企業分析：ウイルテック（7087）

企業の一言説明

ウイルテックは、製造受託・派遣を主軸に、建設・IT・EMS（電子機器受託製造）など多岐にわたる事業を展開するサービス業界のアウトソーシング大手企業です。

投資判断のための3つのキーポイント

• 堅実な財務健全性: Piotroski F-Score「良好」と、自己資本比率44.6%、流動比率189%を誇り、安定した経営基盤が強みです。
• 多様な事業ポートフォリオと成長戦略: 製造受託・派遣にとどまらず、建設・IT・EMSなどの多角化により、特定分野への依存リスクを軽減し、中長期的な成長機会を追求しています。特に人財系フィールドは好調を維持しています。
• 直近の業績減益傾向とEMS事業の課題: 直近の四半期決算では、売上高は微増ながらも営業・純利益で減益となり、特にEMS事業が採算悪化によりセグメント損失を計上。また、製品自主回収関連損失引当金といった一時的な損失も発生しており、回復への注視が必要です。

企業スコア早見表

注目指標サマリー

1. 企業概要

ウイルテック（7087）は、1992年に設立された製造業向けアウトソーシングを基盤とする企業です。製造現場への技術者派遣、製造請負・受託、EMS（電子機器受託製造）を主力事業としています。近年は建設、IT分野へと事業領域を多角化し、海外人材紹介や教育、再生可能エネルギー関連事業なども展開しています。特定の製造プロセスや技術に特化するのではなく、幅広い産業の生産性向上や人手不足解消を支援するモデルが特徴で、これにより高まりつつある労働市場の流動性に対応しています。

2. 業界ポジション

ウイルテックが属するサービス業界、特に人材派遣・製造アウトソーシング分野は、少子高齢化に伴う労働力不足や企業の生産性向上ニーズの高まりを受け、需要が堅調に推移しています。同社は長年にわたる製造業での実績と、人財系・EMS・社会サポートという多角的な事業展開により、業界内で一定の存在感を確立しています。しかし、市場シェアに関する具体的なデータは提供されていませんが、多くの競合が存在する中で、専門技術者派遣や海外人材活用といった強みで差別化を図っています。
同社のPER（株価収益率）は11.83倍であり、業界平均の15.0倍と比較して約79%の水準です。また、PBR（株価純資産倍率）は1.01倍であり、業界平均の1.2倍と比較して約84%の水準です。これらの指標から、同社は業界平均と比較して株価面では比較的割安な水準にあると判断できます。

3. 経営戦略

ウイルテックは「Future Vision 2035」と題した長期ビジョンを掲げ、事業ポートフォリオの再編とビジネスフィールド化を推進しています。具体的には、従来の事業区分を「人財系フィールド」「EMS（モノ・コトづくり）フィールド」「社会サポート」の3つに再編し、それぞれの事業特性に応じた戦略を展開しています。

• 国内EMS（WILL ONE）の強化: 国内でのEMS事業体制を強化することで、顧客ニーズへの迅速な対応と生産効率の向上を目指しています。
• 技術者育成・海外人材採用拡大: 国内の技術者不足に対応するため、育成プログラムの充実とともに、海外からの優秀な人材の積極的な採用を推進しています。
• 顧客・人材開拓: 展示会やジョブフェアへの積極的な参加を通じて、新たな顧客獲得と人材採用に注力しています。

直近の2026年3月期第3四半期決算では、EMSの一部受注が第4四半期にずれ込んだ影響はあったものの、全体としては「概ね期初計画通り」に進捗していると経営陣は評価しています。人財系フィールドが売上高・利益ともに好調に推移している一方で、EMS事業が損失を計上するなど、セグメント間の業績にばらつきが見られます。今後は、強みである人財系事業をさらに伸ばしつつ、EMS事業の収益性改善が重要な課題となるでしょう。
今後のイベント:

• 2026年3月30日: 期末配当の権利落ち日（Ex-Dividend Date）が予定されています。

【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score

ウイルテックは、Piotroski F-Scoreにおいて総合スコア6/9点を獲得し、「良好」と判定されました。特に財務健全性で満点を取得しており、短期・中長期での資金繰りや債務返済能力が高いことを示唆しています。収益性および効率性には改善の余地があるものの、全体としては安定した財務基盤を持つ企業と言えます。

