決算短信：はせがわ（8230）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に変更はなし（未修正）。ただし第3四半期累計では売上はほぼ予想どおりだが、利益（営業・経常・純利益）が大幅に下振れ。
• 業績の方向性：増収増益ではなく、増収（微増）・減益（大幅減益）。売上高は前年同期比 +0.4%（15,879 百万円）、営業利益は △66.0%（192 百万円）。
• 注目すべき変化：現代仏壇事業の売上が大幅増（+211.8%、1,248 百万円）である一方、主要の仏壇仏具・墓石は減収（仏壇仏具 計 △3.7%、墓石 △9.3%）。ピースフルライフサポートは高成長（+145.8%）。
• 今後の見通し：通期予想（売上 22,800 百万円、営業利益 700 百万円、親会社株主帰属当期純利益 380 百万円）は第4四半期の季節性（1～3月が高い）や費用抑制、退職給付数理差異を前提に据えており、会社は修正せず。現状の進捗だと売上の進捗は良好だが、利益は回復が不可欠。
• 投資家への示唆：売上構成の変化（現代仏壇の貢献、ピースフルライフサポートの成長）や、採用・人件費上昇などによる販管費増が利益圧迫の主因。第4四半期の販管費抑制・店舗効率化が通期予想達成の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社はせがわ
  • 主要事業分野: 仏壇・仏具、墓石、屋内墓苑、飲食・食品・雑貨、ピースフルライフサポート（終活・相続等ワンストップ支援）、現代仏壇（モダン仏壇の小売・卸）
  • 代表者名: 代表取締役社長 新貝 三四郎
  • 上場取引所: 東証（コード 8230）
  • IR URL: https://corp.hasegawa.jp/ir/
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年2月10日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第3四半期連結累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
  • 決算説明会資料作成: 無、決算説明会開催: 無
• セグメント:
  • はせがわ（仏壇仏具・墓石（東日本/西日本）、屋内墓苑、飲食・食品・雑貨、ピースフルライフサポート）
  • 現代仏壇（仏壇仏具：小売・卸売）
  • その他（EC販売・卸売等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数: 18,646,376 株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数: 455,989 株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 18,190,460 株
  • 時価総額: — （開示なし）
• 今後の予定:
  • 通期業績予想: 既に公表（未修正）／決算説明会等の予定: 無
  • 株主総会・IRイベント等: –（本資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（第3四半期累計：百万円）
  • 売上高: 15,879（前年同期比 +0.4%）→ 通期会社予想22,800に対する進捗 69.7%（15,879/22,800）
  • 営業利益: 192（△66.0%）→ 通期会社予想700に対する進捗 27.4%（192/700）
  • 経常利益: 179（△72.1%）→ 通期予想670に対する進捗 26.7%（179/670）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 39（△91.8%）→ 通期予想380に対する進捗 10.3%（39/380）
• サプライズの要因:
  • 売上はほぼ横ばいだが、販管費（販売費及び一般管理費）が大幅に増加（9,918 → 前年9,397、増加額 521 百万円）が営業利益を圧迫。
  • 人件費上昇、採用競争、事業投資（出店）等が影響。
  • 固定資産の減損損失 5 百万円を計上（第3Q累計）。
  • 現代仏壇の子会社化による事業拡大（前年は10月営業開始で比較ベースが薄い面もあり）で該当セグメントは大幅増。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想を据え置き（第4四半期の売上季節性が高い点、販管費抑制および退職給付の数理差異等を織り込んでいるため）。
  • 現状では売上の進捗は良いが、利益回復（販管費コントロールと生産性向上）が必須。利益面の進捗が遅れており、第4四半期での挽回が必要。

