決算短信：揚羽（9330）

2026年９月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正を行っておらず（修正なし）、開示情報からは「会社予想との齟齬の公表はなし」。ただし第1四半期実績は会社予想（未修正）に対する進捗が低く、業績は想定より弱い印象。市場予想の情報は開示資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性：減収・減益（2026年9月期第1四半期＝売上高280,386千円、前年同期比▲20.8%／四半期純損失48,883千円）。
• 注目すべき変化：営業損失が前年同期の△23,719千円から△72,088千円へ拡大（損失拡大）。領域別では「コーポレートコミュニケーション領域」が前年同期比＋8.5%で拡大した一方、プロダクト＆サービス・マーケティング領域（▲56.2%）、インナーブランディング領域（▲39.4%）などで大幅減少。
• 今後の見通し：会社は通期予想（売上高1,850百万円、営業利益50百万円、当期純利益31百万円）を据え置き。第2四半期（累計）目標は売上1,017百万円、営業利益93百万円であり、Q1の進捗（売上約15.2%）は季節性（第2四半期に売上集中する傾向）を考慮すると一定の合理性はあるが、残り期間での大幅な回復が必要。
• 投資家への示唆（助言ではない）：注視すべきポイントは（1）第2四半期に予定される売上集中の実績（受注〜売上化）と利益率回復、（2）コスト管理状況（特に販管費の抑制で営業赤字を解消できるか）、（3）領域別の受注動向（コーポレートコミュニケーション以外の回復）。バランスシートは自己資本比率70.5%と高水準で流動性は確保されている点も確認すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社揚羽
  • 主要事業分野：ブランディング事業（企業ブランディング支援：コンサルテーション、映像・WEB・グラフィック制作、広告プロモーション等）
  • 代表者名：代表取締役社長 湊 剛宏
  • 上場取引所・コード：東名（コード 9330）
  • IR連絡先：執行役員 経理財務部長 奥野木 勲
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：2026年9月期 第1四半期（2025年10月1日〜2025年12月31日）（非連結）
  • 決算補足説明資料：作成有（決算説明会は動画配信予定、ライブ開催は無し）
• セグメント:
  • 単一セグメント（ブランディング事業）だが、社内管理上は下記4領域で管理：
  • プロダクト＆サービス・マーケティング領域：22,293千円（前年同期比▲56.2%）
  • コーポレートコミュニケーション領域：82,003千円（前年同期比＋8.5%）
  • インナーブランディング領域：60,019千円（前年同期比▲39.4%）
  • リクルーティング領域：116,069千円（前年同期比▲9.7%）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）：1,433,500株（第1Q）
  • 期末自己株式数：45株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：1,433,455株（第1Q）、前年同期1,418,838株
  • 時価総額：–（開示資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：第1四半期は今回開示（決算補足資料はTDnet・同社Webに掲載予定）
  • 株主総会：–（本資料に記載なし）
  • IRイベント：決算説明会動画公開予定（2026年2月13日）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は直近公表からの修正なし）
  • 売上高：実績280,386千円。通期予想1,850,000千円に対する進捗率 約15.2%（280,386 / 1,850,000）。会社予想との明示的な乖離はなし（会社は修正していない）。
  • 営業利益：実績は営業損失△72,088千円。通期営業利益予想50,000千円に対する進捗はマイナスであり、残期間での大幅改善が必須。会社予想は据え置き。
  • 純利益：実績は四半期純損失△48,883千円。通期当期純利益予想31,000千円に対する進捗はマイナスであり、現状では目標達成に向けて赤字から黒字転換が必要。
• サプライズの要因：
  • 主因は売上減（前年同期比▲20.8%）と販売費及び一般管理費の水準（販管費はほぼ横ばいで売上減の影響で営業損失拡大）。
  • 領域別では一部領域（コーポレートコミュニケーション）で増収だが、プロダクト＆サービス・マーケティングやインナーブランディングで大幅減が寄与。
• 通期への影響：
  • 会社は通期見通しを修正していないが、Q1の結果を見ると第2四半期に予定される売上の集中（季節性）で帳尻を合わせられるかが鍵。現状では通期予想達成には第2四半期以降での明確な売上回復と利益改善が必要。

