企業分析：アイエーグループ（7509）

企業の一言説明

アイエーグループは、神奈川県を地盤に「オートバックス」のフランチャイズ店舗運営を主軸とし、ブライダル事業、建設不動産事業、再生可能エネルギー事業などを展開する多角化経営の企業です。

投資判断のための3つのキーポイント

• 堅実な多角化事業ポートフォリオと地域密着型経営： カー用品事業を核にブライダル、建設不動産など複数事業を展開し、特定の事業リスクを分散。地域に根差したサービスで安定的な収益基盤を構築しています。
• 良好な財務健全性と株主還元への意欲： 高い自己資本比率とPiotroski F-Scoreでの高評価に裏打ちされた財務体質。安定した配当に加え、直近の増配予想は株主還元への積極的な姿勢を示しており、低PBR改善への期待感があります。
• 際立つ割安バリュエーション： PER、PBRともに業界平均を大幅に下回る水準で取引されており、市場からの再評価余地が大きいと考えられます。

主要なリスク・注意点

• 事業環境の変化と競争激化： 主力であるカー用品市場の構造変化（EVシフト、若者の車離れ、人口減少）や、ブライダル市場の少子化、不動産市場の金利変動など、各事業がそれぞれ外部環境の変化に影響を受けやすい特性があります。
• 市場流動性の低さ： 株式の出来高が少なく、信用買残が多い傾向があるため、まとまった株数の売買を行う際には株価の変動に注意が必要です。
• 利益の変動リスク： 過去数年の純利益推移には増減が見られ、今後の事業展開や市場環境によっては利益が変動する可能性があります。直近の通期予想では純利益が前年比で減少する見込みです。

企業スコア早見表

※スコア凡例: S=優良, A=良好, B=普通, C=やや不安, D=懸念

注目指標サマリー

1. 企業概要

アイエーグループ（7509）は、神奈川県横浜市に本社を置く地域密着型の複合企業です。主な事業は、オートバックスのフランチャイズ展開によるカー用品販売およびサービス、車両検査・鈑金サービス「テクノキューブ」の運営、結婚式場などのブライダル施設の運営、そして不動産の売買・賃貸・管理を行う建設不動産事業です。さらに、再生可能エネルギー事業も手掛けています。収益はこれら多岐にわたる事業活動から生み出されており、特定の技術的独自性よりも、地域に根差したサービス提供と多角化による事業安定性を強みとしています。

2. 業界ポジション

アイエーグループは、小売業の中でも特にカー用品販売FC事業を主軸としつつ、ブライダル、建設不動産と多角化している点でコングロマリットとしての顔も持ちます。オートバックスFCとしては神奈川県を地盤とする有力企業の一つであり、地域における強固な顧客基盤を持っています。競合企業は各事業セグメントによって異なりますが、カー用品市場では他の大手カー用品チェーン、ブライダル市場では独立系およびホテル系ブライダル施設、建設不動産市場では地域の不動産会社やデベロッパーが挙げられます。
財務指標を見ると、アイエーグループのPER（会社予想）は6.27倍、PBR（実績）は0.44倍です。これに対し、小売業の業界平均PERは21.1倍、業界平均PBRは1.3倍であり、同社のバリュエーションは業界平均と比較して大幅に低い水準にあります。このことは、市場が同社の成長性や収益性を十分に評価していない、あるいは事業の多角性が評価されにくい状況にあることを示唆している可能性があります。

3. 経営戦略

アイエーグループは、各事業の特性を活かしながら地域社会に貢献し、企業価値向上を目指す経営戦略を掲げています。直近の2026年3月期第3四半期決算短信によると、連結売上高は前年同期比で9.2%増、営業利益も8.6%増と堅調な伸びを示しており、通期の業績予想達成に向けて順調な進捗を見せています。特に、主力であるカー用品事業が売上高の大部分を占めつつ、ブライダル事業および建設不動産事業も着実に収益を上げています。
同社は株主還元にも積極的であり、2026年3月期の年間配当は150円（中間配当75円、期末配当予想75円）と、前期の120円から増配を計画しています。安定的な配当を通じて株主への利益還元を重視する姿勢が伺えます。
今後のイベントとしては、2026年3月30日に配当権利落日（Ex-Dividend Date）が予定されています。

