決算短信：SMN（6185）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する修正は無し。第3四半期累計（9か月）実績は通期予想に対して売上は約72.0%の進捗、営業利益は約49.5%、親会社株主に帰属する四半期純利益は約43.9%の進捗。市場コンセンサスは提示資料に無し（―）。
• 業績の方向性：増収・増益（売上高：前年同期比＋5.9%、営業利益・経常利益・当期純利益は前年同期の赤字から黒字へ転換）。
• 注目すべき変化：アドテクノロジーが前年同期比＋16.1%で主力成長。一方、マーケティングソリューション（−61.3%）とデジタルソリューション（−37.7%）は大幅減（デジタルは前期にルビー・グループ売却の影響）。構造改革と既存事業の回復で営業利益が大幅改善。
• 今後の見通し：通期予想（2026年3月期）に変更なし（2025年10月31日公表の予想を維持）。第3Qまでの進捗は売上はおおむね順調だが、利益は通期配分が下期に偏る可能性があるため、下期業績動向確認が重要。
• 投資家への示唆：主力のDSP等アドテク分野の回復が業績改善の源泉。マーケティングソリューションの販売不調と前期の事業売却による減収影響があるため、セグメント構成の変化と下期の回復力（販促/営業施策の効果）を注視。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ＳＭＮ株式会社
  • 主要事業分野：マーケティングテクノロジー事業（DSP「Logicad」等のアドテク、クローズド型アフィリエイト、デジタルコンテンツ制作、プロモーション関連サービス等）
  • 代表者名：代表取締役 執行役員社長 原山 直樹
  • その他：ソニーグループとの連携を掲げる旨を明示
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月30日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期連結累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
  • 決算補足説明資料：作成あり、決算説明会：無し
• セグメント:
  • 単一セグメント：マーケティングテクノロジー事業（内部では「アドテクノロジー」「マーケティングソリューション」「デジタルソリューション」「その他」等で売上把握）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：14,777,555 株
  • 期末自己株式数：150,522 株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：14,614,057 株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：今回公表（2026/1/30）。以降のIRスケジュール等は資料に特記無し（詳細は別途IR情報参照）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期、比較は第3四半期累計実績／通期予想の進捗率）
  • 売上高：実績 8,780,245 千円。通期予想 12,200,000 千円 に対する達成率 71.97%（約72.0%）
  • 営業利益：実績 272,199 千円。通期予想 550,000 千円 に対する達成率 49.49%（約49.5%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：実績 188,558 千円。通期予想 430,000 千円 に対する達成率 43.86%（約43.9%）
• サプライズの要因：
  • ポジティブ要因：アドテクノロジー（DSP等）の売上拡大（営業力・商品力強化の効果）と、2025年度以降の構造改革による販管費削減等で営業利益化。
  • ネガティブ／注意点：マーケティングソリューションの一部カテゴリでの販売不調、デジタルソリューションは前期にルビー・グループ株式譲渡があり連結外となった影響で前年同期比減収。
  • 特別要因：前期は子会社株式売却益（157,499 千円）を計上していたが当期は該当特別利益無し。したがって特別益による増減は当期は逆に控えめ。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。売上は9か月で約72%進捗と順調だが、営業利益・純利益の進捗はやや下期偏重の様子。下期の広告市場動向や主要顧客の広告投下、マーケティングソリューションの回復状況が通期達成の鍵。

