2025年11月期決算短信〔日本基準〕（非連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社の期中公表の通期業績予想（2025年11月期）に対する比較情報の開示がなく、マーケット予想も提供されていないため、「予想との差異」は特定不可（–）。ただし、実績は前年同期比で下振れ（売上高△3.8%、営業利益△22.4%、当期純利益△23.3%）。
- 業績の方向性：減収減益（売上高58,977百万円、△3.8%／営業利益713百万円、△22.4%／当期純利益551百万円、△23.3%）。
- 注目すべき変化：営業利益・純利益が大幅に悪化。営業利益率は1.2%（前年1.5%）に低下。営業キャッシュ・フローが▲471百万円と前年（603百万円のプラス）から悪化し、運転資本（仕入債務の減少等）が主因でキャッシュが減少。
- 今後の見通し：次期（2026年11月期）会社予想は売上59,300百万円（+0.5%）、営業利益720百万円（+0.9%）、当期純利益560百万円（+1.6%）とわずかな回復見込み。通期予想は発表済みで修正はなし。
- 投資家への示唆：収益性は低下したものの自己資本比率50.5%と財務基盤は安定。配当は1株28円を維持（配当性向47.2%）。短期では住宅着工の動向、原材料・物流コスト、運転資本動向（買掛金の戻り等）を注視すべき。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：北恵株式会社
- 主要事業分野：新建材・住宅設備機器等の建材販売（施工付販売含む）および付帯工事・サービス、リフォーム・非住宅向け販路開拓
- 代表者名：代表取締役社長 北村 誠
- 子会社等：非連結子会社1社（㈲古賀文化瓦工業所）
- 報告概要:
- 提出日：2025年12月26日
- 対象会計期間：2025年11月期（2024年11月21日～2025年11月20日、非連結）
- 決算説明資料作成：有（機関投資家・アナリスト向け説明会予定：2026年1月30日）
- セグメント:
- 単一事業セグメント（建材販売および施工付販売等）で、セグメント開示は省略
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（自己株式含む）：10,011,841株
- 期末自己株式数：729,413株
- 期中平均株式数：9,281,733株
- 時価総額：–（資料に未記載）
- 今後の予定:
- 定時株主総会開催予定日：2026年2月19日
- 配当支払開始予定日：2026年2月20日
- 有価証券報告書提出予定日：2026年2月18日
- 決算説明会：2026年1月30日（機関投資家・アナリスト向け）
予想 vs 実績
- 会社予想（当該期の事前公表値）：–（資料内に当期（2025年11月期）に対する事前予想は記載なし）
- 市場コンセンサス：–（資料に未記載）
- 実績（2025年11月期）
- 売上高：58,977百万円（前年61,286百万円、△3.8%）
- 営業利益：713百万円（前年920百万円、△22.4%）
- 当期純利益：551百万円（前年718百万円、△23.3%）
- 達成率：会社予想との比較は不可（事前公表なし）
サプライズの要因（実績悪化の主因）
- 市場環境：住宅取得マインドの低下、建築基準法・省エネ基準改正の反動、着工戸数の減少（報告本文より）。
- 収益面：売上減に加え販売費及び一般管理費が微増（5,671→5,754百万円）で販管費比率が上昇し、営業利益率が低下。
- キャッシュ面：仕入債務の減少（支払手形・電子記録債務・買掛金の減少）が営業CFのマイナス化を招いた（営業CF▲471百万円）。
通期への影響
- 会社は次期（2026年11月期）に微増売上・微増営業利益を見込んでおり、現時点で通期予想の修正は発表されていない。
- リスク要因として、住宅着工動向や資材・運賃・金利の変動が残るため、回復シナリオは不確実性を伴う。
財務指標
（単位：百万円、％ は前年同期比）
- 主要数値
- 売上高：58,977（△3.8% / 前年61,286）
- 営業利益：713（△22.4% / 前年920）
- 経常利益：906（△17.4% / 前年1,096）
- 当期純利益：551（△23.3% / 前年718）
- 1株当たり当期純利益（EPS）：59.38円（前年77.47円）
- 収益性指標（当社算出）
- 営業利益率：713 / 58,977 = 1.21%（前年1.50%）
- 経常利益率：906 / 58,977 = 1.54%（前年1.79%）
- 純利益率：551 / 58,977 = 0.94%（前年1.17%）
- ROE（自己資本当期純利益率）：551 / 14,058 = 3.92%（目安：8%以上が良好 → 現状は低い）
- ROA（総資産当期純利益率）：551 / 27,849 = 1.98%（目安：5%以上が良好 → 現状は低い）
- 財政状態（貸借対照表要点）
- 総資産：27,849（△12,33百万円）
- 純資産：14,058（+3,09百万円）
- 自己資本比率：50.5%（安定水準。目安40%以上で安定）
