決算説明：CSSホールディングス（2304）

2026年9月期第1四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 第1四半期は通期計画に対して売上・営業利益ともに計画を上回る進捗。中期計画「GoBeyond! Next20」に向けて既存3セグメントの強化とX-valueユニットによる新たな価値創出への投資を継続。
• 業績ハイライト: 2026年9月期第1四半期の売上高5,090百万円（前年同期比＋3.1%：良い目安）、営業利益232百万円（前年同期比△0.4%：ほぼ横ばい）、四半期純利益177百万円（前年同期比＋16.9%：良い目安）。営業利益率は約4.6%（232/5,090）。
• 戦略の方向性: 人的資本投資（教育・採用・リテンション）、デジタル化・業務BPR、外部提携・M&A検討、X-valueユニットを通じた新規事業創出。ESG・現場ファースト施策を推進。
• 注目材料:
  • 新規受託実績：エスパシオナゴヤキャッスルでスチュワード業務開始、北海道で宿泊特化ホテルの朝食受託開始（付加価値型朝食の知見取得）。
  • 外国人材の評価制度（ジョブカード活用）を導入し人材の見える化を推進。
  • IR活動強化（LIVE配信等）で市場との対話増加を図る。
• 一言評価: 既存事業の堅調な実績を基盤に成長投資を進める、着実な「進捗重視」フェーズ。

基本情報

• 企業概要: 株式会社CSSホールディングス（証券コード2304）
  • 主要事業分野（簡潔）:
  • スチュワード事業：食器洗浄・厨房清掃・衛生管理などの受託業務
  • フードサービス事業：従業員食堂・宿泊特化ホテルの朝食等の受託運営
  • 空間プロデュース事業：映像・音響・監視カメラ等の設計・施工・演出
• 説明会情報: 開催時期 2026年2月（資料作成月）／説明資料と決算説明動画あり（オンライン配信を活用）、証券会社主催IRイベント等でのLIVE配信参加。
  • 説明会形式: オンライン（決算説明動画、LIVE配信型IR活動）およびIRイベント出展
  • 参加対象: 投資家・アナリスト等
• 説明者: 発表者（役職）とその発言概要: –（資料中に個別の発表者・発言の詳細は明記なし）
• 報告期間: 対象会計期間 2026年9月期 第1四半期（2025/10-2025/12）
• セグメント:
  • スチュワード事業：食器洗浄、厨房・什器清掃、衛生管理などの受託サービス
  • フードサービス事業：従業員食堂、ホテル朝食などの受託運営
  • 空間プロデュース事業：映像・音響・監視カメラ等の設計・施工・演出、MoodMedia連携等

業績サマリー

• 主要指標（連結・第1四半期）
  • 売上高: 5,090百万円（前年同期比＋3.1% / 良い目安）
  • 営業利益: 232百万円（前年同期比△0.4% / ほぼ横ばい）
  • 営業利益率: 約4.6%（232/5,090、目安: 業種により判断）
  • 経常利益: 239百万円（前年同期比△2.0%）
  • 四半期純利益: 177百万円（前年同期比＋16.9% / 良い目安）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 35.86円（前年同期比＋4.33円）
• 予想との比較
  • 会社予想に対する達成率（第1四半期累計 vs 通期計画）: 売上は対計画で+98百万円、達成率102.0%（資料より）。営業利益は対計画で+84百万円、達成率156.9%（資料より）。
  • サプライズの有無: 四半期ベースで営業利益は計画を大きく上回る（+84百万円、156.9%）ため計画超過のサプライズあり。
• 進捗状況
  • 通期（2026年9月期）予想に対する進捗率: 売上進捗約25.2%（5,090/20,200）、営業利益進捗約29.0%（232/800）——いずれも第1四半期としては良好な進捗。
  • 中期経営計画（2025-27）に対する進捗率: 2027年目標売上高270億円（27,000百万円）に対して第1四半期売上5,090は約18.9%。
  • 過去同時期との進捗比較: 第1四半期の売上は前年同期比＋3.1%（増収基調）、営業利益はほぼ横ばい。
• セグメント別状況（第1四半期累計、百万円）
  • スチュワード事業: 売上 2,581（前年同期比：2,413→＋168、＋約7.0%）、営業利益 216（増益）
  • フードサービス事業: 売上 1,296（前年同期比：1,095→＋201、＋約18.4%）、営業利益 36（増益）
  • 空間プロデュース事業: 売上 1,215（前年同期比：1,432→△217、△約15.2%）、営業利益 41（前期比で減益または変動）
  • 各セグメント合計は連結売上に整合（小数点差異あり）。

