決算短信：京成電鉄（9009）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想は据え置き（修正なし）。第3四半期累計の進捗では売上高進捗約74.7％、営業利益は通期予想を上回る進捗（約101.3％）と高い着地。市場予想との比較は資料に記載無し（–）。
• 業績の方向性：増収減益（営業収益：前年同期比＋3.9％、営業利益：前年同期比△4.1％）。
• 注目すべき変化：親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比△30.2％と大幅減（主因：前年に計上した関係会社株式売却益53,157百万円の反動減）。運輸業は増収だが人件費増・事業再編費用で営業利益減。
• 今後の見通し：通期予想は据え置き（営業収益331,600百万円、営業利益31,100百万円、当期純利益42,500百万円）。第3四半期時点の進捗は売上・利益ともに通期達成に概ね整っている（特に営業利益は既に通期計画を上回る進捗）。ただし第4四半期の変動要因（臨時費用、資産売却等）に注意。
• 投資家への示唆：四半期純利益の大幅減は一時的な特別利益の反動が主因。営業面では成田空港輸送の回復や不動産・建設の寄与が見られ、既存事業の回復基調と事業再編費用の影響を分離して評価することが重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：京成電鉄株式会社
  • 主要事業分野：鉄道・バス・タクシー等の運輸業、流通（ストア・百貨店等）、不動産（賃貸・販売・管理）、レジャー・サービス、建設　等
  • 代表者名：代表取締役社長 天野 貴夫
  • 上場取引所：東証
  • コード：9009
  • URL：https://www.keisei.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月30日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）
  • 決算説明資料作成の有無：有（決算説明会は無し）
• セグメント:
  • 運輸業：鉄道、バス、タクシー等（成田空港輸送、定期・定期外輸送等）
  • 流通業：ストア業、百貨店業、旅行サービス等
  • 不動産業：賃貸、販売、管理（沿線開発含む）
  • レジャー・サービス業：ホテル、飲食等
  • 建設業：鉄道関連工事や受注工事等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：517,233,555株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：34,994,337株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：482,231,562株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表・株主総会等の具体日程：–（本資料に記載なし）
  • 決算補足説明資料：作成済

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は「通期予想据え置き」より算出）
  • 売上高：第3四半期累計 営業収益247,574百万円。通期予想331,600百万円に対する進捗率 約74.7%（通常の累計進捗としては高め）。
  • 営業利益：第3四半期累計 営業利益31,535百万円。通期予想31,100百万円に対する進捗率 約101.3%（既に通期計画を上回る進捗）。
  • 純利益：第3四半期累計 親会社株主に帰属する四半期純利益42,369百万円。通期予想42,500百万円に対する進捗率 約99.7%（ほぼ計画通り）。
• サプライズの要因：
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益の前年同期比大幅減（△30.2％）は、前年に関係会社株式売却益（53,157百万円）が計上されていた反動が主因。
  • 運輸業は輸送需要（成田空港等）の回復で増収だが、人件費増・事業再編に伴う一時費用で営業利益が減少。
  • 不動産・建設分野は新規賃貸物件寄与や受注増で増収増益。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。第3四半期時点の進捗を見ると営業利益・純利益は通期目標に概ね到達可能な水準。ただし第4四半期の一時費用や資産売却等で変動する可能性あり。必要に応じ速やかに修正公表すると記載。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：1,143,980百万円（前期末1,094,120百万円、前期末比＋4.6％）
  • 純資産：572,965百万円（前期末524,658百万円、前期末比＋9.2％）
  • 自己資本：555,521百万円（参考値）
  • 流動資産合計：117,375百万円、流動負債合計：215,095百万円
  • 有形固定資産合計：723,016百万円（増加）
  • 投資有価証券：276,208百万円（増加）
• 収益性（第3四半期累計：2025/4–2025/12）
  • 売上高（営業収益）：247,574百万円（前年同期比＋3.9％、金額増＋9,387百万円）
  • 営業利益：31,535百万円（前年同期比△4.1％、金額減△1,347百万円）
  • 経常利益：51,275百万円（前年同期比△2.7％、金額減△1,428百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：42,369百万円（前年同期比△30.2％、金額減△18,311百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（調整後）：87.86円（前年同期124.36円、株式分割考慮済み）
• 収益性指標（目安併記）
  • ROE（目安：8%以上良好）＝ 親会社株主純利益 ÷ 自己資本 ≒ 42,369 / 555,521 = 約7.6%（目安未満だが近似）
  • ROA（目安：5%以上良好）＝ 親会社株主純利益 ÷ 総資産 ≒ 42,369 / 1,143,980 = 約3.7%（目安未満）
  • 営業利益率＝ 31,535 / 247,574 = 約12.7%（業種や事業構成に依存）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3四半期累計）
  • 売上高進捗率：約74.7%（第3四半期終了時点で高い進捗）
  • 営業利益進捗率：約101.3%（営業利益は既に通期計画を上回る進捗）
  • 純利益進捗率：約99.7%
  • 過去同期間との比較：進捗は概ね良好だが前年の特別益計上の反動で純利益比較は悪化
• キャッシュフロー（注）：
  • 本資料では第3四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（記載無し）。減価償却費は25,087百万円（前年24,151百万円）。
  • 現金及び預金は44,473百万円（前期末51,529百万円、減少7,056百万円）。
  • 投資有価証券は276,208百万円（前期末236,626百万円、増加39,582百万円）。
• 四半期推移（QoQ）：–（四半期毎の詳細推移は本短信の累計値のみ）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：48.6%（目安:40%以上で安定、水準：48.6%（安定水準））
  • 負債合計／資産比率：負債合計571,015百万円／総資産1,143,980百万円 ≒ 49.9%
  • 流動比率＝ 流動資産117,375 / 流動負債215,095 ≒ 54.6%（目安100%以上、低め。鉄道会社は長期借入・社債比率が高く流動比率が低いケースがあるため、資金繰り構成の確認が重要）
• 効率性：総資産回転率等の詳細数値は算出可能だが、事業特性上（資産集約型）低めの傾向が想定される。
• セグメント別の利益貢献（主要）
  • 運輸業：営業収益153,853百万円（＋4.4%）、営業利益19,121百万円（△8.8%）
  • 流通業：営業収益45,644百万円（＋2.8%）、営業利益114百万円（△63.9%）
  • 不動産業：営業収益27,492百万円（＋10.6%）、営業利益9,118百万円（＋2.8%）
  • レジャー・サービス業：営業収益12,620百万円（＋6.2%）、営業利益1,167百万円（＋5.3%）
  • 建設業：営業収益28,771百万円（＋19.8%）、営業利益1,515百万円（＋14.6%）

