2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社計画に対して「上振れ」（売上高110,950百万円で計画比+0.5％、営業利益12,415百万円で計画比+17.1％、親会社帰属中間純利益8,620百万円で計画比+21.4％）。市場予想との差異は資料に記載なし（–）。
- 業績の方向性：増収増益（売上高+3.0％、営業利益+8.6％、親会社株主帰属中間純利益+14.6％、前年同期比）。
- 注目すべき変化：会員権事業は会計上の繰延効果で「期間損益上は減収減益」（売上高△10.2％、利益△12.2％）だが、未開業ホテル向けの契約は好調。ホテルレストラン等・メディカル事業が増収増益で寄与（ホテル利益+102.1％）。
- 今後の見通し：通期業績予想を上方修正（売上高260,000百万円、営業利益29,000百万円、親会社帰属当期純利益20,300百万円）。第2四半期時点の進捗率は売上高42.7％、営業利益42.8％、純利益42.5％で、年度後半に不動産収益（未開業物件の開業による一括計上）が見込まれるため通期達成は現状想定どおり可能性が高いと会社は示唆。
- 投資家への示唆（情報提供のみ）：会員権販売（未開業物件）とメディカル会員増加が業績ドライバー。会計上の繰延収益（開業時一括計上）による季節・タイミング要因が大きいため、会計上の売上と「実力値（評価営業利益）」の差を理解することが重要。
基本情報
- 企業名：リゾートトラスト株式会社
- 主要事業分野：会員権（会員制リゾート会員権の販売）、ホテル・レストラン事業（会員制ホテル運営、宿泊・飲食等）、メディカル事業（会員制メディカルサービス、健診等）、不動産賃貸等（その他）
- 代表者名：代表取締役 社長執行役員 伏見 有貴
- 問合せ先：専務執行役員 井内 克之（TEL (052)933-6519）
- 報告概要：
- 提出日：2025年11月13日
- 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間） 連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
- 決算補足説明資料：作成・掲載（IR説明会有：機関投資家向けIR電話会議）
- セグメント：
- 会員権事業：会員権の販売（未開業ホテルの会員募集含む）
- ホテルレストラン等事業：会員制ホテルの運営、宿泊・飲食等
- メディカル事業：会員制メディカルサービス、健診等
- その他：不動産賃貸等
- 発行済株式：
- 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：217,041,598株
- 期中平均株式数（中間期）：211,948,086株
- 時価総額：–（株価情報は資料に記載なし）
- 今後の予定：
- 決算説明会：実施（2025年11月13日、機関投資家・アナリスト向け）
- 株主総会・IRイベント：–（本資料に記載なし）
決算サプライズ分析
- 予想 vs 実績（当中間：2025/4/1–9/30）
- 売上高：実績110,950百万円、会社計画110,400百万円、達成率100.5％（計画比上振れ）
- 営業利益：実績12,415百万円、会社計画10,600百万円、達成率117.1％（大きく上振れ）
- 純利益（親会社株主帰属中間純利益）：実績8,620百万円、会社計画7,100百万円、達成率121.4％（大きく上振れ）
- サプライズの要因：
- 会員権販売（未開業ホテルの契約）が好調で実力値（評価営業利益）を押し上げ。
- ホテルレストラン等事業で新規開業（サンクチュアリコート琵琶湖）稼働増、料金・年会費の改定による収益改善。
- メディカル事業で会員増加と健診事業拡張が想定超過。
- 前期に計上した投資有価証券売却益や減損（前期の減損は当期には発生せず）が比較ベースでプラス寄与。
- 通期への影響：
- 2026年3月期通期予想を上方修正（営業利益・経常利益を大幅上方）。会社は通期目標（売上260,000百万円、営業利益29,000百万円、純利益20,300百万円）を達成見込みと表明。
