2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：概ね会社予想に沿う進捗。ただし営業利益の進捗はやや遅れ（通期見通しに対する達成率が低め）。市場予想（コンセンサス）は不明のため記載不可。
- 業績の方向性：増収増益（売上高 +1.9％、営業利益 +80.4％、経常利益 +76.9％）だが、親会社株主に帰属する四半期純利益は △41.3％（一時要因等で減少）。
- 注目すべき変化：営業利益が大幅改善（前年同期比 +80.4％）した一方、特別損失（関係会社株式評価損、解決金等）の計上等で親会社株主純利益は減少。
- 今後の見通し：通期業績予想に修正は無し。売上高進捗は72.2％でほぼ計画に沿うが、営業利益進捗は65.4％とやや遅れ。下半期での利益回復が必要。
- 投資家への示唆：光硬化型樹脂やファインケミカルが牽引する収益改善が見られるが、受取債権増加や短期借入金増加などキャッシュ面の動きにも注意。千葉アルコン製造の稼働率改善はプラス要因だが減価償却負担が継続。
基本情報
- 企業名：荒川化学工業株式会社（証券コード 4968）
- 主要事業分野：化学製品（機能性コーティング材料、製紙向け添加剤、粘着・接着剤用樹脂、ファインケミカル・エレクトロニクス材料等）
- 代表者名：代表取締役社長執行役員 高木 信之
- 問合せ責任者：常務取締役執行役員 延廣 徹（TEL: 06-6209-8500）
- 報告概要：
- 提出日：2026年2月5日
- 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
- 決算説明会：無し（補足説明資料は有）
- セグメント：
- 機能性コーティング事業：機能性コーティング材料（光硬化型、熱硬化型等）
- 製紙・環境事業：製紙向け薬剤・添加剤等
- 粘接着・バイオマス事業：粘着・接着剤用樹脂、ロジン系、バイオマス関連製品
- ファイン・エレクトロニクス事業：半導体/電子部品向けファインケミカル、精密研磨剤等
- 発行済株式：
- 期末発行済株式数（自己株式含む）：20,652,400株
- 期末自己株式数：813,671株
- 期中平均株式数（四半期累計）：19,838,761株
- 時価総額：–（資料に記載なし）
- 今後の予定：
- 決算発表（今回）：2026年2月5日（第3四半期短信）
- 株主総会、IRイベント等：–（本資料に記載なし）
決算サプライズ分析
- 予想 vs 実績（会社通期予想との比較＝進捗率）
- 売上高：61,373百万円（通期予想85,000百万円に対する進捗率 72.2%）→ 9か月としてほぼ計画通り（目安：約75%）。
- 営業利益：1,830百万円（通期予想2,800百万円に対する進捗率 65.4%）→ 進捗はやや遅れ。
- 純利益（親会社株主）：1,331百万円（通期予想1,800百万円に対する進捗率 74.0%）→ 概ね計画近傍。
- サプライズの要因：
- 上振れ要因：機能性コーティング（光硬化型樹脂）の販売増、ファインケミカル・精密研磨剤の堅調な需要。
- 下振れ要因：製紙・環境事業の需要・価格環境の悪化、関係会社株式評価損や解決金等の特別損失、売上債権増加によるキャッシュ面の圧迫。
- 通期への影響：通期予想に修正は無し。売上は計画に近いが、営業利益の下振れリスクがあるため下期の採算回復が重要。
財務指標（主要数値）
（単位：百万円、%は前年同期比。前年同期は 2025年3月期 第3四半期）
- 売上高：61,373（+1.9% / +1,168百万円）
- 売上総利益：13,248（前年12,440）
- 営業利益：1,830（+80.4% / +816百万円） 営業利益率：約3.0%（業種平均との比較を意識）
- 経常利益：1,671（+76.9%）
- 親会社株主に帰属する四半期純利益：1,331（△41.3%）
- 1株当たり四半期純利益（EPS）：67.09円（前年114.32円）
- 総資産：126,623
- 純資産合計：56,886
- 自己資本比率：46.8%（安定水準、目安：40%以上で安定）
- 発表ベースの自己資本（注記）：59,251百万円（資料参照）
- ROE（概算）：約2.9%（親会社株主利益1,331 / 株主資本平均約46,485 → 目安：8%以上で良好。現状は低め）
- ROA（概算）：約1.1%（1,331 / 総資産平均約124,460 → 目安：5%以上で良好。現状は低め）
- 営業利益率：約3.0%（業種平均との比較要確認）
進捗率分析（第3四半期累計）
- 売上高進捗率：72.2%（61,373 / 85,000）
- 営業利益進捗率：65.4%（1,830 / 2,800）
- 純利益進捗率：74.0%（1,331 / 1,800）
- コメント：売上・純利益はほぼ計画通りの進捗だが、営業利益が遅れ。下期での採算改善が重要。
キャッシュフロー（第3四半期累計）
- 営業CF：△105百万円（前年同期 2,023百万円）→ 営業CF/純利益 比率は低下（目安: 1.0以上が健全）。主因は売上債権の増加等。
- 売上債権の増加：△4,214百万円（前年同期増加△2,847百万円）