特別損益・一時的要因

• 前期（前年同期）に計上された特別利益：関係会社株式売却益53,157百万円（大幅な特殊利益）
• 当期の特別利益：2,597百万円（持分変動利益等）
• 特別損失：当期1,024百万円（前年15,455百万円）
• 一時的要因の影響：前年の関係会社株式売却益の反動により当期の四半期純利益は大幅減。特別項目を除いた実質的な営業・経常段階では前年との比較で差異は小さい（営業収益＋3.9％、経常利益△2.7%）。
• 継続性の判断：関係会社株式売却は一時的要因（継続しない）。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：9.00円（2026年3月期）
  • 期末配当（予想）：9.00円（2026年3月期、予想）
  • 年間配当予想（合計）：18.00円（修正無し）
• 配当利回り：–（株価情報は本資料に記載なし）
• 配当性向：通期予想ベースの配当性向＝ 予想当期純利益42,500百万円、年間配当合計18.00円÷1株当たり当期純利益88.13円 ≒ 配当性向約20.4%（概算）
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：自社株買い等の記載なし（–）

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 有形固定資産・建設仮勘定の増加（有形固定資産合計723,016百万円、建設仮勘定77,746百万円）より、設備投資・建設投資を継続。
  • 減価償却費：25,087百万円（前年24,151百万円）
  • 主な投資内容：宗吾車両基地拡張、押上線連続立体化、荒川橋梁架替工事、成田空港アクセス強化関連工事、車両導入・駅バリアフリー工事等
• 研究開発：
  • R&D費用の明細記載なし（–）

受注・在庫状況（該当業種）

• 受注状況：建設業で受注工事（複合型リゾート、新幹線関連等）を推進しているとの記載。具体金額の開示なし（–）。
• 在庫状況（棚卸資産）：商品2,530百万円（前年2,327百万円）、仕掛品289百万円（前年144百万円）、原材料等4,935百万円（前年4,555百万円）。在庫回転日の記載なし（–）。

セグメント別情報（要点）

• 運輸業：鉄道事業の輸送人員・運輸収入は回復（旅客・定期/定期外とも増加）。だが人件費増・事業再編による費用増で営業利益が減少。
• 流通業：売上微増も、吸収合併や事業移管の影響で営業利益が大きく減少（前年との比較で特に百貨店等）。
• 不動産業：賃貸・販売の寄与で増収増益（新規賃貸物件、分譲住宅引き渡し等）。
• 建設業：受注・工事進捗で売上・利益ともに大幅増。
• 地域別：国内中心（成田空港関連の輸送回復が寄与）。為替影響の記載なし（–）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「D2プラン」（2025–2027年度）を策定し、空港アクセス強化・外部環境耐性強化等を掲げて実行中。第3四半期の投資・事業再編は中期計画と整合。
• KPI達成状況：具体KPIの数値開示は本短信に記載なし（–）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：本資料では同業他社比較の明示なし（–）。ただし輸送需要の回復（インバウンド増）によるプラス影響が示されている。
• 市場動向：個人消費・雇用は持ち直し。成田空港機能強化に伴う輸送需要増が追い風。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（据え置き）：営業収益331,600百万円（＋3.8%）、営業利益31,100百万円（△13.6%）、経常利益51,800百万円（△16.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益42,500百万円（△39.3%）、1株当たり当期純利益88.13円。
  • 会社側の前提条件：為替等特記事項の明示なし（–）。
• 予想の信頼性：第3四半期累計の進捗率は良好（特に営業利益）。過去の予想修正履歴は本資料で示されていないが、会社は必要時速やかに修正を行う方針。
• リスク要因：第4四半期の一時費用や大口資産売却の有無、原材料・燃料価格変動、人件費動向、成田空港を含む輸送需要の変動、金利上昇による調達コスト増など。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• キャッシュ・フロー計算書：第3四半期連結累計期間のCF計算書は作成していない（注記あり）。
• セグメント区分の変更：バス事業・タクシー事業の中間持株会社化等に伴う移管があり、前期実績は移管後の区分に組替え済。

（注記）

• 不明項目や本資料に記載がない項目は「–」で記載しました。
• 数値はすべて百万円未満切捨てで表示された元資料に準拠しています。
• 財務比率の目安は資料冒頭の指示に準拠して併記しています。

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