財務指標

• 貸借対照表要点（千円）
  • 総資産：5,909,808（前期末 5,963,039、△53,230）
  • 純資産合計：4,164,566（前期末 3,980,110、＋184,456）
  • 自己資本比率：70.5%（前期末 66.7%：安定水準）
  • 現金及び預金：3,027,920（前期末 2,476,134、＋551,786）
  • 売掛金：1,229,983（前期末 1,790,744、△560,761）
• 損益計算書要点（累計、千円）
  • 売上高：8,780,245（前年同四半期 8,294,240、＋5.9% / ＋486,005）
  • 売上原価：7,095,283（前期 6,667,787）
  • 売上総利益：1,684,962（前期 1,626,452）
  • 販管費：1,412,762（前期 1,680,800、削減）
  • 営業利益：272,199（前年同四半期は営業損失 △54,347 → 大幅改善）
  • 経常利益：256,345（前年同四半期 △117,789 → 黒字化）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：188,558（前年同四半期 8,802、＋2,042.0%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：12.90円（前年同四半期 0.60円）
• 収益性指標（※第3Q累計実績ベースの単純比率）
  • 営業利益率：272,199 / 8,780,245 = 3.10%（業種の平均に対する比較は業種平均データ無しのため―）
  • 単純ROE（注：9か月累計純利益÷期末純資産）：188,558 / 4,164,566 = 4.53%（目安：8%以上で良好 → 現状は目標未達）
  • 単純ROA（9か月累計純利益÷総資産）：188,558 / 5,909,808 = 3.19%（目安：5%以上で良好 → 現状は目標未達）
  • 注記：上記ROE/ROAは通期ベースではなく第3四半期累計比での単純計算。年間化・正確な年率指標は通期決算で確認すべき。
• 進捗率分析（第3Q累計→通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：71.97%（通常ペースかどうかは事業の季節性に依存。広告業は下期に大型案件やイベント需要が発生しやすく、通年配分は会社資料参照が必要）
  • 営業利益進捗率：49.49%（下期偏重の可能性）
  • 純利益進捗率：43.86%
• キャッシュフロー（注：四半期連結CF計算書は作成していない）
  • 営業CF：―（作成していないため非公表）
  • 投資CF：―
  • 財務CF：―
  • フリーCF：―
  • 参考項目：減価償却費 389,261 千円（前期 410,084 千円）。顧客関連資産の償却は当期は0千円（前期 7,030千円）。
  • 現金同等物の動向：現金及び預金は前期末比で増加（＋551,786千円）
• 四半期推移（QoQ）：資料は累計開示のため QoQ の詳細数値は―（四半期別内訳が必要な場合は補足資料参照）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率 70.5%（安定水準）
  • 流動比率（簡易計算）：流動資産 4,406,412 / 流動負債 1,634,314 = 2.70（270%）→ 支払能力は良好
  • 負債比率（負債合計 ÷ 純資産）：1,745,241 / 4,164,566 = 41.9%（低め）
• 効率性：総資産回転率等の詳細な推移は開示資料に項目無し（売上÷総資産の簡易指標＝8,780,245 / 5,909,808 = 1.49 回/年相当）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当期は該当無し（前期は子会社株式売却益 157,499 千円を計上）
• 特別損失：当期は該当無し（前期は固定資産除却損等計上）
• 一時的要因の影響：前期の特別益剥落により当期実績を評価する際は営業利益ベースの改善（構造改革効果）を重視すべき
• 継続性の判断：構造改革や営業力強化は継続的要因と見られるが、売却等は非継続項目

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：0.00 円（実績）
  • 期末配当（予想）：0.00 円（通期予想 0.00 円、配当性向等の修正なし）
  • 年間配当予想：0.00 円
  • 配当利回り：–（株価情報が資料に無いため算出不能）
  • 配当性向：–（通期予想配当0円のため算出不能）
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：特別な自社株買い等の開示は無し（自己株式は保有）

設備投資・研究開発

• 設備投資額：資料に具体的数値の記載無し（–）
• 減価償却費：389,261 千円（第3Q累計、前年 410,084 千円）
• R&D費用：資料に明確記載無し（–）
• 主な投資／R&Dテーマ：AI・ビッグデータ・高速マッチング等の技術活用を事業戦略として掲示

受注・在庫状況

• 受注高／受注残高：資料に記載無し（–）
• 在庫状況：該当業種では大きな在庫は想定されず、棚卸資産等の詳細は連結BS参照（原材料在庫等の記載無し）

セグメント別情報

• セグメント構成（単一セグメント内の売上内訳、千円・前年同期比）
  • アドテクノロジー：7,892,885（前年同四半期比＋16.1%）→ 主力で成長
  • マーケティングソリューション：156,008（前年同四半期比−61.3%）→ 一部カテゴリで販売不振
  • デジタルソリューション：638,447（前年同四半期比−37.7%）→ ルビー・グループ売却の影響で減収
  • その他：92,904（前年同四半期比＋37.7%）→ イベント等の不定期売上増
• セグメント戦略：アドテク中心の収益拡大、ソニーグループとの連携強化、新規事業創造が重点領域

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内での詳細なKPI進捗数値は開示無し。ただし「事業毎の収益性向上×総合シナジー」「ソニーグループ連携深化」「強靭な経営基盤確立」を中期方針として掲示
• KPI達成状況：開示KPIが無いため詳細は–だが、営業利益黒字化は構造改革の進捗を示唆

競合状況や市場動向

• 市場動向：インターネット広告市場は拡大（電通調査で2024年は前年比＋9.6%）。動画広告や縦型動画等の需要が成長要因に。
• 競合との比較：同業他社との相対評価データは資料に無し（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし、会社公表）
  • 売上高：12,200 百万円（＋4.8%）
  • 営業利益：550 百万円（＋130.0%）
  • 経常利益：520 百万円（＋214.6%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：430 百万円（＋47.4%）
  • 次期予想：–（資料に記載無し）
  • 会社予想の前提条件：添付資料P.3参照（為替等の明示的前提は資料からは抽出不可：–）
• 予想の信頼性：第3Q累計で売上は順調、利益は下期にかけての回復が前提のため下期動向（広告市況、主要顧客の投下動向）が予想達成の鍵
• リスク要因：広告市場の景況変化、主要顧客の広告投下変動、競争激化、為替変動（海外関連があれば影響）、一部事業依存度の変化等

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：当第3四半期連結累計期間の作成は行っていない（CF項目の一部は非開示）
• その他：連結の範囲変更として、前連結会計年度にルビー・グループ株式会社の全株式を譲渡し連結の範囲から除外（これがデジタルソリューション減収の主要因）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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