業績の背景分析

• 業績概要: 第1四半期は既存3セグメントで概ね計画を上回る推移。特にスチュワード・フードサービスで新規受注や開業が寄与。空間プロデュースは一部ブランド変更等で減収。
• 増減要因:
  • 増収の主因: 新規事業所開業（スチュワード：外資系ラグジュアリーホテル、新規受託）、フードサービスの新規受託増（宿泊特化型ホテルの朝食受託等）。既存顧客の契約更改は概ね堅調。
  • 減収/変動の主因: 空間プロデュース事業で一部輸入ブランド変更による減収、及び製品・商材入替による一時的影響。食材価格（特に米等）の高騰や人件費上昇がコスト面で圧力。
  • 増益/減益要因: 受託増に伴う売上増、営業効率向上が利益に寄与。一方、新規開業初期費用や食材・人件費の上昇が利益を圧迫するケースあり。
• 競争環境: ホテル・病院・企業の受託市場は回復基調。監視カメラ等セキュリティ関連は金融業界中心に堅調。差別化要因は衛生管理ノウハウ、提案力、外部連携（MoodMedia等）。
• リスク要因: 人件費（最低賃金、社会保険）、食材コスト高騰、外国人観光客（中国）の回復遅延、資材高・人手不足による施工遅延、サプライチェーン変動、為替（輸入商材影響）。

戦略と施策

• 現在の戦略: 中期経営計画「GoBeyond! Next20」に沿って既存3セグメントの収益力向上、人材育成・定着、ESG対応、X-valueユニットによる新規価値創出（外部提携・M&A検討含む）。
• 進行中の施策:
  • 人材投資：教育研修、次世代幹部育成、職場エンゲージメント調査、外国人材評価制度導入（ジョブカードの応用）。
  • 業務効率化：デジタル化、ワークフロー化、BPRによる生産性向上。
  • IR強化：LIVE配信型IR活動、外部プラットフォーム活用による投資家対話増加。
• セグメント別施策:
  • スチュワード：衛生管理体制強化、スチュワード人材のキャリア要件見直し・教育強化、病院向けの洗浄需要取り込み。
  • フードサービス：チェーンホテル朝食受託の拡大、ロボティクス・外部パートナーとの協業検討による運営コスト最適化。
  • 空間プロデュース：3社連携強化、ネットワーク化・セキュリティ強化対応、クリエイティブ価値の強化。
• 新たな取り組み: X-valueユニット（新規事業価値創出）への投資、外国人材の可視化評価制度、アート展や没入型空間などの実績を通じた新しい提案力構築。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社公表ベース）
  • 2026年9月期（通期）予想：売上高20,200百万円、連結営業利益800百万円（資料記載）
  • 2027年9月期（中期目標）：売上高27,000百万円（270億円）、営業利益950百万円（9.5億円）、ROE15%以上（中期目標）
• 予想の前提条件: 記載のとおり訪日客増加（土台は堅調）、中国発需要は弱含むが全体影響はセグメントにより差異あり。食材・人件費等のコスト変動は注視。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 既存3セグメントの計画進捗が良好であり、X-valueユニットの寄与拡大を前提に中期目標達成を目指す姿勢。具体的な数値根拠はセグメントの受注・開業計画等による（経営資料の提示に基づく）。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: 第1四半期資料内に通期予想修正の明示は無し（したがって修正なしと推定）。
  • 修正の主要ドライバー: –（該当情報なし）
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期経営計画（2025-27）進捗：第1四半期は通期・中期目標に対して概ね順調（売上・営業利益とも計画超過箇所あり）。X-valueユニットの立ち上がりが鍵。
  • その他KPI: ROE目標（15%以上）、配当性向等は目標記載あり（配当方針詳細は明記なし）。
• 予想の信頼性: 過去数年の業績推移を踏まえ、成長投資と市場回復を前提に計画策定。過去の実績（資料内グラフ）では業績変動があるため経営前提に依存。
• マクロ経済の影響: 訪日客数、円安・為替、食材価格、最低賃金・人件費、資材高騰が主な影響要因。

