企業分析：長野計器（7715）

企業の一言説明

長野計器は、機械式圧力計で世界シェア首位を誇る、圧力計測・制御機器を核とした多様な精密機器を展開するグローバル企業です。

投資判断のための3つのキーポイント

• 強固な財務基盤と高い収益性: 自己資本比率が高く、F-Scoreも優良判定。安定した財務体質を背景に、ROEもベンチマークを上回る高水準を維持しています。
• 世界シェア首位の技術力と多様な事業展開: 機械式圧力計で世界シェア首位を誇る技術力とブランドは参入障壁として機能。車載向けに加え、半導体、新エネルギー、医療・福祉など広範な産業分野に事業を展開し、安定性と成長性を両立させています。
• 直近および来期の業績減速懸念: 2026年3月期の連結業績予想では減収減益を見込んでおり、直近の四半期決算でも減益となっています。過去の成長性が評価される一方で、足元の業績動向には注意が必要です。

企業スコア早見表

注目指標サマリー

1. 企業概要

長野計器（7715）は1896年創業、1948年設立の老舗企業で、圧力計・圧力センサー、計測・制御機器などを国内外に提供しています。特に機械式圧力計では世界シェア首位の地位を築き、その技術的独自性は高い参入障壁となっています。自動車、FA、半導体、医療、新エネルギーといった多様な産業を顧客とし、圧力計測技術を基盤としたソリューションを提供することで収益を上げています。

2. 業界ポジション

長野計器は、精密機器業界において圧力計測分野のリーディングカンパニーであり、特に機械式圧力計では世界的なトップシェアを誇ります。この強固な市場ポジションは、長年の技術蓄積と顧客からの信頼によって築かれたものです。競合他社と比較して、幅広い産業分野への応用力とグローバルな販売網が強みですが、一方で自動車産業への依存度が高い点はアキレス腱となる可能性もあります。
PER（会社予想）は11.45倍、PBR（実績）は1.24倍であり、業界平均PER21.1倍、PBR1.8倍と比較して、割安な水準にあります。

3. 経営戦略

長野計器は、中期経営計画において、高精度な圧力計測技術を核に、半導体、新エネルギー、医療・福祉などの成長分野への事業拡大を掲げています。既存の車載向け事業に加え、新たな需要に対応するため、製品ラインナップの拡充とグローバル展開を強化しています。
直近の重要な開示としては、安定的な成長と株主還元の強化に注力している点が挙げられます。2026年3月期は年間配当を前期の48円から52円へ増額する計画を示しており、株主還元への意欲が伺えます。また、株主価値向上のため自己株式の取得・消却も発表しており、資本効率への意識も高いと言えます。
今後のイベントとしては、2026年3月30日が配当の権利落ち日（Ex-Dividend Date）となっています。

【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score

評価解説: 長野計器のF-Scoreは8/9点と「S: 財務優良」と判定され、極めて健全な財務体質を示しています。収益性においては、純利益とROA（総資産利益率）がポジティブであるものの、営業キャッシュフローの継続的な成長に関するデータが不足しているため、2/3となっています。財務健全性では、流動比率、負債資本比率（D/Eレシオ）、株式希薄化の全てで良好な水準を達成しており、満点です。効率性についても、営業利益率、ROE（自己資本利益率）、四半期売上高成長率がいずれも高い水準にあり、満点を獲得しています。

【収益性】

• 営業利益率（過去12か月）: 10.08%
  • 10%を超える良好な水準であり、事業の収益性が高いことを示しています。
• ROE（過去12か月）: 11.70%
  • 株主資本を効率的に活用して利益を上げているかを示すROEは、一般的な目安とされる10%を上回る11.70%と良好な水準です。
• ROA（過去12か月）: 5.89%
  • 総資産に対する利益の割合を示すROAも、一般的な目安とされる5%を上回る5.89%と評価できます。

【財務健全性】

• 自己資本比率（実績）: (連)58.8%
  • 会社の財務的な安定性を示す自己資本比率は58.8%と非常に高く、強固な財務基盤を有しています。
• 流動比率（直近四半期）: 2.27倍
  • 短期的な支払い能力を示す流動比率は2.27倍と、目安とされる2倍を大きく上回り、資金繰りに余裕があることを示しています。

【キャッシュフロー】

• 営業キャッシュフロー（営業CF）: 安定してプラスを維持し、着実に増加傾向にあります（2023年3月期2,219百万円→2024年3月期6,240百万円→2025年3月期6,097百万円）。本業でしっかりと稼ぐ力が備わっています。
• フリーキャッシュフロー（FCF）: 2023年3月期220百万円→2024年3月期4,205百万円→2025年3月期5,746百万円と、過去3年間で大幅に増加し、継続的にプラスを維持しています。これにより、事業への再投資や株主還元を行う余力があることが示されます。
• 投資キャッシュフロー: 継続的にマイナスとなっており、将来の成長に向けた設備投資などを積極的に行っていることが伺えます。
• 財務キャッシュフロー: 継続的にマイナスとなっており、主に配当金の支払いと自己株式の取得により株主還元を進めていることを示します。