- 現金及び現金同等物：11,103（前年11,848、△745）
- キャッシュフロー
- 営業CF：▲471（前年＋603） → 主要因は仕入債務の減少等（運転資本悪化）
- 投資CF：▲14（前年▲66） → 有形・無形資産取得による支出等
- 財務CF：▲258（前年▲337） → 配当金支払等
- フリーCF（営業−投資）：▲457（営業▲471 − 投資▲14 = ▲457）
- 営業CF／当期純利益比率：▲471 / 551 = ▲0.85（目安1.0以上が望ましい → 未達）
- 在庫・債権・債務等
- 売掛金：8,912（前年9,386、減少）
- 商品（棚卸）：744（前年682、やや増加）
- 電子記録債務：5,588（前年6,295、減少）
- 買掛金：5,935（前年6,291、減少）
- 四半期推移（QoQ）：本資料は通期開示のため、QoQ詳細は省略
- 効率性
- 総資産回転率（売上/総資産）：58,977 / 27,849 = 2.12回／年（目安は業種で異なる）
- セグメント別：単一セグメントのため、セグメント別開示省略
特別損益・一時的要因
- 特別損失：当期は該当なし（前期は減損損失2百万円）
- 特別利益：該当なし
- 一時的要因の影響：特別損益は小さく、今回の業績悪化は本業収益と運転資本の動きが主因で、非経常要因は限定的
- 継続性の判断：運転資本の改善（買掛金の回復等）が継続しない限り、営業CFの改善は必要
配当
- 当期（2025年11月期）：期末配当 28.00円、年間合計 28.00円（中間0円）、配当金総額 259百万円、配当性向 47.2%、純資産配当率 1.9%
- 次期（2026年11月期予想）：年間28.00円（現状の見通し）
- 配当方針：当面1株当たり年間20円を下限とし、配当性向35%を目途。ただし業績変動時は調整可能
- 自社株買い：該当なし（当期ほぼ増減なし）
設備投資・研究開発
- 設備投資（投資活動による支出）
- 有形固定資産取得：31百万円（キャッシュ流出）
- 無形固定資産取得：80百万円
- 投資総額（キャッシュベース）：約111百万円（有形＋無形、投資有価証券取得100百万円含む計上あり）
- 減価償却費：117百万円（当期）
- 研究開発費：該当記載なし（–）
- 主な投資内容：システム・ソフトウエア等の無形固定資産取得が増加
受注・在庫状況（該当情報）
- 受注高／受注残高：開示なし（単体事業だが詳細は記載なし）
- 在庫（棚卸資産）：商品744百万円（+9.1%／前期682百万円）
- 在庫の質：詳細内訳は商品中心、仕掛・未成工事支出金は1,113百万円（前期975百万円で増加）
セグメント別情報
- セグメント：単一事業（新建材・住宅設備等の販売および施工付販売）
- セグメント売上の90%以上が国内顧客のため、地域別／製品別の詳細開示は省略
- セグメント戦略：既存得意先との関係強化、施工付販売の活用、非住宅市場・リフォーム市場の開拓、環境配慮型商品の拡販（太陽光・蓄電池等）、工事機能拡充
中長期計画との整合性
- 中期経営計画：資料中に明示的な中期数値目標は記載なし。事業戦略としては販路多角化・工事機能強化・環境商品拡販を継続。
- KPI達成状況：該当の定量KPIは明記なし（–）
競合状況や市場動向
- 市場動向：住宅着工数の減少、建築資材・運賃・労務費高止まり、建築基準法・省エネ基準改正の反動影響により厳しい環境。ただし10月以降は一部回復の兆しあり（同社コメント）。
- 競合比較：同業他社との比較データは資料に記載なし（–）
今後の見通し
- 業績予想（2026年11月期：2025/11/21～2026/11/20）
- 第2四半期累計：売上29,500百万円（△3.0%）、営業利益350百万円（△19.3%）、当期純利益270百万円（△17.1%）
- 通期：売上59,300百万円（+0.5%）、営業利益720百万円（+0.9%）、経常利益910百万円（+0.4%）、当期純利益560百万円（+1.6%）、EPS 60.33円
- 前提条件：市場動向（着工戸数）、為替・資材価格・金利等の外部要因を前提に示唆（詳細は添付資料の「今後の見通し」参照）
- 予想の信頼性：同社は過去の達成傾向に関する明確な補足はなし。業績は景気・着工動向に依存するため不確実性あり
- リスク要因：建築着工の先行き、資材・物流費の上昇、金利動向、運転資本の不利転換
重要な注記
- 会計方針の変更：なし
- 監査：決算短信は公認会計士又は監査法人の監査対象外と明記
- 決算補足：決算説明会資料は2026年1月30日の説明会後速やかにHPで公表予定
- その他：金額表示単位を千円→百万円に変更（当期および前期とも百万円表示）
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 9872 |
| 企業名 | 北恵 |
| URL | http://www.kitakei.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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