決算短信：コジマ（7513）

2026年８月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収増益（売上高＋5.4％、営業利益＋118.5％、四半期純利益＋106.4％）。
• 注目すべき変化：営業利益が前年同期比で大幅増（1,211百万円、＋118.5％）。PC、エアコン、携帯電話、住設（工事）等の伸びが寄与。粗利が改善し、販管費増を吸収。
• 今後の見通し：通期予想（売上294,000百万円、営業利益7,600百万円、当期純利益4,900百万円）は据え置き。第1四半期の通期進捗は売上高22.3%、営業利益15.9%、純利益17.0%と、利益面はやや進捗が遅め。
• 投資家への示唆：増収基調で高付加価値商品の販売が寄与する一方、携帯（低粗利）の比率上昇など構成面の変化に注意。現金・預金が減少し在庫が増加しているため、運転資金の動向と通期での利益回復ペースを確認することが重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社コジマ（コード 7513）
  • 主要事業分野：家電小売（音響映像、家庭電化、情報通信機器等の物品販売、住設工事等）
  • 代表者名：代表取締役社長 中澤 裕二
  • 上場取引所：東証
  • 決算短信公表日：2026年1月9日
• 報告概要:
  • 対象会計期間：2026年8月期 第1四半期累計（2025年9月1日〜2025年11月30日）
  • 連結/非連結：非連結
• セグメント:
  • セグメントは重要な複数区分がないため、物品販売事業（単一セグメント）として開示
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：77,912,716株
  • 期末自己株式数：606,308株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：77,306,408株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：決算補足説明資料作成あり、説明会は無し
  • 株主総会／IRイベント：–（記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期ベース、四半期単独の会社予想は開示無し）
  • 売上高：実績65,668百万円（前年同期比＋5.4%）。通期予想に対する進捗率 22.3%（65,668 / 294,000）。
  • 営業利益：実績1,211百万円（前年同期比＋118.5%）。通期予想に対する進捗率 15.9%（1,211 / 7,600）。
  • 純利益：実績832百万円（前年同期比＋106.4%）。通期予想に対する進捗率 17.0%（832 / 4,900）。
• サプライズの要因：
  • 主にパソコン需要（Windows10サポート終了による買い替え需要）、エアコンの助成制度の影響、携帯電話・住設工事の伸長による増収。
  • 粗利面では大型白物等の高付加価値商品の粗利改善が効いた。販管費（人件費・広告）増はあったが、売上増と粗利改善で営業利益が大幅増。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。第1四半期は売上進捗は概ね想定内だが、営業利益の進捗はやや遅れ（15.9%）のため、下期で利益回復が必要。現時点で予想修正なし。

財務指標（ポイント抜粋）

• 損益（当第1四半期累計）
  • 売上高：65,668百万円（前年同期比＋5.4%／+3,363百万円）
  • 売上総利益：18,135百万円（前年同期比＋7.2%／+1,214百万円）＝売上総利益率 27.62%（前年 27.16%）
  • 販売費及び一般管理費：16,923百万円（前年同期比＋557百万円）＝販管費率 25.78%
  • 営業利益：1,211百万円（前年同期比＋657百万円、＋118.5%）＝営業利益率 1.85%
  • 経常利益：1,267百万円（前年同期比＋635百万円、＋100.2%）
  • 四半期純利益：832百万円（前年同期比＋429百万円、＋106.4%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：10.77円（前年同期 5.24円）
• 収益性指標（第1四半期実績ベース）
  • ROE（四半期単純）= 832 / 69,237 = 1.20%（四半期）／年率換算 ≒ 4.81%（年率）（目安：8%良好、10%優良 → 現状は目標未達）
  • ROA（四半期単純）= 832 / 121,539 = 0.68%（四半期）／年率換算 ≒ 2.74%（年率）（目安：5%以上で良好 → 現状は未達）
  • 営業利益率：1.85%（業種平均との比較は小売家電の平均に依存；同業と比較の情報は無し）
• 進捗率分析（通期予想に対する第1四半期進捗）
  • 売上高進捗率：22.3%（通常の進捗かは過去同期間比較データが無く –）
  • 営業利益進捗率：15.9%（利益はやや遅れ）
  • 純利益進捗率：17.0%
• キャッシュ・流動性
  • 現金及び預金：19,339百万円（前期末26,854百万円 → △7,515百万円）
  • 売掛金：13,860百万円（＋2,080）
  • 有価証券：3,000百万円（＋3,000）
  • 商品（棚卸資産）：40,445百万円（＋3,362、増加率＋9.1%）
  • 負債合計：52,142百万円（＋1,604）
  • 純資産合計：69,396百万円（△851、剰余金配当17億円の影響）
  • 四半期キャッシュ・フロー計算書は作成しておらず詳細なCF内訳は不明。現金減少の主因は在庫増、有価証券取得、配当支払等と推定。
• 四半期推移（QoQ）：前四半期比較データは開示なし（–）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：57.0%（安定水準、目安：40%以上で安定）
  • 長期借入金：6,343百万円（前期末6,892百万円→減少）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 25百万円
• 特別損失：固定資産売却損 25百万円、固定資産除却損 3百万円 → 特別損益合計ほぼ差引小幅マイナス（特別利益合計25、特別損失合計29、差引 -4百万円）
• 一時的要因の影響：金額小さく実質業績への影響は限定的。継続性も低いと判断。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2026年8月期（予想）：年間22円（中間0円、期末22円）
  • 直近修正：無し
  • 参考（前期）：2025年8月期は期末22円（内訳：普通配当20円＋記念配当2円）
• 配当性向（会社予想ベース）：連結当期純利益予想4,900百万円、EPS 63.38円→配当性向 約34.7%（22 / 63.38 ≒ 34.7%）
• 特別配当：今期は無し（前期は創業70周年記念配当2円を実施）
• 自社株買い等：–（記載無し）

