決算短信：アルファCo（3434）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側の通期予想に対する特段の修正は無し（予想どおり）。ただし中間期の純利益は親会社株主帰属で431百万円（前年中間期317百万円、＋35.7%）と増加。増益の主因は子会社清算益（386百万円）などの特別利益による一時要因。
• 業績の方向性：中間期は減収（売上高34,089百万円、△6.9%）・営業損失（営業損失31百万円、前年は営業利益222百万円）で「減収減益（営業ベース）」だが、特別損益を反映した当期純利益は増益。
• 注目すべき変化：地域別では自動車部品（欧州）が増収・黒字化（売上9,220百万円、＋3.2%、セグメント利益228百万円）した一方、自動車部品（アジア）の減収が大きく、損失拡大（売上6,789百万円、△12.6%、セグメント損失671百万円）した点が最も重要。
• 今後の見通し：通期予想は据え置き（売上70,000百万円、営業益1,500百万円、当期純利益900百万円）。中間実績の売上進捗率は約48.7%でおおむね順調だが、営業利益は中間で赤字のため通期営業目標達成には後半の大幅改善が必要。
• 投資家への示唆：中間の純利益増加は一時要因（子会社清算益等）によるため、継続的収益力を見るには営業利益やセグメント別の構造改善（特にアジア地区の改善）が鍵。自己資本比率は50.5%（安定水準）と財務基盤は維持。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社アルファ
  • 主要事業分野：自動車部品事業（日本／北米／アジア／欧州）およびセキュリティ機器事業（日本／海外）
  • 代表者名：代表取締役 社長執行役員 塚野 哲幸
  • 上場市場：東（コード 3434）
  • URL：https://www.kk-alpha.com/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2025年4月1日～2025年9月30日（2026年3月期 第2四半期／中間期、連結）
  • 決算説明会：無（機関投資家・アナリスト向け個別ミーティング有）
• セグメント:
  • 自動車部品事業（日本／北米／アジア／欧州）：自動車向け部品の製造・販売
  • セキュリティ機器事業（日本／海外）：スマートロック、ロッカーシステム等の製品・サービス
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：10,200,000株
  • 期中平均株式数（中間期）：9,600,829株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 配当支払開始予定日（中間）：2025年12月10日
  • その他IRイベント：個別ミーティングあり

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社が公表の通期予想との進捗）
  • 売上高：中間実績34,089百万円／通期予想70,000百万円 → 進捗率 約48.7%
  • 営業利益：中間実績 △31百万円／通期予想1,500百万円 → 進捗率（単純比） −2.1%（中間で営業赤字のため進捗評価は注意要）
  • 経常利益：中間実績238百万円／通期予想1,400百万円 → 進捗率 約17.0%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間実績431百万円／通期予想900百万円 → 進捗率 約47.9%
• サプライズの要因：
  • 純利益が前年同期比で増加した主因は「子会社清算益（386百万円）」などの特別利益（一次的要因）。
  • 営業ベースでは売上減（主に自動車関連の減産）により営業損失を計上しており、本業回復が課題。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間の営業赤字を踏まえると、通期で営業利益1,500百万円を達成するには下期での収益改善（特にアジア地域の改善および欧州等の寄与拡大）が必要。
  • 中間の純利益は一時要因を含むため、通期ベースでの持続性は限定的。

