決算短信：京浜急行電鉄（9006）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。第3四半期累計の実績は通期予想に対し概ね順調（売上高は進捗良、営業利益は通期進捗が高め）だが、特段の上振れ/下振れの修正はなし。
• 業績の方向性：増収ほぼ横ばい（増収・ほぼ増益）。営業収益は215,558百万円（前年同期比＋2.1％）、営業利益は27,143百万円（同△0.8％）、親会社株主に帰属する四半期純利益は18,713百万円（同＋0.1％）。
• 注目すべき変化：前年同期にあった事業用地の持分売却の反動で不動産事業の売上・利益が大幅減（営業収益279,377百万円、同△11.7％／営業利益28,090百万円、同△28.6％）。一方でレジャー・サービス、流通、その他は増収増益。
• 今後の見通し：通期業績予想（営業収益300,000百万円、営業利益31,000百万円、当期純利益31,000百万円）に修正無し。第3四半期時点の進捗率は売上高71.9％、営業利益87.6％、純利益60.4％で、営業利益は通期見通しに対する進捗が高い。
• 投資家への示唆：鉄道・バスなど交通事業は羽田空港輸送や運賃改定で増収だが、人件費や支払利息の増加が営業利益を圧迫。通期予想は維持されているが、税負担や不動産売却の有無等、季節性・一時項目で純利益の上下が生じやすい点に留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：京浜急行電鉄株式会社
  • 主要事業分野：交通事業（鉄道・バス等）、不動産事業、レジャー・サービス事業（ホテル等）、流通事業（百貨店・ストア等）、その他（建設・設備等）
  • 代表者名：取締役社長 川俣 幸宏
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月12日
  • 対象会計期間：2025年4月1日〜2025年12月31日（2026年3月期 第3四半期累計、連結、日本基準）
  • 決算補足説明資料：作成あり。決算説明会：機関投資家・アナリスト向け（Web）
• セグメント:
  • 交通事業：鉄道・バス等（羽田空港輸送好調、運賃改定あり）
  • 不動産事業：販売・賃貸（前年の土地売却の反動あり）
  • レジャー・サービス事業：ホテル、レジャー施設（ホテル需要回復）
  • 流通事業：百貨店・ショッピングセンター、ストア（買収効果等）
  • その他：建設・土木、設備工事、輸送機器修理等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：275,760,547株
  • 期中平均株式数（第3四半期累計）：270,301,515株
  • 自己株式数（期末）：7,540,753株（前年期末 1,247,465株）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表／株主総会／IRイベント：詳細は会社発表参照（本資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想＝通期予想に対する第3四半期累計の到達率を算出）
  • 売上高：215,558百万円、通期予想300,000百万円に対する進捗率71.9%
  • 営業利益：27,143百万円、通期予想31,000百万円に対する進捗率87.6%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：18,713百万円、通期予想31,000百万円に対する進捗率60.4%
• サプライズの要因：
  • プラス要因：固定資産売却益（特別利益）5,677百万円等の計上により特別利益が増加（特別利益合計6,812百万円、前年412百万円）。
  • マイナス要因：前年の事業用地持分売却の反動で不動産事業が減収・減益。支払利息等の営業外費用が増加（支払利息 4,008百万円 vs 前年 3,058百万円）。
• 通期への影響：会社は通期予想を据え置き。営業利益は通期見通しに対する進捗が高く、達成可能性は高いが、純利益は税負担や不動産売却の有無で振れやすい。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計：1,079,013百万円（前期末1,039,708百万円、増加+39,305百万円）
  • 負債合計：703,412百万円（前期末667,121百万円、増加+36,291百万円）
  • 純資産合計：375,600百万円（前期末372,587百万円、増加+3,013百万円）
  • 自己資本（参考）：374,480百万円
• 収益性（第3四半期累計）
  • 売上高（営業収益）：215,558百万円（前年同期比 +2.1％、金額差 +4,373百万円）
  • 営業利益：27,143百万円（前年同期比 △0.8％、金額差 △213百万円）
  • 経常利益：23,300百万円（前年同期比 △9.7％、金額差 △2,498百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：18,713百万円（前年同期比 +0.1％、金額差 +12百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：69.23円（前年同期 68.04円）
• 収益性指標（計算）
  • ROE（概算）＝親会社帰属利益18,713 / 自己資本374,480 ≒ 5.0%（目安：8%以上で良好 → 現状は低め）
  • ROA（概算）＝親会社帰属利益18,713 / 総資産1,079,013 ≒ 1.73%（目安：5%以上で良好 → 低め）
  • 営業利益率＝27,143 / 215,558 ≒ 12.6%（業種平均との比較は記載なし）
• 進捗率分析（通期見通しに対する第3四半期累計）
  • 売上高進捗率：71.9%（通常ペース、期末にかけて追加の売上要素あり）
  • 営業利益進捗率：87.6%（高め、通期達成の見通しは比較的堅い）
  • 純利益進捗率：60.4%（やや低め、税や一時要因の影響）
• キャッシュフロー（注：CF計算書は作成せず）
  • 現金及び預金：88,964百万円（前期末74,454百万円、増加+14,510百万円）
  • 減価償却費：21,349百万円（前年21,095百万円）
  • 投資CF・財務CF詳細：–（第3四半期のキャッシュ・フロー計算書は作成されていない）
  • フリーCF：–（営業CF・投資CFの明細なしのため算出不可）
  • 営業CF/純利益比率：–（営業CF不明）
• 四半期推移（QoQ）：四半期単独の数値提示なし（累計比較のみ）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：34.7%（前期末35.7%）（目安：40%以上で安定 → 若干低め）
  • 流動資産 197,699百万円 / 流動負債 197,848百万円 ≒ 流動比率100%前後（短期流動性はほぼ均衡）
  • 長期借入金・社債増加：社債150,000百万円（前期125,000百万円）、長期借入金242,241百万円（前期229,034百万円）
• 効率性：総資産回転率などの詳細指標は別途算出可能だが、現状はROAが低く資本効率改善余地あり
• セグメント別（第3四半期累計、外部顧客への営業収益 / セグメント利益）
  • 交通事業：外部売上 90,645百万円（前年 88,349百万円、+2.6%）、セグメント利益 16,670百万円（前年16,946百万円、微減）
  • 不動産事業：外部売上 23,428百万円（前年27,326百万円、△14.3%）、セグメント利益 2,809百万円（前年3,934百万円、△28.6%）
  • レジャー・サービス事業：外部売上 22,653百万円（前年21,261百万円、+6.5%）、セグメント利益 4,663百万円（前年3,927百万円、+18.7%）
  • 流通事業：外部売上 62,888百万円（前年59,892百万円、+5.0%）、セグメント利益 1,867百万円（前年1,659百万円、+12.5%）
  • その他：外部売上 15,942百万円（前年14,354百万円、+11.1%）、セグメント利益 1,267百万円（前年848百万円、+49.3%）
• 財務の解説：資産・負債とも増加（現預金増、投資有価証券評価益、社債・借入の増加）。自己資本比率はやや低下。支払利息増加が経常利益を下押し。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 5,677百万円、受取補償金 408百万円 等（合計 6,812百万円、前年412百万円）
• 特別損失：固定資産除却損 2,556百万円 等（合計 3,397百万円、前年2,300百万円）
• 一時的要因の影響：特別利益が大幅増で税引前利益を押し上げている。ただし法人税等の増加により当期純利益は前年並みに留まる。
• 継続性：固定資産売却益等は一時的要因のため継続性は高くない。

