2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社の通期業績予想に対する修正は無し。中間（第2四半期）実績は会社発表の通期予想との整合性に大きな齟齬は確認できず（市場予想との比較は情報無しのため–）。
- 業績の方向性：中間は増収（通期ベース想定の進捗で売上は約48%達成）だが、利益面は通期予想に対する進捗率が低め（営業利益進捗約43%、当期純利益進捗約35%）。中間単体は営業利益・経常利益・親会社株主帰属中間純利益の黒字。
- 注目すべき変化：報告セグメントの整理（「ピースフルライフサポート事業」を「はせがわ」セグメントに組入れ）および2024年10月に取得した子会社（現代仏壇）を含む連結化によりセグメント構成が変化。前年同中間期との比較数値は四半期連結作成開始のため開示無し（多くの前年中間期比較は「－」）。
- 今後の見通し：通期予想（売上22,800百万円、営業利益700百万円等）に変更なし。中間進捗は売上ベースではほぼ想定ペース（約48%）だが、利益面での進捗が遅れており、利益改善施策（店舗運営効率化等）の実行状況が重要。
- 投資家への示唆：市場縮小と人件費上昇による利益率低下が課題。成長施策（新規出店・新事業拡大・商品開発）と利益体質転換の進捗を注視。キャッシュは積み増し、借入での資金調達が見られる点も注目。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：株式会社はせがわ
- 主要事業分野：仏壇仏具の小売・卸売、墓石・樹木葬・屋内墓苑の企画販売、ピースフルライフサポート（終活・相続・遺品整理等）、飲食・ギフト、EC販売。子会社に現代仏壇（モダン仏壇の小売・卸売）。
- 代表者名：代表取締役社長 新貝 三四郎
- 上場取引所／コード：東証／8230
- IR問合せ：執行役員 企画総務部長 佐藤 城司（TEL 0570-01-7676）
- 報告概要:
- 提出日：2025年11月7日
- 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間） 2025年4月1日～2025年9月30日（連結）
- 決算説明会：有（機関投資家向け）
- セグメント:
- はせがわ（仏壇仏具・墓石・屋内墓苑・飲食・雑貨・ピースフルライフサポート）
- 現代仏壇（仏壇仏具の小売・卸売）
- その他（EC販売、小口卸等）
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（自己株式含む）：18,646,376株
- 期末自己株式数：455,916株
- 期中平均株式数（中間期）：18,190,463株
- 今後の予定:
- 中間報告書提出予定日：2025年11月10日
- 配当支払開始予定日：2025年12月1日
- 決算説明資料：作成無し（但し説明会は実施）
決算サプライズ分析
- 予想 vs 実績（当中間期実績と通期会社予想に基づく進捗）
- 売上高：実績 11,045百万円。通期予想 22,800百万円に対する達成率 48.45%（中間時点としてほぼ予定どおり／通期の約半分）。
- 営業利益：実績 303百万円。通期予想 700百万円に対する達成率 43.29%（利益進捗は売上より遅れ）。
- 純利益（親会社株主帰属）：実績 135百万円。通期予想 380百万円に対する達成率 35.53%（遅れ）。
- サプライズ要因：
- 稼ぐ力（営業利益率）が低水準（中間で約2.7%）で、採用難・人件費上昇などコスト上振れ要因が示唆されている。セグメント構成変更や現代仏壇の取り込みで比較不能な点があり、単純比較では判断しづらい。
- 投資活動では営業保証金等の入出金で投資CFがプラスとなる特異な要因あり（結果的に中間で現金増加）。
- 通期への影響：
- 会社は通期予想を修正していない。進捗を見ると売上は概ね順調だが、利益進捗が低いため下期での利益改善（コスト削減／販売ミックス改善等）の実行が必要。
財務指標（中間・連結）
- 主要数値（当中間連結会計期間＝2025/4/1–2025/9/30）
- 売上高：11,045百万円（前年同中間期比較：－（四半期連結開示開始により前年中間期数値無し））
- 売上原価：4,058百万円
