決算短信：クラウドワークス（3900）

2025年９月期 決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：市場予想との比較データは開示資料に含まれておらず不明。会社側のコメントでは営業面は好調だが、のれん減損等の特別損失計上により親会社株主帰属の当期純損失を計上（下振れ要因）。
• 業績の方向性：増収（売上高22,657百万円、+32.4%）・増益（営業利益1,759百万円、+31.2%）だが、特別損失計上で最終は赤字（親会社株主に帰属する当期純損失△257百万円）。要は営業利益ベースは増益、当期純利益は減損等で減益（赤字）。
• 注目すべき変化：のれん減損1,075百万円および投資有価証券評価損245.7百万円の計上で最終が大幅に悪化。一方で主力のマッチング事業は売上・利益とも堅調、ビジネス向けSaaS事業は売上+42.8%で黒字化。
• 今後の見通し：2026年9月期予想は売上20,000百万円（△11.7%）、営業利益△1,000～0百万円（前年1,759百万円）、EBITDA（Non-GAAP）△350～650百万円と大幅な慎重見通し。通期予想達成は営業面の成長鈍化や統合コスト・のれん残高の取り扱い次第。
• 投資家への示唆：事業の本質（マッチング事業の成長、SaaS事業の黒字化）はポジティブだが、M&Aによるのれん増加と今回の減損、さらには借入の増加（長期借入増）で短期的には業績変動・財務構成に注意が必要。配当は無配継続（2025年は0円）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社クラウドワークス（コード 3900）
  • 主要事業分野：フリーランス人材を中心とした人材マッチング事業、企業向けの業務管理系ビジネス向けSaaS等
  • 代表者名：代表取締役社長 吉田 浩一郎
  • URL：https://crowdworks.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2024年10月1日～2025年9月30日（2025年9月期・連結）
  • 決算説明会：あり（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • マッチング事業：企業と個人を結ぶマッチングサービス（同社主力）
  • ビジネス向けSaaS事業：企業向け業務管理SaaS（例：生産性管理の「クラウドログ」等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：15,795,959株（2025年9月期）
  • 期中平均株式数：15,790,124株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会予定日：2025年12月23日
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年12月22日
  • その他IRイベント：決算説明会資料作成・開催あり

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社予想（当期前提）は資料内に通期予想（2026年）等はあるが、当該期（2025年）発表前の自社予想との直接比較数値は資料に明示されていないため達成率は算定不可。市場予想との比較情報も未提供のため不明。
• 実績（主要項目、連結、千円単位）:
  • 売上高：22,657,413千円（前年同期比 +32.4%）
  • 営業利益：1,759,112千円（前年同期比 +31.2%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：△257,066千円（前年は+910,756千円） → 特別損失計上で赤字化
• サプライズの要因:
  • 上振れ要因：本業（売上・営業利益）は堅調。SaaS事業の売上拡大・黒字化が寄与。
  • 下振れ要因：のれんの減損（1,075,141千円）および投資有価証券評価損（245,701千円）など一時的な特別損失により最終が大幅悪化。これが決算の主因（実質的な営業業績とは切り離して評価が必要）。
• 通期への影響:
  • 2026年9月期は保守的な業績予想（売上20,000百万円、営業利益△1,000～0百万円、EBITDA（Non-GAAP）△350～650百万円）を提示。M&A後の統合作業、コスト構造の変化、のれん処理等が通期見通しの鍵。現状では会社の保守的見通しを反映しており、達成可能性は事業トレンドと統合コスト次第。

財務指標（要点）

• 損益（主要）：（単位：千円）
  • 売上高：22,657,413（+32.4% / +5,543,908）
  • 売上総利益：9,566,824（+21.9%）
  • 営業利益：1,759,112（+31.2%）
  • 経常利益：1,759,193（+26.9%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：△257,066（前年 +910,756）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：△16.28円（前年 +58.30円）
• 収益性指標:
  • ROE（自己資本当期純利益率）：△3.9%（前年 14.4%） → マイナス（赤字）により低下
  • ROA（総資産経常利益率）：12.0%（前年 11.8%） → 良好（参考目安：5%以上）
  • 営業利益率：7.8%（前年 7.8%） → 同水準
• 進捗率分析（該当なし：通期決算）：
  • 四半期進捗分析は省略（通期開示のため）。ただし営業面は増収増益で推移。
• 貸借対照表（主要項目、千円）
  • 総資産：15,690,790（前期 13,537,082）＋2,153,708
  • 純資産：6,746,063（前期 7,304,460）△558,396
  • 自己資本比率：40.7%（前期 50.8%）→ 40%以上で安定水準（注：低下）
  • のれん：3,232,290（前期 2,081,229）→ のれん増加の一方で減損計上
• キャッシュ・フロー（千円）
  • 営業CF：1,738,297（前期 1,680,811）→ プラス（営業CFは健全）
  • 投資CF：△1,061,508（前期 △2,440,683）→ 子会社取得等の投資
  • 財務CF：1,490,746（前期 960,626）→ 長期借入等で調達
  • フリーCF（概算）：約+676,789千円（営業CF − 投資CF）→ プラス
  • 現金及び現金同等物：8,282,371（前期 6,114,835）→ 増加
  • 営業CF/純利益比率：営業CFはプラスだが親会社株主に帰属する純利益はマイナスのため比率評価は該当しない（営業CFが純損失をカバーする状況）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別開示は本資料に詳細なし
• 財務安全性：
  • 自己資本比率 40.7%（安定水準の目安40%以上）
  • 長期借入金が増加（固定負債 3,351,653千円、うち長期借入金 3,315,071千円）で負債構成が変化
• 効率性：
  • 総資産回転率等は明示データなし（売上・総資産から計算は可能だが簡易指標：売上高/総資産 ≈ 1.44回）
• セグメント別：
  • マッチング事業：売上 21,439,733千円（+32.1%）、セグメント利益 1,759,453千円（+30.2%）→ 主力で高寄与
  • ビジネス向けSaaS事業：売上 1,097,963千円（+42.8%）、セグメント利益 53,933千円（前年はセグメント損失△71,463千円）→ 黒字化