財務指標

• 財務諸表要点（千万円単位は百万円表記）
  • 売上高（第3Q累計）: 15,879 百万円（前年同期 15,814、+0.4% / +65 百万円）
  • 売上原価: 5,769 百万円（前年 5,851、△82 百万円）
  • 売上総利益: 10,110 百万円（前年 9,962、+148 百万円）
  • 販管費: 9,918 百万円（前年 9,397、+521 百万円）
  • 営業利益: 192 百万円（前年 565、△66.0%）
  • 経常利益: 179 百万円（前年 642、△72.1%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 39 百万円（前年 482、△91.8%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 2.16 円（前年 26.53 円）
• 収益性指標
  • 営業利益率: 192 / 15,879 = 1.21%（前年 3.57%）→ 利益率は大幅低下
  • 売上総利益率: 10,110 / 15,879 = 63.7%（前年 63.0%）
  • 推定ROE（通期予想ベース）: 380 / 平均純資産約12,494 = 約3.0%（目安：8%以上が良好 → 低い）
  • 推定ROA（通期予想ベース）: 380 / 総資産20,499 = 約1.9%（目安：5%以上が良好 → 低い）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計）
  • 売上高進捗率: 69.7%（通常は3Q累計で約75%前後が多いが、同社は第4Qが偏重するため「概ね想定内」と会社）
  • 営業利益進捗率: 27.4%（利益面は遅れ）
  • 純利益進捗率: 10.3%（大幅遅延）
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は開示されていない（作成していない旨）。ただし現金及び預金は 1,457 → 1,984 百万円（+526 百万円）に増加。
  • 営業CF/投資CF/財務CF、フリーCF: –（未作成のため不明）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期別の詳細QoQ数値は本短信に分解表示なし。季節性として第4四半期（1～3月）の売上が高い傾向あり。
• 財務安全性
  • 総資産: 20,499 百万円（前連結年度末 19,916 百万円、+583）
  • 純資産: 12,445 百万円（前連結年度末 12,542 百万円、△96）
  • 自己資本比率: 60.7%（前連結年度末 63.0%）→ 60%以上（安定水準）
  • 有利子負債（概算）: 短期借入金 300 + 1年内返済予定 1,260 + 長期借入金 2,580 = 4,140 百万円（総額）→ 負債／資本比率は比較的低め（約33%）
  • 流動比率: 流動資産 8,041 / 流動負債 4,378 = 約184%（良好）
• 効率性: 総資産回転率等の詳細は開示数値から直接算出可能だが、収益性低下で資本効率は低下傾向。
• セグメント別（第3Q累計、百万円）
  • はせがわ（合計）: 13,227（前年 13,922、△5.0%）内訳：仏壇仏具 計 10,322（△3.7%）、墓石 2,905（△9.3）、屋内墓苑 227（△47.6）、飲食等 303（+40.8）、ピースフルライフサポート 213（+145.8）
  • 現代仏壇: 1,248（+211.8%、前年は10月営業開始で比較ベース低い）
  • その他（EC・卸等）: 761（+0.7%）
  • セグメント利益（当期）: はせがわ計 360（現代仏壇 －60、その他 △48、セグメント調整 △168、全社費用等で営業利益へ調整→営業利益 192）
• 財務の解説:
  • 売上はほぼ横ばいだが、販管費増（人件費等）・一部減損が利益を圧迫。現金預金は増加している点は留意。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 第3Q累計期間には特別利益の計上なし（前期に負ののれん発生益 20 百万円があったが当期には該当なし）。
• 特別損失: 固定資産減損損失 5 百万円を計上。
• 一時的要因の影響: 負ののれん等の前期一時利益がなく、当期に一時的な特益はなく通常の事業費用増が主因。
• 継続性の判断: 減損は小額で一時的。人件費上昇や採用競争は継続的リスク要因。

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当: 7.50 円（既払）
  • 期末配当（予想）: 7.50 円
  • 年間配当予想: 15.00 円（前期同額、修正なし）
  • 配当利回り: –（株価情報なしのため算出不可）
• 特別配当: 無
• 株主還元方針: 自社株買い等の開示なし

設備投資・研究開発

• 設備投資額: 特定の金額開示なし（決算短信に設備投資の合計明示なし）
• 主な投資内容: 店舗出店（イオンモール各務原店、ギャラリーメモリア大阪箕面、高崎店等）および店舗ポートフォリオの最適化、バックオフィス集約。
• 減価償却費: 第3Q累計で 194 百万円（前年同期 206 百万円）
• 研究開発: R&D費用の明示なし（該当項目なし）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況: 受注高・受注残高等の数値開示なし
• 在庫状況:
  • 商品（棚卸資産）: 4,659 → 4,673 百万円（若干増）
  • 在庫回転日数等の指標は未開示

セグメント別情報

• 各セグメントの売上と貢献:
  • 仏壇仏具・墓石（はせがわ）: 中核事業だが前年割れ（計 △5.0%）で売上比率は高い（はせがわ計 83.3%）。
  • 現代仏壇: 買収・子会社化で売上急拡大（+211.8%）。今後の統合効果・営業効率向上に注目。
  • ピースフルライフサポート: 高成長（+145.8%）で将来の収益源として期待。
• セグメント戦略: 既存事業の進化・新規事業拡充・戦略投資・利益体質への転換を中期経営計画の柱とし、店舗網再編と新規事業への資源配分を進行中。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 新中計（3ヵ年）実行中。「既存事業の進化発展」「新規事業の成長」「戦略的投資の実行」「利益体質への転換」を重点課題。
• KPI達成状況: 売上面では新規事業・現代仏壇等が寄与しているが、利益率改善（KPIの一つと想定）は未達成の状況。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 宗教用具小売市場は事業所数・商品販売額ともに縮小トレンド（2014→2021で市場縮小）。一方で死亡者数は増加見込みでニーズは変化（小型化・簡素化・サービス化）。
• 競合比較: 同業他社情報は本短信に非掲載のため直接比較不可。だが市場縮小下での差別化（ブランド、サービス、店舗効率化）が重要。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想（据え置き）: 売上 22,800 百万円（+7.4%）、営業利益 700 百万円（△41.9%）、経常利益 670 百万円（△47.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益 380 百万円（△58.0%）、1株当たり当期純利益 20.89 円
  • 次期予想: –（開示なし）
  • 会社が示す前提: 第4四半期の売上偏重、販管費抑制、退職給付会計の数理差異の発生等を織り込んでいる。
• 予想の信頼性: 会社は通期予想を据え置き。過去の予想達成傾向の記載はないが、現時点では利益面の挽回が前提。
• リスク要因:
  • 人件費・採用競争の継続的上昇（利益率圧迫）
  • 市場縮小（主要市場の需要低下）
  • 為替・原材料（家具等の共同開発品のコスト変動）や外部環境（消費者マインド低下）
  • M&A後の統合リスク（現代仏壇の取り込み）

重要な注記

• 会計方針: 主要な会計方針変更なし。
• 監査/レビュー: 第3四半期の四半期連結財務諸表について、有限責任監査法人トーマツによる期中レビュー報告書あり。重要な不備は指摘されていない。
• セグメント表示の変更: 第1四半期連結累計期間から「ピースフルライフサポート事業」を「はせがわ」セグメント内に移行して比較可能な形で再表示。

（不明な項目は — と記載しています。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.3)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。