決算短信：タマホーム（1419）

2026年５月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が公表した通期業績予想は修正あり（2026年5月期 通期：売上高209,000百万円、営業利益4,700百万円等）。中間実績は会社の「中間予想」との直接比較は記載なしだが、通期予想に対する進捗は売上は順調（下記参照）、利益は中間で損失となり未達。市場コンセンサスとの比較は資料に記載なし。
• 業績の方向性：減収（売上高88,443百万円、前年同期比△5.7%）・赤字縮小（営業損失1,123百万円→前期は営業損失2,279百万円）。中間ベースで損失は続くも、損失幅は縮小。
• 注目すべき変化：注文住宅（主要事業）の引渡棟数は2,264棟で前年同期比△12.0%（売上高は60,051百万円、前年同期比△9.9%）と落ち込む一方、不動産事業（戸建分譲）が売上・営業利益ともに増加（売上25,198百万円、前年同期比+6.4%、営業利益1,543百万円、同+96.1%）。
• 今後の見通し：会社は通期予想を修正（公表日：2026年1月13日）しており、通期では営業黒字化（4,700百万円）を見込む。中間実績は通期売上の約42.3%進捗で売上は順調だが、営業・純利益は中間で赤字のため、下期での業績回復必須。
• 投資家への示唆：中間決算のポイントは「住宅事業の受注・引渡減少」および「通期業績が下期に依存している点／配当支払いが大きくキャッシュに影響している点（中間で配当支払実績あり）」。下期の受注回復・着工・引渡の実行力と、配当政策・財務改善の方針確認が重要。

基本情報

• 企業名：タマホーム株式会社（コード 1419）
• 主要事業分野：住宅事業（注文住宅、戸建分譲、リフォーム等）、不動産事業、金融事業（保険・住宅ローン促進等）、エネルギー事業（メガソーラー等）、その他（家具・インテリア等）
• 代表者名：代表取締役社長 玉木 伸弥
• 問合せ先：取締役戦略本部長兼経理部長 西堀 祐介（TEL 03-6408-1200）
• 報告概要：提出日 2026年1月13日／対象会計期間 2026年5月期 第2四半期（中間期：2025年6月1日～2025年11月30日）
• 決算説明：補足資料作成 有、決算説明会 有（証券アナリスト・機関投資家向け）
• 監査／レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外（注記あり）

セグメント

• 住宅事業：注文住宅販売、戸建分譲、リフォーム等（中核事業）
• 不動産事業：戸建分譲、サブリース、オフィス区分所有権販売等
• 金融事業：保険販売、フラット35利用促進等
• エネルギー事業：メガソーラー発電事業等
• その他事業：家具・インテリア、広告代理、海外事業等

発行済株式

• 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：29,455,800株（2026年5月期中間期）
• 期末自己株式数：467,642株
• 期中平均株式数（中間期）：28,988,191株
• 時価総額：–（資料に記載なし）

今後の予定

• 通期業績予想修正の公表：2026年1月13日（同日「通期業績予想及び中期経営計画の修正に関するお知らせ」を公表）
• 株主総会・IRイベント等：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社が公表している「通期」予想との比較）
  • 売上高：中間実績 88,443百万円。通期予想209,000百万円に対する進捗率 42.3%（88,443 / 209,000）。
  • 営業利益：中間実績 営業損失1,123百万円。通期予想 営業利益4,700百万円に対する進捗は未達（中間は損失）。
  • 純利益：中間実績 親会社株主に帰属する中間純損失932百万円。通期予想 当期純利益1,350百万円に対して中間は赤字。
• サプライズの要因：
  • 主因は注文住宅の引渡・受注減（顧客来場数の減少や消費者マインドの弱含み）により住宅事業売上・利益が減少。
  • 一方で不動産事業（戸建分譲）が堅調で売上・利益の増加を牽引し、全体の損失幅縮小に寄与。
  • 特別損益等の一時要因は限定的（減損損失16百万円等）。
• 通期への影響：通期予想は修正済みで黒字化を見込むが、中間が赤字であることから下期の販売・引渡の回復が必須。配当支払等によるキャッシュ減少も考慮すると、通期達成は下期の実行力に依存。

財務指標

※単位は百万円。前年同期比は必ず%表記。

財務諸表の要点（中間期：2025/11/30）

• 総資産：92,751（前年同期：92,302、+0.5%）
• 純資産：27,561（前年同期：34,275、△19.6%）
• 自己資本比率：29.7%（前年同期：37.1% → 低下。目安：40%以上で安定）
• 現金及び現金同等物：26,927（期首31,001より△4,073）

収益性（中間累計）

• 売上高：88,443（前年同期 93,739、前年同期比 △5.7%／△5,296）
• 営業利益：△1,123（営業損失。前年同期は△2,279 → 損失幅縮小）
  • 営業利益率：△1.27%（営業損失のため率は負。業種平均との比較注意）
• 経常利益：△1,062（前年同期 △2,352、改善）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：△932（前年同期 △1,876、改善）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：△32.16円（前年同期 △64.72円）

収益性指標（簡易）

• ROE（中間期ベース）：約△3.4%（中間純損失△932 / 自己資本（参考値）27,528 → 目安：8%以上で良好）
• ROA（中間期ベース）：約△1.0%（△932 / 総資産92,751 → 目安：5%以上で良好）

（注）上記は中間期間ベースの概算値。通期基準の評価が望ましい。

進捗率分析（通期予想に対して）

• 売上高進捗率：42.3%（88,443 / 209,000） → 中間で約42%は季節性を踏まえると「比較的順調」な進捗。
• 営業利益進捗率：通期予想4,700に対し中間は損失→進捗不能（下期での黒字転換が前提）。
• 純利益進捗率：通期予想1,350に対し中間は△932 → 下期での大幅回復が必要。

