決算短信：福田組（1899）

2025年12月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期業績予想を上方修正（直近公表予想から修正有）。第3四半期累計は会社予想（通期）に対し売上高進捗率70.4%・営業利益進捗率91.9%・親会社株主純利益進捗率92.8%と、利益面の進捗が良好。
• 業績の方向性：増収増益（売上高119,732百万円、前年同期比＋2.7%／営業利益6,430百万円、同＋12.1%）。
• 注目すべき変化：受注高が大幅増（連結受注高153,609百万円、前年同期比＋27.0%）。建築工事が好調で建築売上が増加し、完成工事総利益が拡大。
• 今後の見通し：通期業績予想を上方修正（売上高1,700億円→170,000百万円、営業利益70億円→7,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益48億円→4,800百万円）。Q3時点で利益は通期予想達成に近い進捗。
• 投資家への示唆：受注環境の改善と利益率改善が確認され、配当も50円増配（期末250円）に修正。ただし不動産事業売上の減少や一時要因の影響もあるため、通期での継続性（特に不動産寄与度）は注視が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社福田組
  • 主要事業分野：建設事業（建築工事・土木工事）、不動産事業、福祉関連等のその他事業
  • 代表者名：代表取締役社長 荒明 正紀
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月7日
  • 対象会計期間：2025年1月1日〜2025年9月30日（2025年12月期 第3四半期累計、連結）
  • 決算説明資料：無 / 決算説明会：無
• セグメント:
  • 建設（建築工事、土木工事、その他建設関連）
  • 不動産（不動産販売等）
  • その他（福祉関連事業等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）: 8,988,111株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数: 707,871株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 8,279,301株
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表・株主総会・IRイベント等：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社発表の通期予想に対する第3四半期累計の達成率）
  • 売上高：119,732百万円、通期予想170,000百万円に対する達成率70.4%
  • 営業利益：6,430百万円、通期予想7,000百万円に対する達成率91.9%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：4,452百万円、通期予想4,800百万円に対する達成率92.8%
• サプライズの要因：
  • 受注高の大幅増（連結受注153,609百万円、前年同期比＋27.0%）および手持ち工事の順調な進捗により売上・粗利が増加。
  • 建設事業の利益率改善が営業利益押上げに寄与。
  • 特別利益として関係会社清算益等（一時的要因）を計上。
• 通期への影響：
  • 第3四半期までの進捗と受注環境を踏まえ、会社は通期業績・配当を上方修正。現時点では営業利益・当期純利益の達成可能性は高いと判断している（ただし不動産事業の売上減少、一時的項目の継続性は留意）。

財務指標

• 損益要点（第3四半期累計、連結）
  • 売上高：119,732百万円（前年同期116,602百万円、＋2.7%／＋3,130百万円）
  • 売上総利益：13,995百万円（前年12,960百万円、＋8.0%）
  • 営業利益：6,430百万円（前年5,735百万円、＋12.1%）
  • 経常利益：6,592百万円（前年5,955百万円、＋10.7%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：4,452百万円（前年3,948百万円、＋12.8%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：537.78円（前年477.17円、＋12.8%）
• 収益性指標
  • 営業利益率：5.4%（6,430 / 119,732）→ 建設業としては妥当〜堅調な水準
  • ROE（簡易計算・年率換算）：約6.8%（計算方法：第3四半期累計純利益4,452百万円を年率換算（×4/3）=約5,936百万円、自己資本（親会社株主に帰属する自己資本）87,855百万円に対する比率 ≒6.8%）※目安：8%以上が良好
  • ROA（年率換算）：約4.0%（年率純利益約5,936百万円／総資産147,766百万円）※目安：5%以上が良好
• 財政状態（2025/9/30、連結）
  • 総資産：147,766百万円（前期末142,814百万円、＋3.5%）
  • 純資産：88,208百万円（前期末85,407百万円、＋3.3%）
  • 自己資本比率：59.5%（安定水準）
  • 現金預金：28,425百万円（前期末32,849百万円、△4,424百万円）
  • 流動資産：109,124百万円、流動負債：52,183百万円 → 流動比率約209%（流動性良好）
  • 有利子負債：短期330百万円＋長期761百万円＝約1,091百万円（低水準、財務レバレッジ小）
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）。貸借対照表から現金預金は減少（△4,424百万円）。
  • 減価償却費：983百万円（第3四半期累計）
  • フリーCF等の詳細：資料記載なし（作成なし）→ フリーCFは–、営業CF/純利益比率は算出不可
• 四半期推移（QoQ等）
  • 四半期別の詳細記載はあるが主要比較は年率/累計ベースでの開示。季節性の影響は特段の明記なし。
• 財務安全性
  • 自己資本比率59.5%（安定）
  • 有利子負債が非常に小さいため負債依存度は低い（健全）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：計105百万円（関係会社清算益59百万円、関係会社整理損失引当金戻入額28百万円等）
• 特別損失：計54百万円（固定資産除却損33百万円、投資有価証券評価損20百万円等）
• 影響：特別益超過で実態上は若干の押上げ要因（純特別益約+51百万円）。関係会社清算益などは一時的要因の可能性が高く、継続性は限定的と考えられる。