- 重要点：未開業ホテルの開業時に不動産代金が一括計上される会計処理により、下期に利益の一括計上が見込まれるため、第2四半期時点の進捗率は参考値（約42％）に留意が必要。
財務指標（要点）
- 損益（当中間：2025/4–9）
- 売上高：110,950百万円（前年同期比 +3.0％、増加額 3,225百万円）
- 売上総利益：98,514百万円
- 営業利益：12,415百万円（前年同期比 +8.6％、増加額 982百万円）
- 経常利益：12,449百万円（前年同期比 +8.1％）
- 親会社株主に帰属する中間純利益：8,620百万円（前年同期比 +14.6％）
- 1株当たり中間純利益（調整後）：40.67円（前年同期比 +14.2円）
- 営業利益率：11.2％（12,415/110,950）（業種は複合のため業種平均との比較は個別判断）
- 収益性指標（目安算出）
- 推定ROE（参考・概算、自己資本147,990百万円を使用、通期予想ベース）：20,300 / 147,990 = 約13.7％（良好、目安：10％以上で優良）
- 推定ROA（通期予想ベース、総資産512,680百万円を使用）：20,300 / 512,680 = 約3.96％（目安5％以上で良好 → やや低め）
- 営業利益率：11.2％（当中間。会員権モデルの繰延効果を除く評価営業利益は改善）
- 進捗率（通期予想に対する中間実績）
- 売上高進捗率：110,950 / 260,000 = 42.7％
- 営業利益進捗率：12,415 / 29,000 = 42.8％
- 純利益進捗率：8,620 / 20,300 = 42.5％
- コメント：中間で約42％。不動産収益の下期偏在（開業時一括計上）を踏まえると下期寄与が想定される。
- キャッシュフロー（当中間）
- 営業CF：15,063百万円（前中間10,768百万円、増加）
- 投資CF：△11,140百万円（有形無形固定資産取得9,215百万円等）
- 財務CF：△1,813百万円（借入の純減少小幅、配当支払▲3,736百万円等）
- フリーCF（営業CF−投資CF）：約3,923百万円（15,063−11,140）
- 営業CF / 親会社株主に帰属する中間純利益比率：15,063 / 8,620 ≒ 1.75（目安1.0以上で健全）
- 現金同等物残高：30,893百万円（当中間末）
- 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの詳細は資料に限定的記載のため–（中間累計での比較を重視）
- 財務安全性：
- 総資産：512,680百万円（前期末比 +4.0％）
- 純資産：154,427百万円（前期末比 +2.4％）
- 自己資本比率：28.9％（前期末29.3％）→ 目安40％以上で安定のため「やや低め（資本効率重視の構造）」と評価
- 流動比率（概算）：流動資産214,574 / 流動負債181,384 ≒ 1.18（1以上で短期支払能力は確保）
- 有利子負債（概算）：短期借入7,469＋長期借入2,204≈9,673百万円（ただし償却型長期預り保証金等の長期負債が大きい点に留意）
- 効率性：
- 減価償却費（中間）：5,068百万円
- 総資産回転率等詳細は開示数値での計算が可能だが、業態特性（会員権の割賦債権や預り保証金等）を考慮する必要あり。
特別損益・一時的要因
- 当中間期の特別利益合計：573百万円（主な項目：有価証券償還益516百万円等）
- 当中間期の特別損失合計：24百万円
- 前中間期には投資有価証券売却益2,217百万円、減損損失1,799百万円等があり、当期比較での増減が純利益差に影響。
- 継続性の判断：未開業ホテルの会員権販売による収益は開業時に一括計上されるため、会計上の業績はタイミング要因を受ける（継続的なビジネスだが認識タイミングは非定常）。
配当
- 中間配当：17円（支払開始予定日 2025年12月12日）
- 期末配当（予想）：34円（今回予想）
- 年間配当（予想）：51円（17 + 34、分割後表示）
- 注記：2025年4月1日に1株→2株の株式分割を実施。会社は分割前比で年間配当68円（分割前表示）と説明。
- 配当性向（通期会社予想ベース）：年間配当51円 / 1株当たり当期純利益95.78円 ≒ 53.3％（高め）
