決算短信：サガミホールディングス（9900）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する修正はなし。第3四半期累計の進捗は良好で、営業利益は通期計画に対する進捗率98.6%とほぼ計画達成に相当（市場予想との比較は資料に記載なし）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高+12.7%、営業利益+40.6%、経常利益+38.3%、当期純利益+9.9%）。
• 注目すべき変化：既存店は客数が▲2.0%減の一方で客単価が+8.8%上昇し、既存店売上高は+6.7%（サガミ業態）。減損損失の発生（特別損失377,977千円）がある一方、受取補償金等の特別利益124,410千円も計上。減価償却費が増加（673,767千円、前期516,043千円）。
• 今後の見通し：通期予想（売上高37,800百万円、営業利益2,500百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,600百万円）は変更なし。第3四半期累計の進捗（売上78.1%、営業利益98.6%、純利益88.7%）から見ると達成可能性は高いが、第4四半期の季節変動やコスト動向（原材料・水光熱・人件費）に注意。
• 投資家への示唆：営業利益率の改善（前年より上昇）と高い自己資本比率が目立つ。一方で減損等の一時費用や設備投資・減価償却の増加に伴うキャッシュ動向を確認する必要あり。配当予想は従来通り年間10円（修正なし）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社サガミホールディングス
  • 主要事業分野：外食事業（和食麺処サガミ、味の民芸、どんどん庵、セルフそば等の国内外店舗運営）
  • 代表者名：代表取締役社長 大西 尚真
  • 上場市場：東証・名証
  • コード：9900
  • URL： https://www.sagami-holdings.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期連結累計（2025年4月1日〜2025年12月31日）
• セグメント:
  • 報告セグメントは「外食事業」のみ（その他は重要性乏しく省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：30,301,784株
  • 期末自己株式数：18,286株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：30,122,022株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表（今回公表日）：2026年2月12日（第3四半期）
  • IRイベント：決算説明会は「無」（補足資料作成：無）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（通期予想との関係・達成率は第3四半期累計ベース）
  • 売上高：29,526百万円（通期予想37,800百万円に対する進捗率78.1%）
  • 営業利益：2,466百万円（通期予想2,500百万円に対する進捗率98.6%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,418.8百万円（通期予想1,600百万円に対する進捗率88.7%）
• サプライズの要因：
  • ポジティブ要因：既存店の客単価上昇（+8.8%）や新規出店（第3Q末時点で合計273店）等による売上増、販売促進施策の効果。
  • ネガティブ/一時要因：減損損失（377,977千円）などの特別損失計上。ただし営業利益ベースは大幅改善。
• 通期への影響：現時点で業績予想の修正はなし。特に営業利益は既にほぼ通期計画達成水準に到達しており、通期達成可能性は高いと判断される。ただし原材料・光熱・人件費の動向と第4四半期の季節性に留意。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 第3四半期末（2025/12/31）貸借対照表：総資産26,964百万円、純資産19,180百万円、自己資本比率71.1%（前期70.4%）
  • 損益計算書（累計）：売上高29,526百万円、営業利益2,466百万円、経常利益2,515百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益1,418.8百万円
  • キャッシュフロー：第3四半期累計の連結キャッシュ・フロー計算書は作成しておらず詳細CF数値は未提示。現金及び預金は6,335百万円（前期3/31）→5,655百万円（当第3Q末）と減少。
• 収益性（前年同期比）
  • 売上高：29,526百万円（+12.7%、増加額 3,347.0百万円）
  • 営業利益：2,466百万円（+40.6%、増加額 712.1百万円）
  • 経常利益：2,515百万円（+38.3%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：1,418.8百万円（+9.9%）
  • 1株当たり四半期純利益（累計）：47.10円（前年42.76円）
• 収益性指標
  • ROE（概算）：約7.7%（計算根拠：親会社株主に帰属する四半期純利益1,418.8百万円 ÷ 平均自己資本約18,502百万円）※目安：8%以上で良好 → やや控えめ
  • ROA（概算）：約5.4%（1,418.8百万円 ÷ 平均総資産約26,130百万円）※目安：5%以上で良好 → 良好
  • 営業利益率：約8.4%（2,466 ÷ 29,526）→ 前年同期約6.7%から改善。一般的に外食業では5〜10%が目安のため良好水準
• 進捗率分析（通期予想に対する第3四半期累計進捗）
  • 売上高進捗率：78.1%（過去同期間と比較しても高め、通常ペース）
  • 営業利益進捗率：98.6%（非常に高い進捗）
  • 純利益進捗率：88.7%
• キャッシュフロー（提示情報の範囲内）
  • 営業CF：–（作成せず）
  • 投資CF：–（詳細なし。固定資産の増加等から投資は増加している模様）
  • 財務CF：–（詳細なし）
  • フリーCF：–（算出不可）
  • 営業CF/純利益比率：–（営業CF未提示のため算出不可）
  • 現金同等物残高の推移：現金及び預金 6,335百万円→5,655百万円（減少）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期別の詳細は資料非表示のため四半期ごとのQoQ変化は–。ただし累計での季節性配分から第4四半期に一定の売上・利益が見込まれる想定。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：71.1%（安定水準）
  • 流動比率（概算）：流動資産8,786 ÷ 流動負債6,439 ≒ 136.5%（概ね良好、1.0以上が望ましい）
  • 有利子負債：短期・長期借入金の合計は約1,399百万円（概算）と小さい水準 → 負債依存度は低い
• 効率性
  • 減価償却費：673,767千円（前年第3Q累計516,043千円）増加（設備投資・資産計上の影響）
• セグメント別：報告セグメントは外食事業のみ（細部は店舗別業績説明あり）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：
  • 受取補償金：124,410千円
  • 固定資産売却益：209千円
• 特別損失：
  • 減損損失：377,977千円
  • 固定資産除却損：11,794千円
• 一時的要因の影響：
  • 特別損益の純影響はマイナス（特別損失が大きく上回る）が、営業利益ベースでは改善しており、今回の減損は一時的要因と判断される可能性が高い（継続性は低いと推定）。
• 継続性の判断：減損は発生要因により再発の可能性は限定的と考えられるが、資産構成や店舗再編等の動向を注視する必要あり。