- 売上総利益：6,986百万円
- 販売費及び一般管理費：6,683百万円
- 営業利益：303百万円（営業利益率 2.74%（目安：業種平均参照））
- 経常利益：283百万円
- 親会社株主に帰属する中間純利益：135百万円
- 1株当たり中間純利益（EPS）：7.47円
- 財政状態（中間末 2025/9/30）
- 総資産：20,752百万円（増加 +836百万円、前期末19,916百万円、増加率 +4.20%）
- 純資産：12,597百万円（増加 +55百万円）
- 自己資本比率：60.7%（安定水準）
- 現金及び預金：2,334百万円（前期末1,457百万円 → +60.1%）
- 流動資産合計：8,361百万円、流動負債合計：4,295百万円、流動比率 ≒194.7%（流動性は良好）
- 有利子負債（短期借入含む）：1,310 + 2,865 = 4,175百万円（負債合計 8,154百万円）
- 収益性指標（中間実績ベース）
- ROE（中間純利益／純資産）：135 / 12,597 = 1.07%（目安 8%以上で良好 → 低い）
- ROA（中間純利益／総資産）：135 / 20,752 = 0.65%（目安 5%以上で良好 → 低い）
- 営業利益率：2.74%（業種平均との比較が必要）
- 進捗率分析（通期会社予想に対する中間進捗）
- 売上高進捗率：48.45%（通期想定のほぼ半分）
- 営業利益進捗率：43.29%（やや遅れ）
- 純利益進捗率：35.53%（遅れ）
- 備考：四半期報告を開始したため前年中間との直接比較データが無い点に留意
- キャッシュフロー（中間累計）
- 営業CF：+331百万円
- 投資CF：+116百万円（投資の部で営業保証金・販売保証金の回収が影響；固定資産取得による支出は有）
- 財務CF：+434百万円（長期借入 1,200 百万円等）
- フリーCF（営業CF – 投資CFの通常定義だと）：331 – (△116 → 実際は投資CFがプラス) = 447百万円（中間での現金増加に寄与）
- 営業CF/純利益比率：331 / 135 ≒ 2.45（目安 1.0以上で健全 → 良好）
- 現金同等物残高：中間期末 2,278百万円（期首1,395百万円、増加 +882百万円）
- 四半期推移（QoQ）：当資料は中間累計のみ（直近四半期のQoQは資料に詳細記載なし）
- 財務安全性：
- 自己資本比率 60.7%（安定水準）
- 流動比率 ≒194.7%（良好）
- 有利子負債の水準は約4,175百万円（総資産比で約20%台）
特別損益・一時的要因
- 特別利益／特別損失：該当事項の記載無し（中間連結損益計算書に特別項目の記載なし）
- 一時的要因の影響：投資活動における営業保証金等の回収が投資CFを押し上げているため、投資CFがプラスとなっている点は一時的要因として解釈可能
- 継続性の判断：保証金の動き等は一時的要因の可能性があるため、フリーCF持続性は下期の動向を確認する必要あり
配当
- 中間配当：7.50円（支払予定日 2025年12月1日）
- 期末配当（予想）：7.50円
- 年間配当予想：15.00円（修正無し）
- 配当利回り：–（株価情報が資料に無いため算出不可）
- 配当性向：通期予想ベースでの配当性向は資料に明示無し（年間配当15.00円、通期当期純利益予想380百万円より算出可能だが株価・発行株式の考慮が必要）
- 株主還元方針：直近では配当方針維持、自己株式取得は実績上ほぼ無し（自己株式取得による支出 △0）
設備投資・研究開発
- 設備投資（中間累計）：
- 有形固定資産の取得による支出：35百万円
- 無形固定資産の取得による支出：50百万円
- 減価償却費：124百万円（中間）
- 研究開発：資料にR&D費の明示なし（–）
- 主な投資内容：店舗開発・基幹システム等の投資、営業保証金の増減（保証金関連の出入金が大きく影響）
受注・在庫状況（該当データの範囲内）
- 受注状況：特段の受注高・受注残高の数値開示なし（–）
- 在庫状況：
- 棚卸資産（商品）：4,642百万円（前連結会計年度末 4,659百万円 → -0.37%）
- 在庫回転日数等の開示なし（–）
セグメント別情報
- セグメント別売上高（当中間期、百万円・構成比）：
- はせがわ 合計：9,703百万円（仏壇仏具・墓石中心）