- 特別配当・自社株買い：当中間期における自社株取得はほぼなし（期中自己株式の取得△0百万円）。株主還元の拡大を表明している。
設備投資・研究開発
- 設備投資（当中間の投資CF内訳）
- 有形及び無形固定資産取得による支出：約9,215百万円（前年同期は12,261百万円）
- 減価償却費：5,068百万円（当中間）
- 研究開発費：資料に明示的記載なし（–）
- 主な投資内容：開業準備中施設（建設仮勘定増加）、既存施設の整備等（詳細は補足資料参照）
受注・在庫状況（該当性）
- 受注状況（会員権契約）：未開業ホテルの会員募集が好調（例：サンクチュアリコート金沢、淡路島）。会計上は不動産代金を開業時に一括計上するため「契約高」は増加しているが売上には繋がりにくい構造。
- 在庫状況：仕掛販売用不動産（開発中資産）28,309百万円（前期25,699百万円、増加）
- 割賦売掛金（会員権販売に伴うローン債権）：103,961百万円（前期91,706百万円、増加）
セグメント別情報（中間累計）
- 会員権事業：売上高28,018百万円（▲10.2％）、セグメント利益9,624百万円（▲12.2％）
- コメント：契約高は好調だが、未開業物件の不動産代金は繰延べられるため会計上は減収減益。
- ホテルレストラン等事業：売上高55,264百万円（+8.4％）、セグメント利益3,555百万円（+102.1％）
- コメント：新規開業の稼働寄与と料金改定、生産性改善で大幅増益。
- メディカル事業：売上高27,313百万円（+8.4％）、セグメント利益3,982百万円（+3.3％）
- コメント：会員数増加と健診事業の拡張が寄与。
- その他：売上高353百万円（+4.0％）、セグメント利益337百万円（△7.7％）
中長期計画との整合性
- 新たに「2025年4月～2030年3月の中期5ヵ年経営計画」を策定し、「新しい会員制事業モデルの確立」を目指すと明示。
- 会社は当期の業績・会員権販売の好調を踏まえ中期計画の進捗に前向きな姿勢。
- KPI（会員数、会員権販売契約高、評価営業利益等）により進捗を確認する必要あり（詳細KPIは補足資料参照）。
競合状況や市場動向
- 競合比較・市場シェア：本資料内に詳細比較データなし（–）。
- 市場動向：会員制リゾート、メディカル会員の需要は回復基調。ホテル新規開業や高付加価値サービス、価格改定による単価上昇が業績に寄与。
今後の見通し（会社発表）
- 通期予想の修正：あり（上方修正、2025年11月13日発表）
- 通期：売上高260,000百万円（前年同期比+4.3％）、営業利益29,000百万円（+10.0％）、経常利益29,000百万円（+8.0％）、親会社株主に帰属する当期純利益20,300百万円（+0.8％）
- 前提：未開業ホテルの開業（例：サンクチュアリコート日光 開業予定2026年2月）により繰延収益の一括計上等
- 予想の信頼性：会社は売上構成（未開業物件の会員権）や会員数増に基づく想定を示すが、開業タイミング等の不確定要素に注意。
- リスク要因：開業遅延、為替・金融環境の変化、原材料・人件費の上昇、会員募集の需要変動、会計上の繰延処理による業績変動。
重要な注記
- 会計方針の変更：無し
- 中間決算は監査（レビュー）対象外（公認会計士監査のレビュー対象外）
- 2025年4月1日に1株→2株の株式分割を実施。決算数値・1株当たり数値は分割後で表示・調整済み。
以上。必要であれば、特に注目される「評価営業利益（実力値）」の推移や、セグメント別の詳細推移表（前年同期→当中間の増減を表形式）を作成します。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4681 |
| 企業名 | リゾートトラスト |
| URL | http://www.resorttrust.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.4)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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