決算短信：ファインデックス（3649）

2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）に対する累計の進捗は概ね良好。売上高は通期予想に対して72.6%の進捗、営業利益は81.6%と上振れ気味の進捗（通期予想の修正無し）。
• 業績の方向性：増収増益（第３四半期累計：売上高4,372,934千円（前年同期比+1.5%）、営業利益1,195,164千円（同+6.2%））。
• 注目すべき変化：公共ビジネスとヘルステックの受注拡大／投入で構成が変化。公共ビジネスが売上＋49.8%、営業利益＋92.1%と大幅伸長。ヘルステックは売上＋137.5%だが開発投資等で営業損失が拡大（△135,984千円）。
• 今後の見通し：通期見通し（売上6,022,000千円、営業利益1,465,000千円等）は現時点で修正無し。第４四半期での積み上げを見込み、会社は通期達成に向け順調と説明。
• 投資家への示唆：高利益率のサービス比率上昇と公共ビジネスの拡大が営業利益率改善を牽引。一方ヘルステックへの積極投資（製品開発・AI人員拡充）により短期的な損益への影響は継続すると想定される点が重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ファインデックス
  • 主要事業分野：医療情報システム（画像ファイリング、診療記載、文書作成）、公共向けSaaS（DocuMaker等）、ヘルステック（視線分析視野計GAP等）の開発・販売およびクラウド/AIソリューション
  • 代表者名：代表取締役社長 相原 輝夫
  • URL：https://findex.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年9月30日（2025年12月期 第3四半期累計、連結・日本基準）
  • 決算説明資料作成の有無：有（決算説明会は無）
• セグメント:
  • 医療ビジネス：画像ファイリング「Claio」、診療記載「C-Note」、DocuMaker等の病院/診療所向け製品・保守・クラウド
  • 公共ビジネス：自治体向け・医療機関向けSaaS「DocuMaker Office」等
  • ヘルステックビジネス：視線分析型視野計「GAP/GAP-screener」、医療データ利活用・AI関連
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末、自己株式含む）：26,608,800株
  • 期末自己株式数：1,921,822株
  • 期中平均株式数（第3四半期累計）：25,309,048株
  • 時価総額：–（未記載）
• 今後の予定:
  • 決算発表：四半期決算短信（本件）
  • 株主総会：–（本資料に未記載）
  • IRイベント：決算補足資料作成あり、決算説明会は無し

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（通期会社予想に対する第3四半期累計の達成率）
  • 売上高：4,372,934千円、通期予想6,022,000千円に対して72.6%（進捗良好）
  • 営業利益：1,195,164千円、通期予想1,465,000千円に対して81.6%（進捗良好、上振れ傾向）
  • 純利益（親会社株主帰属）：853,470千円、通期予想1,108,000千円に対して77.0%
• サプライズの要因：
  • 公共ビジネスの導入増加・稼働増により売上・利益が伸長（売上＋49.8%、営業利益＋92.1%）。
  • 医療ビジネスは前年の大型案件不在で売上は前年割れだが、仕入や構成改善により営業利益は増加。
  • ヘルステックは売上急増（海外出荷含む）がある一方、医療機器申請準備やAI体制拡充等の投資で営業損失が拡大。
  • 自己株式取得（自社株買い）に伴う自己株式計上などが純資産に影響（詳細は下記）。
• 通期への影響：
  • 会社は現時点で通期予想に変更無し。営業・経常利益が通期予想比で進捗良好なため、通期達成可能性は高いと会社は判断。ただしヘルステックの開発投資や大型案件の導入スケジュールが通期実績に影響を与えるリスクは残る。

