決算短信：ビューティガレージ（3180）

2026年４月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：売上高は会社計画に概ね沿った上振れ（第2四半期で通期予想の48.2%達成）。一方、営業利益・純利益は通期比進捗率が低く、利益面では下振れ懸念（営業利益進捗率35.7%、純利益進捗率35.5%）。通期予想は「修正有」と明記。
• 業績の方向性：増収減益（売上高 +13.7%、営業利益 △16.7%、親会社株主帰属中間純利益 △18.8%）。
• 注目すべき変化：新物流拠点（柏FC）稼働準備に伴う有形固定資産の大幅増加（有形固定資産 2,020,277千円、前期末 479,954千円）と、それに伴う設備投資の急増（当中間期の有形固定資産取得による支出 1,573,035千円）。ただし柏FC稼働移管で想定外のマシントラブルが発生し、物流費増大と原価率の悪化が物販事業の利益悪化を招いている。
• 今後の見通し：会社は通期予想を修正しており（修正内容は別資料参照）、売上は順調に伸びているが、利益面は柏FCの完全移行と物流コスト正常化、及び新拠点稼働の安定化が前提。現時点では利益進捗が遅れているため通期達成は物流移管の改善次第。
• 投資家への示唆：売上成長は継続しているが、物流基盤の立ち上げに伴う一時的コスト増と大規模な設備投資によるキャッシュ減少・借入増がポイント。柏FCの稼働安定化とフリーCFの回復（設備投資の効果）が今後の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ビューティガレージ
  • 主要事業分野：理美容・エステ等プロ向けの物販（EC・ショールーム・法人営業）、店舗設計施工、開業/経営支援などのソリューション事業
  • 代表者名：代表取締役会長兼CEO 野村秀輝
  • 問合せ先責任者：執行役員CAO 齋藤高広（TEL 03-6805-9785）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年12月9日
  • 対象会計期間：2026年4月期 第2四半期（中間期）（2025年5月1日～2025年10月31日）
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • 物販事業：理美容機器・化粧品等のEC/店舗/法人向け販売（BEAUTYGARAGE Online Shop等）
  • 店舗設計事業：店舗設計・施工管理（株式会社タフデザインプロダクト）
  • ソリューション事業：開業支援、決済、集客、講習、保険、リース、M&A仲介等の各種サービス
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：12,752,000株
  • 期中平均株式数（中間期）：12,539,702株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年12月12日
  • 配当支払開始予定日：2026年1月19日
  • その他IRイベント：決算説明会開催（有）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社通期予想に対する中間累計の達成率＝当中間実績 / 通期会社予想）
  • 売上高：18,407百万円 → 通期予想38,187百万円に対する進捗率 48.2%（ほぼ通期半期想定に近い）
  • 営業利益：539百万円 → 通期予想1,510百万円に対する進捗率 35.7%（進捗遅れ：下振れ）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：359百万円 → 通期予想1,011百万円に対する進捗率 35.5%（進捗遅れ：下振れ）
• サプライズの要因：
  • 売上は商品ラインアップ拡充・サービス施策で堅調に増加（物販・店舗設計・ソリューションいずれも増収）。
  • 営業利益・セグメント利益が下振れした主因は物販事業の原価率悪化と物流費増大（柏DC→柏FC移管作業の遅延・マシントラブル）および一部不採算案件・材料費高騰（店舗設計）。
  • 会計方針変更（有形固定資産の減価償却方法を定率法→定額法）により当中間期の営業利益は63,367千円増加（会計寄与はあるが実態の改善とは別）。
• 通期への影響：
  • 売上計画は堅持されているが、利益面は柏FCの移管完了と物流コストの正常化がカギ。現状の利益進捗では通期営業利益目標達成には改善余地が必要。会社は通期予想を修正（あり）しているため、詳細な修正内容の確認が必要。

