企業の一言説明
ａｎｄ ｆａｃｔｏｒｙはスマートフォンアプリの開発・運営を主軸とし、特に漫画アプリや占いサービスを展開する一方で、IoT体験型宿泊施設も手掛ける多角的なITサービスプロバイダーです。
投資判断のための3つのキーポイント
- AI活用によるマンガ制作効率化とWebtoon強化: 近年のデジタルコンテンツ市場の拡大に対応し、AI技術を導入することで、マンガ制作のリードタイムとコスト削減を目指しています。これにより、コンテンツ供給力を強化し、収益性の改善に繋がる可能性を秘めています。
- RET事業の回復とインバウンド需要の捕捉: 宿泊施設「&AND HOSTEL」の稼働率は良好で、インバウンド需要の回復は同事業の収益基盤強化に寄与しています。宿泊型イベントなどの取り組みを通じて、顧客単価の向上とブランド力強化を図っています。
- 継続的な赤字と財務の不安定性: 過去および直近の第1四半期決算では継続的な営業損失を計上しており、通期黒字化目標に対する確実性に懸念が残ります。無償減資による欠損填補は行われたものの、本格的な収益改善が今後の焦点となります。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | D | 停滞 |
| 収益性 | D | 低迷 |
| 財務健全性 | A | 良好 |
| バリュエーション | D | 割高 |
※スコア凡例: S=優良, A=良好, B=普通, C=やや不安, D=懸念
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 215.0円 | – |
| PER | — | 業界平均15.0倍 |
| PBR | 2.95倍 | 業界平均1.2倍 |
| 配当利回り | 0.00% | – |
| ROE | -36.75% | – |
1. 企業概要
ａｎｄ ｆａｃｔｏｒｙは2014年に設立されたスマートフォンアプリ開発・運営企業です。出版社との協業による漫画アプリ「Manga UP!」「Manga Park」や占いサービスを中心とする「APP事業」と、IoT体験型宿泊施設「&ANDHOSTEL」の運営、不動産事業を展開する「RET事業」が主軸です。独自の技術力とコンテンツ企画力を強みとし、多様な収益源を確保しています。
2. 業界ポジション
ａｎｄ ｆａｃｔｏｒｙが属するサービス業、特にモバイルコンテンツおよびホテル運営は競争が激しい市場です。モバイルコンテンツ分野では、多数のプラットフォームやコンテンツ提供者が存在し、差別化が求められます。ホテル事業では、インバウンド需要の回復は好機ですが、競争環境も厳しさを増しています。同社のPBRは2.95倍と業界平均の1.2倍を大幅に上回っており、市場からの期待値が高い可能性と同時に、収益性に対する割高感が示唆されています。PERは赤字のため算出不可です。
3. 経営戦略
2026年8月期の通期黒字化を目標に掲げており、コスト構造の是正を通じた総コスト抑制と、各事業の収益力強化を図っています。マンガ領域ではAIを活用した制作効率化とWebtoon制作強化、エンタメ領域では新規占いアプリ開発やオンライン鑑定システムOEM展開、RET領域では直営ホテルの店舗拡大とインバウンド需要を捉えた宿泊型イベントの実施を重点戦略としています。最近では、2026年1月5日に資本金の額を減少させ、その他資本剰余金を繰越利益剰余金へ振替えることで欠損填補を実施し、財務基盤の健全化を図っています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 3/9 | B: 普通（複数の改善点あり） |
| 収益性 | 0/3 | 純利益、ROAがマイナスであり、収益性が低迷していることを示唆しています。 |
| 財務健全性 | 3/3 | 流動比率が高く、負債比率も低いため、財務は比較的健全であると評価できます。株式希薄化もありません。 |
| 効率性 | 0/3 | 営業利益率、ROE、四半期売上成長率が全て基準を下回っており、経営効率に課題があることが示されています。 |
【収益性】
- 営業利益率（過去12か月）: -10.30%。本業での収益性が低迷しています。
- ROE（実績）: -36.75%。株主資本を効率的に活用して利益を生み出せていない状況であり、ベンチマークの10%を大きく下回っています。
- ROA（過去12か月）: -8.16%。総資産に対する利益率もマイナスであり、ベンチマークの5%に達していません。
【財務健全性】
- 自己資本比率（実績）: 43.9%。直近四半期も43.4%を維持しており、健全性の目安とされる40%を上回り、比較的安定した財務基盤を有しています。
- 流動比率（直近四半期）: 2.07倍（207%）。短期的な支払い能力を示す流動比率は200%を超えており、財務健全性は良好です。
【キャッシュフロー】
- 営業キャッシュフロー（連2025.08期）: -428百万円。本業で資金流出が続いています。
- フリーキャッシュフロー（連2025.08期）: -550百万円。事業活動による資金創出が不足しており、投資や負債返済に回す余力がありません。
