決算短信：ハウス オブ ローゼ（7506）

2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信 ［日本基準] （非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。中間決算自体は会社・市場公表の当期予想との乖離に関する記載なし（実績は会社の通期計画に対してやや弱い進捗）。
• 業績の方向性：減収・赤字拡大（中間：売上高5,653百万円、前年同期比△1.0％、営業損失116.9百万円＝前年中間の営業損失59.7百万円から損失拡大）。
• 注目すべき変化：MAMA BUTTERブランド譲受に伴うのれん（130.277百万円）計上および譲受関連の初期費用による費用負担増、並びに賃上げによる人件費増が損益を押し下げ。
• 今後の見通し：通期予想に修正はなし（通期売上12,120百万円、営業利益200百万円）。中間時点の売上進捗は約46.6％でやや半期比に不足、営業損失の状況から通期の黒字転換には下期での改善が必要。
• 投資家への示唆：収益回復の鍵は（1）MAMA BUTTER譲受後の費用が成長に結び付くか、（2）主要製品（例：ボディスムーザー）の販売改善、（3）人件費や退店影響を上回る売上改善。配当は継続（通期25円）だが、今期業績の見通しと照らすと配当原資の確認が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ハウス オブ ローゼ
  • 主要事業分野：化粧品等の直営販売（直営店商品販売・EC）、卸売（量販・一般卸・越境EC等）、直営店サービス（リラクゼーションサロン、カーブス等）
  • 代表者名：代表取締役社長 川口 善弘
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月5日
  • 対象会計期間：2026年３月期 第2四半期（中間）= 2025年4月1日～2025年9月30日（非連結）
• セグメント:
  • 直営店商品販売事業：直営店販売・自社EC等（強みは「ふれる接客」「ハンドウォッシュ」）
  • 卸販売事業：個人オーナー向け卸、大手量販店向け卸、一般卸（越境EC含む）
  • 直営店サービス事業：リラクゼーションサロン、カーブス事業等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：4,703,063株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間）：4,702,430株
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月12日
  • 配当支払開始予定日（中間）：2025年12月8日
  • 中間決算説明会：無

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は「通期予想に修正無し」を前提に中間実績の通期進捗を算出）
  • 売上高：実績5,653百万円、通期予想12,120百万円に対する進捗率46.6％（半期で50％基準と比較するとやや遅れ）
  • 営業利益：実績△116.95百万円、通期予想200百万円に対する進捗は未達（赤字）
  • 純利益：実績△98.09百万円、通期予想46百万円に対する進捗は未達（赤字）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：一部商品（夏季限定ボディケア等）が好調、EC自社サイトは会員増で増収（自社EC +3.0％）
  • 下振れ要因：賃上げ等による人件費増、MAMA BUTTER譲受に伴う初期費用の計上、直営店の集客苦戦・退店影響、主力商品（ボディスムーザー）の低迷等により営業損失拡大
• 通期への影響：業績予想に修正はないが、中間の損失拡大を下期でどの程度回復できるかが通期見通し達成の鍵。譲受関連費用は一時的投資と位置付けられるため、投資効果の可視化が重要。

財務指標

• 財務諸表（注：金額は百万円表示で要点）
  • 売上高：5,653百万円（前年同期5,709百万円、△1.0％、差額△55百万円）
  • 売上総利益：4,025百万円（前年中間4,049百万円、△0.6％）
  • 販売費及び一般管理費：4,142百万円（前年中間4,109百万円、+0.8％）
  • 営業損失：△116.95百万円（前年中間△59.69百万円、損失拡大）
  • 経常損失：△113.11百万円（前年中間△55.47百万円）
  • 中間純損失：△98.09百万円（前年中間△80.70百万円）
  • 1株当たり中間純損失（EPS）：△20.86円（前年中間△17.16円）
• 収益性指標:
  • 営業利益率：△2.07％（営業損失116.95/売上5,653：マイナス、業界平均と比較して劣後）
  • ROE：–（自己資本5,509百万円に対する当中間純損失のため計算上マイナス）
  • ROA：–（資産8,571百万円に対する損失でマイナス）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：46.6％（やや半期標準の50％を下回る）
  • 営業利益進捗率：赤字（通期黒字予想に対し中間で損失）、現時点では下期で大幅改善が必要
  • 純利益進捗率：赤字（同上）
• キャッシュフロー（中間・累計、千円ベース）
  • 営業CF：+158,579千円（前年同期は△53,177千円）→運転資金（仕入債務の増加等）でプラス化
  • 投資CF：△312,727千円（前年同期△95,243千円）→主な支出：事業譲受支出140,000千円、長期前払費用104,568千円、有形固定資産取得57,259千円、無形固定資産8,940千円
  • 財務CF：△82,368千円（配当支払58,780千円、リース債務返済等）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約△154,148千円（＝158,579−312,727千円）
  • 現金同等物残高：2,363百万円（期首2,600百万円→減少）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF158.6M／純損98.1M ≈ 1.62（目安1.0以上で良好 → 営業CFは損失を上回るプラス）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別の詳細は開示なしだが、要因説明では第2四半期に短時間コースへの需要移行等でサービス売上が悪化。
• 財務安全性：
  • 総資産：8,571百万円、純資産：5,509百万円、自己資本比率：64.3％（安定水準、目安40％超で安定）
  • 流動比率：流動資産5,292百万円 / 流動負債1,602百万円 ≒ 330％（高水準で流動性良好）
  • 負債合計：3,063百万円（うち電子記録債務増加等）
• 効率性：総資産回転率等の詳細指標は記載なし（売上減少により資産効率はやや低下の可能性）
• セグメント別（中間：金額は千円→百万円に概算）
  • 直営店商品販売事業：売上4,394.991百万円（構成比約77.7％、前年同期比△1.3％）、セグメント損失△181.854百万円（損失拡大）
  • 卸販売事業：売上656.791百万円（構成比約11.6％、前年同期比+1.1％）、セグメント損失△19.831百万円（前年は小幅利益）
  • 直営店サービス事業：売上602.031百万円（構成比約10.7％、前年同期比△0.9％）、セグメント利益84.735百万円（前年同期比微減）
  • 事業別寄与：直営店商品販売が収益の柱だが損失幅拡大が最大の課題

