2026年８月期 第１四半期決算短信［日本基準］（非連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社予想（通期レンジ）は修正なし。第1四半期の実績は売上高は増収だが利益は大幅下振れ（会社の四半期予想は非開示のため「通期目標との進捗」で評価）。市場予想との比較：–（開示なし）。
- 業績の方向性：増収減益（売上高＋16.8％、営業利益−85.2％、四半期純利益−93.3％）。
- 注目すべき変化：販売費及び一般管理費の増加（販管費が前年同期比で大幅増）や賞与引当金増加、全社費用の増加により営業利益が急減。産直事業は売上拡大もセグメントで赤字に転落。
- 今後の見通し：通期予想（売上高8,500～9,500百万円、営業利益300～350百万円、当期純利益185～215百万円）は据え置き。第1四半期の進捗は売上で約26％、営業利益・純利益は極めて低く、下期で利益回復が必要。
- 投資家への示唆：売上成長は確認されるが利益率改善が課題。賞与引当金や販管費の増加、全社費用の拡大が短期的な利益を圧迫しており、通期目標達成は下期のコスト抑制または収益性改善が前提。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：株式会社農業総合研究所（コード 3541）
- 主要事業分野：農家の直売所事業（委託販売システム・買取委託販売等）および産直事業（ブランディング卸、産直委託モデル構築）
- 代表者名：代表取締役会長CEO 及川 智正
- 問合せ先責任者：取締役CFO 坂本 大輔（TEL 03-6417-1047）
- 報告概要:
- 提出日：2026年1月14日
- 対象会計期間：2026年8月期 第1四半期（2025年9月1日～2025年11月30日）、非連結
- 決算補足説明資料：無、決算説明会：無
- セグメント:
- 農家の直売所事業：集荷場を通じて生産者から出荷→委託販売システムや買取でスーパー等に供給
- 産直事業（産直卸事業）：生産者から買取り、パッケージ・POP等で付加価値をつけて卸売り（産直委託モデルを推進）
- 発行済株式:
- 発行済株式数（期末、自己株含む）：22,025,900株（第1Q）
- 期中平均株式数（四半期累計）：21,648,229株（第1Q）
- 期末自己株式数：377,671株
- 時価総額：–（未記載）
- 今後の予定:
- 決算発表（四半期短信提出済）
- IRイベント：決算説明会は開催予定なし（当該四半期）
決算サプライズ分析
- 予想vs実績（会社四半期予想は非開示のため、会社の通期見通しに対する進捗で評価）
- 売上高：当第1Q 2,271,264千円（前年同期比＋16.8%）。通期レンジ8,500,000～9,500,000千円に対する進捗：約23.9％～26.7%（レンジ下限だと26.7%）。
- 営業利益：当第1Q 9,849千円（前年同期比−85.2%）。通期レンジ300,000～350,000千円に対する進捗：約2.8%～3.3%（極めて低い）。
- 純利益：当第1Q 4,716千円（前年同期比−93.3%）。通期レンジ185,000～215,000千円に対する進捗：約2.2%～2.6%（極めて低い）。
- サプライズの要因：
- 販売費及び一般管理費の増加（前年同期 859,498千円 → 当期 1,002,848千円、+143,350千円）が主因。
- 賞与引当金の増加（51,689千円 → 76,276千円、+24,587千円）や全社費用の増加（セグメント利益調整額：△157,703千円 → △197,887千円）。
- 産直事業は売上増（＋30.7%）も、販管費等でセグメント損失に転落。
- 通期への影響：
- 会社は通期予想を据え置き。第1Qの低い利益進捗をカバーするには下期での収益改善（販管費抑制または売上の高付加価値化）が必要。
- 予想修正：現時点では「無」。
財務指標
- 財務諸表要点（単位：千円）
- 売上高（第1Q）：2,271,264（前年同期 1,944,364、+16.8%）
- 営業利益：9,849（前年同期 66,611、−85.2%）
- 経常利益：10,205（前年同期 68,321、−85.1%）
- 四半期純利益：4,716（前年同期 70,734、−93.3%）
- 総資産：2,679,693（前期末 2,557,805、+121,887）
- 純資産：894,500（前期末 889,784、+4,716）
- 自己資本比率：33.4%（前年同期 34.8% → 目安40%以上に未達、やや低め）
- 1株当たり利益（EPS）
- 第1Q EPS：0.22円（前年同期 3.21円、−）
- 収益性指標（概算、年率換算）
- 営業利益率（第1Q）：9,849 / 2,271,264 = 約0.43%（低い。業種平均は事業形態により差あり）
- 仮年率ROE（単純年率換算）：(4,716×4) / 894,500 ≒ 2.11%（目安8%以上で良好 → 低い）
- 仮年率ROA： (4,716×4) / 2,679,693 ≒ 0.70%（目安5%以上で良好 → 低い）
- 進捗率分析（通期予想に対する第1Q進捗）
- 売上高進捗：約23.9%～26.7%
- 営業利益進捗：約2.8%～3.3%
- 純利益進捗：約2.2%～2.6%
- コメント：売上はおおむね順調だが、営業利益・純利益は大きく遅れ。通期目標達成には下期集中での改善が必須。
- キャッシュ・フロー（注記：四半期キャッシュ・フロー計算書は未作成）
- 営業CF：–（未開示）
- 投資CF：–（未開示）
- 財務CF：–（未開示）
- フリーCF：–（未開示）
- 現金及び預金：907,542千円（前期末 777,589千円、+129,952千円）