- 現金及び預金（直近四半期）: 906百万円。前期末の860百万円から46百万円増加しています。
【利益の質】
- 営業CF/純利益比率: 純利益がマイナスであるため、比率としての有効な判断は困難です。営業CFもマイナスであり、利益の質は低い状態です。
【四半期進捗】
- 2026年8月期第1四半期実績（2025年9月1日～2025年11月30日）:
- 売上高: 699百万円（前年同期比 △8.0％）
- 営業利益: △72百万円（前年同期△59百万円の損失拡大）
- 親会社株主に帰属する四半期純利益: △65百万円（前年同期△57百万円の損失拡大）
- 通期予想に対する進捗率:
- 売上高進捗率: 22.8％（通期予想3,072百万円に対し699百万円）
- 営業利益進捗率: 通期目標が0百万円であるのに対し、Q1で△72百万円の損失を計上しており、通期黒字化には大幅な改善が必要です。
【バリュエーション】
- PER（会社予想）: —。継続的な赤字のため算出できません。
- PBR（実績）: 2.95倍。業界平均の1.2倍と比較して大幅に高水準であり、純資産価値から見れば割高と判断されます。これは将来の成長期待や事業特性がPBRに織り込まれている可能性もありますが、現状の赤字を考慮するとバリュートラップの可能性にも留意が必要です。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD値: 0.26 / シグナル値: 0.55 | 短期トレンド方向は明確な勢いを欠き、方向感に乏しい状況です。 |
| RSI | 中立 | 48.3% | 買われすぎでも売られすぎでもない、中立的な水準です。 |
| 5日線乖離率 | – | -0.19% | 直近の株価は5日移動平均線よりわずかに下回っており、短期的なモメンタムは弱い状況です。 |
| 25日線乖離率 | – | -0.44% | 短期トレンドからの乖離は小さく、明確な方向性はありません。 |
| 75日線乖離率 | – | +0.97% | 中期トレンドからの乖離はわずかながらプラスで、緩やかな上昇基調を示唆しています。 |
| 200日線乖離率 | – | -11.79% | 長期トレンドを示す200日移動平均線を大きく下回っており、長期的な下落トレンドの継続を示唆しています。 |
【テクニカル】
現在の株価215.0円は、52週高値の457.0円から大きく乖離し、52週安値の180.0円に近い水準（レンジ内位置12.6%）にあります。移動平均線では、5日移動平均線（215.40円）、25日移動平均線（215.96円）を下回る一方、75日移動平均線（212.93円）は上回っています。長期的なトレンドを示す200日移動平均線（243.75円）に対しては大きく下回っており、長期的な下落圧力が継続していると見られます。
【市場比較】日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス
- 過去1ヶ月では日経平均およびTOPIXを上回るパフォーマンスを示していますが、これは市場全体の下げ相場において相対的に下落幅が小さかったためと考えられます。
- しかし、3ヶ月、6ヶ月、1年といった中期・長期視点では、日経平均・TOPIXが大幅に上昇している中で、ａｎｄ ｆａｃｔｏｒｙの株価はマイナスまたは微増に留まり、市場全体を大きく下回るパフォーマンスとなっています。特に6ヶ月、1年では40%以上も市場指数を下回っており、市場からの評価が厳しい状況が伺えます。
【注意事項】
⚠️ 信用倍率が7.56倍と高水準です。これは将来の売り圧力に繋がる可能性があり、株価への下方圧力となることに注意が必要です。
【定量リスク】
- ベータ値（5Y Monthly）: 0.45。市場全体の変動に対する株価の感応度が比較的低いことを示唆しています。
- 年間ボラティリティ: 51.40%。株価の変動幅が大きい銘柄です。仮に100万円投資した場合、年間で±51.4万円程度の変動が想定されます。
- 最大ドローダウン: -54.26%。過去には最大で半分以上の下落を経験しており、この程度の下落は今後も起こりうるリスクとして捉えるべきです。
- シャープレシオ: 0.66。リスクに見合うリターンが十分に得られていないことを示しています（目安は1.0以上）。
【事業リスク】
- デジタルコンテンツ市場の競争激化: スマートフォンアプリ市場は新規参入が多く、競争が激しいです。ユーザー獲得競争やコンテンツの陳腐化リスク、プラットフォーム運営方針の変更などが収益に影響を与える可能性があります。
- 新規事業の収益化と投資回収: AI活用やWebtoon制作、宿泊施設拡大などの新規事業への積極的な投資を行っていますが、これらが計画通りに収益に繋がり、投資を回収できるかどうかが不確実な要因となります。
- 広告収益への依存と変動リスク: アプリ事業はモバイル広告収入に依存する部分が大きく、広告市場の変動や広告単価の下落が業績に影響を与える可能性があります。
7. 市場センチメント
