決算短信：進学会ホールディングス（9760）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社および市場の中間期予想との具体的比較数値は開示資料に記載がなく不明（比較情報なし）。通期業績予想は「修正あり」との開示あり。
• 業績の方向性：増収だが損失拡大（増収・営業損失拡大）。売上高は増加する一方で営業損失・経常損失・親会社株主帰属中間純損失はいずれも拡大。
• 注目すべき変化：不動産売却等により売上は大幅増（不動産事業が好調）が、資金運用事業の利益悪化や教育事業の会場整理等で営業損失幅が拡大。自己資本比率は改善（39.4% → 48.8%）。
• 今後の見通し：通期予想（売上7,500百万円、営業損失△280百万円、親会社株主に帰属する当期純損失△480百万円）を見ると、上期の累計損失を下期で補填する必要あり（下期での利益回復・損失圧縮が必須）。会社は通期予想を本日修正（数値は開示）しているが、詳細は別資料参照。
• 投資家への示唆：売上の回復（特に不動産）や会場のスクラップ＆ビルドで構造改善は進めているが、資金運用部門の収益性改善と下期での利益回復が通期達成の鍵。短期的には市場変動（資金運用収益性）と不採算会場の整理効果の両方を注視。

基本情報

• 企業名：株式会社進学会ホールディングス（コード 9760）
• 主要事業分野：教育関連事業（学習塾等）、スポーツ事業（スポーツクラブZip等）、不動産事業（売買・賃貸・教室管理等）、資金運用事業（SG総研）およびその他（教材印刷等）
• 代表者名：代表取締役 平井 将浩
• 報告概要：提出日 2025年11月14日、対象会計期間 2025年4月1日～2025年9月30日（第2四半期／中間期）
• セグメント：
  • 教育関連事業：個別指導・集団授業等の学習塾運営、教材等
  • スポーツ事業：スポーツクラブ運営（道内3拠点）
  • 不動産事業：販売用不動産の売買・賃貸、教室管理等
  • 資金運用事業：資金運用会社による運用・関連収益
  • その他：教材印刷、備品販売等
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数（普通株式） 20,031,000株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数 2,985,526株
  • 期中平均株式数（中間期） 17,404,591株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定：
  • 決算説明会：今回「無」
  • 半期報告書提出予定日 2025年11月14日

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（中間累計）
  • 売上高：3,397百万円（前年中間期比 +21.1%、増加額 約+593百万円）。会社の中間期予想との比較数値は開示なし（達成率：–）。
• サプライズの要因：
  • 不動産事業での販売用不動産売却により売上・セグメント利益が大幅増（売上699百万円、前期比+151.1%、セグメント利益198百万円）。
  • 資金運用事業は売上増（1,882百万円、前期比+13.6%）も、市場（米国の通商政策等）変動に伴う損益変動でセグメント損失が拡大（524百万円）。
  • 教育関連では個別指導は回復するが、集団授業の縮小と不採算本部／会場閉鎖の影響で売上減（教育売上468百万円、前期比△11.7%）。
  • 税金等が上期で135,830千円計上されたことが中間純損失を押し上げている（特別損益は限定）。
• 通期への影響：
  • 通期予想（修正後）に対しては、上期の損失水準から下期での大幅な改善が必要。具体的には営業損失については（通期想定△280百万円に対し上期累計△607百万円）下期で約+327百万円の営業改善が必要。通期達成の可能性は、下期の収益性改善次第。会社は通期予想の修正を実施（詳細は別資料参照）。

