決算短信：エムビーエス（1401）

2026年５月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社発表の通期予想（修正なし）に対して中間実績は概ね順調。市場予想は不明のため記載不可（–）。中間進捗は売上高45.3%、営業利益50.8%、当期純利益51.5%と通期に対する進捗は良好で「上振れ寄りの順調な進捗」。
• 業績の方向性：増収増益（売上高 +5.1%、営業利益 +28.2%、経常利益 +23.3%、中間純利益 +24.0%）。
• 注目すべき変化：自己株式取得（中間期で268,971千円）により自己株式が増加、利益剰余金は増加。セグメントでは主力のホームメイキャップ事業が売上・利益ともに拡大、建築工事業は売上減・赤字拡大。他方「その他」（不動産売買等）が大幅増。
• 今後の見通し：通期予想の修正はなし。中間時点の進捗は通期計画達成可能性が高い水準（営業利益・純利益ともに50%超）だが、原材料高・人手不足など下振れリスクあり。
• 投資家への示唆：主力事業の収益性改善と自己株取得による1株当たり指標の上昇が確認される一方、自己株取得による現金減少と建築工事セグメントの継続的な収益性改善が注目点。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社エムビーエス
  • 主要事業分野：ホームメイキャップ事業（住宅関連の工事・材料販売等）、建築工事業（新築・改修等）、不動産売買・材料販売等の「その他」
  • 代表者名：代表取締役社長 山本 貴士
  • 上場市場：東証・福岡（東・福）
  • 会社URL：https://www.homemakeup.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月14日
  • 対象会計期間：2026年5月期 第2四半期（中間期）＝2025年6月1日～2025年11月30日（日本基準・非連結）
  • 決算補足資料：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • ホームメイキャップ事業：主力。ホームメイキャップ工事、足場工事、材料販売等
  • 建築工事業：新築・改修等の建築工事
  • その他：不動産事業（売買）・FC加盟店向けコーティング材等の販売等
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末、自己株含む）：7,732,000株
  • 期末自己株式数：800,049株
  • 期中平均株式数（中間期）：7,053,169株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2026年1月14日
  • 株主総会、IRイベント等：記載なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社公表の通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高：中間 2,356,722千円。通期予想 5,200,000千円に対する進捗率 45.3%（達成率としては良好、通年の45%なら通常ペース）
  • 営業利益：中間 355,237千円。通期予想 700,000千円に対する進捗率 50.8%（目標達成に対してやや上振れ寄り）
  • 純利益：中間 257,307千円。通期予想 500,000千円に対する進捗率 51.5%（同上）
• サプライズの要因：
  • 主力のホームメイキャップ事業で工事進捗・利益率が改善していることが主要因。
  • 建築工事業の売上減・セグメント損失はあるが、その他（不動産売買）の増収が寄与。
  • 一時的な要素は限定的（特別損益は小額）。
• 通期への影響：
  • 業績予想に修正はなし。中間時点の進捗は通期達成に向けて良好だが、原材料価格や労務費上昇、採用難など外部リスクは留意。

財務指標（主な数値・解説）

• 損益（中間累計、千円および前年同期比）
  • 売上高：2,356,722 千円、前年同期比 +5.1%（+115,261千円）
  • 売上総利益：780,066 千円（前年 684,222千円）
  • 販売費及び一般管理費：424,829 千円
  • 営業利益：355,237 千円、前年同期比 +28.2%（増加率大）
  • 経常利益：373,711 千円、前年同期比 +23.3%
  • 中間純利益：257,307 千円、前年同期比 +24.0%
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：36.48円（前年 28.34円、+約28.7%）
• 収益性指標（中間期末ベース）
  • 営業利益率：355,237 / 2,356,722 = 15.1%（高め。業種平均は不明だが一般的に高水準）
  • ROA（目安: 5%以上で良好）：257,307 / 4,759,449 = 5.41%（良好）
  • ROE（目安: 8%以上で良好）：257,307 / 3,608,821 = 7.13%（目安の8%未満）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：45.3%
  • 営業利益進捗率：50.8%
  • 純利益進捗率：51.5%
  • 過去同期間との比較：前年同期との伸び率は全体で増収増益（特に営業利益の伸びが大きい）
• 貸借対照表要点（千円）
  • 総資産：4,759,449（前期末 4,878,389 → △118,939千円）
  • 純資産：3,608,821（前期末 3,696,628 → △87,807千円）
  • 自己資本比率：75.8%（安定水準；目安: 40%以上で安定）
  • 流動資産：3,015,672、流動負債：1,139,868 → 流動比率（Current Ratio）= 264.6%（高く安全）
  • 負債合計：1,150,628 千円（負債比率低め、財務余裕あり）
• キャッシュフロー（千円）
  • 営業CF：244,908（前年同期 -58,419 → 大幅改善）
  • 投資CF：△127,656（前年同期 △68,594）
  • 財務CF：△362,761（前年同期 △148,256、自己株取得が主因）
  • フリーCF（営業CF – 投資CF）：117,252（プラス）
  • 営業CF／純利益比率：244,908 / 257,307 = 0.95（目安1.0以上に対しやや下回る）
  • 現金及び預金残高：1,582,385（前期末 1,827,413 → △245,028、自己株取得等で減少）
• 四半期推移（QoQ）：四半期単体のQoQは記載なし（四半期ごとの詳細は別資料）。ただし営業CFや利益は前年同期比で改善。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率 75.8%（安定水準）
  • 負債/自己資本比率（D/E）約 31.9%（低い＝財務安定）
• 効率性：
  • 総資産回転率等の詳細数値は記載なし（計算に必要な期間売上の年換算等での調整を要するため –）。

