決算短信：SANEI（6230）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側の通期予想に変更はなし（修正無）。中間実績は概ね会社予想と整合。ただし通期に対する進捗率は売上高が46.8％とほぼ半期並み、営業利益・純利益は約30%台に留まり、利益面では下振れペース（会社予想との乖離は現時点で無し）。
• 業績の方向性：増収減益（営業利益は微増だが、親会社株主に帰属する中間純利益は△6.1%と減少）。売上高は前年同期比＋3.3%、営業利益＋0.7%、経常利益＋13.1%、親会社株主純利益△6.1%。
• 注目すべき変化：経常利益は非営業損益（為替差益の改善）で前年同期比大幅増。親会社株主に帰属する利益は、当期間の非支配株主の損益の逆転（前年は非支配株主に帰属する損失、当期は利益）により減少している点が重要。
• 今後の見通し：通期予想（売上30,000百万円、営業利益2,200百万円、当期純利益1,450百万円）は据え置き。現時点の進捗（売上46.8%／営業利益30.3%／当期純利益30.3%）は利益面で下期寄りの想定を必要とするため、達成には下期の回復（季節性やコスト構造の改善等）が重要。
• 投資家への示唆：為替影響や非支配株主持分の変動が当期純利益に影響しているため、営業本業の動向（売上動向・粗利率・販管費）に加え、非営業要因の変動性を注視する必要がある。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ＳＡＮＥＩ株式会社
  • 主要事業分野：水栓金具事業（グループは単一セグメント）／水栓金具の製造・販売
  • 代表者名：代表取締役社長 西岡利明
  • 上場コード：6230／上場取引所：東（東証）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月27日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期） 2025年4月1日～2025年9月30日（連結、日本基準）
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会開催：有
• セグメント:
  • 単一セグメント：水栓金具事業（単一セグメントのため詳細セグメント情報は省略）
• 発行済株式:
  • 期中平均株式数（中間期）：4,577,848株
  • 期末発行済株式数：4,578,000株（自己株式152株）
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月7日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月1日
  • その他IRイベント：決算説明会（有）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ、単位：百万円）
  • 売上高：中間実績 14,027（前年中間 13,581、+3.3%）。通期予想30,000に対する進捗率 46.8%（達成率（進捗））。
  • 営業利益：中間実績 667（前年中間 662、+0.7%）。通期予想2,200に対する進捗率 30.3%。
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：中間実績 440（前年中間 469、△6.1%）。通期予想1,450に対する進捗率 30.3%。
• サプライズの要因：
  • 経常利益改善（＋13.1%）は主に為替差損益の改善（前年同期の大きな為替差損56.9百万円→当期は為替差益24.7百万円）による非営業収益の改善が要因。
  • 親会社株主帰属利益が減少した主因は、非支配株主に帰属する損益が前年の「損失」から当期は「利益」へ転換したことに伴う帰属配分の変化（持分配分の影響）。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正していない。だが営業利益・当期純利益の進捗率が30%台と低く、利益面では下期比重が高い想定。為替や非支配株主持分の変動が残るため、通期達成には下期の営業利益率改善と非営業要因の安定が必要。