財務指標（中間累計／2025年9月30日時点、単位：百万円）

• 損益（対前年中間期比較）
  • 売上高：3,397百万円（+21.1%、+593百万円）
  • 売上総損失：△334百万円（前中間期 △117百万円）
  • 販管費：273百万円（前中間期 321百万円）
  • 営業損失：△607百万円（前年中間期 △437百万円、損失幅拡大 +169百万円、損失幅約38.7%拡大）
  • 経常損失：△633百万円（前年中間期 △457百万円、損失幅約38.5%拡大）
  • 親会社株主に帰属する中間純損失：△771百万円（前年中間期 △500百万円、損失幅約54.3%拡大）
  • 1株当たり中間純損失（EPS）：△44.31円（前年中間期 △28.15円）
• 収益性指標（目安との比較）
  • 営業利益率：△17.9%（営業損失／売上高、業種平均比は業種に依存）
  • ROA（簡易）：△4.48%（中間純損失771百万円÷総資産17,227百万円） ← 目安5%以上で良好 → 現状は未達
  • ROE（簡易）：△9.17%（中間純損失771百万円÷純資産8,411百万円） ← 目安8%以上で良好だが符号がマイナスのため評価不能（損失）
• 進捗率（通期見通し：売上7,500百万円、営業利益△280百万円、親会社帰属当期純損失△480百万円）
  • 売上進捗率：3,397 / 7,500 = 45.3%（上期で通期の約45%を確保）
  • 営業利益進捗：上期累計△607百万円に対し通期想定△280百万円→下期で約+327百万円の営業改善が必要（現時点では通期達成は下期の大幅改善が前提）
  • 純利益進捗：上期△771百万円に対し通期想定△480百万円→下期で約+291百万円の改善が必要
• バランスシート要点（2025/9/30）
  • 総資産：17,226百万円（前連結会計年度末 23,617百万円、△6,391百万円）
  • 純資産：8,411百万円（前期末 9,313百万円、△902百万円）
  • 自己資本比率：48.8%（前期末 39.4%）（安定水準）
  • 現金及び預金：6,639百万円（前期末 5,476百万円、+1,162百万円）
  • 流動資産合計：9,367百万円（前期末 15,700百万円、△6,333百万円、主因は未収入金の大幅減少）
  • 流動負債合計：8,490百万円（前期末 14,028百万円、△5,538百万円、未払金の減少が主因）
  • 短期借入金：7,999百万円（前期末 7,036百万円、+964百万円）
• 流動比率（簡易）＝流動資産9,367 ÷ 流動負債8,490 ≒ 110%（短期的な支払余力はほぼ1倍程度、ややタイト）
• 負債/純資産比（負債純資産比）＝8,815 ÷ 8,411 ≒ 1.05（約105%）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：投資有価証券売却益 300千円、固定資産売却益 214千円（合計 515千円、限定的）
• 特別損失：固定資産除却損 1,250千円（限定的）
• 一時的要因の影響：中間業績の主要増収要因は不動産の販売用不動産売却（事業寄与）。一方、資金運用部門の変動損失は継続リスクあり。特別項目自体は小額で、実質業績は本業（教育・資金運用・不動産）の損益で判断する必要あり。継続性：不動産売却等は都度性が高く、持続的な売上増とは限らない。

配当

• 中間配当：0.00円（実績）
• 期末配当（予想）：0.00円（会社予想）
• 年間配当予想：0.00円（変更なし）
• 配当性向：–（赤字のため算出意義限定）
• 自社株買い：該当記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資額：資料未記載（–）
• 減価償却費：貸借対照表等から減価償却累計は記載ありが、当中間期の当期減価償却費の金額は明示なし（–）
• R&D費用：該当記載なし（–）

受注・在庫状況

• 受注高・受注残高：該当記載なし（–）
• 在庫（販売用不動産）：2,382百万円（前期末 2,768百万円、△386百万円） — 売却により減少

セグメント別情報（中間累計）

• 教育関連事業：売上468百万円（前中間期比△11.7%）、セグメント損失93百万円（前期損失153百万円→損失幅縮小）
• スポーツ事業：売上158百万円（前中間期比△2.7%）、セグメント損失20百万円（前期損失13百万円→損失拡大）
• 不動産事業：売上699百万円（前中間期比+151.1%）、セグメント利益198百万円（前中間期比+19.0%） — 売却が寄与
• 資金運用事業：売上1,882百万円（前中間期比+13.6%）、セグメント損失524百万円（前期損失242百万円→損失拡大）
• その他：売上188百万円（前中間期比+7.8%）、セグメント利益50百万円（前中間期比+19.4%）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の詳細・KPI進捗についての記載は本資料に限定的（会社は提携強化・指導法・教材開発・スクラップ＆ビルド等を掲げているが、数値KPIの進捗は–）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内は緩やかな景気回復基調の中、海外（米国）の通商政策や金融市場変動が下振れリスク、個人消費や教育需要への影響を注視する必要あり（会社コメント）。
• 競合比較：同業他社との相対比較データは資料に記載なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：通期（2025/4/1～2026/3/31）売上7,500百万円（+20.1%）、営業利益△280百万円、経常利益△330百万円、親会社株主帰属当期純利益△480百万円、1株当たり当期純利益△27.58円。直近予想の修正あり（同日別資料参照）。
• 予想の信頼性：上期の累計損失から下期での利益回復が前提であり、資金運用の市況や教育事業の採算改善の実行が重要。過去の予想達成傾向の分析は資料に限定的（–）。
• リスク要因：資金運用業の市場変動、教育部門の集客動向と会場整理の影響、不動産売却依存度、短期借入金水準の変動、税務・会計上の調整等。

重要な注記

• 会計方針の変更、連結範囲の変更等：当中間期における重要な変更はなし。中間連結財務諸表作成に特有の会計処理の適用なし。
• 監査・レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外と明記。
• その他：業績予想の前提条件・利用に関する注記は添付資料P.3参照（本資料中では詳細記載なし）。

以上。必要であれば、通期修正の詳細資料の要点（修正前後比較）や、キャッシュフロー詳細・月次の事業別推移など、追加資料に基づいてさらに分析します。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.3)」によって自動生成されました。

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