決算短信：四国電力（9507）

2026年３月期　第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期業績予想を修正（注記あり）。第3四半期累計は概ね会社予想に近く、営業利益は通期予想に対する進捗が約95.4％と高水準、売上高進捗は約72.9％（ほぼ計画通り）。（上振れ/下振れは大きくない）
• 業績の方向性：増収減益／減収増益等ではなく「減収（売上高△9.2%）・営業利益ほぼ横ばい（0.0%）・親会社株主帰属当期純利益△2.7%」という着地
• 注目すべき変化：小売販売量は契約増により2.0%増だが、卸販売の減少で総販売電力量は△1.3%。燃料費調整額の減少や容量確保契約金額縮小等で売上が減少。一方、伊方3号機の稼働日数増で原子力発電量は+8.3%、自社水力は出水率低下で△24.1%。
• 今後の見通し：第3四半期時点の進捗からは通期予想の達成可能性は高い（営業利益・純利益ともに進捗率90％超）。ただし、通期予想は修正済みのため、今後のQ4の水準（出力・燃料価格・為替等）次第。
• 投資家への示唆：利益面は安定的に確保されているが、売上は燃料調整や卸収入の減少に左右されやすい。発電構成（原子力稼働・水力出水率）と燃料費の動向が短期の業績変動要因。自己資本比率は改善したが依然として業界基準より低めの水準。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：四国電力株式会社
  • 主要事業分野：電気事業（発電・販売、送配電）および情報通信、エネルギー、建設・エンジニアリング等の周辺事業
  • 代表者名：取締役社長 社長執行役員 宮本 喜弘
  • 上場市場・コード：東証／9507
  • URL：https://www.yonden.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月30日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
  • 決算補足説明資料：作成あり、決算説明会は開催なし
• セグメント:
  • 電気事業（発電・販売事業、送配電事業）— 中核事業
  • 情報通信事業
  • エネルギー事業
  • 建設・エンジニアリング事業
  • その他（製造、商事、不動産、研究開発等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：207,528,202株（2026年3月期3Q）
  • 期末自己株式数：1,847,511株（2026年3月期3Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：205,679,558株（2026年3月期3Q）
• 今後の予定:
  • 決算説明資料の開示予定：2026年1月30日（既掲載）
  • 監査法人のレビュー報告書添付の開示予定日：2026年2月9日

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想と第3四半期累計実績比較）
  • 売上高：実績561,030百万円／通期予想770,000百万円　達成率 72.9%
  • 営業利益：実績65,336百万円／通期予想68,500百万円　達成率 95.4%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績48,228百万円／通期予想52,000百万円　達成率 92.7%
• サプライズの要因：
  • 売上高の減少要因：小売販売収入で燃料費調整額の減少、卸販売収入で容量確保契約金額の減少等
  • 費用面の減少：燃料費・購入電力料の低下、人件費の減少（退職給付の数理差異償却等）、これにより営業費用が大幅減で営業利益は前年並みを確保
  • 発電構成変化：原子力増（伊方3号機稼働日数増）で発電コスト面に影響、だが水力減少が逆に影響
• 通期への影響：
  • 第3四半期時点で営業利益・純利益の進捗は高く、会社の修正後予想の達成可能性は概ね高い。ただしQ4の水事情（渇水）や燃料価格、為替、原子力稼働状況が通期最終のリスク要因

財務指標

• 財務諸表の要点（主要数値は百万円）
  • 売上高（営業収益）：561,030（第3Q累計、△9.2%）
  • 営業利益：65,336（第3Q累計、0.0%）
  • 経常利益：65,344（△3.0%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：48,228（△2.7%）
  • 総資産：1,715,879（前期末1,687,484 → +284億円）
  • 純資産：469,127（前期末440,843 → +283億円）
  • 自己資本比率：27.2%（前期末26.0%）（目安：40%以上が安定）
  • 現金及び預金：95,241（前期末130,192、減少）
  • 減価償却費：47,397百万円（当第3四半期累計）
• 収益性（第3四半期累計）
  • 売上高：561,030百万円（前年同期617,990百万円、△9.2%、差額△56,960百万円）
  • 営業利益：65,336百万円（前年同期65,335百万円、＋0.0%）
  • 経常利益：65,344百万円（前年同期67,395百万円、△3.0%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：48,228百万円（前年同期49,555百万円、△2.7%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：234.48円（前年同期240.94円、△2.7%）
• 収益性指標（注：以下は第3四半期累計利益を基に算出した指標）
  • ROE（第3Q累計利益 / (期末純資産前期末平均)）：約10.6%（48,228 / 平均純資産約454,985）→ 8%以上は良好
  • ROA（第3Q累計利益 / 平均総資産）：約2.8%（48,228 / 平均資産約1,701,682）→ 5%目安未達
  • 営業利益率：65,336 / 561,030 = 約11.7%
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計進捗）
  • 売上高進捗率：72.9%（通常の9ヶ月進捗としてやや高め/季節性要注意）
  • 営業利益進捗率：95.4%（非常に高い進捗）
  • 純利益進捗率：92.7%（高い進捗）
  • 過去同期間（前年）との比較：売上は前年を下回るが営業利益は同水準を維持
• キャッシュフロー：
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は開示されていない（注記あり）
  • 現金及び預金は130,192→95,241百万円に減少（△34,951百万円）
  • 営業CF/純利益比率：算出不可（営業CF未開示）
• 流動性・安全性：
  • 自己資本比率27.2%（安定目安40%に対して低めだが前年から改善）
  • 社債・借入金（固定負債内）：増加（前期末8,992→9,322億円）
  • 流動比率：詳細数値未算出（流動資産318,990 / 流動負債205,781 → 約155%）
• 効率性：
  • 棚卸資産：42,070→50,693百万円（増加）
• セグメント別（第3Q累計）
  • 電気事業（発電・販売、送配電）が主力：外部顧客への売上 431,237百万円（前年482,391→△10.6%）
  • その他事業（情報通信、エネルギー、建設等）は外部売上合計70,149百万円（前年66,679→+5.2%）
  • セグメント利益（合計）：電気事業合計62,675百万円、その他合算で約3,030百万円、調整後経常益合計65,344百万円