特別損益・一時的要因

• 特別利益：
  • 投資有価証券売却益 185,307千円 等
• 特別損失：
  • のれんの減損損失 1,075,141千円
  • 投資有価証券評価損 245,701千円
  • 特別損失合計 1,320,843千円
• 一時的要因の影響：
  • これら特別損益を除くと営業利益・経常利益は増益であり、本業の収益力は改善傾向。一時的な評価損・減損が当期最終を赤字化させた点を勘案する必要あり。
• 継続性の判断：
  • 減損は一時的だが、のれんの残高や将来の業績見通しにより追加減損リスクは議論されうる。投資有価証券評価損は市場評価に依存。

配当

• 2025年9月期実績：
  • 中間配当：0.00円、期末配当：0.00円、年間配当：0.00円（無配）
  • 2024年9月期は年間18.00円（配当総額283百万円）
• 2026年9月期（予想）：未定
• 配当性向：–（当期純損失のため算定不能）
• 株主還元方針：特別配当なし。自社株買いの開示なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：投資活動による支出合計（子会社株式取得等含む）で期中支出が発生（連結の範囲の変更伴う子会社株式取得支出 2,515,552千円等）。個別の設備投資数値は明確記載なし（→ –）。
• 減価償却費：62,002千円（前年 36,719千円）
• R&D費用：明示なし（→ –）

受注・在庫状況

• 該当情報なし（→ –）

セグメント別情報（要約）

• マッチング事業：売上 21,439,733千円（+32.1%）、セグメント利益 1,759,453千円（+30.2%）→ 収益柱として安定成長
• ビジネス向けSaaS事業：売上 1,097,963千円（+42.8%）、セグメント利益 53,933千円（前年は赤字）→ 高成長かつ収益化進展
• 地域別売上：明示なし（国内中心と推定）

中長期計画との整合性

• 中期経営目標「YOSHIDA300」：売上高300億円、EBITDA（Non-GAAP）25億円、営業利益成長率+10%以上を目標として継続表明。
• 進捗：売上・EBITDAは増加傾向だが、EBITDA（Non-GAAP）2025年は2,274百万円（前年1,741百万円）で、目標（25億円）達成には更なる拡大が必要。M&Aによる拡大とSaaS成長が鍵。

競合状況や市場動向

• 市場動向：人手不足の深刻化、企業のDX/AX投資増加、フリーランス活用ニーズの高まりが追い風。エンジニア市場ではAIスキル需要の高度化。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは資料に記載なし（→ –）。ただしマッチング領域での安定ポジション、SaaSでの顧客獲得進展はポジティブ。

今後の見通し

• 業績予想（2026年9月期、会社予想）：
  • 売上高：20,000百万円（前年比 △11.7%）
  • 売上総利益：8,400百万円（前年比 △12.2%）
  • 営業利益：△1,000～0百万円（前年度 1,759百万円）
  • EBITDA（Non-GAAP）：△350～650百万円（前年度 2,274百万円）
• 予想の信頼性：会社はM&A統合や事業再編の影響を踏まえ慎重予想を提示。過去の予想達成傾向は資料に詳細なし（→ –）。
• リスク要因：
  • のれんや投資有価証券の評価変動リスク（追加減損の可能性）
  • M&A統合コスト・人材採用費の増加
  • 市場環境の変化（企業の採用意欲、DX投資）

重要な注記

• 会計方針の変更：法人税等に関する会計基準（2022年改正会計基準）を適用。連結範囲の変更あり（新規連結3社：株式会社インゲート、株式会社CLOOK・IT、skyny株式会社、除外1社：株式会社蒼天）。
• 監査：決算短信は監査対象外（公認会計士または監査法人の監査の対象外）と明記。
• 重要な後発事象：該当なし。

（注記）

• 数値は決算短信の連結数値を千円単位で要約。目安評価は資料中の注記や一般的な財務指標目安に基づく。
• 不明項目は「–」で表記。
• 本資料は投資判断の補助情報提供を目的として整理したものであり、投資助言には当たらない旨ご留意ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.1)」によって自動生成されました。

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