配当と株主還元

• 配当方針: 「増益によって安定的かつ継続的な配当を実施する」旨の方針表現あり（詳細方針の数値記載はなし）。
• 特別配当: 無し（資料に記載なし）

製品やサービス

• 製品・主要サービス:
  • スチュワード領域：食器洗浄、厨房清掃、衛生管理、什器管理、出張洗浄等
  • フードサービス：従業員食堂運営、宿泊特化ホテル朝食受託、付加価値型朝食メニュー（地域特産を活かす等）
  • 空間プロデュース：監視カメラ（ITV）、業務放送設備、映像・音響演出、没入型空間演出
• 提供エリア・顧客層: ホテル（ラグジュアリーホテル含む）、病院、企業（従業員食堂）、金融機関等
• 協業・提携: MoodMedia本部との連携、外部パートナー企業（ロボティクス・完全調理済食品等）との協業検討
• 成長ドライバー: 病院向け委託需要、チェーンホテルの朝食受託拡大、X-valueユニットによる新規事業と外部提携・M&A

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: –（資料中にQ&A記載なし）
• 経営陣の姿勢: IR・投資家向け対話を積極化し透明性を高める姿勢が強調されている。
• 未回答事項: 配当詳細、具体的なM&Aスケジュール、X-valueユニットの貢献見込み金額の内訳等は資料で明確化されていないため不明（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 全体として「中立〜前向き（強気寄り）」。既存事業の計画超過やIR強化策を背景に成長への自信を示す一方、コスト上昇や市場変動を注視する慎重さも併記。
• 表現の変化: 前回比での比較情報は限定的だが、中期計画を明示し具体施策（人材・ESG・X-value）に重点を置いている点は継続的な戦略説明の強化。
• 重視している話題: 人材育成・現場ファースト施策、ESG対応、X-valueユニットとIR（市場評価改善）。
• 回避している話題: 配当の詳細やM&Aの具体案件・スケジュール等、数値的詳細は控えめ。
• ポジティブ要因:
  • 第1四半期で売上・営業利益ともに計画を上回る進捗（売上＋3.1%、営業利益は計画超過）。
  • スチュワード、フードサービスでの新規受託案件の獲得（例：名古屋のラグジュアリーホテル、北海道の宿泊特化ホテル）。
  • 人材評価制度・ESG施策、IR強化の明確化。
• ネガティブ要因:
  • 食材価格・人件費の高騰（収益を圧迫するリスク）。
  • 空間プロデュース事業の第1Qでの減収（前年同期比△約15.2%）。
  • 外部環境（中国人旅行者回復の遅れ、資材高、最低賃金上昇等）。
• 不確実性:
  • X-valueユニットの立ち上がり・寄与度（具体金額・時期不明）。
  • M&Aや提携の成立時期・効果。
  • マクロ（為替・観光需要）とコスト動向。
• 注目すべきカタリスト:
  • X-valueユニットの具体的な売上寄与の公表、新規大型受注（大型病院等）の獲得、M&A実行、次回四半期でのコスト改善/利益率改善の動向。

重要な注記

• リスク要因: 人件費上昇、食材価格高騰、資材・施工遅延、観光需要の変動等が主要リスクとして挙げられている。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。