- 信用取引状況: 信用買残が248,600株に対し、信用売残が32,900株であり、信用倍率は7.56倍と高水準です。これは、株価が上昇した場合に買い方の利益確定売り、あるいは追証による強制売却などが起こり、売り圧力となる可能性があります。
- 主要株主構成: 上位株主には小原崇幹氏、セプテーニ・ホールディングス、青木倫治氏などが名を連ね、創業メンバーや関連企業が大株主となっています。機関投資家の保有割合は0.78%と低く、個人投資家の動向や大株主の意向が株価に影響を与えやすい構造です。
8. 株主還元
- 配当利回り（会社予想）: 0.00%。現在のところ配当は実施されていません。
- 1株配当（会社予想）: 0.00円。
- 配当性向: 0.00%。利益還元よりも事業への再投資を優先している姿勢が見られます。自社株買いの状況についてもデータ上は示されていません。
SWOT分析
強み
- 出版社との連携による豊富なマンガコンテンツ獲得力と企画力
- IoT技術を活用した宿泊施設運営の独自性
弱み
- 継続的な赤字決算と収益性の低迷
- 市場全体の成長に対する相対的な株価パフォーマンスの低さ
機会
- AI技術導入によるコンテンツ制作効率の大幅な向上
- インバウンド需要回復によるRET事業（ホテル）の収益拡大
脅威
- モバイルコンテンツ市場の激しい競争と新規参入リスク
- 広告市場の変動やプラットフォーム運営方針の変更による収益悪化リスク
この銘柄が向いている投資家
- 高いリスク許容度を持つ成長期待投資家: 現在は赤字ですが、AI活用やWebtoon、IoTホテルといった成長分野への戦略的投資が実を結ぶ可能性に賭けられる投資家。
- 事業再編や収益構造改善に期待する投資家: 無償減資による欠損填補など、財務改善に向けた動きを評価し、本格的な業績回復を待てる投資家。
この銘柄を検討する際の注意点
- 継続的な赤字の解消と黒字化目標の達成状況: 今後も赤字が続くリスクがあり、通期黒字化目標に向けた具体的な進捗と成果を注視する必要があります。
- 信用倍率の高さ: 信用買い残が多いことは、株価が下落に転じた際に、将来的な売り圧力が強まる可能性があるため注意が必要です。
今後ウォッチすべき指標
- 四半期ごとの営業利益の推移: 通期黒字化目標の実現可能性を判断するため、四半期ごとに営業損失が縮小しているか、黒字転換の兆しが見えるかを継続的に確認する必要があります。
- APP事業におけるAI活用によるコスト削減効果とWebtoon関連の売上高: 新戦略の中核であるAI導入がどれだけ収益性改善に寄与しているか、およびWebtoon事業の成長が業績に反映されているかを注視すべきです。
- RET事業の稼働率とADR（平均客室単価）: インバウンド需要の回復を背景に、ホテル事業の収益貢献度がどの程度高まっているかを定期的に確認することが重要です。
成長性: D (停滞)
過去12ヶ月の売上高は前年から大幅に減少しており、直近の第1四半期も前年同期比で△8.0％の減収となっています。通期目標こそ掲げていますが、現時点での成長は停滞しており、今後の事業戦略による挽回に期待がかかる状況です。
収益性: D (低迷)
過去12ヶ月のROEは-33.55%、営業利益率は-10.30%と、ベンチマークを大きく下回るマイナス水準にあります。第1四半期も営業損失を計上しており、株主資本および事業活動から効果的に利益を生み出せていない状況が続いています。
財務健全性: A (良好)
自己資本比率は43.9%、流動比率は2.07倍と、短期・長期的な支払い能力は良好な水準にあります。Piotroski F-Scoreは3/9と「普通」評価ですが、提供データにある財務健全性サブスコアが3/3と満点である点を踏まえ、全体としては比較的安定した財務基盤を有していると評価できます。
バリュエーション: D (割高)
現在、会社は赤字であるためPERは評価できません。PBRは2.95倍と、業界平均の1.2倍を大幅に上回っており、純資産価値から見ると割高感があります。将来の成長性への期待も含まれる可能性がありますが、現状の収益性を考慮すると投資判断は慎重に行うべきでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 7035 |
| 企業名 | and factory |
| URL | https://andfactory.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ｌｉｎｋ－Ｕグループ | 4446 | 1,125 | 159 | 63.92 | 6.25 | 9.6 | 0.00 |
| ビーグリー | 3981 | 1,285 | 80 | 11.25 | 0.89 | 8.9 | 3.50 |
| Ａｍａｚｉａ | 4424 | 259 | 17 | – | 2.17 | -17.8 | 0.00 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.32)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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