【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score

Piotroski F-Scoreの総合スコアは7/9点であり、「S: 財務優良」と高く評価されます。収益性においては、純利益とROAがプラスであるものの、ROEが10%の目安にわずかに届かず満点ではありませんでした。財務健全性は、流動比率が1.61、D/Eレシオが0.298と低く、株式希薄化もないことから全ての項目で良好な評価を得ています。効率性に関しては、過去12ヶ月の営業利益率が10.01%と基準を上回りましたが、こちらもROEが10%未満であったため満点には至りませんでした。

【収益性】

• 営業利益率（過去12か月）: 10.01%
  • 企業の主たる事業で稼ぐ力の指標です。10%を超えており、良好な水準を維持しています。
• ROE（実績）: (連結) 8.34%
  • 株主資本をどれだけ効率的に使って利益を出しているかを示す指標です。一般的な目安である10%にはわずかに届かないものの、比較的健全な水準です。
• ROA（過去12か月）: 4.00%
  • 会社の総資産をどれだけ効率的に使って利益を出しているかを示す指標です。一般的な目安である5%を下回っており、資産効率には改善の余地があると言えます。

【財務健全性】

• 自己資本比率（実績）: (連結) 55.2%
  • 総資産に占める自己資本の割合で、高いほど財務が安定していることを示します。50%を上回る非常に良好な水準であり、倒産リスクが低い安定した企業体質です。
• 流動比率（直近四半期）: 1.61倍
  • 短期的な支払い能力を示す指標です。1.0倍以上が目安とされ、1.61倍は短期債務に対する支払能力が十分にあることを示しています。

【キャッシュフロー】

• 営業キャッシュフロー（2025.03）: 1,485百万円
• フリーキャッシュフロー（2025.03）: 993百万円
  • 営業キャッシュフローは本業で稼いだ現金の流れを、フリーキャッシュフローは企業が自由に使える現金の流れを示します。両者ともに継続してプラスを維持しており、本業で安定的にキャッシュを創出し、投資余力もある健全な状況です。

【利益の質】

• 営業CF/純利益比率（2025.03）: 約1.18倍
  • 営業キャッシュフローを純利益で割った比率で、利益が現金を伴っているかを示す指標です。1.0倍以上であれば、会計上の利益が現金として伴っている健全な状態を示します。同社は1.0倍を上回っており、利益の質は健全と言えます。

【四半期進捗】

2026年3月期 第3四半期（4月～12月）累計の業績は、通期予想に対して以下の進捗率を示しています。

• 売上高: 78.1%
• 営業利益: 99.0%
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 94.9%

営業利益と純利益は通期予想に対し極めて高い進捗率であり、通期での業績予想達成、あるいは上振れの可能性も示唆しています。セグメント別では、カー用品事業が売上高25,026.7百万円、利益1,133.7百万円と中心的な貢献をしています。ブライダル事業（売上高3,120.3百万円、利益98.1百万円）と建設不動産事業（売上高2,683.4百万円、利益230.4百万円）も堅調に推移しています。

【バリュエーション】

• PER（会社予想）: 6.27倍
  • 株価が1株当たり利益の何年分に相当するかを示す指標です。業界平均の21.1倍と比較して大幅に低く、極めて割安な水準にあります。
• PBR（実績）: 0.44倍
  • 株価が1株当たり純資産の何倍に相当するかを示す指標です。1倍未満は企業の解散価値を下回る状態とされ、割安と判断されます。業界平均の1.3倍と比較しても大幅に低く、資産面から見ても強い割安感があります。

PER、PBRともに業界平均を大きく下回る水準であり、市場はアイエーグループの企業価値や成長性を十分に評価しきれていない可能性があります。

【テクニカルシグナル】

RSIが80.2%と「買われすぎ」水準にあり、短期間での株価の過熱感を示唆しています。一方で、MACDは中立状態であり、明確なトレンド転換のサインは出ていません。全ての移動平均線（5日、25日、75日、200日）を株価が上回っており、短期、中期、長期の全てにおいて強い上昇トレンドを形成していると考えられます。

【テクニカル】

現在の株価4,960円は、52週高値4,960円と一致しており、52週レンジ(2,990円～4,960円)の最高値圏に位置しています。移動平均線との関係では、現在の株価は5日移動平均線（4,854.00円）、25日移動平均線（4,486.80円）、75日移動平均線（4,213.93円）、200日移動平均線（3,894.75円）の全てを上回っており、強い上昇基調にあることを示しています。特に、長期の移動平均線から大きく乖離している点は、力強い上昇トレンドを示唆しています。

