企業の一言説明
アトムリビンテックは、住宅用内装金具の開発・販売を手掛けるファブレス型の総合メーカーであり、「ATOM」ブランドで市場に製品を提供しています。
投資判断のための3つのキーポイント
- 非常に高い財務健全性: 自己資本比率90%に迫る高い水準と、堅牢な流動比率、F-Scoreも「良好」判定であり、財務基盤は極めて安定しています。
- 独自の開発力とファブレス戦略: 自社は開発に特化し、製造は外部委託するファブレスモデルにより、効率的な経営と市場の変化への柔軟な対応力を強みとしています。
- 低い収益性と成長性: ROEや営業利益率といった収益性指標は業界平均を下回り、四半期売上成長率もわずかで、本格的な成長には課題を残します。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | D | 成長鈍化 |
| 収益性 | C | やや低位 |
| 財務健全性 | A | 良好 |
| バリュエーション | D | 割高感 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1328.0円 | – |
| PER | 19.62倍 | 業界平均11.3倍 (割高) |
| PBR | 0.50倍 | 業界平均0.5倍 (適正) |
| 配当利回り | 2.37% | – |
| ROE | 3.79% | – |
1. 企業概要
アトムリビンテック（Atom Livin Tech Co., Ltd.）は、1903年創業の歴史を持つ住宅用内装金具の総合メーカーです。主力製品はドアロック、ヒンジ、スライド丁番、引き戸金具などで、「ATOM」ブランドとして多岐にわたるインテリアハードウェア製品を展開しています。開発と企画に特化し、製造を外部に委託するファブレスモデルを採用することで、高い開発力と効率的なサプライチェーンを構築している点が技術的独自性と参入障壁に繋がっています。主な顧客は家具メーカーや建設資材販売店、ハウスビルダーなどです。
2. 業界ポジション
アトムリビンテックが属する建設・資材（33業種区分：金属製品）業界において、同社は住宅用内装金具という専門分野で独自の地位を築いています。ファブレス戦略による開発力と製品ラインナップの豊富さが強みですが、特定のニッチ市場ゆえの規模の制約もあります。業界平均との比較では、PER (会社予想)19.62倍が業界平均11.3倍を大きく上回り、割高感がある一方で、PBR (実績)0.50倍は業界平均とほぼ同じ水準であり、純資産価値と比較すると評価が分かれます。市場シェアに関する具体的なデータは提供されていませんが、専門メーカーとしての地位を確立しています。
3. 経営戦略
アトムリビンテックの経営戦略の要点は、ファブレスモデルを基盤とした開発力の強化と、安定的な株主還元の継続にあります。直近の決算短信（令和8年6月期 第2四半期）では、売上高は前年同期比で増加したものの、営業利益は減少しており、収益性改善が課題となっています。通期予想に変更はなく、売上高10,500百万円、営業利益350百万円を見込んでいます。第2四半期時点で、営業利益と純利益は通期予想の約80%近くまで進捗しており、下期での利益の伸びが注目されます。設備投資や「ものづくり投資」として73百万円を計上しており、将来に向けた製品開発や生産効率化への意欲が見られます。今後のイベントとしては、2026年6月29日に配当の権利落ち日（Ex-Dividend Date）が予定されています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 6/9 | A: 良好（全体的に健全だが一部改善余地あり） |
| 収益性 | 3/3 | 直近の財務データで純利益が黒字、営業CFがプラス、ROAもプラスであるため、収益性は良好です。 |
| 財務健全性 | 2/3 | 流動比率が高く短期的な支払能力は高いですが、D/E比率データが不足しています。株式の希薄化は見られません。 |
| 効率性 | 1/3 | 四半期売上成長はわずかにプラスですが、営業利益率とROEが共に低水準であり、効率性には改善余地があります。 |
【収益性】
- 営業利益率（過去12か月）: 6.63% (直近四半期 5.20%)
- 業界平均と比較してやや低く、収益性の改善が求められます。