財務指標

• 財務諸表の要点（第3四半期末：2025年9月30日、千円）
  • 売上高（累計）：4,372,934（前年同期比 +1.5% / 増加額 +62,747）
  • 営業利益：1,195,164（前年同期比 +6.2% / +69,519）
  • 経常利益：1,240,391（前年同期比 +9.5% / +107,546）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：853,470（前年同期比 +2.6% / +21,849）
  • 総資産：6,328,172（前期末比 △355,931千円）
  • 純資産：5,302,266（前期末比 △304,924千円）
  • 自己資本比率：83.5%（安定水準）
  • 1株当たり四半期純利益（累計）：33.72円（前年同期 32.41円）
  • 1株当たり純資産：214.02円
• 収益性指標
  • 営業利益率：1,195,164 / 4,372,934 = 27.34%（高水準、業種内でも良好）
  • 経常利益率：1,240,391 / 4,372,934 = 28.36%
  • EPS（累計）：33.72円（前年同期比 +1.31円、+4.0%程度）
  • ROE（参考、年率換算）：年率換算の親会社株主帰属純利益 = 853,470 × 12/9 = 1,137,960千円 → ROE ≒ 1,137,960 / 5,283,499 = 21.5%（参考値、算出方法：累計を年率換算／自己資本）
  • ROA（参考、年率換算）：1,137,960 / 6,328,172 ≒ 18.0%（参考値）
  • 注：ROE/ROAは第3四半期累計を年率換算した参考値。四半期の性格や一時項目で変動し得るため目安。
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計）
  • 売上高進捗率：72.6%（普通～良好。Q4での積み上げ想定）
  • 営業利益進捗率：81.6%（良好）
  • 純利益進捗率：77.0%
  • 過去同期間との比較：前年は売上ほぼ同水準（前年同期比+1.5%）。営業・経常利益は改善。
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていない（注記あり）。個別のCF金額（営業CF等）は未記載のため表記は省略（–）。
  • 現金及び預金：1,605,950千円（前連結年度末1,734,390千円→△128,440千円）
  • 営業CF / 純利益比率：–（営業CFの数値未作成につき算出不可）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期単独推移の詳細記載なし（累計ベースでの比較）。季節性として第4四半期での積み上げを見込む旨の会社説明あり。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：83.5%（安定水準）
  • 流動負債合計：732,532千円、流動資産合計：3,250,643千円 → 流動比率は良好（具体値は流動資産/流動負債で算出可：約444%）
  • 負債合計：1,025,905千円（減少傾向）
• 効率性
  • 総資産回転率（年率換算参照）：（年率化売上 ≒ 4,372,934×(12/9)=5,830,579）/6,328,172 ≒ 0.92回（参考）
• セグメント別（第3四半期累計）
  • 医療ビジネス：売上 4,015,682千円（前年同期比 △1.7%）、営業利益 1,217,591千円（+1.5%）
  • 公共ビジネス：売上 295,358千円（+49.8%）、営業利益 113,556千円（+92.1%）
  • ヘルステック：売上 61,892千円（+137.5%）、営業損失 △135,984千円（前年 △132,979千円）

特別損益・一時的要因

• 特別損益等の主な項目：
  • 自己株式取得費用として営業外費用 1,524千円計上（第3四半期）
  • その他有価証券評価差額金の変動：△19,190千円（その他包括利益に計上）
• 一時的要因の影響：
  • 自社株買いによる自己株式計上の増加（自己株式が増加し純資産減少に寄与）。利益そのものへの大きな影響は限定的だが、株主資本構成には影響。
• 継続性の判断：
  • 自己株買いは継続的な株主還元策の一環として実行されており、将来的な追加取得等は別途開示予定。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2024年12月期：年間合計 15.00円（中間7円／期末8円）
  • 2025年12月期（現在予想）：中間 8.00円（実施済）、期末予想 9.00円、年間合計 17.00円（前年から増配）
  • 直近公表の配当予想からの修正：無
• 配当利回り：–（株価未記載のため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースでの配当性向は明記なし（計算には通期純利益1,108,000千円と配当総額が必要 → 未計算）
• 株主還元方針：自社株買い実施（取得上限：1,333,300株、取得価格上限10億円）。既に期間内で取得（取得済：1,154,100株、取得金額883,808千円）。

