決算短信：技研ホールディングス（1443）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（修正後通期）との照合では「ほぼ予想通り」だが、第3四半期の進捗が良く通期見通しの達成可能性は高い。第3四半期累計の営業利益・純利益は会社が示す通期計画に対して進捗率が高い（後述）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高+1.4%、営業利益+33.7%、親会社株主に帰属する四半期純利益+29.5%：前年同四半期比）。
• 注目すべき変化：投資有価証券の評価差額金が大幅に増加（その他包括利益+910,612千円）し自己資本が増加。営業面では固定費削減等により営業利益率が改善（営業利益率：16.6% ← 前年同四半期12.6%）。
• 今後の見通し：会社は通期業績予想を修正（売上高4,900百万円、営業利益750百万円、当期純利益640百万円）。第3四半期までの進捗（売上高進捗率約73.9%、営業利益約80.1%、純利益約83.9%）を踏まえ達成可能性は高いと考えられるが、受注高は前年同四半期比で6.6%減と下振れが続いており、中長期での着実な受注回復が必要。
• 投資家への示唆：収益性は改善しており短期的な業績達成は見込みやすい。ただし受注動向の弱さ（来期売上の先行指標）と、投資有価証券評価益に伴う純資産・税金影響（繰延税金負債の増加）を勘案し、業績の持続性と資産評価の変動リスクを確認する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：技研ホールディングス株式会社（証券コード 1443）
  • 主要事業分野：土木関連（法面保護等）、建築関連（医療施設向け放射線防護・電磁波シールド等）、型枠貸与関連（コンクリート二次製品・型枠賃貸）、不動産賃貸・海外事業等
  • 代表者名：代表取締役社長 佐々木 ベジ
  • URL：http://www.giken-hd.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月16日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
• セグメント:
  • 土木関連事業：法面保護工事等（受注・売上は横ばい〜微減）
  • 建築関連事業：医療施設向けの放射線防護等（受注・売上減）
  • 型枠貸与関連事業：消波根固ブロック製造用型枠賃貸、二次製品販売（売上増）
  • その他：不動産賃貸、海外事業等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：16,237,977株（2026年3Q）
  • 期末自己株式数：3,879株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：16,234,351株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表（第3四半期は2026/2/16提出）／通期決算・株主総会・IRイベント等の具体日程：–（本資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較／達成率は通期予想に対する第3四半期累計の進捗）
  • 売上高：第3四半期累計3,621百万円。通期予想4,900百万円に対する進捗率 73.9%（達成ペースは高い）
  • 営業利益：第3四半期累計601百万円。通期予想750百万円に対する進捗率 80.1%
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：第3四半期累計537百万円（536.8百万円）。通期予想640百万円に対する進捗率 83.9%
• サプライズの要因：
  • 営業面：固定費削減などによる営業利益率の改善（セグメント別でも複数セグメントで利益増）
  • 非営業面：受取配当金などの営業外収益が増加（受取配当金222,270千円）し経常利益を押上げ
  • その他包括利益：投資有価証券の評価差額金が大幅増（＋910,612千円）し純資産を押上げ（ただし評価差は変動要因）
• 通期への影響：
  • 第3四半期の進捗と固定費抑制の継続を踏まえ、会社は業績予想を修正（今回資料内で修正を行った旨）。第3四半期の高い進捗率から通期予想達成の可能性は高いが、受注高の低下（前年同四半期比6.6%減）は下期の売上・利益を左右するため注視が必要。

財務指標（要点）

• 損益（第3四半期累計：単位百万円）
  • 売上高：3,621 百万円（前年同四半期比 +1.4% / +51 百万円）
  • 売上原価：2,564 百万円
  • 売上総利益：1,057 百万円
  • 販管費：455 百万円
  • 営業利益：602 百万円（601.7 百万円）前年同四半期比 +33.7%（+151.5 百万円）
  • 経常利益：800 百万円（前年同四半期比 +31.5%）
  • 四半期純利益（親会社株主）：537 百万円（前年同四半期比 +29.5%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：33.06円（前年同四半期 25.54円）
• 収益性指標
  • 営業利益率（第3Q累計）：約16.6%（601/3,621）。参考：前年同四半期 約12.6% → 改善
  • ROE（単純計算・第3Q累計ベース）：四半期純利益536.8 / 純資産12,346 = 4.35%（9か月分）。通期予想ベース（640/12,346）= 約5.18%（目安：ROE 8%以上で良好）
  • ROA（第3Q累計ベース）：536.8 / 総資産17,532 = 3.06%（目安：ROA 5%以上で良好）
• 進捗率分析（通期予想比）
  • 売上高進捗率：73.9%（通常ペースとして高い。通期達成の可能性を示唆）
  • 営業利益進捗率：80.1%（良好）
  • 純利益進捗率：83.9%（良好）
• 貸借対照表（主要項目：単位百万円）
  • 総資産：17,532 百万円（前期末 16,164 百万円、+1,368）
  • 純資産：12,347 百万円（前期末 10,916 百万円、+1,430）
  • 自己資本比率：70.4%（前期 67.5%。目安：40%以上で安定 → 70.4%は高水準・安定）
  • 現預金：1,439 百万円（前期末 1,649 百万円、減少）
  • 投資有価証券：7,452 百万円（前期末 5,911 百万円、増加）
  • 長期借入金：2,484 百万円（前期末 2,767 百万円、減少）
  • 繰延税金負債：499 百万円（前期末 90 百万円、増加）
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）。ただし貸借対照表から
  • 手元現金は減少（▲約210百万円）
  • 投資有価証券は増加（＋約1,540百万円）。理由は評価差額の増加および特定投資株式追加購入（300百万円）等
  • フリーCF等の詳細数値は記載なし（四半期CFは未作成）
• 財務安全性
  • 自己資本比率70.4%（安定水準：40%以上。70%は高水準）
  • 負債合計：5,186 百万円（前期末 5,249 百万円、わずかに減少）
  • 流動比率：流動資産3,839 / 流動負債2,085 = 約184%（良好）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：投資有価証券売却益 26,894 千円（当第3四半期累計）
• 特別損失：該当なし（当第3四半期累計）
• 一時的要因の影響：評価差額金（その他包括利益）＋910,612千円が純資産を大きく押し上げているが、評価差額は市場変動により変動するため継続性は不確実。
• 継続性の判断：受取配当金や有価証券評価益は安定性に限界があるため、これらを除いた実質的な営業利益の改善（固定費削減等）が持続するかを確認する必要あり。