配当

• 配当実績と予想：
  • 第2四半期末（中間配当）：0.00円
  • 期末（予想）：10.00円
  • 年間配当予想：10.00円（前期並び、修正なし）
  • 配当利回り：–（株価情報が無いため算出不可）
  • 配当性向：–（通期予想に対する配当性向は資料に明示なし。通期純利益予想1,600百万円に対する配当総額算出には株主数・1株当たり配当で可能だが株価関連は省略）
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：自社株買い等の記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 固定資産（有形）の純額が増加（建物等 3,974,633千円→5,318,376千円、機械装置等 921,235千円→1,105,365千円）→ 投資継続の様子
  • 減価償却費の増加：673,767千円（前年516,043千円）→ 設備投資負担の増加示唆
  • 設備投資の具体額（当期投資額）は資料上の明記なし
• 研究開発：
  • R&D費用：–（資料に記載なし）
  • 主なテーマ：店舗快適性向上（遮熱ガラス等）・デジタル機器導入・AI自動認識会計システムの導入等

受注・在庫状況（該当業種では限定的）

• 受注状況：–（該当情報なし）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：219,116千円→336,096千円（増加）
  • 原材料及び貯蔵品：598,803千円→883,439千円（増加）
  • 在庫増は営業拡大や仕入タイミングの影響と推定

セグメント別情報

• セグメント：外食事業のみ報告
• 店舗数（第3四半期末）：合計273店舗（和食麺処サガミ162、味の民芸51、どんどん庵28、その他32（国内21、海外11））
• 各業態の動き：
  • サガミ：創業50周年施策、既存店売上高+6.7%、客数▲2.0%、客単価+8.8%、14店舗新規出店（第3Q累計）
  • 味の民芸：1店舗出店、1店舗を業態転換で閉鎖
  • どんどん庵：1店舗閉鎖
  • その他：AI会計導入等の実験導入、海外FC出店・一部閉鎖
• 地域別売上：国内中心（詳細な国内/海外比率は資料に記載なし）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：『Together』（記載あり、人的資源重視、持続可能性と再成長の追求）
• KPI達成状況：営業利益率改善・出店計画進行・従業員待遇改善等が見られるが、明確な数値KPIの進捗は資料に限定的記載

競合状況や市場動向

• 市場動向：外食はインバウンド回復や雇用改善で概ね堅調も、原材料・光熱・人件費高騰で収益性圧迫という一般傾向に沿う記載
• 競合比較：同業他社との定量比較データは資料に無し（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正なし）：売上高37,800百万円（+7.8%）、営業利益2,500百万円（+21.4%）、経常利益2,550百万円（+19.4%）、当期純利益1,600百万円（+17.9%）、1株当たり当期純利益53.11円
  • 会社予想の前提条件：資料中の詳細想定（為替等）は別添「連結業績予想などの将来予測情報に関する説明」を参照（本資料単体では省略）
• 予想の信頼性：第3四半期累計の進捗が良好（特に営業利益）であり、過去の達成傾向に関する具体記載はなし
• リスク要因：原材料価格・水光熱費・人件費の上昇、消費者の節約志向、地政学リスクや世界経済の減速等

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 四半期連結キャッシュフロー計算書は作成していない（資料注記）。
• 期中レビュー（監査人）：有限責任あずさ監査法人による期中レビュー済み（「重要な点において準拠して作成されていると信じさせる事項は認められない」との結論）

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