【収益性】

ウイルテックの収益性指標は以下の通りです。

• 営業利益率（過去12か月）: 4.87%
  • 一般的な目安である10%には届いておらず、効率的な収益確保にはまだ課題があることを示唆しています。過去5年間を見ると、営業利益率は2023年3月期に2.98%と改善したものの、2024年3月期には0.92%まで低下しており、変動が大きい傾向にあります。
• ROE（実績）: 9.01%
  • 「株主のお金でどれだけ稼いだか」を示すROEは、一般的な目安である10%にわずかに届きませんが、比較的良好な水準です。過去5年間では、2021年3月期の11.91%から2022年3月期には4.26%まで低下したこともありましたが、その後は回復傾向にあります。
• ROA（過去12か月）: 3.11%
  • 「会社の総資産をどれだけ効率的に使って利益を上げているか」を示すROAは、目安である5%を下回っています。これは、資産を効率的に活用しきれていないか、あるいは資産規模に対して利益がまだ十分に伸びていないことを示唆します。

総じて、収益性に関しては、ROEは目安に近い水準にあるものの、営業利益率やROAには改善の余地があり、効率的な利益創出能力の強化が今後の課題となります。

【財務健全性】

ウイルテックの財務健全性は良好な水準にあります。

• 自己資本比率（実績）: 44.6%
  • 「会社の資産全体のうち、返済不要な自己資本が占める割合」を示す自己資本比率は、40%以上で安定性が高いとされる中、44.6%と健全な水準を維持しています。過去5年間では2024年3月期に41.58%までやや低下しましたが、その後回復しています。
• 流動比率（直近四半期）: 1.89倍 (189%)
  • 「短期的な支払い能力」を示す流動比率は、200%以上が理想とされる中、189%と比較的高い水準です。これは、短期の債務返済能力に問題がないことを示しています。
• 総負債/自己資本比率 (Total Debt/Equity)（直近四半期）: 21.59%
  • 約0.22倍と非常に低い水準であり、自己資本に対する負債の割合が低く、財務的な安定性が高いことを示しています。

これらの指標から、同社は安定した財務基盤を有しており、急な資金需要や景気変動にも耐えうる体力を備えていると評価できます。

【キャッシュフロー】

ウイルテックのキャッシュフロー状況は以下の通りです。

• 営業キャッシュフロー (営業CF)（2025年3月期）: 1,197百万円
  • 本業で安定して現金を稼ぎ出していることを示しており、非常に健全な状況です。過去3年（2023年3月期: 1,157百万円、2024年3月期: 610百万円、2025年3月期: 1,197百万円）を見ると、2024年3月期は一時的に減少したものの、直近では高水準を回復しています。
• フリーキャッシュフロー (FCF)（2025年3月期）: 333百万円
  • 本業で稼いだ現金から設備投資などを引いた後に残る「自由に使える現金」を示すFCFもプラスであり、事業活動から十分な資金が生み出されていることを意味します。過去3年（2023年3月期: 749百万円、2024年3月期: 711百万円、2025年3月期: 333百万円）を見ると、FCFは増加傾向にはないものの、毎年安定してプラスを維持しています。これは、企業の成長投資や株主還元に充てる余力があることを示唆します。

総じて、営業キャッシュフローは堅調であり、フリーキャッシュフローもプラスを維持していることから、キャッシュフローの状況は健全であると評価できます。

【利益の質】

営業CF/純利益比率:

• 直近決算（過去12か月）の営業キャッシュフローが1,197百万円、純利益が577百万円であるため、営業CF/純利益比率は1,197百万円 ÷ 577百万円 = 約2.07倍となります。
• この比率が1.0以上であるため、「利益の質は健全」と判断できます。これは、会計上の利益だけでなく、実際に事業活動から現金がきちんと生み出されていることを示しており、見せかけの利益ではない信頼性の高い利益であると言えます。

【四半期進捗】

2026年3月期第3四半期累計（4-12月期）の進捗状況と通期予想は以下の通りです。

• 売上高: 33,897百万円（通期予想 46,700百万円に対し 72.6% の進捗）
• 営業利益: 745百万円（通期予想 1,100百万円に対し 67.7% の進捗）
• 純利益: 466百万円（通期予想 710百万円に対し 65.6% の進捗）