配当

• 配当実績と予想（単位：円）
  • 中間配当（実績）：0.00円（2026.3期中間）
  • 期末配当（予想）：1.10円（通期予想）
  • 年間配当予想：1.10円
• 配当利回り：–（株価未記載のため算出不可）
• 配当性向：–（通期実績・最終確定数値待ちのため算出不可）
• 特別配当の有無：特別配当なし
• 株主還元方針：自己株式取得等の記載はない（ただし期中に特定投資株式の追加購入を実施）

設備投資・研究開発

• 設備投資：明確な当期設備投資金額の記載なし（注記：特定投資株式購入300百万円は金融投資）
• 減価償却費：当第3四半期累計 減価償却費 81,759 千円（前年同期間 110,791 千円）

受注・在庫状況（該当部分）

• 受注状況：
  • 当第3四半期累計 受注高：3,943 百万円（前年同四半期 4,221 百万円、前年同四半期比 -6.6%）
  • 前期繰越受注高：2,385 百万円（前第3Q：2,139 百万円）
  • 次期繰越高：2,707 百万円（前第3Q：2,790 百万円）
  • コメント：受注高は減少傾向で、次期繰越高も若干減少
• 在庫状況：
  • 棚卸資産：516 百万円（前期末 517 百万円、ほぼ横ばい）
  • 在庫回転日数等の詳細は記載なし

セグメント別情報

• 売上高（当第3四半期累計、百万円）・前年同四半期比（資料記載の記述）
  • 土木関連事業：売上 698 百万円（前年同四半期比 -1.1%）、営業利益127 百万円（+113.1%）
  • 建築関連事業：売上 1,822 百万円（前年同四半期比 -7.1%）、営業利益328 百万円（+36.1%）
  • 型枠貸与関連事業：売上 1,046 百万円（前年同四半期比 +23.5%）、営業利益337 百万円（-4.4%）
  • その他：売上 56 百万円（前年同四半期比 -1.3%）、営業利益5 百万円（-32.1%）
• セグメント解説：
  • 建築関連は受注・売上で弱含みだが、コストコントロールにより利益率改善
  • 型枠貸与は売上大幅増（災害備え等で需要）、ただし営業利益はやや減少
  • 土木は利益が大幅改善（主にコスト効率化等）
• 地域別売上：記載なし（国内中心と推定）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本資料に明確な中期数値目標の記載なし → 進捗の判定は通期予想の達成状況（進捗良好）を参照
• KPI達成状況：受注高の回復が中長期的課題

競合状況や市場動向

• 市場動向：建設業界は慢性的な技術労働者不足・建設資材高騰・受注競争の激化という厳しい環境。公共投資は一定の支えがあるものの、民間投資回復の不確実性あり。

今後の見通し

• 業績予想（2026年3月期通期、会社予想）
  • 売上高：4,900 百万円（前期比 -0.1%）
  • 営業利益：750 百万円（前期比 +20.2%）
  • 経常利益：940 百万円（前期比 +22.0%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：640 百万円（前期比 +30.1%）
  • 1株当たり当期純利益（予想）：39.42円
• 予想の信頼性：第3四半期までの進捗が良く会社は業績予想を修正しており、短期的には達成可能性が高いと見られる。一方、受注高は減少しているため下期での受注回復が不可欠。
• 前提条件・リスク要因：
  • 建設資材価格・人件費動向、受注競争の激化
  • 投資有価証券の評価損益の変動（資産評価の変動による純資産・税金影響）
  • 為替・国際情勢（特に海外事業がある場合）等

重要な注記

• 会計方針の変更なし、四半期連結財務諸表に特有の会計処理の適用なし
• 重要な後発事象：2026年2月10日、保有する上場有価証券（1銘柄）を追加購入（180,000株、約300百万円）。損益への重要な影響はないが、現金預金が300百万円減少し投資有価証券が増加。
• その他：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）

（注）本文は公開された決算短信の数値・記載に基づく要約・整理です。投資判断を行う際は追加情報（株価、業界データ、直近のIR説明資料等）も参照してください。本資料は投資助言を目的としたものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.4)」によって自動生成されました。

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