決算短信：タカチホ（8225）

2026年３月期第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：第3四半期累計（2025/4–12）の営業利益558百万円・親会社株主帰属四半期純利益424百万円は、会社の通期予想（営業利益485百万円、当期純利益340百万円）に対して既に大幅に上振れ（営業利益進捗115%、当期純利益進捗125%）。市場予想は不明だが会社予想に対しては上振れ。
• 業績の方向性：増収増益（売上高7,998百万円、前年同期比＋16.4%；営業利益＋21.5%；当期純利益＋20.7%）。
• 注目すべき変化：主力の「みやげ卸売事業」が大阪・関西万博向け供給やIPビジネス等の寄与で売上高6,668百万円（＋24.3%）・セグメント利益655百万円（＋23.4%）と大幅増。製造事業も需給特需で増収増益。一方、みやげ小売やアウトドアは店舗閉店や構成見直しで減収。
• 今後の見通し：会社は通期業績予想（修正済）を据え置き。第3四半期の進捗から見ると利益面は通期予想を既に超過しているため、上方修正余地が示唆されるが、同社は物価・エネルギー高や観光需要の不確実性を留意している。
• 投資家への示唆：主力卸売・製造の特需と価格転嫁が利益押し上げ。通期進捗が非常に良好なため、会社側の今後の業績修正や配当方針（既に配当予想修正あり：通期100円）に注目すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社タカチホ
  • 主要事業分野：みやげ卸売、みやげ小売、みやげ製造、温浴施設、不動産賃貸、アウトドア用品、飲食等
  • 代表者名：久保田　一臣
  • 上場市場・コード：東名（記載）／8225
  • URL：https://kk-takachiho.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日、連結、日本基準）
  • 決算説明資料作成：無、決算説明会：無
• セグメント（報告セグメント）:
  • みやげ卸売事業：卸売販売（主力）
  • みやげ小売事業：小売店舗運営
  • みやげ製造事業：自社製造品の製造供給
  • 温浴施設事業：施設運営・イベント
  • 不動産賃貸事業：商業施設等の賃貸（ショッピングタウン等）
  • アウトドア用品事業：アウトドア関連小売
  • その他：飲食事業等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：727,500株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：28,162株
  • 四半期累計期間の期中平均株式数：697,969株（前期同期間644,604株）
  • 時価総額：–（株価情報なしのため省略）
• 今後の予定:
  • 決算発表：本短信（第3四半期）公表済
  • IRイベント：決算説明会は開催無し（本開示時点）
  • その他：業績予想・配当予想は既に修正（公表あり）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社の通期予想との比較）
  • 売上高：第3Q累計 7,998百万円。通期予想9,600百万円に対する進捗率 83.3%（順調）。
  • 営業利益：第3Q累計 558百万円。通期予想485百万円に対する進捗率 115.3%（既に通期予想超過）。
  • 純利益：第3Q累計 親会社株主帰属 424百万円。通期予想340百万円に対する進捗率 124.7%（既に通期予想超過）。
• サプライズの要因：
  • 主因はみやげ卸売事業の好調（万博向け供給やIP商品投入）およびみやげ製造の特需と価格転嫁の成功。販売強化と業務効率化の取り組みも寄与。
  • 一方、原材料・エネルギーコスト高騰は継続リスクだが、価格転嫁により影響を緩和。
• 通期への影響：
  • 第3四半期時点の実績は通期利益見込みを上回っているため、上方修正の可能性は高いが、会社は現時点で通期予想を据え置いている（修正の有無は今後の開示に要注目）。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計：4,843,651千円（前連結会計年度末 4,288,600千円、＋12.9%）
  • 流動資産：2,781,780千円（＋26.9%）— 現金預金1,133,734千円、受取手形売掛金950,540千円、商品製品620,129千円
  • 固定資産：2,061,871千円（△1.7%）
  • 負債合計：2,172,882千円（＋6.8%）— 流動負債1,350,120千円（＋33.3%）、固定負債822,761千円（△19.5%）
  • 純資産合計：2,670,769千円（＋18.5%）
  • 自己資本比率：55.14%（前期末52.56%：安定水準）
• 収益性（第3四半期累計 = 2025/4–12）
  • 売上高：7,998,128千円（前年同期間 6,871,134千円、+16.4% = +1,126,994千円）
  • 営業利益：558,966千円（前年 460,114千円、+21.5% = +98,852千円）
  • 営業利益率：558,966 / 7,998,128 = 約6.99%（約7.0%）
  • 経常利益：562,354千円（前年 461,979千円、+21.7%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：424,081千円（前年 351,432千円、+20.7%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS, 四半期累計）：607.59円（前年545.19円）
• 収益性指標（概算）
  • 単純ROE（四半期累計純利益 / 純資産）＝ 424,081 / 2,670,769 ≒ 15.9%（9か月分の実績による単純計算。年率換算は約21.2%）
  • 目安：8%以上で良好 → 良好
  • 単純ROA（四半期累計純利益 / 総資産）＝ 424,081 / 4,843,651 ≒ 8.8%（9か月分・良好）
  • 営業利益率：約7.0%（業種平均は業態により差があるため一概に比較不可）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：83.3%
  • 営業利益進捗率：115.3%
  • 純利益進捗率：124.7%
  • 備考：利益は通期予想を既に上回っている点が最大の注目点。
• キャッシュフロー
  • 減価償却費（第3Q累計）：67,362千円（前年61,094千円）
  • 現金及び預金：1,133,734千円（前期末 929,651千円、増加）
  • フリーCF等の詳細は開示無し（–）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期ごとの詳細なQoQ数字は本短信に累計と前期累計のみ掲載のため、直近四半期のQoQ変化は明記不可（–）。
  • 季節性：観光関連のため季節性は存在するが、本短信では明示的な季節性分析はなし。
• 財務安全性
  • 流動比率＝流動資産 / 流動負債 ≒ 2,781,780 / 1,350,120 ≒ 206%（短期支払余力は良好）
  • 負債比率（負債合計／純資産）＝2,172,882 / 2,670,769 ≒ 81.3%（負債は相対的に低め）
  • 自己資本比率：55.1%（安定水準）
• 効率性
  • 総資産回転率等の詳細は開示数値で計算可能だが、四半期ベースの回転率は季節影響あるため参考値扱い。
• セグメント別（第3Q累計）
  • みやげ卸売：売上 6,668,667千円（+24.3%）、セグメント利益 655,612千円（+23.4%）
  • みやげ小売：売上 549,627千円（△18.6%）、利益 56,939千円（△17.6%）
  • みやげ製造：売上 217,340千円（+30.6%）、利益 64,550千円（+78.7%）
  • 温浴施設：売上 238,133千円（+4.3%）、利益 29,806千円（△7.2%）
  • 不動産賃貸：売上 109,231千円（△1.0%）、利益 39,326千円（+5.7%）
  • アウトドア用品：売上 177,589千円（△38.2%）、営業損失 △3,046千円（前年は△7,395千円）
  • その他：売上 37,538千円（△6.3%）、利益 371千円（大幅減）
• 財務の解説：
  • 売上・利益の伸長は主に卸売・製造の好調による。流動資産の増加は売上増に伴う売掛金・棚卸の増加が主因。固定負債・長期借入金は減少しており財務の健全化が進む。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：助成金 58千円（小額）
• 特別損失：固定資産除却損 72千円（小額）
• 一時的要因の影響：いずれも金額小さく業績に与える影響は限定的。主要増益要因は事業の営業活動によるもの（万博向け特需等）。
• 継続性の判断：万博向け供給等の特需は一時的要素だが、ブランド・IP投資や価格転嫁の成果は継続の可能性あり。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：期末配当 50円（年間50円）
  • 2026年3月期（予想）：年間100円（中間0円／期末100円）
  • 直近配当予想の修正：有（増配）
• 配当利回り：–（株価情報がないため算出不可）
• 株主還元方針：配当予想の修正（増配）を実施。自社株買いの開示は無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：開示無し（–）
• 減価償却費：第3Q累計 67,362千円（前年 61,094千円）
• R&D費用：開示無し（–）
• 主な投資内容：開示資料では人的投資・商品開発等への投資を言及しているが金額は未開示。