通期予想に対する進捗率は、売上高は概ね順調であるものの、営業利益と純利益はやや遅れている印象があります。特に第3四半期累計では、売上高は前年同期比で+1.4%と微増でしたが、営業利益は△10.1%、純利益は△22.2%と減益で着地しています。これは、製品自主回収関連損失引当金54百万円といった一時的な特別損失や、EMS事業の採算悪化が影響していると説明されています。
経営陣は「概ね期初計画通り」とコメントしていますが、達成のためには第4四半期で利益を大きく伸ばす必要があります。
過去3四半期の売上高・営業利益の具体的な推移データは提供されていませんが、年度比較データから見ると、売上高は2022年3月期から2025年3月期にかけて連続で増加しており、事業規模は拡大傾向にあります。しかし、営業利益は2024年3月期に一時的に大きく落ち込むなど、収益性にはばらつきが見られます。

【バリュエーション】

ウイルテックのバリュエーション指標は以下の通りです。

• PER（会社予想）: 11.83倍
  • 「株価が利益の何年分か」を示すPERは、業界平均の15.0倍と比較して約79%と低く、割安な水準にあると言えます。
• PBR（実績）: 1.01倍
  • 「株価が純資産の何倍か」を示すPBRは、業界平均の1.2倍と比較して約84%と低く、こちらも割安な水準です。PBR1倍台は、企業が解散した時の価値（純資産）とほぼ同じか、若干上回る水準であり、大きなプレミアムが乗っていないことを示唆します。

これらの指標から、ウイルテックの株価は、業界平均と比較して割安圏にあると判断できます。バリュエーション分析による目標株価は、業種平均PER基準で1,480円、業種平均PBR基準で1,564円と算出されており、現在の株価1,317.0円と比較すると、一定の上昇余地があることを示しています。

【テクニカルシグナル】

現在のMACDは中立状態であり、明確な上昇・下降トレンドシグナルは出ていません。RSIは37.0%と中立圏にあり、買われすぎ・売られすぎといった過熱感は現状見られません。

【テクニカル】

現在の株価1,317.0円は、52週高値1,505円から約12.5%低い位置（52週レンジ内位置76.6%）にあり、52週安値701円と比較すると高値圏に位置しています。
移動平均線との関係を見ると、現在株価は

• 5日移動平均線（1,328.00円）を0.83%下回っています。
• 25日移動平均線（1,364.40円）を3.47%下回っています。
• 75日移動平均線（1,331.13円）を1.06%下回っています。

以上の短期・中期移動平均線を下回って推移しており、直近は下落傾向にあることを示唆しています。
一方で、200日移動平均線（1,168.82円）は13.31%上回っており、長期的な上昇トレンドは継続していると判断できます。
<h4>直近10日間の株価推移</h4>
<table>
<thead>
<tr>
<th>Date</th>
<th>Open</th>
<th>High</th>
<th>Low</th>
<th>Close</th>
<th>Volume</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2026-03-06</td>
<td>1315</td>
<td>1325</td>
<td>1313</td>
<td>1317</td>
<td>2800</td>
</tr>
<tr>
<td>2026-03-05</td>
<td>1319</td>
<td>1338</td>
<td>1302</td>
<td>1319</td>
<td>5100</td>
</tr>
<tr>
<td>2026-03-04</td>
<td>1315</td>
<td>1315</td>
<td>1281</td>
<td>1291</td>
<td>9300</td>
</tr>
<tr>
<td>2026-03-03</td>
<td>1375</td>
<td>1377</td>
<td>1309</td>
<td>1345</td>
<td>16300</td>
</tr>
<tr>
<td>2026-03-02</td>
<td>1378</td>
<td>1380</td>
<td>1360</td>
<td>1368</td>
<td>8200</td>
</tr>
<tr>
<td>2026-02-27</td>
<td>1366</td>
<td>1382</td>
<td>1366</td>
<td>1378</td>
<td>4500</td>
</tr>
<tr>
<td>2026-02-26</td>
<td>1371</td>
<td>1379</td>
<td>1365</td>
<td>1368</td>
<td>7900</td>
</tr>
<tr>
<td>2026-02-25</td>
<td>1379</td>
<td>1379</td>
<td>1370</td>
<td>1370</td>
<td>4900</td>
</tr>
<tr>
<td>2026-02-24</td>
<td>1379</td>
<td>1381</td>
<td>1370</td>
<td>1376</td>
<td>5700</td>
</tr>
<tr>
<td>2026-02-20</td>
<td>1378</td>
<td>1383</td>
<td>1371</td>
<td>1379</td>
<td>1800</td>
</tr>
</tbody>
</table>
直近の株価は、2026年3月初旬にかけて、全体的に緩やかな下落基調にあります。高値から調整局面に入っている可能性が示唆されますが、出来高は比較的小康状態です。