【利益の質】

• 営業CF/純利益比率（過去12か月）: 6,910百万円（営業CF） / 5,336百万円（純利益） ≒ 1.29倍
  • 営業活動によるキャッシュフローが純利益を上回っており、会計上の利益が現金として伴っている健全な状態を示しています。比率が1.0以上であるため、利益の質は高いと評価できます。

【四半期進捗】

• 2026年3月期第3四半期累計期間の通期予想に対する進捗率は、売上高73.7%、営業利益73.1%、純利益66.3%でした。特に純利益の進捗率が低く、通期目標達成には第4四半期での挽回が求められます。
• 直近3四半期（2026年3月期第1〜第3四半期累計、詳細な四半期ごとのデータなし）の業績は、売上高49,467百万円（前年同期比△2.3%）、営業利益4,971百万円（同△10.7%）、親会社株主に帰属する四半期純利益3,379百万円（同△22.4%）と、前年同期比で減収減益となっています。通期予想も減益見込みであり、足元の業績には減速感がみられます。

【バリュエーション】

• PER（会社予想）: 11.45倍
  • 株価が利益の何年分かを示すPERは、業界平均21.1倍と比較して大幅に低く、割安な水準にあると判断できます。
• PBR（実績）: 1.24倍
  • 株価が1株あたり純資産の何倍かを示すPBRは、業界平均1.8倍と比較して低い水準です。1倍を大きく上回っているため解散価値を上回っていますが、業界平均との比較では割安感が強いと言えます。
  • 目標株価(業種平均PER基準): 5,896円
  • 目標株価(業種平均PBR基準): 4,430円

【テクニカルシグナル】

解説: RSIが70%に迫っており、短期的には買われすぎの水準に近い可能性があります。

【テクニカル】

現在の株価（3,060.0円）は52週高値3,135.0円（レンジ内位置95.3%）に非常に近い水準で推移しており、年初来で64.38%上昇しています。短期移動平均線である5日移動平均線（3,080.0円）は下回っていますが、25日、75日、200日といった中長期の移動平均線は大きく上回っています。これは、中長期的な上昇トレンドは継続しているものの、短期的な過熱感から一時的に調整局面にある可能性を示唆しています。

【市場比較】

長野計器の株価は、直近1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月の期間において、日経平均株価およびTOPIXといった主要市場指数を上回るパフォーマンスを見せています。特に3ヶ月リターンでは日経平均を11.04%ポイント、TOPIXを4.86%ポイント上回っており、市場全体をアウトパフォームしている状況です。ただし、1年リターンでは日経平均を4.68%ポイント下回っており、一年を通じた比較では市場平均にやや劣る結果となっています。

【注意事項】

⚠️ 信用倍率4.43倍、将来の売り圧力に注意

【定量リスク】

• ベータ値 (5Y Monthly): 0.08
  • 市場全体の動きに対する感応度を示すベータ値は0.08と非常に低く、市場全体の変動に左右されにくい特性を持っています。
• 年間ボラティリティ: 42.71%
  • 株価の年間変動幅の目安は42.71%と高く、価格変動リスクが大きい銘柄です。仮に100万円投資した場合、年間で±42.71万円程度の変動が想定されると言えます。
• シャープレシオ: -0.14
  • リスクに見合うリターンが得られているかを示すシャープレシオは-0.14と低く、現状では投資リスクに対して十分なリターンが見込めない状況です。
• 最大ドローダウン: -50.11%
  • 過去最悪の下落率が-50.11%であったことを示しており、この程度の大幅な下落が将来も起こりうるリスクがあることを認識しておくべきです。

【事業リスク】

• 自動車産業の動向への依存: 主力である車載向け製品の需要は、自動車生産台数やEV化の進展など、自動車産業の動向に大きく左右されます。市場環境の変化が業績に直接影響を与える可能性があります。
• 為替変動リスク: 海外売上高比率が高く、為替レートの変動が業績に影響を及ぼす可能性があります。特に円高局面では、海外での売上高が円換算で減少するリスクがあります。
• 原材料価格の高騰とサプライチェーンの不安定性: 圧力計やセンサーの製造には特定の原材料が不可欠であり、これらの価格高騰やサプライチェーンの混乱が製造コストを押し上げ、収益性を圧迫する可能性があります。