- 備考：現金は増加した一方、短期借入金が大幅増（10,036千円→105,038千円、+95,002千円）で流動負債が増加。
- 営業CF/純利益比率：–（CF未開示で算出不可）
- 四半期推移（QoQ）：–（本資料は当期と前年同期比較のみ）
- 財務安全性
- 流動比率（概算）：流動資産2,229,383 / 流動負債1,736,242 = 約128%（100%以上で短期安全性は確保）
- 負債比率（負債/純資産）：1,785,192 / 894,500 ≒ 199.6%（負債依存度やや高め）
- 自己資本比率：33.4%（安定水準40%に未達）
- 効率性
- 売上高に対する売上総利益率：1,012,698 / 2,271,264 ≒ 44.6%
- 総資産回転率等の詳細は資料不足のため算出困難
- セグメント別（第1Q）
- 農家の直売所事業：
- 流通総額：3,687,089千円（前年同期比＋2.8%）
- 売上高：1,501,821千円（前年同期比＋10.8%）
- セグメント利益：212,703千円（前年同期比−4.8%）
- 産直事業：
- 流通総額：783,866千円（前年同期比＋29.1%）
- 売上高：769,442千円（前年同期比＋30.7%）
- セグメント損失：△4,965千円（前年同期は984千円の利益 → 赤字化）
- 全社費用（セグメント外調整）：△197,887千円（前年同期△157,703千円、増加）
特別損益・一時的要因
- 特別利益：該当なし
- 特別損失：当期該当なし（前期は固定資産売却損1,920千円）
- 一時的要因の影響：第1Qは特別損益の影響は無く、業績悪化は主に販管費・引当金等の通常の費用増によるもの（継続性あり得る項目：賞与引当金等は年度内調整の可能性）。
- 継続性判断：販管費と全社費用の増加は事業投資・人件費等に起因しており、継続的に発生し得る。
配当
- 中間配当：予想 0.00円（無配）
- 期末配当：予想 0.00円（無配）
- 年間配当予想：0.00円（会社予想は0.00）
- 配当利回り：0.00%（株価依存だが配当は無い）
- 配当性向：0%（予想ベース、無配）
- 自社株買い：該当情報なし
設備投資・研究開発
- 減価償却費：第1Q 累計 12,094千円（前年同期 16,237千円、減少）
受注・在庫状況（該当）
- 受注状況：該当情報の記載なし（受注高/受注残：–）
- 在庫状況：
- 商品（棚卸資産）：91,288千円（前期末 45,128千円、+46,160千円）
- 在庫増は産直拡大や買取在庫の増加が考えられる（資料からの推定）。
セグメント別情報（補足）
- 農家の直売所事業は売上・流通点数増で基盤は堅調だが、利益率は低下。
- 産直事業は高成長だが採算面で課題（当期はセグメント損失）。
- 地域別や為替影響の記載：–（該当情報なし）
中長期計画との整合性
- 中期経営計画（2025–2027）に沿い、産直委託モデルやAI需要予測システム開発、人材投資を継続。
- 第1Qの売上伸長は中計の成長方向と整合するが、販管費増等で短期の収益性が悪化しているため中期KPI達成にはコスト管理が重要。
競合状況や市場動向
- 市場動向：青果価格は天候不順等でやや高め、全国の農業経営体は個人経営体が減少、法人化・規模化は進行（資料内引用）。
今後の見通し
- 業績予想：
- 通期売上高：8,500～9,500百万円（前期比＋1.7～＋13.7%）
- 通期営業利益：300～350百万円（前期比＋65.0～＋92.5%）
- 通期当期純利益：185～215百万円（前期比大幅増：前期当期 11,025千円）
- 会社は見通しの前提として青果価格は平年並～やや高め、集荷場・物流センターの拡充、産直委託モデル拡大、AIシステム開発等を想定。
- 予想の信頼性：第1Qの利益進捗は低く、過去の予想達成傾向の記載はなし。下期での収益改善が前提。
- リスク要因：
- 販管費・人件費の増加、賞与引当金動向
- 天候等による青果価格変動
- 産直モデルの採算性（現時点で産直は赤字）
- 買収・資本移動等の企業統治上の変化（下記「重要な注記」参照）
重要な注記
- 会計方針の変更：なし
- 重要な後発事象（公開買付け関連）：
- SOMPO Light Vortex株式会社による当社株式等に対する公開買付け（TOB）に関して、当社取締役会（2025年12月25日開催）は賛同意見を表明し、株主等に応募を推奨する決議を行った。
- 公開買付けの概要：
- 公開買付者：SOMPO Light Vortex株式会社（SOMPOホールディングス100%）
- 取得価格：普通株式1株につき767円、新株予約権1個につき46,600円
- 公開買付け期間：2025年12月26日～2026年2月16日
- 買付予定数（普通株式）：応募数合計が下限以上の場合 10,688,800株（詳細はTOB公告参照）
- 取締役会は、公開買付者による一連の手続を経て当社株式の非公開化（上場廃止）を想定している旨を表明している点は投資家にとって重大な事象。
- その他重要事項：四半期CFは未作成（注記あり）
（注）資料に記載のない項目は「–」と表記しています。上記は提出資料（2026年8月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（非連結））に基づく要約であり、投資判断を直接促すものではありません。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 3541 |
| 企業名 | 農業総合研究所 |
| URL | http://www.nousouken.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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