財務指標

（数値は特記がない限り百万円単位、前年同期比は%で明記）

• 貸借対照表（要点）
  • 総資産：23,426（前期末 24,366）△3.8%
  • 純資産：14,994（前期末 14,689）＋2.1%
  • 自己資本比率：61.8%（前期末 58.3%）→ 安定（目安：40%以上で安定）
  • 流動資産：14,270、流動負債：5,750、流動比率：約248%（流動性良好）
  • 現金同等物（期末）：1,171（百万円、期首 1,453）減少
• 損益（中間累計）
  • 売上高：14,027（+3.3%／+446百万円）
  • 営業利益：667（+0.7%／+5百万円）、営業利益率＝667/14,027＝4.8%（業種平均は参照不可のため比較は留保）
  • 経常利益：695（+13.1%／+80百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：440（△6.1%／△29百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：96.30円（前期 102.55円。注：2024/10/1に1→2株の株式分割を実施済みとして算定）
• 収益性指標（中間実績の年換算で補助的に算出）
  • ROE（年換算・概算）：約6.1%（中間親会社純利益を単純年換算；目安8%以上で良好 → 現状やや低め）
  • ROA（年換算・概算）：約3.8%（目安5%以上で良好 → まだ未達）
  • 営業利益率：4.8%
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：46.8%（通期30,000に対し）
  • 営業利益進捗率：30.3%
  • 当期純利益進捗率：30.3%
  • 過去同期間との比較：前年中間は売上13,581で増収。通期進捗の過去値は不明だが、一般的な半期進捗の目安50%と比べると売上はほぼ並ぶが、利益は大きく下回る（下期偏重）。
• キャッシュフロー（中間累計、単位：千円→下は百万円概算）
  • 営業CF：636.6（百万、前年中間 621.8）＋2.4%（営業CF/純利益比率＝636.6/470.3＝1.35（健全：1.0以上））
  • 投資CF：△458.0（百万円、主な投資：有形固定資産取得 364.8百万円、無形固定資産取得 115.5百万円）
  • 財務CF：△410.7（百万円、主に借入金純減・配当支払）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：約178.6百万円（プラス）
  • 現金同等物残高：1,171百万円（期首 1,453百万円 → 減少）
• 四半期推移（QoQ）：四半期単独の比較データは開示省略（中間累計のみ）。季節性としては下期に受注・売上が偏る可能性が示唆（利益進捗が低いため）。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率 61.8%（安定水準）
  • 有利子負債（概算）：短期借入 1,400 + 長期借入 807（うち1年内返済315を含む）→ 約2,522百万円（負債比率は低め）
• 効率性：
  • 売上債権は4,272（前期 4,703、△9.1%）で回収改善傾向。棚卸資産は3,255（前期 2,764、+17.8%）で在庫増加。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 2.07百万円（小額）
• 特別損失：固定資産売却損 2.06百万円、固定資産除却損 2.13百万円、合計約4.19百万円（小額）
• 一時的要因の影響：特別損益は小額で業績全体への影響は限定。中でも為替差損益（営業外）が前年同期の大幅な損から当期は益に転じており、経常利益の増加に寄与（ただし為替要因は変動要素のため継続性は不確実）。
• 継続性の判断：為替や非支配株主持分の変動は一時的であり継続性は不確実。営業本業の利益率動向を重視すべき。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：32.00円（中間配当・実績及び予想は修正無）
  • 期末配当（予想）：32.00円
  • 年間配当予想：64.00円（据え置き）
  • 配当性向：通期予想当期純利益1,450百万円に対する配当総額（4,577,848株×64円≒293.8百万円）→ 配当性向 約20.3%（概算）
  • 配当利回り：–（株価情報なし）
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：自社株買い等の記載：–（記載なし）

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）
  • 中間期の有形固定資産取得による支出：約364.8百万円（前年中間 808.9百万円）
  • 無形固定資産取得：約115.5百万円（前年中間 19.2百万円、増加）
  • 減価償却費：298.0百万円（中間累計）
• 研究開発：
  • R&D費用：開示特記事項なし（–）
  • 主な研究開発テーマ：–（記載なし）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況：受注高／受注残高の記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品及び製品等）：3,255百万円（前年同期 2,764百万円、+17.8%）
  • 在庫増加が見られるため、在庫回転や販売見込みの確認が必要

セグメント別情報

• セグメント別状況：
  • 単一セグメント（「水栓金具事業」のみ）につき、セグメント別売上・利益は省略（注記により記載省略）
• 地域別売上：記載なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示なし（–）
• KPI達成状況：開示されたKPIは無し（–）

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：同業他社データは提示なしのため比較不可（–）
• 市場動向：水栓金具市場の需給や建設投資の動向が売上・在庫に影響する点に留意（一般的留保）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（据え置き）：売上 30,000百万円（+5.4%）、営業利益 2,200百万円（+16.8%）、経常利益 2,200百万円（+19.4%）、当期純利益 1,450百万円（+15.6%）
  • 次期予想：未提示（–）
  • 会社予想の前提条件：特記無し（為替前提等の開示なし）
• 予想の信頼性：中間進捗（営業利益・純利益の進捗率が約30%）からは下期での利益回復が前提。為替等の外部要因や非支配株主利益の変動が影響しうるため、下期動向の確認が重要。
• リスク要因：為替変動、在庫増加の処理、下期の販売動向、原材料費・物流費等のコスト変動、非支配株主持分の影響など。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の重要な変更：無し
• 第2四半期決算短信は監査（レビュー）対象外（注記あり）
• セグメント情報：単一セグメントのため詳細省略

（注記）

• 本まとめは開示資料（中間決算短信）に基づき作成。記載の数値は原則会社発表数値を使用。市場データ・株価は含まれないため、配当利回り等一部指標は算出不可としている。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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