企業分析：アシードホールディングス（9959）

企業の一言説明

アシードホールディングスは飲料自販機運営を主力とし、自社での飲料製造から販売、不動産管理、物流までを手掛ける西日本地盤の企業です。

投資判断のための3つのキーポイント

• 飲料製造事業の強化と海外展開: 東広島工場でのソフトパウチ製造ライン新設やベトナム企業への出資を通じて、新たな成長ドライバーの確立を目指しています。特に、設備投資による生産能力増強は、今後の収益拡大に直結する可能性を秘めています。
• 堅調な売上成長と収益性の改善傾向: 売上高は過去数年にわたり着実に増加しており、直近四半期では営業利益が前年同期比で大幅に増加するなど、収益構造の改善が見られます。通期予想に対する進捗率も高く、良好な業績推移です。
• 高水準のROEと安定した配当: ROEが10%を超えており、株主資本を効率的に活用して利益を生み出している点を評価できます。配当性向も健全な水準であり、2026年3月期には増配を計画するなど、株主還元にも積極的です。

主要なリスク・注意点

• 財務健全性への課題: 流動比率が1.0を下回り、D/Eレシオも1.0を上回っているなど、短期的な支払い能力や負債への依存度に改善の余地があります。大規模投資による資金需要とバランスシートへの影響は注視が必要です。
• 設備投資と海外展開に伴う不確実性: 東広島新工場の計画通りの稼働と採算化、ベトナム事業での市場獲得など、新たな成長戦略には投資回収や事業環境の変化に伴うリスクが存在します。
• 自販機市場の構造的課題: 国内の飲料自販機市場は、人口減少やコンビニ、ECとの競合、キャッシュレス化に伴うコスト増加といった構造的な課題を抱えており、同社の主要事業に影響を与える可能性があります。

企業スコア早見表

注目指標サマリー

1. 企業概要

アシードホールディングスは、1972年に設立された西日本を地盤とする飲料自販機運営大手です。多角的な事業展開が特徴で、自販機部門に加えて、缶コーヒーや炭酸飲料、PETボトル飲料、低アルコール飲料などの自社ブランド飲料の製造・販売、さらには他社からの受託生産も手掛けています。また、オフィスビルや商業施設の開発・賃貸を行う不動産管理事業、製品管理から配送・加工まで一貫して担う物流サービス事業も展開しており、それぞれの事業が連携し合いながら収益を生み出すビジネスモデルを構築しています。自社で製造から販売までを一貫して行うことで品質管理を徹底し、かつ物流コストの効率化を図る独自の強みを持っています。

2. 業界ポジション

アシードホールディングスは、飲料自販機運営において西日本に強固な基盤を持つ主要企業の一つです。国内の自販機市場は、コンビニエンスストアやスーパー、ドラッグストアなど他の販売チャネルとの競合、キャッシュレス決済への対応コスト、そして国内人口の減少といった構造的な課題に直面しています。しかし同社は、オフィスや工場、学校、病院、レジャー施設といった幅広い設置場所に対応し、フルラインナップの自販機やカフェバーを提供することで、顧客ニーズに対応しています。競合他社に対する強みとしては、地域密着型のきめ細やかなサービスに加え、自社で飲料製造能力を持つことで、製品供給の安定性、価格競争力、そして「ASEED」ブランドのような独自商品の提供を可能にしている点が挙げられます。
業界平均との財務指標比較:

• PER（会社予想）: (連)14.73倍
• 業界平均PER: 21.1倍
• PBR（実績）: (連)1.61倍
• 業界平均PBR: 1.3倍

同社のPERは業界平均と比較して約70%と低く、利益面から見ると割安な水準にある可能性を示唆しています。一方、PBRは業界平均の約124%と高く、純資産に対して株価がやや割高と評価される可能性があります。このPERとPBRの乖離は、同社の資産構成（例えば含み益のある不動産など）や、利益水準に対する市場の期待が反映されている可能性があり、単純な比較だけでなく、事業内容や成長戦略を考慮した総合的な評価が重要となります。

3. 経営戦略

アシードホールディングスの経営陣は、物価高騰などの逆風が吹く事業環境において、生産性向上、適正価格改定、グループ内シナジー強化、そしてブランド価値創造を通じて業績を伸ばす方針を明確にしています。特に、飲料製造事業においては、過去の事業再編によるマイナス要因が解消されたことで、本格的な成長フェーズに入ったと認識しています。
具体的な成長戦略として、以下の3点が重視されています。