セグメント別情報

• 売上高（中間、千円）
  • ホームメイキャップ事業：2,274,826（+3.8%）→ 売上構成比 約96.5%
  • 建築工事業：44,792（△8.9%）→ 構成比 約1.9%
  • その他（不動産等）：37,103（+3,330.5%）→ 構成比 約1.6%
• セグメント利益（千円）
  • ホームメイキャップ事業：488,059（+18.3%）→ 主力で利益を牽引
  • 建築工事業：△6,841（セグメント損失、前年も△2,448の赤字）
  • その他：1,744（+656.6%、不動産販売増が主因）
• ポイント：
  • 主力事業が収益貢献を拡大しており、全社業績押上げの中心
  • 建築工事業の収益改善が中長期の課題（赤字継続）
  • 「その他」の増収は不動産販売等の季節性／一時性の影響も考えられるため、継続性の確認が必要

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 1,260 千円（小額）
• 特別損失：該当なし
• 一時的要因の影響：特別項目は小額で、実質的業績は通常の営業活動によるものと判断される
• 継続性：不動産売買取引の増加（その他セグメント）については今後も継続するかは不明（–）

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当：0.00円（2026年5月期中間期）
  • 期末予想：13.00円（通期合計 13.00円、前回発表からの修正：無）
• 配当性向（会社予想ベース）：年間配当13円 / 予想EPS70.11円 = 約18.5%
• 配当利回り：株価情報がないため算出不可（–）
• 株主還元方針：自己株式取得を実施（当中間期に取得額 268,971千円）

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動のキャッシュフローより）
  • 有形固定資産の取得による支出：5,912千円（当中間期）
  • 投資不動産の取得：24,717千円
  • 投資有価証券の取得：99,998千円
  • 減価償却費（中間累計）：17,401千円
• 研究開発費：明細記載なし（–）

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注情報：明示的な受注高・受注残高の記載なし（–）
• 在庫（棚卸資産等）
  • 販売用不動産：78,427千円（前期 112,608千円、減少）
  • 仕掛販売用不動産：15,562千円（前期 39,286千円、減少）
  • 原材料及び貯蔵品：48,939千円（前期 56,754千円、減少）
  • 在庫の質：不動産関係の動きが在庫減少に寄与（詳細は事業別注記参照）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の記載・進捗について：当該短信では中期計画の詳細・KPIの進捗に関する明示的記載なし（–）
• 進捗判断：通期予想に対する中間の進捗は良好だが、建築工事業の改善や不動産売買の継続性が中期目標達成の鍵

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との詳細比較は資料に記載なし（–）
• 市場動向コメント（会社記述より）：建設業界は公共投資は堅調だが原材料高・人手不足で収益圧迫という業界共通のリスクあり

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（2026年5月期）：売上高 5,200,000千円（+10.3%）、営業利益 700,000千円（+11.8%）、当期純利益 500,000千円（+5.9%）、1株当たり当期純利益 70.11円
  • 予想修正：なし（直近公表値から変更なし）
  • 会社想定の前提条件：詳細は添付資料参照（為替等の具体数字は記載なし）
• 予想の信頼性：中間進捗は良好であり通期到達可能性は高いと判断される一方、資材価格・人件費上昇等の外部要因が下振れリスク
• リスク要因：原材料価格、人手不足・賃金上昇、建設需給の地域差、金融政策（利率変動）、不動産市況の変動

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 審査状況：第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外
• 株主資本の動き：当中間期に自己株式取得（合計 200,000株、取得額 268,971千円）→ 自己株式残高増加、純資産減少の主因
• その他重要項目：持分法適用関連会社の変更（関連会社であった株式会社リグノマテリアは関連会社でなくなった旨の注記）

※不明項目や資料に記載のない項目は「–」としています。投資助言は行っておりません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.4)」によって自動生成されました。

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