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注状況：開示無し（受注高・受注残高の明示は無し）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品（棚卸）：620,129千円（前期末 436,536千円、増加183,593千円）
  • 在庫増は売上増に伴う仕入・商品積み上がりが主因。棚卸回転や在庫日数は未開示。

セグメント別情報

• 各セグメントの売上・利益は上記参照。ポイント：
  • 卸売（圧倒的主力）：増収増益で連結業績牽引
  • 製造：増収かつ利益率改善（特需と価格転嫁）
  • 小売・アウトドア：店舗閉店等で減収。アウトドアは営業損失縮小だが赤字継続
• 地域別売上：明細なし（国内/海外比等は未開示）
• 為替影響：未記載（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示資料に明確な中期数値目標の記載なし（–）
• KPI達成状況：特定KPIの開示なし（–）

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との直接比較データは開示無し（–）
• 市場動向：訪日観光や内需の底堅さがプラス要因だが、原材料・エネルギーコスト高や労働力不足がリスクとして継続。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 2026年3月期（通期）予想（修正済）：売上高9,600百万円（+12.5%）、営業利益485百万円（+11.0%）、経常利益480百万円（+10.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益340百万円（+10.2%）、1株当たり当期純利益 488.56円
  • 予想修正の有無：直近公表の業績予想は修正済（本短信にて修正数値提示）。本リリース時点では追加修正は無し。
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付資料P.3参照（本短信本文では概略のみ。為替等の明示前提は未記載）。
• 予想の信頼性：第3Q実績が通期予想を上回っているため、業績保守的に見積もっている可能性あり。過去の予想達成傾向は本短信では言及無し（–）。
• リスク要因：原材料・エネルギー価格の上昇、観光需要変動、人的コスト上昇、国際情勢等。

重要な注記

• 会計方針の変更、会計上の見積り変更、修正再表示：該当事項なし
• 四半期連結財務諸表に対する監査法人レビュー：無（レビュー無し）
• その他：決算説明会は開催せず、添付資料で業績予想の前提等は案内あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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