• 東広島工場への大規模投資による生産能力増強: 2027年1月の稼働を目指し、東広島工場に約30億円を投じてソフトパウチ製造ラインを新設します。この新規ラインは、3年計画で年間245万ケースの生産、経常利益3億円の貢献を想定しており、高まる市場ニーズに対応するとともに、同社の収益構造を大きく強化するドライバーとなることが期待されます。
• 海外市場への積極的な展開: ベトナムのVIHAMARK GROUP JOINT STOCK COMPANYに対し、持分法適用関連会社となる37.22%の出資を完了し、ベトナム市場での低アルコール飲料の製造・販売を開始します。これは、人口増加と経済成長が著しいアジア市場における新たな収益源の獲得を目指す戦略的な一歩です。
• 自販機事業の効率化と最適化: 主力である自販機事業では、設置条件の改善、不採算機の撤退といった効率化を進める一方で、キャッシュレス決済対応の推進とそれに伴うコスト管理を徹底することで、収益力の維持・向上を図ります。

これらの戦略は、既存事業の強化と効率化を図りながら、新しい成長領域への積極的な投資を行うことで、持続的な企業価値向上を目指す同社の強い意志を示しています。
今後のイベント:

• 2026年3月30日（UTC）は配当落ち日です。

決算説明資料からの経営陣のメッセージと戦略方針:
経営陣は、「生産性向上・適正価格改定、グループ内シナジー強化、ブランド価値創造を通じて物価高等の逆風を乗り切る姿勢」を強調しており、これはコスト上昇圧力に対する価格転嫁や業務効率化によって利益を確保し、グループ全体での事業連携を強化することで相乗効果を生み出すことを意図しています。飲料製造事業再編に伴う一時的なマイナス要因からの脱却は、今後の利益率改善に貢献すると見込まれます。特に、海外展開（ベトナム出資）と東広島工場への設備投資は成長への明確な投資であり、将来の収益拡大に向けた準備段階にあることが示唆されています。
Q&Aの重要ポイント:
提示されたデータにはQ&Aセッションの記載がありませんでした。

【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score

Piotroski F-Scoreは、企業の財務健全性、収益性、効率性を9つの指標で評価するスコアリングシステムです。9点に近いほど財務品質が優良であることを示します。

【収益性】

• 営業利益率（過去12か月）: 2.61%
  • （解説）同社の営業利益率は2.61%と低水準にあり、売上に対する本業の収益性が課題です。これは、人件費、物流費、販売促進費などの運営コストが高いことや、自販機事業の競争環境、原材料費の高騰などが影響している可能性があります。
• ROE（実績/過去12か月）: 10.80% / 10.88% (ベンチマーク: 10% ✅)
  • （解説）ROEは株主資本に対してどれだけの利益を生み出したかを示す指標で、10.80%は一般的な目安とされる10%を上回っており、株主資本の利用効率は良好です。これは、比較的低い営業利益率をレバレッジ（負債活用）で補っている可能性も示唆しています。
• ROA（過去12か月）: 2.67% (ベンチマーク: 5% ❌)
  • （解説）ROAは総資産に対する利益率を示し、総合的な資産の利用効率を測る指標です。同社のROAは2.67%と、ベンチマークの5%を下回っています。これは、多額の固定資産（自販機、工場設備、不動産など）を保有していることや、営業利益率の低さが影響していると考えられます。今後、東広島工場への大規模設備投資が計画されているため、投資に見合う収益を上げられるかがROA改善の鍵となります。

【財務健全性】

• 自己資本比率（実績）: (連)36.7%
  • （解説）自己資本比率は企業の総資産のうち、自己資本が占める割合を示し、返済不要な資金の割合を表します。36.7%は、業界やビジネスモデルにもよりますが、一般的な目安としては中程度の水準であり、極端に低いわけではありませんが、より高い安定性を目指す上で改善の余地があります。
• 流動比率（直近四半期）: 0.80
  • （解説）流動比率は短期的な支払い能力を示す指標で、一般的に150%（1.5倍）以上、理想的には200%（2.0倍）以上が健全とされます。同社の流動比率0.80は1.0を下回っており、流動負債が流動資産を上回るため、短期的な資金繰りには注意が必要です。仕入れや運転資金の変動、設備投資のタイミングによっては資金繰りが厳しくなる可能性も考慮すべきでしょう。
• Total Debt/Equity（直近四半期）: 111.02%
  • （解説）D/Eレシオは自己資本に対する有利子負債の割合を示し、企業の負債依存度を表します。111.02%は自己資本よりも負債が多い状態であり、F-Scoreの基準（1.0未満）を満たしていません。これは、事業拡大のための借入金が増加している可能性があり、金利上昇局面では財務コスト増加のリスクも伴います。