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当なし（開示なし）
• 特別損失：該当なし（開示なし）
• 一時的要因の影響：当期は渇水準備金引当が前年に計上（83百万円）されており、当期は該当項目なしであり影響は小さい
• 継続性の判断：大きな一時項目はなく、業績は発電構成や燃料費など継続的要因に依存

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：25.00円（2026年3月期）
  • 期末配当（予定）：25.00円（通期予想合計50.00円）
  • 直近予想からの修正：無（注記では「直近に公表されている配当予想からの修正の有無：無」）
• 配当利回り：株価によるため–（株価情報が未提示）
• 配当性向（会社予想ベース）：年間配当50円／1株当たり当期純利益予想253.00円 → 約19.8%（低め）
• 株主還元方針：自社株買いの開示なし（記載なし）

設備投資・研究開発

• 設備投資・建設仮勘定の動き：
  • 建設仮勘定等の増加：32,557→60,417百万円（増加） → 新規投資・建設進捗を示唆
  • 減価償却費：47,397百万円（当第3四半期累計）
• 研究開発：明確なR&D費の開示無し（–）
• 主な投資内容：原子力・送配電・配電設備等の固定資産増加（個別プロジェクトの詳細は未記載）

受注・在庫状況

• 在庫状況：
  • 棚卸資産：42,070→50,693百万円（前年同期比増加）

セグメント別情報

• 売上高・利益：
  • 電気事業外部売上（第3Q累計）：431,237百万円（前年482,391百万円、△10.6%）
  • その他事業外部売上：70,149百万円（前年66,679百万円、+5.2%）
  • セグメント利益（第3Q累計）：電気事業合計62,675百万円、情報通信・エネルギー等が収益寄与
• セグメント戦略・動向：電気事業の発電構成（原子力稼働・水力出水率）と燃料調達コストが利益変動の主因。その他事業は増収傾向。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示資料に記載の中期計画との整合性に関する直接記載なし（–）
• KPI達成状況：主要KPI（供給電力量、原子力利用率等）は部分開示。原子力利用率は68%→73%（改善）

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との詳細比較は開示資料に記載なし（–）
• 市場動向：燃料価格、発電構成（原子力の稼働状況）、水事情が短期的業績に影響する主要因

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）会社予想（修正あり）：売上高770,000百万円（△9.6%）、営業利益68,500百万円（△23.1%）、経常利益68,000百万円（△25.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益52,000百万円（△23.9%）、1株当たり当期純利益253.00円
  • 第3四半期時点の進捗を見ると営業利益・純利益は高い進捗であるが、売上は既に通期水準へ依存する要素（燃料調整等）があるためQ4の動向で着地が決まる
• 予想の信頼性：会社は業績予想を修正しており、修正後の予想達成可否は原子力稼働状況・燃料価格・水事情等の変動要因に依存
• リスク要因：
  • 燃料価格・購入電力価格の変動
  • 原子力・水力の稼働（渇水や定検等）
  • 規制・料金制度の変更
  • 為替（海外調達がある場合）

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 四半期連結財務諸表作成に特有の会計処理の適用：有（税金費用等は見積実効税率を用いる簡便法等。詳細は添付資料P.9参照）
• 四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）
• 持分法適用会社の追加：PT Hero Global Investment Tbk（第1四半期より）、Luluah SKY Energy Holding Ltd（当第3四半期より）

（注）不明な項目は「–」で表示しています。上記は会社提出の決算短信（2026年1月30日公表）に基づく要約であり、投資助言を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。