- ROE（実績）: 3.79% (過去12か月では3.62%)
- 株主のお金（自己資本）をどれだけ効率的に使って利益を上げたかを示す指標です。一般的な目安とされる10%を大きく下回っており、資本効率には懸念があります。
- ROA（過去12か月）: 2.48%
- 企業が総資産をどれだけ効率的に使って利益を上げたかを示す指標です。一般的な目安とされる5%を下回っており、経営全体の資産活用効率は低いと評価できます。
【財務健全性】
- 自己資本比率（実績）: 89.9%
- 総資産に占める自己資本の割合で、高いほど財務の安定性を示します。極めて高い水準であり、非常に堅牢な財務基盤です。
- 流動比率（直近四半期）: 6.57倍 (657%)
- 1年以内に現金化できる資産（流動資産）が、1年以内に返済すべき負債（流動負債）をどれだけカバーしているかを示す指標です。200%以上が良好とされる中で、657%という極めて高い水準は短期的な支払能力に全く問題がないことを示しますが、一方で現金や預金が過剰である可能性や、資産の有効活用が不足している可能性も示唆します。
【キャッシュフロー】
- 営業キャッシュフロー（過去12か月）: 2百万円 (直近四半期 176百万円)
- 企業の本業で稼ぎ出した現金の流れです。過去12か月では非常に少なく、直近四半期では増えているものの、規模に対しては限定的です。
- フリーキャッシュフロー（過去12か月）: -5億900万円 (直近四半期 -433百万円)
- 営業キャッシュフローから投資キャッシュフローを差し引いたもので、企業の自由に使える現金です。マイナスとなっているため、本業で稼いだ現金だけでは投資活動を賄えておらず、追加の資金調達が必要な状況を示します。
【利益の質】
- 営業CF/純利益比率（直近四半期）: 0.82
- 純利益に対する営業キャッシュフローの割合を示し、1.0以上が健全とされます。0.82は1.0を下回っており、利益が会計上の操作によって水増しされている可能性や、売掛金の増加などにより現金化が進んでいない可能性を示唆するため、利益の質には注意が必要です。
【四半期進捗】
- 通期予想に対する進捗率（令和8年6月期 第2四半期）:
- 売上高: 51.0%
- 営業利益: 79.6%
- 純利益: 79.6%
中間期にして営業利益および純利益の進捗率が約80%に達しており、通期予想の達成は非常に高い確率と考えられます。しかし、これは下期に利益が減速する前提の保守的な予想であるか、あるいは何らかの一時的な要因で利益が積み上がった可能性があります。
【バリュエーション】
- PER（会社予想）: 19.62倍
- 株価が1株あたり利益の何倍かを示し、利益から見て株価が割安か割高かを判断する目安です。業界平均11.3倍と比較すると、割高と評価できます。これは、同社の利益水準に対して株価が相対的に高いことを示唆します。
- PBR（実績）: 0.50倍
- 株価が1株あたり純資産の何倍かを示し、企業の解散価値に対する株価の評価を表します。1倍未満は解散価値を下回るため割安とされることが多く、業界平均0.5倍とほぼ同水準で適正と評価できます。
- 目標株価（業種平均基準）:
- 業界平均PER基準: 1,071円
- 業界平均PBR基準: 1,329円
現在の株価1,328円は、PER基準では割高、PBR基準では適正水準に位置しています。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | ゴールデンクロス | MACD:0.18 / シグナル:-0.73 | 短期的な上昇トレンド転換の可能性を示唆 |
| RSI | 中立 | 54.1% | 買われすぎでも売られすぎでもない適正水準 |
| 5日線乖離率 | – | +0.36% | 直近のモメンタムはややプラス圏 |
| 25日線乖離率 | – | +0.52% | 短期トレンドからわずかに上方に乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -0.44% | 中期トレンドからはわずかに下方に乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -5.13% | 長期トレンドからは下方に乖離、長期的な弱気傾向 |