【キャッシュフロー】

• 営業CF（2025.03）: 838百万円
  • （解説）営業キャッシュフローは本業で稼ぐ現金の量を示します。2025年3月期は838百万円のプラスで、本業で安定して現金を創出できていることは評価できます。
• FCF（フリーキャッシュフロー、2025.03）: 10百万円
  • （解説）フリーキャッシュフローは、本業で稼いだ現金から事業維持のための投資を差し引いた、企業が自由に使えるお金です。2025年3月期は10百万円と非常に低い値を示しています。これは、積極的な設備投資（東広島新工場など）が投資キャッシュフローを大きく圧迫しているためと推測されます。成長投資の時期においてはFCFが一時的に低水準になることは珍しくありませんが、投資が将来の収益に結びつくかが重要となります。

【利益の質】

• 営業CF/純利益比率（2025.03実績ベース）: 1.12 (営業CF: 838百万円 / 純利益: 748百万円)
  • （解説）この比率が1.0以上であることは、決算上の純利益が現金としてしっかりと生み出されていることを意味し、利益の質は健全と判断できます。会計上の調整や非現金取引による見せかけの利益が少ないことを示唆しています。

【四半期進捗】

• 通期予想に対する進捗率（2026年3月期 第3四半期累計）:
  • 売上高: 74.7% (19,420百万円 / 26,000百万円)
  • 営業利益: 85.4% (854百万円 / 1,000百万円)
  • 純利益: 92.7% (779百万円 / 840百万円)
  • （解説）第3四半期時点での進捗状況は、営業利益と純利益が通期予想に対して9割近くに達しており、極めて順調です。例年、第4四半期に進捗が鈍化する可能性も考慮する必要がありますが、この高い進捗率は通期目標達成の確度が高く、場合によっては上方修正の期待も持てる水準と言えます。
• 直近3四半期の売上高・営業利益の推移（2026年3月期 第3四半期累計）:
  • 売上高: 19,420百万円（前年同期比＋4.6%）
  • 営業利益: 854百万円（前年同期比＋19.3%）
  • （解説）前年同期と比較して売上高は着実に増加しており、特に営業利益が約2割増と大きく伸びています。これは、物価高騰に対応するための適正価格改定や生産性向上策が功奏し、収益構造が改善傾向にあることを示唆しています。

【バリュエーション】

• PER（会社予想）: 14.73倍 (業界平均PER: 21.1倍)
  • （解説）PERは株価が1株当たり利益の何倍かを示し、低いほど割安とされます。同社のPER14.73倍は、小売業の業界平均21.1倍と比較して約70%と低く、利益面から見れば割安感があると言えます。市場は同社の現在の利益水準に対して過度に高い期待を抱いていないか、今後の成長を織り込みきれていない可能性があります。
• PBR（実績）: 1.61倍 (業界平均PBR: 1.3倍)
  • （解説）PBRは株価が1株当たり純資産の何倍かを示し、1倍未満は解散価値を下回るとされます。同社のPBR1.61倍は、業界平均1.3倍と比較して約124%とやや高く、純資産の面から見るとやや割高感があります。これは、同社が保有する不動産などの含み益や、市場が同社のブランド価値や将来的な成長性を純資産以上に評価している可能性を示唆しています。
  • 目標株価(業種平均PER基準): 1,421円
  • 目標株価(業種平均PBR基準): 811円
  • （解説）PER基準では目標株価が現在の株価1,004円を上回りますが、PBR基準では下回ります。この乖離は、前述の通り、同社の利益水準と資産評価のどちらを重視するかで評価が分かれることを示しています。投資家は、同社の将来の成長が現在のPBRを正当化できるかを検討する必要があるでしょう。