特別損益・一時的要因

• のれんの計上：MAMA BUTTERブランド譲受によりのれん130,277千円（約130.3百万円）を計上（全社資産に配分せず、のれん計上あり）。
• 特別損益（当中間期）：譲受に伴う「初期費用」等を販管費で計上している旨（大きな一時費用が利益を圧迫）。
• 会計方針変更：資産除去債務の会計処理を変更し遡及適用（影響は軽微）。
• 継続性の判断：MAMA BUTTER関連の初期費用は一時的投資と説明されており継続性は限定的だが、成否は今後の売上寄与次第。

配当

• 中間配当：12.50円（予定どおり支払予定）
• 期末配当（予想）：12.50円（通期合計25.0円、前回予想から変更無し）
• 配当性向（目安）：通期予想当期純利益46百万円に対する総配当（25.0円×約4.702M株 ≒117.6百万円）で計算すると配当性向は約255％となる見込み（高い値；配当は利益以外の資金から支払われる可能性あり）。

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間期）：有形固定資産取得 57.259百万円（投資CF支出）、前年同期比増加
• 減価償却費：34.011百万円（中間累計）
• 研究開発費：記載なし（R&D費用：–）
• 主な投資内容：店舗設備等の有形固定資産取得、長期前払費用の取得、MAMA BUTTER譲受（事業譲受支出140百万円、無形資産取得8.94百万円）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 棚卸資産（商品及び製品）：1,486.143千円（＝1,486.143百万円）、前期末1,440.756千円から増加約45.387百万円（前年同期比＋3.1％程度）。在庫回転日数の記載は無し。
• 受注情報：該当記載なし（受注高・受注残：–）

セグメント別情報（補足）

• 売上構成（中間）
  • 直営店商品販売：約4,395百万円（約77.7%）
  • 卸販売：約657百万円（約11.6%）
  • 直営店サービス：約602百万円（約10.7%）
• セグメント動向の要旨：
  • 直営店商品：ハンドウォッシュ等の接客強化や新ライン（barrierise）が初動良好も、登録会員外の集客や退店影響で減収
  • EC：自社サイトは会員増で増収(+3.0%)、外部モールでは主力商品の不振で低迷。全体ではEC売上は△2.2％
  • 卸：個人オーナー向けは出荷方法見直しや退店で減少、大手量販は増加。結果として卸全体は＋1.1％
  • サービス：リラクゼーションは需要シフトと人手不足で△11.0％、カーブスは会員増で＋4.6％

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（3ヶ年）：「素肌みがき」軸でブランド価値向上、デジタル化による効率化、サービス品質向上、収益基盤強化を掲げる。MAMA BUTTER譲受は成長基盤構築の一環。
• KPI達成状況：現時点で中間は売上横ばい～微減、営業損失拡大のため、下期での改善が中期計画達成にとって重要。

競合状況や市場動向

• 市場環境：家計負担増による消費者の節約志向、物価高がマイナス要因。海外（米国）貿易政策の不透明感等も挙げられている。
• 競合との比較：同業他社比較データは開示なし（–）。主力製品の販売動向（ボディスムーザー等）が業績に影響。

今後の見通し

• 業績予想（通期、変更無し）：売上12,120百万円（+4.5％）、営業利益200百万円（+61.8％）、経常利益205百万円（+36.3％）、当期純利益46百万円（△43.1％）、EPS 9.78円
• 予想の前提：記載の前提（為替等の具体数値記載なし）→会社は「入手可能な情報に基づく」としており、外的変化で修正の可能性あり。
• リスク要因：消費動向の悪化、主力製品の販売不振、賃上げ等コスト上昇、MAMA BUTTER譲受の統合リスク、為替・原材料価格変動等。

重要な注記

• 会計方針の変更：資産除去債務の会計処理方法を変更（遡及適用、影響は軽微）。
• のれんの重要な変動：MAMA BUTTER譲受によりのれん130,277千円計上。
• 中間決算短信は監査（レビュー）対象外。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.3)」によって自動生成されました。

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