MACDゴールデンクロスは短期的な上昇トレンド転換の可能性を示唆していますが、200日移動平均線からの大きな下方乖離は、長期的なトレンドが弱気であることを示しています。RSIは中立圏にあります。
【テクニカル】
現在の株価1,328.0円は、52週高値1,629円からは18.4%安、52週安値1,290円からは3.0%高の位置（52週レンジ内位置: 11.2%）にあり、安値圏で推移しています。短期の5日・25日移動平均線は上回っていますが、中期・長期の75日・200日移動平均線は下回っており、上値抵抗線として意識される可能性があります。特に200日移動平均線との乖離は-5.13%と大きく、長期的な下落トレンドの中にあります。
【市場比較】
アトムリビンテックの株価は、日経平均株価やTOPIXといった主要市場指数と比較して、過去1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年全ての期間で大幅にパフォーマンスを下回っています。これは、市場全体が上昇する中で、同社の株価は相対的に低調であったことを示しており、投資家の関心が低い可能性があります。
【定量リスク】
- ベータ値: -0.01 (5年 月次)
- 市場全体の動きに対する株価の連動性を示します。マイナスのベータ値は市場と逆の動きをすることを示唆しますが、-0.01とほぼ0に近く、市場全体の変動とはほとんど連動しない独立した値動きをする傾向が強いことを表します。
- 年間ボラティリティ: 23.55%
- 株価の年間変動幅の目安です。仮に100万円投資した場合、年間で±23.55万円程度の価格変動が想定され、中程度のリスクレベルと言えます。
- 最大ドローダウン: -26.04%
- 過去の最高値から最安値までの最大下落率です。この程度の短期間での下落は今後も起こりうるため、投資にはこのリスクを許容する必要があります。
- シャープレシオ: 0.05
- リスク1単位あたりどれだけのリターンが得られたかを示す指標です。1.0以上が良好とされる中で0.05という値は、リスクに見合う十分なリターンが得られていないことを示唆します。
【事業リスク】
- 住宅市場の変動: 住宅用内装金具は住宅着工数やリフォーム需要に大きく影響されます。人口減少や少子高齢化による住宅市場の縮小、金利上昇による住宅取得意欲の低下は、同社の売上に直接的な影響を与える可能性があります。
- 原材料価格の変動: ファブレス体制であるため、原材料価格の高騰は製造委託先のコスト上昇を通じて、同社の製品原価に転嫁され、利益率を圧迫する可能性があります。
- 競合環境と価格競争: 住宅用内装金具市場は多数のメーカーが存在し、競争が激しい業界です。価格競争の激化や、競合他社の新製品投入により、同社の市場シェアや収益性が低下するリスクがあります。
7. 市場センチメント
信用買残が23,700株に対し、信用売残は0株であるため、信用倍率は計算上0.00倍となっています。これは、流動性が低く、信用売りが入りにくい状況を示します。しかし、信用買残があることは将来的な売り圧力になり得るため、今後の動きには注意が必要です。主要株主は、高橋不動産（21.56%）と髙橋快一郎氏（19.24%）が合わせて40%以上を保有しており、経営への影響力が大きいことが伺えます。その他、自社従業員持株会や複数の企業・個人が株式を保有しており、インサイダーの保有比率が70.57%と高い水準です。これは、経営陣や関係者が自社の将来性に自信を持っていることの表れとも解釈できますが、一方で市場での流通量が少なく、流動性が低い要因にもなります。
8. 株主還元
アトムリビンテックは、配当性向34.81%（2025年6月期予想、会社予想は31.50円）と、比較的安定した配当政策を継続しています。配当利回りは2.37%で、平均利回り2.34%とほぼ同水準であり、安定的ではあるものの高配当というわけではありません。過去の配当性向も30%台で推移しており、利益の安定的な還元に努める姿勢が見られます。また、自社(自己株口)が発行済株式数の2.81%を保有していますが、直近の自社株買い発表の状況はデータにありません。
SWOT分析
強み
- ファブレス戦略による高い開発力と効率的な経営体制、市場変化への柔軟な対応力。
- 自己資本比率約90%と極めて高い財務健全性を持ち、安定的な経営基盤を確立。
弱み
- ROE3.79%、営業利益率6.63%と、主要な収益性指標が業界平均や健全水準を下回る。