【テクニカルシグナル】

【テクニカル】

• 52週高値・安値との位置、移動平均線との関係:
  • 現在株価: 1,004.0円
  • 52週高値: 1,250.0円 (約61.8%の位置)
  • 52週安値: 606.0円
  • （解説）現在の株価は、52週高値から約20%低い水準にありますが、52週安値からは約65%高い水準にあり、年間レンジの中央よりは高値圏に位置しています。直近10日間の株価履歴を見ると、一時1,200円台まで上昇した後、足元では1,004円まで調整しています。
  • 移動平均線については、現在株価が5日移動平均線（1,047.60円）を下回っていることから、短期的な下落圧力を受けている状況です。しかし、25日移動平均線（960.68円）、75日移動平均線（808.04円）、200日移動平均線（728.45円）を大きく上回っているため、より長期的な視点で見ると上昇トレンドは依然として継続していると判断できます。特に長期移動平均線からの大きな乖離は、強い上昇トレンドを示していますが、過熱感を伴う場合は調整リスクも考慮すべきです。
• サポート・レジスタンス:
  • 1ヶ月レンジ: 840.00円 – 1,250.00円
  • 3ヶ月レンジ: 692.00円 – 1,250.00円
  • （解説）直近の株価は1ヶ月レンジの中間よりも下に位置しており、1ヶ月高値1,250円がレジスタンス、1ヶ月安値840円がサポートラインとして意識される可能性があります。特に、短期的な下落局面では、直近の上値抵抗線を突破できるかが注目されます。

【市場比較】日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス

同社の株価は、全ての期間で日経平均およびTOPIXを大幅にアウトパフォームしています。

• 1ヶ月: 株式+18.68% vs 日経+5.44% → 13.24%ポイント上回る
• 3ヶ月: 株式+43.84% vs 日経+13.56% → 30.28%ポイント上回る
• 6ヶ月: 株式+46.36% vs 日経+32.01% → 14.35%ポイント上回る
• 1年: 株式+48.96% vs 日経+43.31% → 5.65%ポイント上回る
• 1ヶ月: 株式+18.68% vs TOPIX+6.40% → 12.28%ポイント上回る
  • （解説）これらのデータは、アシードホールディングスが過去1年間、広範な市場指数を上回る非常に強いパフォーマンスを示していることを意味します。これは、同社の堅調な業績推移、今後の成長戦略への期待、または市場全体の循環物色の恩恵を受けている可能性が考えられます。特に直近3ヶ月間のパフォーマンスが顕著であり、市場からの注目度が非常に高まっていることが伺えます。

【定量リスク】

• ベータ値（5Y Monthly）: 0.25
  • （解説）ベータ値は市場全体の動きに対する個別銘柄の感応度を示します。0.25という低い値は、市場全体（日経平均やTOPIXなど）が1%変動した際に、アシードホールディングスの株価はおおよそ0.25%程度しか変動しない傾向があることを意味します。これは、市場全体のリスクから見て、比較的安定した値動きをする銘柄であると評価できます。
• 年間ボラティリティ: 22.96%
  • （解説）ボラティリティは株価の変動の激しさを示します。年間22.96%という値は、過去1年間における株価の振れ幅が中程度であることを示します。
• 最大ドローダウン: -51.53%
  • （解説）最大ドローダウンは、過去の一定期間において、株価がピークから最も大きく下落した割合を示します。アシードホールディングスの最大ドローダウン-51.53%は、過去に最大で株価が半分以下になるような大幅な下落があったことを意味します。仮に100万円投資した場合、過去には年間で約51.5万円程度の損失が発生するリスクがあったことを示唆しており、将来も同様の下落が起きる可能性は考慮すべきです。
• シャープレシオ: -1.06
• 年間平均リターン: -23.78%
  • （解説）シャープレシオはリスク1単位あたりに見合うリターンが得られているかを示す指標で、1.0以上が良好とされます。-1.06というマイナスの値と、年間平均リターン-23.78%という値は、過去の一定期間において、リスクを取ったにもかかわらずリスクフリーレート（債券など無リスク資産のリターン）を下回るリターンであったことを意味します。これはあくまで過去の実績であり、特に最近の株価上昇局面のデータが反映されることで改善が見込まれますが、投資期間によっては大きなマイナスリターンを経験する可能性があったことを示唆しています。