設備投資・研究開発

• 設備投資：明確な投資額の開示無し（–）
• 減価償却・償却費：減価償却費 26,200千円、ソフトウエア償却費 201,871千円（第3Q累計）
• 研究開発：
  • ヘルステック領域でMCI（軽度認知障害）検査装置の開発、医療バイタルデータのAI解析チーム拡充に投資。これらがヘルステックの損失拡大要因。
  • R&D費用の金額（明細）は未記載（–）。

受注・在庫状況

• 受注状況（第3Q累計）
  • 受注高 合計：3,443,098千円（前年同期比 +28.1%）
  • 受注残高 合計：1,883,589千円（前年同期比 +17.1%）
  • セグメント別受注高：医療 3,235,056千円（+33.8%）、公共 146,207千円（+59.6%）、ヘルステック 61,834千円（+247.2%）
• 在庫状況
  • 商品及び製品：153,477千円（前期末 184,197千円 → 減少）
  • 在庫回転日数等の指標は未記載（–）

セグメント別情報（要点）

• 医療ビジネス：
  • 売上 4,015,682千円（△1.7%）、営業利益 1,217,591千円（+1.5%）
  • 保守・クラウドサービスの比率拡大、高付加価値製品の構成比向上で収益性改善
• 公共ビジネス：
  • 売上 295,358千円（+49.8%）、営業利益 113,556千円（+92.1%）
  • 自治体向け案件の受注増（累計案件数増、解約数0）、高い継続性と収益性
• ヘルステックビジネス：
  • 売上 61,892千円（+137.5%）、営業損失 △135,984千円
  • 製品販売拡大（国内・海外）、同時に医療機器申請準備やAI人員投資等で費用先行
  • 次世代医療基盤法に基づく「認定医療情報等取扱受託事業者」に認定され、ヘルステック事業へ組織統合

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内の中期計画の数値開示は限定的（–）。ただし、クラウド・ヘルステック領域の拡大、公共SaaSの拡大が中期成長の柱として位置付けられている。
• KPI達成状況：受注高・受注残高は増加傾向（受注高+28.1%、受注残高+17.1%）で、成長投資の成果とみられる。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との詳細比較データは資料に無し（–）。だが公共SaaS・医療クラウド・ヘルステックの成長領域で実績を積んでいる点が特徴。
• 市場動向：医療機関の厳しい経営環境は継続しているが、同社製品は高い継続率を有しており、健診分野や自治体向けニーズは拡大中。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025年1月1日～12月31日）会社予想（変更無し）：
  • 売上高：6,022,000千円（前年比 +3.1%）
  • 営業利益：1,465,000千円（前年比 △4.0%）
  • 経常利益：1,515,000千円（前年比 △1.9%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,108,000千円（前年比 △4.7%）
  • 1株当たり当期純利益（予想）：43.18円
  • 会社の前提：第4四半期での案件稼働・売上計上を見込む（為替等の外部前提は特段記載無し）。
• 予想の信頼性：会社は現時点で予想修正なし。過去の予想達成傾向に関する明示的記載は無し（別途過去実績の参照が必要）。
• リスク要因：
  • ヘルステック領域への投資回収のタイミング（医療機器認証、販売拡大）。
  • 公共案件の導入期間の遅延や大型案件の進捗遅延。
  • 自社株買いの実施による資本構成変化（株式流動性やEPSへ影響）。

重要な注記

• 会計方針：2025年第1四半期から「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等を適用（影響はないと記載）。
• 自己株式取得：
  • 取得上限：1,333,300株、上限総額 1,000,000千円、取得期間 2025/3/14～2025/12/7
  • 取得実績（期間内）：取得金額 883,808千円、取得株数 1,154,100株（2025/3/14～2025/10/31）
• 四半期連結キャッシュフロー計算書：当第3四半期累計については作成していない（注記あり）。
• 次世代医療基盤法に基づく認定：内閣府より「認定医療情報等取扱受託事業者」として正式認定（2025/9/30）。ヘルステック領域でのデータ基盤構築（ビジティング環境）を推進、2026年3月完成目標。

（注）

• 数値は原資料の千円単位表記を基本に記載。未記載・不明な項目は“–”で示しています。

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