【市場比較】

日経平均株価およびTOPIXとの過去の相対パフォーマンスは以下の通りです。

• 1ヶ月リターン: 株式 -3.66% vs 日経平均 +4.98% → 8.64%ポイント下回る
• 3ヶ月リターン: 株式 +2.33% vs 日経平均 +10.00% → 7.67%ポイント下回る
• 6ヶ月リターン: 株式 -1.72% vs 日経平均 +30.39% → 32.11%ポイント下回る
• 1年リターン: 株式 +46.33% vs 日経平均 +42.92% → 3.41%ポイント上回る

ウイルテックの株価は、直近1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月の期間では日経平均やTOPIXといった市場全体を大幅に下回るパフォーマンスとなっています。これは、直近の業績減益やEMS事業の不調などが影響している可能性が考えられます。一方で、1年間の長期スパンでみると、市場全体をわずかに上回るパフォーマンスを達成しており、年初来安値701円からの大幅な回復が寄与しているとみられます。足元では市場全体の勢いには乗り切れていない状況ですが、中長期的な視点では底堅さも示しています。

【注意事項】

• ⚠️ 信用倍率が16.18倍と高水準です。これは信用買い残が多い状態を示しており、将来的にこれらの買い残が決済される際に売り圧力となる可能性があるので注意が必要です。

【定量リスク】

ウイルテックの定量的なリスク指標は以下の通りです。

• ベータ値（5Y Monthly）: 0.51
  • ベータ値が0.51と1を下回っているため、市場全体の動きに対して株価の変動が比較的小さい、安定性が高い銘柄と判断できます。
• 年間ボラティリティ: 30.94%
  • 年間平均リターンが-16.02%であるため、ボラティリティが高い割にはリターンが低い状況です。
• 最大ドローダウン: -47.25%
  • 「過去最悪の下落率」を示す最大ドローダウンが-47.25%と高いため、株価が大きく下落するリスクも十分に存在することを示唆しています。
  • 仮に100万円投資した場合、年間で±30.94万円程度の株価変動が想定されると同時に、過去には最大で約47.25万円の下落があったことを考慮する必要があります。

【事業リスク】

• EMS事業の収益性悪化と受注の変動: 直近の決算でEMS事業が損失計上しているほか、受注が特定の四半期に集中するといった変動性があります。これは半導体市場や電子部品需要の景気サイクルに左右されるため、同事業の収益安定化が課題です。
• 為替変動リスク: 製造業向けサプライチェーンや海外人材活用において、為替レートの変動は部品調達コストや海外子会社の業績、人件費に影響を与える可能性があります。特に、円安は海外人材からの送金需要を増やす一方で、EMSでの輸入コスト増などに繋がりうるため、その影響を注視する必要があります。
• 地政学リスク・貿易政策の影響: 半導体や電子部品関連の製造を担うEMS事業は、米国の通商政策や中国市場の動向、サプライチェーンの混乱といった地政学リスクに影響を受けやすい特性があります。グローバルな政治経済情勢の不安定化が、事業環境に悪影響を及ぼす可能性があります。

信用取引状況

• 信用買残: 27,500株（前週比 -1,600株）
• 信用売残: 1,700株（前週比 -600株）
• 信用倍率: 16.18倍

信用買残が信用売残を大幅に上回っており、信用倍率は16.18倍と高水準です。これは、将来的に売却される可能性がある株式が多いことを意味し、株価の上値が重くなる要因（売り圧力）となり得ます。直近では買残・売残ともに減少していますが、依然として需給バランスには注意が必要です。

主要株主構成

ウイルテックの主要株主は以下の通りです。（上位3社）

• 小倉秀司: 42.30% (2,736,000株)
• (株)RASアセット: 13.28% (859,000株)
• 宮城力: 6.77% (438,000株)

筆頭株主である小倉秀司氏と代表者の宮城力氏に加え、関連会社の保有割合が高く、インサイダー（内部関係者）による株式保有比率が67.94%と非常に高いことが特徴です。これは経営の安定性を示す一方で、市場流通株式（Float）が約207万株と比較的少ないため、浮動株が少なく、まとまった買いが入った場合に株価が大きく動きやすい（値動きが軽くなりやすい）可能性もあります。