【市場比較】

日経平均株価およびTOPIXとの相対パフォーマンスを見ると、アイエーグループの株価は直近1ヶ月および3ヶ月でいずれの市場指数も上回っており、相対的に良好なパフォーマンスを示しています。しかし、6ヶ月では日経平均比で2.07%ポイント下回っていますが、1年では日経平均、TOPIXともにわずかに上回る結果となっています。これは、短期から中期にかけては市場をアウトパフォームしているものの、長期視点では市場全体の上昇ペースとほぼ同等かやや下回る時期もあったことを示唆しています。

【注意事項】

⚠️ 信用買残が88,900株あり、直近の出来高（3ヶ月平均654株、10日平均880株）と比較して高水準にあるため、将来的な売り圧力が発生する可能性に注意が必要です。

【定量リスク】

• ベータ値（5年月次）: 0.10
  • 市場全体の動きに対する相対的な株価の変動幅を示す指標です。日経平均株価などの市場指数が1%変動した際に、この銘柄が0.10%変動する可能性を示します。ベータ値が低い（1.0未満）ため、市場全体の変動には比較的影響を受けにくい特性があると言えます。
• 年間ボラティリティ: 24.29%
  • 株価の変動の激しさを示す指標です。約24%のボラティリティは、市場平均と比較してやや高めの変動リスクを伴う可能性があります。
• 最大ドローダウン: -38.65%
  • 過去のある期間において、最高値から最も下落した割合を示します。仮に100万円投資した場合、過去には年間で最大38.65万円程度の下落を経験した実績があるため、同様の下落が今後も起こりうる可能性を認識しておく必要があります。
• シャープレシオ: -0.69
  • リスクに見合うリターンが得られているかを示す指標です。1.0以上が良好とされる中でマイナス値であるため、リスクに対して十分なリターンが得られていない状況を示しています。

【事業リスク】

• 各事業における市場環境の構造変化: 主力であるカー用品事業は、若者の車離れ、自動車の電動化（EV化）進展に伴う部品構成の変化、インターネット通販の普及などにより、需要構造の変化と既存ビジネスモデルへの影響が懸念されます。ブライダル事業は少子化の進行、建設不動産事業は金利変動や景気動向の影響を強く受けやすく、それぞれの市場環境が収益を圧迫する可能性があります。
• 地域集中リスク: アイエーグループは神奈川県を主要な事業地盤としており、特定の地域における経済状況の悪化、大規模な自然災害（地震など）の発生は、各事業の店舗運営や設備に直接的な影響を及ぼし、企業全体の業績に大きなダメージを与える可能性があります。
• 競争激化と収益性維持の課題: 各セグメントにおいて、業界内の競争は激しく、価格競争やサービス品質向上への投資が常に求められます。市場の成熟化や新規参入により競争が激化した場合、事業ごとの採算性が悪化し、全体の収益性を維持することが困難になるリスクがあります。

7. 市場センチメント

市場センチメントは、直近のニュース動向を見る限り「ポジティブ」な傾向にあります。特に「アイエーＧ、4-12月期(3Q累計)経常が7％増益で着地・10-12月期も8％増益」といった業績好調を示す報道が注目を集めています。
信用取引状況を見ると、信用買残が88,900株ある一方で、信用売残は0株となっており、結果として信用倍率は0.00倍と表示されています。しかし、出来高が非常に少ない銘柄であるため、信用買残の累積は将来的な売り圧力となる可能性があり、注意が必要です。
主要株主構成では、(有)草創が35.25%、自社（自己株口）が11.37%、SNホールディングスが3.4%と、特定の大株主による保有比率が高い構造です。これにより、経営の安定性は確保されるものの、市場における流通株式数が少なく、株価形成に影響を与える可能性があります。

8. 株主還元

アイエーグループは株主還元に積極的な姿勢を示しています。

• 配当利回り（会社予想）: 3.02%
  • 現在の株価4,960円に対し、会社予想の年間配当金150円に基づく配当利回りは3.02%と、比較的高い水準です。
• 1株配当（会社予想）: 150.00円
  • 2026年3月期の年間配当は、中間75円、期末予想75円の合計150円と、2025年3月期実績の120円から増配を計画しており、株主還元への意欲が伺えます。
• 配当性向（会社予想）: 15.18%
  • 会社の利益のうち、配当にどれだけ回しているかを示す指標です。15.18%という水準は、利益を内部留保し、今後の事業投資や成長戦略に充てる余地を十分に持ちながらも、株主へ還元している健全な配当政策であると言えます。
• 自社株買いの状況: データなし。