配当

• 配当実績と予想：
  • 第2四半期（中間）実績：23.00円
  • 期末予想：23.00円
  • 年間配当予想：46.00円（前期26.00円 → 大幅増、ただし前年は中間9円＋期末17円）
  • 配当予想の修正：無
• 配当性向（参考）：会社通期当期純利益予想31,000百万円、1株当たり当期純利益114.92円に対し年間配当46円 → 配当性向概算 ≒40.0%
• 配当利回り：–（株価が提示されていないため算出不可）
• 株主還元方針：特別配当等の記載なし。自己株式保有増（自己株式数増加）あり。

設備投資・研究開発

• 設備投資：明確な設備投資額の開示なし。ただし建設仮勘定が147,240百万円→158,146百万円に増加しており、投資案件進行中と推察。
• 減価償却費：21,349百万円（前年21,095百万円）

受注・在庫状況

• 在庫状況：
  • 分譲土地建物 78,836百万円（前期71,070百万円、増加）
  • 商品及び製品 2,349百万円（前期2,136百万円）
  • 在庫回転等の指標は記載なし

セグメント別情報（要点）

• セグメント別売上高と利益（外部顧客への営業収益：第3Q累計）
  • 交通事業：90,645百万円（前年88,349百万円、+2.6%）／セグメント利益16,670百万円（前年16,946百万円、△1.6%）
  • 不動産事業：23,428百万円（前年27,326百万円、△14.3%）／セグメント利益2,809百万円（前年3,934百万円、△28.6%）
  • レジャー・サービス：22,653百万円（前年21,261百万円、+6.5%）／セグメント利益4,663百万円（前年3,927百万円、+18.7%）
  • 流通事業：62,888百万円（前年59,892百万円、+5.0%）／セグメント利益1,867百万円（前年1,659百万円、+12.5%）
  • その他：15,942百万円（前年14,354百万円、+11.1%）／セグメント利益1,267百万円（前年848百万円、+49.3%）
• 戦略・所見：不動産の売却依存度が高いと収益にブレが出るため、賃貸等安定収入の強化が重要。交通は需要回復基調で着実だがコスト増が課題。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：第20次総合経営計画に基づき事業推進中（詳細は別資料）
• KPIの進捗：通期営業利益見通しに対する進捗は高く、KPI達成に向けた進展は見られるが、自己資本比率やROEの改善は中期課題。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内景気は緩やか回復、インバウンドや国内宿泊需要の回復がレジャー・ホテルに寄与。為替や資材価格の変動、金利上昇がコスト・財務に影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：営業収益300,000百万円（前期比+2.1%）、営業利益31,000百万円（同△13.0%）、当期純利益31,000百万円（同+27.6%）、1株当たり当期純利益114.92円
  • 会社は業績予想の前提・修正を開示しておらず（注：補足資料参照）
• 予想の信頼性：第3四半期時点で営業利益は進捗良好だが、純利益は特別項目や税負担で変動しやすい。過去の予想達成傾向は本資料に詳細記載なし。
• リスク要因：金利上昇による支払利息増、事業用地売却など一時的収益の依存、景気下振れによる輸送需要・小売・宿泊需要の減少、規制・災害等。

重要な注記

• 会計方針の変更、連結範囲の変更、四半期特有の会計処理：いずれも無し。
• 第3四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）。
• 減価償却費：21,349百万円（前年21,095百万円）。

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