財務指標

• 財務諸表要点（百万円）
  • 売上高（中間）：34,089（前年中間36,606、△6.9%）
  • 営業利益（中間）：△31（前年中間222、△）
  • 経常利益（中間）：238（前年中間486、△51.1%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：431（前年中間317、＋35.7%）
  • 総資産（中間末）：68,945（前期末67,781、+1,164）
  • 純資産（中間末）：35,607（前期末36,371、△764）
  • 自己資本比率：50.5%（前期末52.3% → 安定水準）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：44.94円（前年中間33.17円）
• 収益性（中間・対前年）
  • 売上高：34,089百万円、△6.9%（△2,516百万円）
  • 営業利益：△31百万円（前年222百万円、営業利益率 -0.09%）
  • 経常利益：238百万円、△51.1%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：431百万円、＋35.7%
• 収益性指標
  • ROE（中間期ベース、自己資本34,848百万円参照）：約1.24%（単純計算：431/34,848）。年率換算すると約2.5% → ベンチマーク（8%以上）を下回る。
  • ROA（中間期ベース）：約0.63%（431/68,945）。年率換算で約1.3% → ベンチマーク（5%以上）を下回る。
  • 営業利益率：-0.09%（中間、業種平均と比較して低調）
• 進捗率分析（通期に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：約48.7%（通常ペースに近いが下期依存の項目あり）
  • 営業利益進捗率：実績は赤字のため評価困難（通期目標達成には下期での改善必須）
  • 純利益進捗率：約47.9%（ただし一時利益を含む）
• キャッシュフロー（中間累計、百万円）
  • 営業CF：+1,623（前年中間2,930、減少）
  • 投資CF：△2,063（前年中間△1,729、設備投資増）
  • 財務CF：+920（前年中間△1,959、短期借入増が主因）
  • フリーCF（営業−投資）：△440（1,623−2,063）
  • 営業CF／純利益比率：1,623／431 ≈ 3.8（目安1.0以上で健全）
  • 現金同等物残高：10,033百万円（中間期末、前年中間期9,055 → 増加）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別データの詳細は記載無し（中間累計ベースのみ）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：50.5%（安定水準）
  • 有利子負債：18,823百万円（会社記載、前期末比+1,072百万円）
  • 流動比率：流動資産39,235／流動負債27,579 ≈ 142%（短期流動性は問題なし）
• 効率性：
  • 総資産回転率は減少傾向（売上減に伴う）
• セグメント別（中間、百万円）
  • 自動車部品（日本）：売上4,769（△5.7%）、セグメント利益104（＋6.7%）
  • 自動車部品（北米）：売上7,493（△15.8%）、セグメント損失205（前年損失226）
  • 自動車部品（アジア）：売上6,789（△12.6%）、セグメント損失671（損失拡大）
  • 自動車部品（欧州）：売上9,220（＋3.2%）、セグメント利益228（黒字転換）
  • セキュリティ機器（日本）：売上6,208（△5.2%）、セグメント利益706（△10.3%）
  • セキュリティ機器（海外）：売上4,248（△13.6%）、セグメント利益359（△31.3%）
• 財務の解説：
  • 売上減は主に自動車関連の生産台数減（輸出減・中国市場の不振等）。欧州は受注増で回復、アジアが弱い構図。
  • 営業CFは減少したが、現金は財務活動（短期借入増）で確保。設備投資は増加（有形固定資産取得支出1,993百万円）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：子会社清算益 386百万円、固定資産売却益 1百万円 → 特別利益合計388百万円
• 特別損失：固定資産除却損 6百万円 等 → 特別損失合計7百万円
• 一時的要因の影響：税引前中間純利益を押し上げ、結果的に親会社株主帰属純利益が増加。営業ベースの回復が確認できないため、純利益増は継続性限定。
• 継続性の判断：子会社清算益は非反復（継続性は低い）。

配当

• 中間配当：20.00円（実績）
• 期末配当（予想）：30.00円
• 年間配当予想：50.00円（直近公表予想から修正無し）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース）：概算で約56.7%（計算例：年間総配当 50円×発行済10,200,000株 = 約510百万円／当期純利益予想900百万円 → 510/900 ≈56.7%）。※実際の算出は自己株式控除後の発行済株式数等で変動するため目安。
• 株主還元方針：配当継続（中間20円、通期50円予想）。自社株買いの記載なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出、有形固定資産取得）：中間累計 1,993百万円（前年中間1,791百万円、増加）
• 減価償却費：中間累計 1,741百万円
• 研究開発費：–（明細の記載なし）
• 主な投資内容：有形固定資産取得（詳細は注記参照）

受注・在庫状況

• 受注高／受注残高：–（記載なし）
• 在庫（棚卸資産等）
  • 原材料及び貯蔵品：6,320百万円（前期6,692、△372）
  • 製品、仕掛品等の合計は若干減少傾向（商品・製品2,367、仕掛品1,574）
  • 在庫回転日数：–（記載なし）

セグメント別情報

• 売上・損益は上記「財務指標」参照。
• 重点ポイント：
  • 欧州が受注増で増収・黒字化。合理化の効果が出ている。
  • アジアは日系車販売不振等で減収・損失拡大。中国・タイの市場環境が逆風。
  • 北米は減産で減収、ただし合理化で損失圧縮の動きあり。
  • セキュリティ機器（日本）は大口案件の反動で売上減だが依然利益は確保。海外は日本向け製品減少で減益。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中の明確な数値目標やKPI進捗の記載は限定的（中期計画との対比記載は無し）。
• KPI達成状況：–（具体的KPIの掲載なし）

競合状況や市場動向

• 市場動向：自動車市場は地域差（欧米堅調、日本・中国は弱含み）、関税政策や中国の停滞がリスク。住宅着工の低調がセキュリティ機器需要にも影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上70,000百万円（△4.8%）、営業利益1,500百万円（＋64.1%）、経常利益1,400百万円（＋129.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益900百万円、1株当たり当期純利益93.80円。
  • 会社は見通しの前提（為替等）の詳細は補足で開示。為替の影響は中間で為替差益が増加している（為替差益298百万円、ただし為替換算差額はマイナス影響あり）。
• 予想の信頼性：過去の実績や中間の営業赤字を踏まえると、通期で営業利益1,500百万円を達成するには下期での明確な改善が必要（特にアジアの回復、欧州・日本でのさらなる収益寄与）。
• リスク要因：世界経済の不確実性（関税政策、米中動向）、自動車市場の生産台数変動、中国・タイ市場の弱さ、為替変動、原材料価格変動。

重要な注記

• 会計方針：中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用あり（税金費用は見積実効税率を用いる等、注記参照）。
• 第2四半期（中間期）決算短信は監査法人のレビュー対象外。
• 自己株式等：期末自己株式数 588,767株（前期605,323株）

注記・留意点：本まとめは提供資料（決算短信）に基づく整理であり、投資助言や売買推奨を行うものではありません。不明項目は「–」で示しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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