- 過去12ヶ月のフリーキャッシュフローがマイナスであり、利益の質にも懸念が見られる。
機会
- 住宅リフォーム市場の継続的な需要や、新しい住環境に対応する内装金具の需要拡大。
- 優れた開発力を活かし、高付加価値製品や新素材を用いた製品での差別化。
脅威
- 住宅着工数の低迷や景気変動が、主要顧客であるハウスビルダーや家具メーカーに与える影響。
- 原材料価格の高騰や為替変動がコストを押し上げ、利益を圧迫する可能性。
この銘柄が向いている投資家
- 安定した財務基盤を重視する長期投資家: 極めて高い自己資本比率と流動比率から、倒産リスクは低いと考えられます。
- バリュー投資家: PBRが業界平均並みで1倍を下回っており、純資産に対して株価が割安であると評価できます。
この銘柄を検討する際の注意点
- 低い収益性: 財務は安定しているものの、ROEや営業利益率といった収益性指標の低さは、今後の成長性を抑制する可能性があります。
- 市場からの関心の低さ: 市場全体に対する株価の相対的な劣後や低い出来高は、株価上昇のモメンタムが不足していることを示唆しています。
今後ウォッチすべき指標
- 営業利益率とROEの改善: 収益性向上が中期的な株価上昇の鍵となります。目標値としてROE 8%以上、営業利益率 8%以上を目指せるか。
- フリーキャッシュフローの動向: 投資活動を賄えるだけの現金を本業で生み出せるようになるか、FCFのプラス転換が投資家にとって重要です。
10. 企業スコア
- 成長性: D (成長鈍化)
- Quarterly Revenue Growthが0.30%と極めて低い水準であり、年度売上高も横ばい傾向にあることから、成長性には懸念があります。
- 収益性: C (やや低位)
- ROE（3.79%）が5%未満、営業利益率（6.63%）が5-10%の範囲にあり、どちらの基準も健全とは言えません。特にROEの低さは資本効率の悪さを示します。
- 財務健全性: A (良好)
- 自己資本比率が89.9%と極めて高く、流動比率も657%と非常に堅牢です。Piotroski F-Scoreも6点と良好な水準であり、財務基盤は非常に安定しています。
- バリュエーション: D (割高感)
- PER19.62倍は業界平均11.3倍を大幅に上回っており、利益面から見ると株価には割高感があります。PBRは業界平均と同水準ですが、PERの乖離が大きい点が評価を押し下げます。
企業情報
| 銘柄コード | 3426 |
| 企業名 | アトムリビンテック |
| URL | http://www.atomlt.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,328円 |
| EPS（1株利益） | 67.67円 |
| 年間配当 | 2.37円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 5.0% | 21.1倍 | 1,828円 | 6.8% |
| 標準 | 3.9% | 18.4倍 | 1,503円 | 2.7% |
| 悲観 | 2.3% | 15.6倍 | 1,185円 | -2.0% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,328円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 754円 | △ 76%割高 |
| 10% | 942円 | △ 41%割高 |
| 5% | 1,188円 | △ 12%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 橋本総業ホールディングス | 7570 | 1,443 | 307 | 10.78 | 0.78 | 8.8 | 3.46 |
| アルメタックス | 5928 | 327 | 38 | 35.54 | 0.36 | 1.1 | 2.44 |
| ホクシン | 7897 | 116 | 32 | 165.71 | 0.56 | 0.3 | 1.72 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.28)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。