設備投資・研究開発

• 減価償却費：354百万円（前年同期318百万円）
• 設備投資額：–（開示無し）
• R&D費用：–（開示無し）

受注・在庫状況（該当情報）

• 在庫（商品）：40,445百万円（前期末37,083百万円、＋3,362百万円、＋9.1%）→ 在庫増加は在庫回転・運転資金面で注意
• 受注／受注残：–（開示無し）
• 在庫回転日数等：–（開示無し）

セグメント別情報（品目別ハイライト）

（物品販売事業合計 65,336百万円、＋5.5%）

• 情報通信機器商品（21,474百万円、構成比32.7%、前年同期比＋12.0%）
  • パソコン本体：4,372百万円（＋40.2%）※Windows10サポート終了需要
  • 携帯電話：11,115百万円（＋12.6%）
• 家庭電化商品（26,075百万円、構成比39.7%、前年同期比△0.6%）
  • 冷蔵庫：4,357百万円（△9.8%）、洗濯機：4,501百万円（△1.4%）、季節家電：6,163百万円（＋7.5%）
• 音響映像商品（8,665百万円、構成比13.2%、前年同期比△6.8%）
  • テレビ：3,829百万円（△12.4%）
• その他（9,120百万円、構成比13.9%、前年同期比＋26.1%）
  • 工事（住設含む）：3,019百万円（＋54.1%）など
• コメント：高成長はPC・住設・携帯・その他商品の寄与。テレビ・大型冷蔵庫等は低調。

中長期計画との整合性

• 同社は「2025年8月期～2029年8月期 中期経営計画」の2年目。重点戦略は「店舗ブランド力強化、人時生産性向上、成長事業の収益拡大、資本効率向上」。
• 取り組み例：リブランディング、70周年販促、電子棚札導入（11月末で119店舗、2026年8月末までに全店導入目標）、法人事業拠点拡大、住設分野の人材育成。
• CDP気候変動分野で「Aリスト」選定（ESG情報開示の強化）。

競合状況や市場動向

• 家電小売業界は節約志向や品目別の需要変動（PC買替／エアコン助成／テレビ低調）が混在。競合比較データは資料に無し（–）。
• 競争優位性は地域密着の店舗ネットワークとリブランディング、住設・法人の拡大による差別化狙い。

今後の見通し・リスク

• 予想の信頼性：第1四半期は売上は順調だが営業利益進捗はやや遅れ。下期での利益回復（高付加価値商品比率維持、費用コントロール）が達成の鍵。
• リスク要因：個人消費動向、家電需要の季節性、低粗利商品の比率上昇（携帯等）、在庫増による運転資金負担、電力・物流等コスト変動。

重要な注記

• 会計方針変更・見積り変更：無し
• 四半期財務諸表の作成に特有の会計処理：無し
• 四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（CFの詳細は未開示）
• 不明項目は — と表記

（注）上記は開示資料に基づく要約であり、投資助言を行うものではありません。市場予想や株価関連の数値は開示が無いため "–" としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。