財務指標

• 損益のハイライト（当中間期＝2025/5/1～2025/10/31、単位：百万円）
  • 売上高：18,407（前年同期 16,183、前年同期比 +13.7%）
  • 売上総利益：4,418（前年同期 4,058、前年同期比 +8.9%）
  • 販管費：3,878（前年同期 3,410）
  • 営業利益：539（前年同期 648、前年同期比 △16.7%） 営業利益率 ≒ 2.93%（業種平均との比較は業種に依存）
  • 経常利益：544（前年同期 653、前年同期比 △16.6%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：359（前年同期 442、前年同期比 △18.8%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：28.61円（前年同期 34.95円）
• 収益性指標（注：ROE/ROAは資料に明示なし）
  • ROE：–（資料記載なし）
  • ROA：–（資料記載なし）
  • 営業利益率：約2.9%（当中間期; 目安：業種平均との比較要）
• 進捗率分析（通期に対する進捗）
  • 売上高進捗率：48.2%（通常の上期比率は約50%前後。ほぼ順調）
  • 営業利益進捗率：35.7%（通常の上期比率より遅れ。改善必要）
  • 純利益進捗率：35.5%（同上）
  • 過去同期間との比較：前年同期は営業利益が高く、今期は利益率低下
• キャッシュフロー（単位：千円）
  • 営業CF：571,275千円（前年同期 582,309千円、ほぼ横ばい）
  • 投資CF：△1,807,532千円（前年同期 △189,575千円）→ 主因は有形固定資産取得 1,573,035千円（柏FC関連）
  • 財務CF：426,831千円（前年同期 △386,331千円）→ 長期借入による資金調達（長期借入金 1,061,515千円の収入）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：△1,236,257千円（マイナス、設備投資先行）
  • 現金及び現金同等物の中間期末残高：3,646,582千円（期首 4,441,834千円、差引 △795,252千円）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF 571,275 / 親会社株主帰属中間純利益 358,747 ≒ 1.59（目安：1.0以上で健全→良好）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別の詳細数値は別表参照。中間累計での比較では当四半期は設備投資集中の影響が顕著。
• 財務安全性：
  • 総資産：17,089百万円（前期末 16,258百万円、+5.1%）
  • 純資産：8,178百万円（前期末 7,866百万円、+4.0%）
  • 自己資本比率：46.3%（前期末 46.9%）（安定水準：40%以上）
  • 長期借入金：2,029,827千円（前期末 1,440,461千円、増加）
• 効率性：
  • 棚卸資産（商品・製品）：3,247,197千円（前期末 3,375,530千円、やや減少）
  • 総資産回転率等：–（資料に記載なし）
• セグメント別（当中間期、百万円、前年同期比）
  • 物販事業：売上 15,081（+11.1%）、セグメント利益 446（△20.5%）
  • 店舗設計事業：売上 1,886（+27.9%）、セグメント利益 46（△14.9%）
  • ソリューション事業：売上 1,440（+26.5%）、セグメント利益 154（+13.7%）
  • 解説：物販は売上増だが物流移管の影響で利益率低下。ソリューション事業は売上・利益とも好調。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 16,894千円、段階取得に係る差益 900千円、合計 17,794千円
• 特別損失：該当なし（当中間期）
• 会計方針変更：有形固定資産の減価償却方法を定率法から定額法へ変更（当中間期以降適用）。この変更により当中間期の営業利益等は63,367千円増加（会計上の増益寄与）。
• 一時的要因の影響：柏FCの移管遅延・マシントラブルは一時的要因だが、物流コストの増大は移管が完了するまで継続する可能性あり。減価償却方法変更は継続的影響。

配当

• 中間配当：8.00円（当期支払済）
• 期末配当予想：8.00円（予定）
• 年間配当予想：16.00円（修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報なし）
• 配当性向（会社予想ベース）：予想EPS 80.26円に対し配当16.00円 → 配当性向 約19.9%（目安：20%台は配当面では控えめ～中立）
• 自社株買い：当中間期は自己株式取得の支出なし（直近は過年度に実施の記録あり）。特別配当：無し
• 株主還元方針：明示的変更なし

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 当中間期の有形固定資産取得による支出：1,573,035千円（前年同期 41,280千円）→ 新物流拠点（柏FC）関連の大型投資
  • 減価償却費：174,111千円（前年同期 94,608千円）増加（新設備の稼働と会計方針変更の影響）
• 研究開発：
  • R&D費用：–（資料に記載なし）
  • 主なテーマ：–（資料に記載なし）

受注・在庫状況

• 受注状況：受注件数は順調に拡大（物販でのEC改善やキャンペーン効果）と説明ありが、受注高・受注残等の定量データは記載なし。
• 在庫状況：
  • 商品及び製品 3,247,197千円（前年同期比 △3.8%）
  • 在庫回転日数等：–（資料に記載なし）

セグメント別情報

• 物販事業：売上 15,081百万円（+11.1%）、セグメント利益 446百万円（△20.5%）→ 物流移管遅延により原価率悪化・物流費増加で利益圧迫
• 店舗設計事業：売上 1,886百万円（+27.9%）、セグメント利益 46百万円（△14.9%）→ 高単価案件獲得で売上拡大、材料費高騰と一部不採算案件で粗利率低下
• ソリューション事業：売上 1,440百万円（+26.5%）、セグメント利益 154百万円（+13.7%）→ 講習・リース・保険等の伸長で好調
• 地域別売上：–（資料に記載なし）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画2025-2029：新物流拠点開設やサービスレベル向上を掲げ、今回の設備投資は計画に沿った先行投資。
• KPI進捗：売上成長は計画通りだが、拠点立ち上げに伴う一時的コストで利益指標は未達気味。減価償却法変更は中期計画の資産稼働前提を反映。

競合状況や市場動向

• 市場動向：美容サロン市場は開業減少・フリーランス増加など構造変化の継続、原材料・エネルギー価格高騰や円安がコスト面でのリスク。
• 競合比較：同業他社との相対位置付けデータは資料に記載なし。ソリューション分野での収益拡大は差別化ポイント。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025/5/1～2026/4/30）会社予想（修正後）：
  • 売上高 38,187百万円（+13.2%）
  • 営業利益 1,510百万円（△5.3%）
  • 経常利益 1,512百万円（△4.6%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益 1,011百万円（△0.8%）
  • 1株当たり当期純利益 80.26円
  • 直近で業績予想の修正あり（詳細は別資料）。上期の利益進捗が遅れているため、下期での利益回復が想定前提。
• 予想の信頼性：売上は成長基調だが、利益は物流移管と材料費動向に左右されやすく、通期達成は下期の物流稼働安定化とコスト抑制次第。
• リスク要因：柏FC移管遅延や機器トラブルの長期化、原材料・エネルギー価格の上昇、為替変動、設備投資増による借入増と金利負担。

重要な注記

• 会計方針の変更：有形固定資産の減価償却方法を定率法から定額法に変更（当中間期より適用）。当中間期の営業利益等は63,367千円増加。
• その他：第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外。

（不明な項目は — と表示しています。数値は決算短信の記載に基づく。投資助言は行いません。）

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