決算短信：買取王国（3181）

2026年２月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が述べるとおり「ほぼ予想通り」。通期予想の修正は無し。市場コンセンサスとの比較データは開示資料に無し（―）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高は前年同期比＋25.5％、営業利益は△7.9％）。
• 注目すべき変化：主力商材（ファッション・工具・ホビー）が堅調で売上大幅増。一方、出店・改装・新POS導入など投資・人件費増と、店舗撤退に伴う減損（特別損失）で利益は前年同期を下回った。
• 今後の見通し：会社は通期予想（売上 8,810百万円、営業利益 500百万円、当期純利益 366百万円）を維持。中間時点の進捗は売上約50%と順調だが、利益は進捗低め（営業利益進捗約35%）のため下期の回復が前提。
• 投資家への示唆：売上拡大は確認できるが、出店・業態転換による費用先行を織り込んだ着地。通期達成は会社想定どおりだが、利益回復の度合い（下期実績）を確認することが重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社買取王国
  • 上場：東証（コード 3181）
  • 主要事業分野：総合リユース小売（買取・販売、ファッション、工具、ホビー、ブランド等）
  • 代表者：代表取締役会長 長谷川 和夫
  • 連絡先：経理財務部長 陳 美華（TEL 052-304-7851）
  • 非連結決算（本資料は非連結）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月15日
  • 対象会計期間：2026年2月期 第2四半期（中間期）2025年3月1日〜2025年8月31日（非連結）
  • 決算説明資料：作成有（同社HP掲載）、機関投資家向け説明会開催有
• セグメント:
  • 単一セグメント：総合リユース事業（セグメント開示は省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：3,680,950株（2026年2月期 中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：3,653,652株
  • 自己株式数：15,993株（期末）
  • 時価総額：–（開示資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年10月15日
  • 株主総会/IRイベント：通期決算時等に別途開催（本資料に具体日程の明示無し）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（中間実績：百万円）
  • 売上高：4,394（前年同期3,502、+25.5%）→ 通期予想8,810に対する進捗率 49.9%
  • 営業利益：177（前年同期193、△7.9%）→ 通期予想500に対する進捗率 35.6%
  • 中間純利益：129（前年同期152、△15.2%）→ 通期予想366に対する進捗率 35.2%
  • 会社見解：中間の営業利益は業績予想とほぼ同水準で着地。通期予想の修正は無し。
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：売上増（主力品目の堅調）
  • 下振れ要因：新POS導入・新規出店に伴う人件費増、改装・撤退に伴う特別損失（減損）等のコスト増
  • 前年同中に計上された営業権譲渡益（特別利益）が無くなった反動も中間純利益を押し下げ
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想達成可能と判断し修正なし。ただし利益（営業/純利益）の進捗は売上に比べ低く、下期の収益改善や一時費用の織り込み状況を確認する必要あり。