SWOT分析

強み

• カー用品、ブライダル、建設不動産など多角化された事業ポートフォリオによる堅実な経営基盤。
• 高い自己資本比率と安定したキャッシュフロー創出力に裏打ちされた良好な財務体質。

弱み

• 各事業における成長ドライバーの明確化と、シナジー効果の最大化に課題。
• 株式の出来高が少なく、市場における流動性が低い。

機会

• 現在の低PER/PBRからの市場による再評価と、PBR1倍割れ解消に向けた株主還元強化や事業再編。
• 地域密着型サービスを活かした顧客接点の強化と、デジタル技術導入による効率化・顧客体験向上。

脅威

• 各事業分野における市場縮小、消費者ニーズの変化、および競争激化。
• 流動性の低さが新たな投資家の参入障壁となり、株価の上昇を抑制する可能性。

この銘柄が向いている投資家

• 安定配当を求める長期投資家: 年間3%台の配当利回りと増配実績があり、良好な財務基盤を持つため、比較的安心して長期保有できる可能性があります。
• バリュートラップに耐性のあるバリュー投資家: PER、PBRともに業界平均を大きく下回る割安な水準にあり、市場からの再評価（PBR1倍超えなど）を狙う投資家。
• 市場変動に左右されにくい銘柄を求める投資家: ベータ値が0.10と低く、市場全体の大きな動きに比べて株価変動が小さい傾向にあるため、安定性を重視する投資家に向いています。

この銘柄を検討する際の注意点

• 流動性の確認: 出来高が少ないため、まとまった株数を売買する際には期待通りの価格で取引できないリスクがあります。また、信用買残の多さと出来高の少なさは、株価上昇時に将来の売り圧力となる可能性も考慮する必要があります。
• PBR1倍割れの背景と改善戦略: PBRが0.44倍と低い水準に留まっている背景には、市場が同社の資本効率や成長性を十分に評価していない可能性があります。今後のPBR改善に向けた具体的な経営戦略（事業ポートフォリオの見直し、成長投資、株主還元強化など）が発表されるか注目が必要です。

今後ウォッチすべき指標

• ROE（目標10%以上）、ROA（目標5%以上）の改善動向: 資本効率改善に向けた取り組みがこれらの指標にどう反映されるか。
• 各セグメントの利益率と成長率: 特にカー用品事業以外のブライダル、建設不動産事業が全体の利益成長にどの程度貢献できるか。
• PBR改善に向けたIR戦略: 経営陣が資本コストや株価を意識した経営をどのように進めていくか。

成長性: C (やや鈍化)

2026年3月期の通期連結業績予想では、売上高は前年比で約5.9%の増加が見込まれるものの、営業利益、経常利益、純利益、そして一株当たり利益（EPS）はいずれも前年比で減少する見通しです。直近の第3四半期累計の純利益進捗率は94.9%と高いものの、通期予想が前期を下回っており、利益成長の鈍化が見られるため、成長性評価は「C」としました。

収益性: B (普通)

過去12ヶ月の営業利益率は10.01%で、10%の目安をわずかに上回っています。しかし、ROE（実績）は8.34%、ROA（過去12ヶ月）は4.00%であり、それぞれ一般的に良好とされる10%および5%には届いていません。自己資本比率やF-Scoreは高評価ですが、株主資本および総資産の収益効率に改善余地があるため、「B」評価としました。

財務健全性: A (良好)

自己資本比率は55.2%と非常に高く、財務基盤は強固です。流動比率も1.61倍と短期的な支払い能力に問題はありません。さらに、財務品質を示すPiotroski F-Scoreも7/9点と優良な水準です。これらの指標から、資金繰りや倒産のリスクは非常に低いと判断され、財務面は「A」と評価しました。

バリュエーション: S (超割安)

PER（会社予想）は6.27倍、PBR（実績）は0.44倍であり、それぞれ業界平均PER21.1倍、PBR1.3倍と比較して大幅な割安感があります。PER、PBRともに業界平均の70%を大きく下回る水準であり、市場からの再評価余地が大きいと判断できるため、バリュエーションは「S」と極めて高い評価としました。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 4,960円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

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関連情報

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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.26)」によって自動生成されました。

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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。