財務指標

• 損益の要点（第1四半期累計、単位：千円）
  • 売上高：280,386（前年同期354,091、前年同期比▲20.8%）
  • 売上原価：128,684（前年152,176）
  • 売上総利益：151,702（前年201,914）
  • 販売費及び一般管理費：223,790（前年225,634）
  • 営業利益：△72,088（前年△23,719）
  • 経常利益：△72,583（前年△24,119）
  • 四半期純利益：△48,883（前年△17,047）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：△34.10円（前年同期△12.01円）
• 収益性指標
  • 売上総利益率（粗利率）：151,702 / 280,386 = 54.1%
  • 営業利益率：△72,088 / 280,386 = △25.7%
  • 当期純利益率：△48,883 / 280,386 = △17.4%
  • ROA（目安5%以上が良好）：△48,883 / 1,209,065 = △4.0%
  • ROE（目安8%以上が良好）：△48,883 / 852,911 = △5.7%（△5.7%：負の値＝目安未達）
• 進捗率分析（通期見通しに対して）
  • 売上高進捗率：15.2%（280,386 / 1,850,000）
  • 営業利益進捗率：対象外（Q1は赤字のため単純比較は意味が薄いが現状はマイナス）
  • 純利益進捗率：同上（赤字）
  • 備考：同社は2月〜3月に売上が集中する季節性があるため第2四半期で進捗が大きく変動する可能性あり。
• 貸借対照表（第1四半期末、単位：千円）
  • 総資産：1,209,065（前期末1,310,180、減少101,115）
  • 流動資産：1,095,222（内 現金及び預金 764,639）
  • 固定資産：113,842（投資その他の資産増加等）
  • 負債合計：356,154（前期末408,372、減少52,218）
  • うち長期借入金：104,762（前期116,623）
  • 1年内返済予定の長期借入金：61,167（同額）
  • 純資産合計：852,911（前期901,807、減少48,896）
  • 自己資本比率：70.5%（安定水準；目安：40%以上で安定）
• キャッシュフロー
  • 四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（開示なし）
  • ただし現金及び預金は前期末868,031千円→764,639千円へ減少（差引▲103,391千円）と記載あり
  • フリーCF等の詳細は–（未作成のため不明）
  • 営業CF/純利益比率：算出不可（営業CF未開示）。参考として現金は減少。
• 四半期推移（QoQ）：–（当該資料は第1四半期のみ。前四半期比較は年度末との比較を開示）
• 財務安全性
  • 自己資本比率70.5%（安定水準）
  • 流動負債合計235,158千円に対し流動資産1,095,222千円で流動比率は高め（詳細な流動比率は計算で約466%）
  • 当座貸越極度額：250,000千円（未実行枠あり。借入実行残高は0）
• 効率性：総資産回転等の詳細指標は四半期ベースで継続的観察が必要（現状は売上減で効率性は低下傾向）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当なし
• 特別損失：該当なし（固定資産除却損等は前期に一部計上されているが当第1四半期は無し）
• 税効果：法人税等調整額として△24,018千円（法人税等合計△23,700千円：税効果により損失計上の一部が相殺されている）
• 一時的要因の影響：特段の大規模な一時益/一時損は開示されておらず、損失は事業の業績動向によるものと判断される（継続性は低い一時項目は無し）。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：会社予想 0.00円（修正なし）
  • 期末配当：会社予想 0.00円
  • 年間配当予想：0.00円（配当利回り：0%）
  • 配当性向：–（純利益が赤字のため算定不可／年予想0円に対しての実績は0%）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：特記事項なし（自社株買い等の記載なし）

設備投資・研究開発

• 設備投資：当四半期に関する明確な設備投資額の開示なし。ただし「社内システムの年間ライセンス料支払い等により前払費用が増加」（前払費用増加41,684千円の注記あり）。
• 減価償却費：当第1四半期累計で2,504千円（前年同2,308千円）
• 研究開発費：開示なし（R&D費用は–）

受注・在庫状況（該当する場合）

• 受注状況：開示なし（受注高・受注残数の明示は無し）
• 在庫状況：
  • 仕掛品：80,948千円（前期49,548千円、増加31,400千円）
  • 在庫回転日数：–（記載なし）

セグメント別情報

• 売上構成（第1四半期累計、単位：千円・構成比概算）
  • プロダクト＆サービス・マーケティング：22,293（約8.0%／前年同期比▲56.2%）
  • コーポレートコミュニケーション：82,003（約29.3%／前年同期比＋8.5%）
  • インナーブランディング：60,019（約21.4%／前年同期比▲39.4%）
  • リクルーティング：116,069（約41.4%／前年同期比▲9.7%）
• セグメント戦略：領域区分を再設定して管理強化（4領域に再編）。コーポレートコミュニケーションが堅調である一方、他領域の受注回復が課題。
• 地域別売上：開示なし（国内/海外比率等は–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示資料内に具体的な中期数値目標の記載なし（–）
• KPI達成状況：会社は領域別で管理を行う旨記載。具体的KPI進捗は開示なし（–）

競合状況や市場動向

• 競合比較：開示資料に同業他社との直接比較は無し（–）
• 市場動向：国内経済は緩やかな回復が期待される一方、外部リスク（米国の通商政策や物価上昇等）で先行き不透明と説明。顧客の広告/採用予算や納期の季節性影響が大きい旨の記載あり。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上高1,850,000千円（通期比＋19.6%）、営業利益50,000千円、経常利益48,000千円、当期純利益31,000千円、1株当たり当期純利益22.21円
  • 第2四半期累計（会社予想）：売上1,017,000千円、営業利益93,000千円、当期純利益60,000千円
  • 会社の前提条件（為替等）の明示は無し（–）
• 予想の信頼性：同社は季節性が強く第2四半期に売上が集中する旨を明示しているため、Q1の進捗だけで判断するのは不十分。残り期間での受注状況とコストコントロールの実行が鍵。
• リスク要因：受注環境（顧客の予算動向）、広告・採用予算の変動、為替や原材料（該当小）よりもクライアント需要の景気影響、金融環境の変動。

重要な注記

• 会計方針の変更なし（会計基準等の改正・会計方針変更・見積り変更・修正再表示：無）。
• 四半期財務諸表の期中レビュー（監査人：シンシア監査法人）を受けており、レビューの結論に重要な指摘はなし。
• 四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していないためCF詳細は未開示。
• 当座貸越極度額250,000千円（借入実行残高なし：流動性の余地あり）。

（注）資料に記載のない項目や開示がない項目は「–」と記載しています。数字はすべて百万円未満切捨て（原資料に準拠）。本まとめは投資助言を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.4)」によって自動生成されました。

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