キャッシュフロー（中間累計）

• 営業CF：701（前年同期は△1,452 → 大幅改善）
• 投資CF：△265（前年同期 △264） ※主に有形固定資産取得151
• 財務CF：△4,519（前年同期 △5,593） ※主な要因：配当金支払5,642（前年同期5,501）
• フリーCF（簡易）：営業CF – 投資CF = 約436（百万円）
• 現金同等物期末残高：26,927（前年同期 18,781、前期末 31,001。前期末比減少）

四半期/季節性

• 同社は住宅事業で期末決算期に売上が偏る傾向あり（中間は相対的に売上が低くなる構造）。中間での損失は通年計画での季節性を踏まえて評価する必要あり。

財務安全性・効率性

• 流動比率（概算）：流動資産68,511 / 流動負債52,502 ≒ 130.5%（健全水準）
• 自己資本比率29.7%（安定目安40%未満 → 低め）
• 短期借入金 8,369、長期借入金 7,457（流動・固定の返済構成を注視）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当中間期は大きな特別利益なし（合計0）。
• 特別損失：固定資産除却損等で43（百万円）、減損損失16（百万円）等ありが金額は限定的。
• 一時的要因の影響：特別損益は小幅で、業績変動の主因は事業本体（住宅販売の出足）によるもの。継続性は限定的。

配当

• 中間配当：0.00円（中間期末）
• 期末配当（予想）：196.00円（2026年5月期通期予想）
• 年間配当予想：196.00円（前期は合計195.00円） ※直近の配当予想に修正なし（注記）
• 配当支払：当中間期に剰余金の配当5,652百万円の支払実績あり（キャッシュフローに影響大）
• 配当利回り・配当性向：–（株価不明のため利回り計算不可）。配当性向は通期予想ベースで確認が必要。
• 株主還元方針：自社株買い等の記載なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）：151百万円（有形固定資産取得）
• 減価償却費：中間累計で1,155百万円（損益計算書・キャッシュフロー参照）
• R&D費用：–（資料に明記なし）

受注・在庫状況

• 受注（中間）：件数・金額ともに減少
  • 受注棟数（注文住宅）：3,467棟（前年同期 3,834棟、△9.6%（棟数）／金額 81,279百万円、前年同期 90,953百万円、△10.6%）
  • 受注合計金額：87,266百万円（前年同期 97,127百万円、△10.2%）
• 販売（中間）：売上棟数 2,931棟（前年同期 3,236棟、△9.4%） 売上金額 88,443百万円（前年同期 93,739百万円、△5,296百万円、△5.7%）
• 在庫（貸借対照表）：販売用不動産 14,164（前期17,458、減少）、仕掛販売用不動産 15,738（前期10,290、増加） → 未成工事支出金・仕掛販売の増加は工事進捗を反映

セグメント別情報（中間：2025/6/1～2025/11/30）

• 住宅事業：売上高 60,051百万円（前年同期比△9.9%）、営業損失 3,219百万円（前年同期は営業損失3,812百万円）
• 不動産事業：売上高 25,198百万円（前年同期比+6.4%）、営業利益 1,543百万円（前年同期比+96.1%）
• 金融事業：売上高 410百万円（前年同期比△6.6%）、営業利益 35百万円（△18.9%）
• エネルギー事業：売上高 413百万円（△3.5%）、営業利益 142百万円（△8.4%）
• その他事業：売上高 2,369百万円（△5.7%）、営業利益 368百万円（△28.4%）
• コメント：住宅事業の減速を不動産事業の増益でカバーし、連結の損失幅は縮小。住宅事業の下支え策（商品ライン拡充、集客施策）は継続中。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「タマステップ2026」（2022年5月期開始の5ヵ年計画）。当中間期は早期受注・早期着工・早期売上を目標に施策を継続。
• 進捗：受注・引渡の減少があり、住宅事業で当初計画との差が見られるが、不動産事業の伸長で収益改善に寄与。通期見直しは実施済み（2026年1月13日発表）。

競合状況や市場動向

• 外部環境：国内住宅市場は建築基準法・省エネ法改正後の反動減は概ね解消、着工戸数は回復基調。ただし物価上昇・金利上昇が消費者マインドに影響。来場者数は9-10月で減少、11月一部回復。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは資料に記載なし。住宅着工・受注の地域差、商品力（高性能商品の投入）や販売チャネル多様化が競争要因。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想（修正済） 売上高209,000百万円（+4.1%）、営業利益4,700百万円（+14.3%）、当期純利益1,350百万円（△8.7%）。
• 前提条件・リスク：下期での着工・引渡の回復、金利・需要動向、原材料価格・人件費の動向が業績に影響。配当は通期196円予想で修正なし。
• 予想の信頼性：中間で赤字となっているため、下期の販売/引渡計画の達成が前提。従来の季節性（期末偏重）を前提とする見方だが、消費環境の悪化リスクがある。

重要な注記

• 会計方針の変更：該当事項なし。
• 継続企業の前提：該当事項なし。
• 決算短信のレビュー：第2四半期決算短信は監査法人のレビュー対象外（注記あり）。
• 発表：通期業績予想修正については同日公表の別資料（「通期業績予想及び中期経営計画の修正に関するお知らせ」）を参照。

（注）本資料は提供された決算短信の内容に基づき要点を整理したものです。投資判断に関する助言は行いません。不明項目は「–」と表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.0)」によって自動生成されました。

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