- 仏壇仏具（東日本） 5,657（51.2%）／墓石（東日本）1,662（15.0%）
- 仏壇仏具（西日本） 1,569（14.2%）／墓石（西日本）341（3.1%）
- 屋内墓苑 157（1.4%）
- 飲食・食品・雑貨 196（1.8%）
- ピースフルライフサポート 118（1.1%）
- 現代仏壇（仏壇仏具 小売・卸売）：823百万円（7.5%）
- その他（EC等）：577百万円（5.2%）
- 全社合計：11,045百万円（100%）
- セグメント利益（百万円）：
- はせがわ：481
- 現代仏壇：△44（セグメント損失）
- その他：△22
- セグメント合計 414、調整額 △111（主に配分していない全社費用）→ 連結営業利益 303
- セグメントのポイント：
- 主力は「はせがわ」の仏壇仏具・墓石（売上の約83.5%寄与）
- 現代仏壇は販売網拡大に伴う営業投資等で中間は赤字
- ピースフルライフサポート事業を報告セグメント内へ組入れ（今後の成長領域と位置付け）
中長期計画との整合性
- 中期経営計画（新たに開始）：重点課題は「既存事業の進化発展」「新規事業の成長」「戦略的投資の実行」「利益体質への転換」の4点を3年間で実行。
- 進捗：中間期での出店（イオンモール各務原店の出店等）、ピースフルライフサポートの拡充、店舗運営の効率化（エリア単位でのバックオフィス集約）などを実施中。中期計画の利益体質改善の成否が通期、以降の業績に影響。
競合状況や市場動向
- 市場動向：宗教用具小売業は事業所数・市場規模が縮小傾向（経済産業省データ参照）。一方、死亡者数は増加しており、供養サービスや簡素化・小型化への対応、終活関連サービス需要は今後成長余地あり（ピースフルライフサポート等）。
- 競合状況：市場縮小の中で専門店の差別化（ブランド・商品開発・サービス連携）が必要。はせがわは商品ブランド強化・子会社連携・ECと実店舗の連携を戦略としている。
- ポジショニング：小売店舗網とEC、墓石・屋内墓苑・終活サービスといった事業ポートフォリオでシナジー創出を狙う。
今後の見通し
- 業績予想：
- 通期（2026年3月期）会社予想（修正なし）
- 売上高：22,800百万円（+7.4% vs 前期）
- 営業利益：700百万円（△41.9%）
- 経常利益：670百万円（△47.0%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：380百万円（△58.0%）
- 1株当たり当期純利益（EPS）：20.89円
- 会社は通期見通しを維持。利益減少見込みは、前期計画との差（投資・コスト）等が影響。
- 予想の信頼性：中間進捗は売上は概ね順調だが利益は遅れ気味。下期での利益改善策の実行がカギ。
- リスク要因：
- 市場縮小（宗教用具市場の長期縮小）
- 人件費上昇・採用競争によるコスト増
- 消費者マインドの変化（景気・物価動向）
- 為替・資材価格の変動は直接的影響小さいが、外部環境の変動は注意
重要な注記
- 会計方針・注記：
- 四半期連結財務諸表は2025年3月期第3四半期から作成開始のため、2025年3月期中間期の比較数値は未作成で記載無し。
- 第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビューの対象外。
- セグメント区分の変更：従来「その他」に含まれていた「ピースフルライフサポート事業」を「はせがわ」セグメント内に移動。
- その他重要事項：特別損益の計上無し、継続企業の前提に関する留意事項無し。
注記：本資料は提供された決算短信の記載に基づくまとめです。投資判断を促す助言は行っておりません。不明項目は“–”で記載しています。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 8230 |
| 企業名 | はせがわ |
| URL | http://www.hasegawa.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.3)」によって自動生成されました。
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