2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社公表の通期予想に対する第3四半期累計の進捗は、売上高は通期予想に対して進捗率72.9%と上振れ寄り、営業利益・純利益はそれぞれ37.8%・33.7%と下振れ寄り（市場コンセンサスは資料に記載無し）。
- 業績の方向性：増収減益（売上高：前年同期比＋12.9%、営業利益：前年同期比△28.0%）。
- 注目すべき変化：売上高は拡大する一方、受講期間が長い難関資格講座の販売増で売上計上期間が長期化し、当期に計上される売上の伸びが想定より縮小。これが利益減の主要因。
- 今後の見通し：通期予想（売上5,200百万円、営業利益300百万円）に対し売上は累計で約73%を確保。季節性（下期に売上集中）を踏まえると通期目標達成は可能性あり。ただし営業利益・純利益の進捗は低く、下期の収益回復（売上計上タイミングや費用配分）が鍵。業績予想の修正は現時点で無し。
- 投資家への示唆：事業は成長継続（売上伸長、講座・法人顧客拡充、AI機能追加）が確認できる一方、売上認識のタイミング（下期偏重）と販管費・先行投資の影響で利益率が低下。通期で利益回復が確認できるか（下期売上計上と販管費抑制）が注目点。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：ＫＩＹＯラーニング株式会社
- 主要事業分野：e-learning・教育事業（個人向け資格取得支援「スタディング」、法人向け社員教育クラウド「AirCourse」等）
- 代表者名：代表取締役社長 綾部 貴淑
- その他：個人向け転職支援「スタディングキャリア」等のサービス展開
- 報告概要:
- 提出日：2025年11月13日
- 対象会計期間：2025年1月1日〜2025年9月30日（2025年12月期 第3四半期累計、非連結）
- 決算説明資料作成：有、決算説明会：無
- セグメント:
- 単一セグメント（e-learning・教育事業）。注記によりセグメント情報は省略。
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：6,851,500株（2025年9月30日）
- 期末自己株式数：550株
- 期中平均株式数（四半期累計）：6,843,262株
- 時価総額：–（資料に記載無し）
- 今後の予定:
- IRイベント：決算説明資料作成あり、決算説明会は開催無し
決算サプライズ分析
- 予想 vs 実績（会社公表の通期予想との比較、達成率は第3四半期累計に対する通期予想比）
- 売上高：実績 3,789,869千円 → 通期予想5,200,000千円に対する進捗率 72.9%
- 営業利益：実績 113,277千円 → 通期予想300,000千円に対する進捗率 37.8%
- 四半期純利益：実績 91,027千円 → 通期予想270,000千円に対する進捗率 33.7%
- サプライズの要因：
- 上振れ要因：売上は前年同期比で増加（マーケティング強化、新講座・改訂、法人顧客増加）。
- 下振れ要因：主に「受講期間の長い難関資格講座の販売好調に伴う売上計上期間の長期化」で、当期に計上される売上の伸びが想定より縮小。また販管費（テレビCM制作費等の前払費用計上や人材確保等）に伴う費用増。
- 通期への影響：
- 売上：季節性（下期集中）を踏まえれば通期売上目標到達の可能性は高い（累計で約73%）。
- 利益：営業利益・純利益の進捗が低いため、下期での売上計上と費用配分次第で通期達成可能性が変動。現時点で会社は業績予想の修正を行っていない。
財務指標（要点）
- 貸借対照表（主要項目、単位：千円）
- 総資産：4,565,985（前期末4,361,242 → +204,742）
- 流動資産：4,040,459
- 現金及び預金：3,642,966（増加166,697）
- 売掛金：91,686
- コンテンツ資産：202,757
- 負債合計：3,168,844（前期末3,063,030 → +105,813）
- 前受金：2,338,626（増加173,395）
- 短期借入金：450,000
- 純資産合計：1,397,140（前期末1,298,211 → +98,928）
- 自己資本比率：30.6%（やや低め、目安40%で安定）
- 損益計算書（第3四半期累計、単位：千円）
- 売上高：3,789,869（前年同期比＋12.9%／＋431,971千円）
- 売上原価：601,396（前年同期449,193 → 原価率上昇）
- 売上総利益：3,188,473
- 販管費：3,075,195（前年同期2,751,357 → 増加）
- 営業利益：113,277（前年同期157,347 → △28.0%／△44,070千円）
- 経常利益：112,794（前年同期154,288 → △26.9%）
- 四半期純利益：91,027（前年同期118,667 → △23.3%）
- 1株当たり四半期純利益（累計）：13.30円（前年同期17.38円）
- 収益性指標
- 営業利益率：113,277 / 3,789,869 = 3.0%（前年同期 4.7% → 低下）
- ROE（注：四半期累計純利益／期末自己資本で簡易計算）：91,027 / 1,397,140 = 6.52%（目安8%以上が良好 → やや低い）
- ROA：91,027 / 4,565,985 = 1.99%（目安5%以上が良好 → 低い）
- 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
- 売上高進捗率：72.9%（通常ペースか上振れ、ただし下期偏重の季節性と整合）
- 営業利益進捗率：37.8%（低い）
- 純利益進捗率：33.7%（低い）
- 過去同期間との比較：売上は拡大、利益は大幅減で進捗のバランスは悪化