財務指標（要点）

• 損益（中間、百万円）
  • 売上高：4,394（+25.5% / +893）
  • 売上総利益：2,324（前年1,858）
  • 販管費：2,146（前年1,665）
  • 営業利益：177（△7.9% / △15）
  • 経常利益：198（△1.1% / △2）
  • 税引前中間純利益：191（△14.8%）
  • 中間純利益：129（△15.2% / △23）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：35.25円（前年41.74円、△15.6%）
• 収益性指標（中間期実績ベース）
  • 営業利益率：177 / 4,394 = 4.05%
  • ROE（中間期ベース）＝ 中間純利益 / 純資産 = 128.819 / 3,171.374 = 4.06%（中間期ベース；年率換算約8.1% → 8%以上で良好の目安に近い）
  • ROA（中間期ベース）＝ 中間純利益 / 総資産 = 128.819 / 5,524.705 = 2.33%（年率換算約4.7%）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：49.9%（通常ペース＝50%前後なら順調）
  • 営業利益進捗率：35.6%（利益はやや進捗遅れ）
  • 純利益進捗率：35.2%
• 貸借対照表（中間末、百万円）
  • 総資産：5,525（前期末5,228、+297）
  • 流動資産：3,783（内訳：現金等1,058、売掛金339、商品2,119）
  • 純資産：3,171（前期末3,062、+108）
  • 自己資本比率：57.4%（安定水準。前期58.6%）
• キャッシュ・フロー（中間、百万円）
  • 営業CF：＋16（前年124）→ 営業CF/純利益比率 ≒ 16 / 129 = 0.12（目安1.0以上が健全。中間期で季節性あり）
  • 投資CF：△26（前年△541）→ 主な支出：有形固定資産取得70、無形66（百万円）
  • 財務CF：＋135（前年＋417）→ 主に長期借入れ＋400、返済△228、配当△36
  • フリーCF（営業−投資）：約△9百万円（マイナス）
  • 現金同等物残高：1,058（中間末、前期末932、増加126百万円）
• 流動性・安全性
  • 流動比率（流動資産／流動負債）：3,782 / 1,061 ≒ 357%（十分な短期流動性）
  • 有利子負債（短期+長期借入金）：480.816 + 1,033.702 = 1,514.518百万円
  • ネット有利子負債（借入−現金）：1,514.518 − 1,058.423 ≒ 456.1百万円（負債は存在するが自己資本比率高め）
• 四半期／QoQ：四半期別内訳は非掲載のため詳細QoQは–（資料に記載無し）
• セグメント別：単一セグメント（総合リユース）。品目別売上（中間）
  • ファッション 1,770（+24.1%）
  • 工具 940（+37.6%）
  • ホビー 731（+15.1%）
  • ブランド 416（+15.4%）
  • トレカ 106（△14.6%）
  • その他 432（+58.8%）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当中間期に特別利益は計上無し（前年同期は営業権譲渡益 23.525百万円）
• 特別損失：資産除去債務履行差額 3.238百万円、減損損失 4.103百万円、合計 7.341百万円（主に良品買館長吉長原店撤退に伴うもの）
• 実質評価：前年同期の特別利益剥落＋当期の特損計上により中間純利益が減少。これら特別損益は一時的（個別店舗撤退等）と説明されているが、同様の出店・撤退は今後も発生し得る。

配当

• 中間配当：0.00円（実績）
• 期末配当（現時点）：未定（会社は配当基準日を定めているが期末額は未定。直近の配当予想から修正なし）
• 通期配当予想：–（未提示）
• 配当性向：–（期末配当未定のため算出不可）
• 自社株買い：当中間期に自己株式取得額 37千円（ごく小額）。株主還元方針の詳細は通期決算等で確認必要。

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間）
  • 有形固定資産取得：70百万円
  • 無形固定資産取得：66百万円
  • 合計投資（投資活動による支出計上ベース）：約136百万円（中間）
  • 減価償却費：68百万円（中間）
• 研究開発：記載無し（–）

受注・在庫状況

• 在庫（棚卸資産）：2,119百万円（前期1,895、増加＋223 百万円、+11.8%）
• 在庫回転日数等：記載無し（–）
• 備考：棚卸資産増加が営業CFの減少要因の一つ

セグメント別情報

• 売上は単一セグメント（総合リユース）。品目別ではファッション／工具／ホビーが牽引。
• 工具が前期比で高い伸び（+37.6%）で成長の柱となっている。
• 地域別売上やセグメント内詳細は開示無し（–）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の具体数値は本資料に記載無し（–）。会社は新業態（KOV等）や専門店化、出店戦略を推進し中長期の収益基盤強化を図っているとの記載。
• KPIの進捗：売上拡大は確認できるが、投資先行で当面は利益率動向をウォッチする必要あり。

競合状況や市場動向

• 市場動向：リユース市場は生活防衛意識や循環経済への関心で拡大基調。ただし人件費・金利上昇などコスト上昇要因あり。
• 競合比較：同業他社との相対評価データは開示無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（会社公表）：売上 8,810百万円（+12.6%）、営業利益 500百万円（+18.6%）、当期純利益 366百万円（+11.7%）
  • 会社見解：中間の着地はおおむね想定通りで、現時点で通期予想の修正は不要と判断
  • 会社予想の前提：開示資料別紙に記載あり（為替等の前提は当該添付資料を参照）
• 予想の信頼性：中間で売上は順調だが利益進捗は遅め。会社は利益回復の見込みを示すが、下期の実績確認が重要。
• リスク要因：人件費・金利上昇、景気・消費動向、為替・地政学的リスク、在庫回転・仕入調達の変化など。

重要な注記

• 会計方針の変更・見積りの変更：無し
• 中間財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：有（税効果等の中間処理について注記あり）
• 第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外
• その他：非連結報告書

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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