7. 市場センチメント

信用買残が信用売残を大きく上回る信用倍率4.43倍となっており、将来的に信用取引の決済期限到来に伴う売り圧力が生じる可能性があるため注意が必要です。主要株主構成を見ると、日本マスタートラスト信託銀行や日本カストディ銀行などの機関投資家、および自社取引先持株会や自社従業員持株会が上位を占めており、安定した株主構成です。機関投資家の保有比率が高いことは、経営の安定性につながると考えられます。

8. 株主還元

長野計器は、安定した株主還元策を実施しています。

• 配当利回り（会社予想）: 1.69%
  • 現在の株価と比較して、配当利回りは市場平均と比較するとやや見劣りする水準です。
• 1株配当（会社予想）: 52.00円
  • 2026年3月期は前期の48.00円から増配予定であり、株主への還元意欲が高いことが伺えます。
• 配当性向（会社予想）: 17.18% (Yahoo Japanでは15.1%)
  • FY2025の配当性向は15.1%と、利益に対する配当の割合は比較的低く、内部留保による成長投資の余地が大きいことを示唆しています。
• 自社株買いの状況: 直近で自己株式取得および消却を発表しており、資本効率の向上と株主価値向上への積極的な姿勢が見られます。

SWOT分析

強み

• 機械式圧力計分野での世界シェア首位、高度な技術力とブランド力
• 強固な財務健全性（高自己資本比率、高流動比率、F-Score優良）と安定した収益性
• 多岐にわたる産業分野（車載、FA、半導体、新エネルギー、医療等）への事業展開
• 積極的な株主還元策（増配、自己株式の取得・消却）

弱み

• 2026年3月期の業績予想が減収減益と足元で業績減速懸念がある
• シャープレシオが低く、過去の実績ではリスクに見合うリターンが十分に得られていない
• 市場全体の動向とは大きく乖離する非常に低いベータ値

機会

• 半導体、新エネルギー、医療・福祉など高成長が見込まれる分野での圧力計測需要の拡大
• IoTやDX化の進展に伴うセンサー技術の進化と応用範囲の拡大
• 海外市場でのさらなる事業拡大の余地

脅威

• グローバル競争の激化による価格競争や技術革新への追随圧力
• 景気変動による設備投資の抑制や自動車生産の変動が業績に与える影響
• 原材料価格の高騰や為替レートの変動による収益性への影響
• パンデミックや地政学的リスクによるサプライチェーンの混乱

この銘柄が向いている投資家

• 世界シェアトップクラスの技術力と安定した財務基盤を重視し、中長期的な視点で投資を行うインカム/バリュー投資家。
• 割安なバリュエーションで、業績回復による株価上昇を期待する投資家。
• 市場全体の変動に左右されにくい（ベータ値が低い）銘柄をポートフォリオに組み入れたいと考える投資家。

この銘柄を検討する際の注意点

• 2026年3月期の減収減益予想がすでに株価に織り込まれているか、今後の四半期決算で業績回復の兆しが見られるかに注目が必要です。
• 過去のシャープレシオが低く、ボララティリティが高いことから、投資の際は十分なリスク許容度と長期目線が求められます。

今後ウォッチすべき指標

• 四半期ごとの売上高および営業利益の回復状況と通期業績予想の達成に向けた進捗率（特に2026年3月期第4四半期決算）
• 車載向け以外の主要顧客セグメント（半導体、新エネルギー等）における受注状況と成長率
• グローバル経済の動向、特に海外主要地域における設備投資需要の趨勢と為替レートの推移

10. 企業スコア

• 成長性: B (直近減速)
  • 過去数年間は売上高、利益ともに高い成長を遂げていましたが、2026年3月期の通期予想では減収減益を見込んでおり、直近の第3四半期決算も減益となっています。一時的な減速が見られるため、今後の動向を慎重に見守る必要があります。
• 収益性: A (良好)
  • ROE（自己資本利益率）11.70%は目安とされる10%を上回り、営業利益率10.08%も良好な水準です。利益を効率的に生み出す力は十分に備わっています。
• 財務健全性: S (優良)
  • 自己資本比率58.8%と非常に高く、流動比率も2.27倍と短期的な資金繰りに余裕があります。ピオトロスキーF-Scoreも8/9と優良判定であり、極めて安定した財務基盤を築いています。
• バリュエーション: S (割安)
  • PER（株価収益率）11.45倍、PBR（株価純資産倍率）1.24倍ともに、業界平均のPER21.1倍、PBR1.8倍を大幅に下回っており、現在の株価は企業の利益や資産価値に対して比較的割安であると評価できます。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 3,060円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

競合他社

関連情報

• Yahoo Finance
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• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.28)」によって自動生成されました。

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