決算短信：幼児活動研究会（2152）

2026年３月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期会社予想に対する進捗では売上高進捗率74.4%、営業利益進捗率82.3%で順調。四半期累計の当期純利益（914百万円）が会社の通期予想（876百万円）を既に上回っており、純利益ベースで上振れ（※但し特別利益214百万円を含む）。会社は業績予想の修正を行っていない。
• 業績の方向性：増収増益（売上高+5.9%、営業利益+24.9%、四半期純利益+53.1%：前年同期比）。
• 注目すべき変化：特別利益（投資有価証券売却益）214百万円の計上により四半期純利益が大きく増加。営業利益やセグメント利益も伸長しており、事業収益力自体も改善している（幼児体育指導セグメントの売上・利益拡大）。
• 今後の見通し：会社は通期予想の修正無し（2026年3月期通期 売上7,400百万円、営業利益1,200百万円、当期純利益876百万円）。通期ベースでは売上・営業利益は達成可能性が高いが、当期純利益は既にYTDで上回っており、最終的に会社が見直しを行うかは注視が必要。
• 投資家への示唆：営業利益率が高く自己資本比率・現金保有も厚い財務体質。だが一時的な特別利益の寄与が四半期純利益を押し上げている点に注意。会員数/実施会場の動向や課外クラブの会員伸長が中長期業績に影響。

基本情報

• 企業名：幼児活動研究会株式会社
• 主要事業分野：幼児体育指導関連事業（正課・課外の体育指導、イベント等）、コンサルティング関連事業（保育園向けコンサルティング等）
• 代表者名：代表取締役社長 山下 孝一
• 問合せ先：取締役 管理本部長 川田 伸（TEL 03-6685-0733）
• 報告概要：
  • 提出日：2026年1月30日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日、非連結）
  • 決算説明会：無（補足資料は作成有）
• セグメント：
  • 幼児体育指導関連事業：正課体育指導、課外体育指導、イベント企画、療育等
  • コンサルティング関連事業：採用・研修等園向けコンサルティング
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：11,784,000株
  • 期末自己株式数：981,450株
  • 期中平均株式数（累計）：10,802,550株
• 時価総額：–（本資料に記載なし）
• 今後の予定：決算関連の追加修正・説明会等の記載なし（IRイベント等の予定は資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期見通し、単位：百万円）
  • 売上高：第3Q累計売上 5,505 百万円 ／ 通期予想 7,400 百万円 → 進捗率 74.4%
  • 営業利益：第3Q累計 営業利益 987 百万円 ／ 通期予想 1,200 百万円 → 進捗率 82.3%
  • 当期純利益：第3Q累計 当期純利益 914 百万円 ／ 通期予想 876 百万円 → 進捗率 104.4%（既に通期予想を超過）
• サプライズの要因：
  • 主因：投資有価証券売却益 214 百万円の特別利益計上により当期純利益が押し上げられている。
  • 加えて、2025年4月の値上げによる単価改善とコスト管理により売上・営業利益も前年同期比で増加。
• 通期への影響：
  • 売上・営業利益の進捗は順調で会社予想達成可能性は高い。一方で当期純利益は一時的な特別利益の影響が大きく、通期純利益見通しが既に下回っているため（YTDで上回る）会社が修正を行う可能性はあるが、現時点で修正は無し。