【事業リスク】

• 原材料・燃料費の高騰と競争激化: 飲料製造事業では、PET樹脂やアルミ、砂糖、コーヒー豆などの原材料、そして製造・物流に必要な電気・燃料費の価格変動が直接的に原価に影響を与えます。これらが高騰した場合、価格転嫁が難しい環境では収益性を圧迫する可能性があります。また、自販機市場や飲料市場における競争激化も、販売価格の下落やシェアの低下を通じて収益に影響するリスクがあります。
• 大規模設備投資と海外事業展開の不確実性: 東広島工場へのソフトパウチ製造ライン新設に多額の投資を行っており、その計画（稼働率、生産量、採算性）が想定通りに進まない場合、投資回収の遅延や減損リスクが生じます。また、ベトナムでの低アルコール飲料事業は成長期待が高い一方で、現地の消費トレンドの変化、競合状況、法規制、為替変動といった海外事業特有のリスクに直面する可能性があります。
• 国内自販機市場の構造的課題とキャッシュレス化コスト: 国内の飲料自販機市場は、コンビニエンスストアやオンラインストアなどの利便性の高い代替チャネルとの競合、および人口減少の影響を受け、販売数量が減少する傾向にあります。加えて、キャッシュレス決済への対応は顧客利便性を高める一方で、導入コストや決済手数料の増加を伴うため、収益性を圧迫する要因となりえます。

信用取引状況

• 信用買残: 12,300株
• 信用売残: 7,100株
• 信用倍率: 1.73倍
  • （解説）信用倍率1.73倍は、信用取引において買い残が売り残よりも多い状態を示しており、将来的に信用買い残が決済される際に売り圧力となる可能性を内包しています。しかし、この水準は極端に高いとは言えず、過度な警戒は不要と考えられます。信用買残（前週比-5,300株）と信用売残（前週比-1,700株）がいずれも減少していることから、短期的には需給が引き締まる方向にあると解釈できます。

主要株主構成（上位3社程度）

• サンコモト(有): 34.83% (4,701,000株)
• 自社(自己株口): 8.59% (1,159,200株)
• 河本大輔（代表取締役）: 7.51% (1,013,000株)
  • （解説）筆頭株主であるサンコモト(有)と代表者である河本大輔氏、および自社（自己株口）が合わせて約50%を保有しており、経営陣や関連企業による保有比率が高いです。これは、安定株主が多く、敵対的買収のリスクが低い一方で、創業家による経営色が強く、コーポレートガバナンスの観点からは、少数株主の意見が反映されにくい可能性も考えられます。

8. 株主還元

• 配当利回り（会社予想）: 1.99%
• 1株配当（会社予想）: 20.00円 (2026年3月期)
• 配当性向（会社予想）: 29.6% (2026年3月期)
  • （解説）アシードホールディングスは、2026年3月期の年間配当を20円と予想しており、これは2025年3月期の18円から増配となる計画です。配当利回り1.99%は、現在の低金利環境下では魅力的な水準と言えるでしょう。配当性向29.6%は、企業が稼いだ利益のうち、約3割を配当に回していることを示し、日本の企業の一般的な水準（30～50%）と比較しても健全な範囲内にあります。利益の約7割は内部留保として事業拡大や成長投資に回されており、安定配当と成長投資のバランスを取る方針が伺えます。直近の自社株買いに関する具体的な発表はデータにありません。

SWOT分析

強み

• 西日本に強固な基盤を持つ飲料自販機運営と自社での飲料製造・販売による垂直統合ビジネスモデル。
• 東広島工場でのソフトパウチ製造ライン新設やベトナム進出など、具体的な成長戦略と積極的な投資実行力。

弱み

• 低い営業利益率とROA、および流動比率やD/Eレシオに課題を残す財務健全性。
• 国内自販機市場の構造的な縮小傾向とキャッシュレス化に伴うコスト増加圧力。

機会

• 健康志向の高まりによるソフトパウチ製品市場の成長と新工場の本格稼働による収益貢献。
• ベトナムをはじめとするアジアの新興国市場における飲料需要の取り込みと低アルコール分野での拡大。

脅威

• 原材料費、燃料費の高騰や為替変動が製造コスト・物流コストに与える継続的な悪影響。
• 大規模設備投資の採算化遅延や海外事業展開における地政学リスク、競争環境の変化。

この銘柄が向いている投資家

• 中長期的な成長に期待する投資家: 東広島新工場やベトナム事業など、将来の成長ドライバーへの投資が具体的な成果を生み出すのを待てる投資家。
• 安定配当と株主還元を重視する投資家: 健全な配当性向と増配計画があり、株主還元への意識が見られるため、インカムゲインを求める投資家。