配当

• 2025年12月期（予想）：期末配当 250円／1株（通期合計250円）
  • 直前公表の配当予想から修正あり（期末50円増配）。
• 配当性向（予想ベース）：約43.1%（計算：配当250円 ÷ 予想EPS579.69円 ≒ 43.1%）
• 配当利回り：–（株価情報の記載なし）
• 株主還元方針：配当増額で還元重視の姿勢を示唆（自己株買いの明記なし）

設備投資・研究開発

• 設備投資額（当第3四半期累計）：–（資料に具体額記載なし）
• 減価償却費：983百万円（第3四半期累計）
• R&D費用：–（資料に記載なし）
• 備考：中長期でデジタル化・生産性向上に投資を行う方針を記載

受注・在庫状況（該当）

• 受注状況（第3四半期累計）
  • 連結受注高：153,609百万円（前年同期120,945百万円、＋27.0%）
  • 個別受注高：97,779百万円（前年同期69,439百万円、＋40.8%）
  • 個別内訳（建設事業：民間建築中心に好調、建築民間受注+49.2%等）
• 受注予想（通期）
  • 連結受注高見通し：182,800百万円（前期実績163,487百万円、＋11.8%）
  • 個別受注高見通し：110,000百万円（前期95,073百万円、＋15.7%）
• 在庫・棚卸資産：資料上の棚卸資産は増減小幅（販売用不動産や不動産事業支出金の増減あり）。具体の在庫回転日数は記載なし。

セグメント別情報

• セグメント売上（第3四半期累計・連結）
  • 建設（外部顧客売上）：117,745百万円（前年111,042百万円、＋6.1%）
  • 土木工事：48,746百万円（前年49,269百万円、△1.1%）
  • 建築工事：60,213百万円（前年53,242百万円、＋13.1%）
  • セグメント利益：6,284百万円（前年4,921百万円、＋27.7%）
  • 不動産：1,464百万円（前年5,095百万円、△71.3%）／セグメント利益225百万円（前年905百万円、△75.2%）
  • その他：522百万円（前年463百万円、＋12.7%）／利益41百万円（前年26百万円）
• 解説：
  • 建設事業（特に民間建築）の好調が全体業績を牽引。
  • 不動産売上は前年から大幅に減少し、粗利益寄与も縮小（不動産の季節性・案件依存性の影響がある）。

中長期計画との整合性

• 会社はデジタル化・労働力多様化・生産性向上を掲げており、受注環境の改善と相まって中期の収益力強化を目指している旨を表明。
• KPI・中期目標の具体数値開示は本資料では限定的。進捗は受注高増と利益率改善という形で一部確認できる。

競合状況や市場動向

• 記載内容：国内公共・民間投資の動向、AI・再生可能エネルギー等への投資拡大が追い風とされる一方で物価高・国際情勢の不確実性に言及。
• 競合比較：本資料に他社比較数値はなし（相対評価は–）。

今後の見通し

• 業績予想（修正後、連結・2025年1月1日〜12月31日）
  • 売上高：170,000百万円（前期比＋2.0%）
  • 営業利益：7,000百万円（前期比△8.7%）
  • 経常利益：7,300百万円（前期比△8.3%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：4,800百万円（前期比△9.6%）
  • 1株当たり当期純利益（予想EPS）：579.69円
• 会社側前提・リスク：
  • 受注高の見通し回復（連結受注目標1,828億円）を前提に修正。
  • リスク要因：為替・資材価格・人件費上昇、工事遅延、地政学的リスク、不動産市況の変動など。
• 予想の信頼性：第3四半期までの高い利益進捗と受注状況から達成可能性は高いが、不動産売上減少や一時的要因の継続性は注意。

重要な注記

• 会計方針の変更：2022年改正会計基準（法人税等に関する基準等）を期首から適用。第1四半期連結財務諸表への影響はなし。
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：第3四半期累計期間の作成は行っていない（注記あり）。
• 不明項目は“–”で記載している（時価総額、CF詳細、設備投資・R&Dの具体額等）。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.5)」によって自動生成されました。

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