- キャッシュフロー（四半期CF計算書は作成されていない）
- 現金及び預金残高：3,642,966千円（前期末比 +166,697千円）
- 減価償却費：74,166千円（前年同期59,448千円→増加）
- 実質的に短期借入金450,000千円に対して現金が大幅に上回り、ネットキャッシュポジションと推測される
- 営業CF/純利益比率：–（キャッシュフロー表未作成のため算出不可）
- 四半期推移（QoQ）
- 四半期ごとの詳細数値は添付表にて省略（累計のみ）。同社は下期に売上が集中する季節性あり（主力講座の受講期限・試験日が下期に集中）。
- 財務安全性
- 自己資本比率：30.6%（やや低め、目安40%で安定）
- 流動比率（簡易）：流動資産4,040,459 / 流動負債3,167,813 = 1.28（128% → 流動性は確保）
- 負債構成：短期借入金450百万円のみ（長期借入はほぼ無し）
- 効率性
- 総資産回転率、売上高営業利益率は低下傾向（詳細数値は注記に基づき簡易算出）。
- セグメント別：単一事業のためセグメント別情報は無し
- 財務の解説：売上増は主に個人向け（スタディング）と法人向け（AirCourse）の拡大。費用面では広告（テレビCM制作前払）や人材確保、ソフトウェア開発投資が増加し、販管費が押し上げられた。
特別損益・一時的要因
- 特別利益：該当無し（当第3四半期累計）
- 特別損失：該当無し（前年同期は投資有価証券評価損8,622千円）
- 一時的要因の影響：当期は特別損益の影響は限定的。利益減は営業面（売上計上タイミング、販管費増）による構造的要因が主。
- 継続性の判断：売上計上タイミングの影響は恒常的な季節性に起因するため、繰り返し発生する可能性あり。広告やシステム投資は事業拡大のため継続的投資の可能性がある。
配当
- 配当実績と予想：
- 中間配当：0.00円（2025年2Q）
- 期末配当（予想）：0.00円
- 年間配当予想：0.00円（無配）
- 配当利回り：–（株価記載無し）
- 配当性向：–（配当0のため実質0%）
- 特別配当：無し
- 株主還元方針：当期は配当実施無し。自社株買い等の記載無し。
設備投資・研究開発
- 設備投資：
- 主な増加：ソフトウェア及びソフトウェア仮勘定の増加 11,959千円（システム開発関連）
- テレビCM制作費用の前払計上 37,953千円（マーケティング投資）
- 減価償却費：74,166千円（前年同期59,448千円 → 増加）
- 研究開発：
- R&D費用（明確区分の数値は無しが、システム開発費等を計上）
- 主なテーマ：生成AIを活用した学習支援「AI学習ナビ」等のプロダクト強化
受注・在庫状況（該当情報）
- 受注状況：–（明示なし）
- 在庫状況：
- 棚卸資産（貯蔵品）：40千円（ほぼ無視できる水準）
- 在庫回転日数：–（記載無し）
セグメント別情報
- セグメント：単一（e-learning・教育事業）
- 主な事業別状況（記載内容の要旨）
- 個人向け（スタディング）：講座ラインナップ38講座（2025年9月末）、生成AI「AI学習ナビ」拡張、受講者の学習継続支援強化
- 法人向け（AirCourse）：コース数1,181（2025年9月末、前年末比＋100コース）、契約企業数1,099社（前年末928社→＋171社）、生成AIサービス「AirCourse AIナレッジ」導入進展
- 地域別売上：–（国内中心と推定、地域別記載無し）
中長期計画との整合性
- 中期経営計画：資料に中期計画の具体数値記載は無し（別途参照を案内）
- KPI達成状況：契約企業数・コース数の増加等は拡張状況を示すが、利益率改善KPIは未達の様子
競合状況や市場動向
- 競合他社との比較：同業他社との比較データは資料に無し。e-learning分野はDX・AI活用が進む成長市場との言及あり。
- 市場動向：資格取得市場での学習DX・リスキリング需要の高まり。生成AIの活用がサービス差別化要因。
今後の見通し
- 業績予想：
- 通期業績予想（会社）：売上5,200百万円（+16.4%）、営業利益300百万円（+41.0%）、当期純利益270百万円（+28.8%）—修正無し
- 会社予想の前提：添付資料参照（為替等の明示的前提は資料に記載無し）
- 予想の信頼性：過去の季節性を踏まえると下期で売上・利益が偏るため、下期の売上計上と販管費の動向が予想達成の鍵。現時点で修正は無いが、下期の実績に注意が必要。
- リスク要因：
- 売上認識の季節性（下期偏重）による業績変動
- 広告・プロモーション投資や開発投資の回収タイミング
- 競合のAIサービス導入競争、採用・人件費の動向
- 法規制・試験日程等外部要因の変化
重要な注記
- 会計方針：会計方針の変更・見積りの変更・修正再表示は無し
- 四半期財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：有（注記参照）
- 四半期キャッシュ・フロー計算書：当第3四半期累計期間のCF計算書は作成していない（減価償却費は開示）
- その他重要事項：セグメントは単一事業のため省略
（注）不明項目や資料未記載の数値は「–」としました。本まとめは提供資料に基づく事実整理であり、投資助言や具体的な売買判断ではありません。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 7353 |
| 企業名 | KIYOラーニング |
| URL | https://www.kiyo-learning.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.4)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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