この銘柄を検討する際の注意点

• 大規模投資の進捗と採算性: 東広島新工場が計画通りに稼働し、期待される収益（年間経常利益3億円）を達成できるか、継続的に監視する必要があります。
• 財務健全性の改善: 低い流動比率や高いD/Eレシオが改善に向かうか、キャッシュフロー状況と合わせて慎重に評価することが重要です。

今後ウォッチすべき指標

• 東広島新工場の稼働率と収益貢献度: 2027年1月の稼働開始後の生産実績と、年間経常利益3億円の目標達成に向けた進捗。
• ベトナム事業における低アルコール商品の販売実績: VIHAMARK GROUPとの連携による市場獲得状況、具体的な販売数量や利益貢献。
• 営業利益率の推移: 原材料費高騰に対する価格転嫁やコスト削減努力の結果として、本業の収益性が改善しているか。特に3%台後半から5%程度への改善を目指せるか。

10. 企業スコア

成長性: A

• 評価基準: S(15%以上) / A(10-15%) / B(5-10%) / C(0-5%) / D(マイナス)
• 根拠: アシードホールディングスの売上高は過去5年間で192億円（2022年3月期）から232億円（2024年3月期）へと着実に増加し、2026年3月期には260億円（約11%増）の予想が示されています。直近12か月の売上高は248億3,000万円で、Quarterly Revenue Growth（前年比）は+3.70%です。さらに、東広島新工場への30億円の設備投資やベトナムでの海外展開といった明確な成長戦略があり、これらが具体的な収益（新工場で年間経常利益3億円）をもたらす計画です。これらの要素を総合的に考慮し、今後数年間は平均10%以上の成長が見込まれると判断し、A評価とします。

収益性: B

• 評価基準: S(ROE15%以上かつ営業利益率15%以上) / A(ROE10-15%または営業利益率10-15%) / B(ROE8-10%または営業利益率5-10%) / C(ROE5-8%または営業利益率3-5%) / D(ROE5%未満かつ営業利益率3%未満)
• 根拠: 同社のROEは過去12か月で10.88%と、ベンチマークの10%を上回っており、株主資本を効率的に活用して利益を生み出しています。しかし、営業利益率（過去12か月）は2.61%と低く、ベンチマークの5%を下回っています。ROAも2.67%と5%を下回っており、資産全体での収益効率には改善の余地があります。ROEが良好である一方で営業利益率が低いことから、収益面での強みと弱みが混在しており、B評価とします。

財務健全性: C

• 評価基準: S(自己資本比率60%以上・流動比率200%以上・F-Score7点以上) / A(自己資本比率40-60%・流動比率150%以上・F-Score5-6点) / B(自己資本比率30-40%・F-Score3-4点) / C(自己資本比率20-30%・F-Score1-2点) / D(自己資本比率20%未満・F-Score0点)
• 根拠: 自己資本比率（実績）は36.7%とB評価の範囲内ですが、流動比率（直近四半期）が0.80と非常に低く、短期的な負債返済能力に懸念があります。Total Debt/Equityも111.02%と自己資本を上回る負債を抱えています。Piotroski F-Scoreの財務健全性スコアも1/3と低く、これらの指標が複数の改善点を示しているため、C評価の「やや不安」と判断します。大規模な設備投資が計画されているため、今後の資金繰り動向には注意が必要です。

バリュエーション: B

• 評価基準: S(PER/PBR業界平均の70%以下) / A(80-90%) / B(90-110%) / C(110-130%) / D(130%以上)
• 根拠: 同社のPER（会社予想14.73倍）は業界平均21.1倍の約70%と、PER基準ではS評価に近い割安感があります。一方で、PBR（実績1.61倍）は業界平均1.3倍の約124%と、PBR基準ではC評価に近い割高感があります。PERとPBRの評価が分かれるものの、中長期的な成長戦略や安定した株主構成、堅調な業績進捗を考慮すると、現在の株価は総合的に見て「普通」の範囲内と判断し、B評価とします。PERの割安感は成長期待を考慮すると、株価上昇の余地があるとも解釈できます。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 1,004円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

競合他社

関連情報

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• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
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• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

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• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.29)」によって自動生成されました。

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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。