8. 株主還元

ウイルテックは、株主還元に対して積極的な姿勢を示しています。

• 配当利回り（会社予想）: 3.04%
  • 現在の株価1,317.0円に対し、会社予想の年間配当40.00円で計算すると、3.04%の配当利回りとなります。これは、相対的に魅力的な水準と言えます。
• 配当性向: 35.8% (2026年3月期予想)
  • 「利益の何%を配当に回しているか」を示す配当性向は、一般的な目安とされる30-50%の範囲内にあり、安定した配当方針を示しています。2025年3月期も35.9%の実績があり、連結配当性向30%を目安に安定配当を維持する方針が示されています。

同社は中間配当（20円）と期末配当（20円）の年2回配当を実施しており、株主優待としてQUOカードの実施も継続しています。自社株買いに関する直近の具体的な情報はありませんが、安定配当と株主優待を両輪とした株主還元策は評価できます。

SWOT分析

強み

• 製造受託・派遣から建設、IT、EMSまで、多角的な事業ポートフォリオを持つ。
• Piotroski F-Scoreが良好で、自己資本比率も高く、堅実な財務体質。

弱み

• 直近の四半期決算で営業利益、純利益が減益傾向にあり、特にEMS事業の収益性が悪化している。
• 営業利益率やROAが業界平均や目安を下回っており、効率的な収益創出力に課題が見られる。

機会

• 少子高齢化による労働力不足や企業のアウトソーシング需要増加により、人財系ビジネスの市場は拡大傾向。
• 「Future Vision 2035」に基づいた事業再編とDX推進により、新たな収益源を確立する可能性。

脅威

• 半導体市場や電子部品需要の景気変動、および為替変動がEMS事業やコストに与える影響。
• 競合他社との競争激化、および中国需要低迷やサプライチェーン問題といった地政学リスク。

この銘柄が向いている投資家

• 安定した財務基盤と配当を重視する長期投資家: 健全な財務体質と安定した配当方針は、長期的な保有に適しています。
• 日本の労働力問題解決に貢献する企業に興味を持つ投資家: アウトソーシングや人材派遣、海外人材活用といった事業は、社会課題解決への貢献が期待できます。
• 割安なバリュエーションで成長期待のある銘柄を探している投資家: PER・PBRが業界平均より割安であり、今後の業績回復や成長戦略の進展による株価上昇を期待する投資家。

この銘柄を検討する際の注意点

• EMS事業の収益性回復の動向: 直近の決算で課題が顕在化したEMS事業の改善が、今後の業績を大きく左右するため、特に注目が必要です。
• 信用倍率の高止まり: 高い信用倍率は、将来的な売り圧力となり株価の重しとなる可能性があるため、注意深く監視する必要があります。
• 足元の業績鈍化とその要因: 直近の四半期減益が一時的なものか、あるいは構造的な問題に起因するものかを見極めることが重要です。

今後ウォッチすべき指標

• 四半期ごとのセグメント別業績（特にEMS事業の採算）: 損益計算書におけるEMS事業の回復状況を注視し、改善が見られるかを確認。
• 営業利益率の推移: 更なる効率化や収益性改善に向けた取り組みが、数値に表れてくるかを確認。目標値としては、ROE10%超、営業利益率10%超を目指したい。
• 信用倍率と出来高のバランス: 信用倍率が低下し、需給が改善に向かうかを確認。

10. 企業スコア

• 成長性: C
  • 売上高は長期的に増加傾向にありますが、直近の四半期売上成長率が1.7%と低く、営業利益・純利益は前年同期比で減益となりました。通期予想も大きな成長を見込んでいるわけではないため、高い成長性とは言えません。
• 収益性: C
  • ROEは9.01%で目安の10%を下回り、営業利益率は4.87%と低い水準です。ROAも3.11%で目安の5%を下回っており、収益効率には改善の余地が大きいと判断されます。
• 財務健全性: A
  • 自己資本比率44.6%、流動比率189%、総負債/自己資本比率0.2159といずれも良好な水準です。Piotroski F-Scoreも6/9点と高評価であり、財務の安定性は非常に高いと評価できます。
• バリュエーション: A
  • PER11.83倍、PBR1.01倍は、それぞれ業界平均のPER15.0倍、PBR1.2倍と比較して割安な水準にあります。業界平均の80-90%の範囲に位置しており、現在の株価は比較的適正価格か、やや割安と評価できます。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 1,317円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

競合他社

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.30)」によって自動生成されました。

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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。