財務指標

• 損益（第3四半期累計：2025/4/1～2025/12/31、単位：百万円）
  • 売上高：5,505 百万円（前年同期比 +5.9% / +309 百万円）
  • 営業利益：987 百万円（前年同期比 +24.9% / +196 百万円）
  • 経常利益：1,079 百万円（前年同期比 +27.2%）
  • 四半期純利益：914 百万円（前年同期比 +53.1%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS, 累計）：84.65 円（前年同期 55.27 円）
• 収益性指標（計算ベース、注：単純割合）
  • 営業利益率：987 / 5,505 = 17.9%（高水準。業種によるが良好）
  • ROE（簡易算定）＝ 四半期純利益 914 百万円 ÷ 自己資本 10,763 百万円 ≒ 8.5%（目安：8%以上で良好）
  • ROA（簡易算定）＝ 914 ÷ 総資産 13,921 ≒ 6.6%（目安：5%以上で良好）
• 財政状態（2025/12/31）
  • 総資産：13,921 百万円（前期末 13,492 百万円、+429 百万円）
  • 純資産：10,763 百万円（前期末 10,278 百万円、+484 百万円）
  • 自己資本比率：77.3%（安定水準。目安：40%以上で安定）
• キャッシュフロー（第3Q累計）
  • 営業CF：+640 百万円（前年同期 +418 百万円）→ 営業利益からのキャッシュ化良好
  • 投資CF：△313 百万円（主に投資有価証券取得 600 百万円、売却収入 309 百万円）
  • 財務CF：△259 百万円（配当金支払 259 百万円）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：約 +327 百万円
  • 現金及び現金同等物：9,320 百万円（前年同四半期比 +6.0% / 期首比 +68.8 百万円）
  • 営業CF/純利益比率：640 / 914 ≒ 0.70（目安：1.0以上で健全。やや未達だが税金等で差異あり）
• 流動性・安全性
  • 流動比率（簡易）＝ 流動資産 9,789 ÷ 流動負債 925 ≒ 10.6 倍（非常に高い流動性）
  • 有利子負債は記載なし（長短の負債合計 3,159 百万円、主に退職給付引当金等）。負債依存は低い。
• セグメント別（第3Q累計）
  • 幼児体育指導関連事業：売上 5,287.9 百万円（+6.1%）、セグメント利益 929.8 百万円（+26.6%）
  • コンサルティング関連事業：売上 218.0 百万円（+1.8%）、セグメント利益 57.9 百万円（+2.0%）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：投資有価証券売却益 214 百万円（本四半期に計上）
• 特別損失：該当事項無し
• 一時的要因の影響：特別利益がなければ税前利益・純利益はそれぞれ約214百万円小さくなるため、四半期純利益の増分（前年比 +317 百万円）のうち約214百万円は一時要因によるもの。事業の継続的収益改善は残りの部分で確認可能。
• 継続性判断：投資有価証券売却益は一時的なため継続性は低い。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当：0.00 円（2026年3月期）
  • 期末配当（予想）：24.00 円
  • 年間配当予想：24.00 円（前回予想から修正無し）
• 配当性向：通期会社予想では当期純利益876百万円に対し総配当（1株24円×発行済株式数ベースで計算）だが、本資料では配当性向の明示無し → 配当性向：–（計算情報不足）
• 特別配当：無
• 株主還元方針：自社株取得の記載無し（直近の自己株式保有あり）

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動の主な動き）：
  • 有形固定資産取得による支出：23.7 百万円（第3Q累計）
  • 無形固定資産取得：0.3 百万円
  • 投資有価証券取得：600 百万円／売却収入 309 百万円（投資有価証券の売買が発生）
• 減価償却費：40.6 百万円（第3Q累計）
• 研究開発：該当記載なし（–）

受注・在庫状況（該当）

• 受注：該当記載なし（–）
• 在庫：棚卸資産（商品等）少額（商品 1.5 百万円、貯蔵品 0.5 百万円）

セグメント別情報（抜粋）

• 幼児体育指導関連事業：売上主力、正課会場数 1,295園（前期末比 +16園）、課外会場数 1,315カ所（前期末比 +15）、課外会員数 66,194人（前年同期比 -2.6% vs 2025/3末）
• コンサルティング関連：契約件数 232件（前期末比 +11件、+5.0%）
• 戦略的要点：2025年4月に正課・課外で値上げを実施。療育事業やコンサル増加が寄与。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の詳細は本資料に記載無し（–）。ただし、会場数・契約数の増加や値上げ施策で収益性改善を図っていることが示唆される。
• KPI達成状況：会場数は増、課外会員数は前年同時点で若干減少→回復基調にある旨の記載。

競合状況や市場動向

• 業界動向：物価上昇や人件費高騰の環境下で値上げを実施。採用難等の課題があるが、研修・コンサル需要は堅調。
• 競合比較：本資料に同業他社比較データは無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）会社予想：売上高 7,400 百万円（前期比 +4.6%）、営業利益 1,200 百万円（+3.1%）、当期純利益 876 百万円（+0.4%）、1株当たり当期純利益 81.09 円
  • 直近公表予想からの修正：無し
  • 会社予想の前提：資料P2参照（為替等の具体前提は明示なし）
• 予想の信頼性：第3Q累計で営業利益・売上は進捗良好。純利益は一時要因で上振れしており、通期純利益は一時要因を除くと会社見通しの範囲内の可能性が高い。
• リスク要因：会員数の回復遅れ、人件費上昇の継続、為替・市場環境、特別利益不継続。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期財務諸表のレビュー：独立監査人（PwC Japan）による期中レビュー実施、重要な否定的事項無し。
• 不明な項目は — と表記しました。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.2)」によって自動生成されました。

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