- 投資CF：△1,067百万円（前年同期 △1,005百万円）
- 有形固定資産取得による支出：約△2,453百万円
- 財務CF：+2,305百万円（前年同期 △2,315百万円）→ 短期借入金の増加等による資金調達
- 短期借入金：23,752百万円（前期末 18,319百万円、増加 5,433百万円）
- 社債：期首10,000→期末5,000（1年内償還予定の社債 5,000を計上）
- フリーCF（営業CF – 投資CF）：△1,172百万円
- 現金同等物残高：7,563百万円（期首 6,434百万円 → 増加）
四半期推移（QoQ等）
- 四半期累計ベースの売上は前年同期比 +1.9%と増収。
- 季節性：通期配分の下期比率に依存するが、9ヶ月で売上の約72%と平年的な配分に近い。
財務安全性・効率性
- 自己資本比率：46.8%（安定水準、目安 40%以上）
- 流動負債の増加（流動負債合計 48,382百万円）と短期借入の増加により短期流動性の動きに留意。
- 総資産回転率・売上高営業利益率は改善の兆し（営業利益率約3.0%）。
セグメント別（第3四半期累計）
- 機能性コーティング
- 売上高：13,863百万円（+9.1%）
- セグメント利益：1,679百万円（+70.9%）
- コメント：光硬化型樹脂、熱硬化型樹脂が好調（スマホ・ディスプレイ、顧客採用増）。
- 製紙・環境
- 売上高：15,382百万円（△7.4%）
- セグメント利益：1,064百万円（△27.4%）
- コメント：中国・アジアでの市況悪化と価格競争が利益を圧迫。
- 粘接着・バイオマス
- 売上高：21,065百万円（+2.4%）
- セグメント損失：△1,041百万円（前年は△1,675百万円、赤字縮小）
- コメント：ロジン系は堅調。千葉アルコン製造の稼働率改善もあるが目標未達。
- ファイン・エレクトロニクス
- 売上高：11,004百万円（+7.4%）
- セグメント利益：597百万円（△18.8%）
- コメント：ファインケミカル、精密研磨剤が好調。新設備の減価償却開始（5月～）で費用負担あり。
特別損益・一時的要因
- 特別利益：投資有価証券売却益 377百万円 等（当第3四半期累計）
- 特別損失：関係会社株式評価損 305百万円、解決金 155百万円、固定資産除売却損 129百万円 等（合計 590百万円）
- 影響：特別損失計上により税引前利益・純利益が圧縮。特別損失は一時要因の性格が強いが、関係会社評価損は将来的な収益に影響する可能性あり。
配当
- 中間配当（実績）：25円（2026年3月期）
- 期末配当（予想）：25円（通期合計 50円）。直近配当予想からの修正：無
- 配当性向：通期予想ベースでの配当性向は資料に明示なし（計算には通期純利益見込み1,800百万円と発行済株式数等が必要）。
- 自社株買い：直近の自己株式取得は僅少（資料に大きな自社株買いは記載なし）
設備投資・研究開発
- 設備投資（投資CFより）：有形固定資産取得支出 約2,453百万円（第3四半期累計）
- 減価償却費：4,126百万円（第3四半期累計）
- 研究開発費（コーポレート費用計上）：会社はコーポレート研究開発費用 365百万円（当第3四半期累計で配賦外として計上）と開示
受注・在庫（該当項目）
- 受注高/受注残高：–（資料に記載なし）
- 棚卸資産（商品及び製品等）：商品及び製品 12,994百万円（前期 12,619百万円）、仕掛品 1,634百万円（前期 1,468百万円）、原材料 9,573百万円（前期 9,730百万円）
- 在庫回転日数：–（記載なし）
中長期計画との整合性
- 中期経営計画：第5次中期（V-ACTION for sustainability）が最終年度。光硬化樹脂等「のばす」分野の生産能力増強は完了、量産化推進段階。
- KPI：千葉アルコン製造の稼働率改善や新設備の量産化（来年度後半予定）などが中期目標と整合。
競合状況・市場動向
- 市場動向：スマホ出荷回復、半導体・生成AI関連の需要増がファイン・エレクトロニクスおよび機能性コーティングに追い風。製紙関連は中国・アジア市況の影響で厳しい。
- 競合比較：同業他社データは本資料に無し（比較不可）。
今後の見通し（会社予想等）
- 通期業績予想（2026年3月期、通期）
- 売上高：85,000百万円（+5.9%）
- 営業利益：2,800百万円（+164.7%）
- 経常利益：2,400百万円（+180.7%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：1,800百万円（△31.9%）
- 1株当たり当期純利益：90.73円
- 予想修正：無し（2025年5月14日公表予想からの修正なし）
- 前提条件／リスク：為替や原材料価格、千葉アルコン製造の稼働状況、製紙市況、解決金等の一時費用が業績に影響する可能性。
重要な注記
- 会計方針の変更、連結範囲の変更：無し
- 添付の四半期連結財務諸表は監査等のレビュー無し（レビュー無しと明記）
- 不明項目は — と記載
（注）本資料は提供された決算短信を基に要点を整理したものであり、投資判断や売買の助言を目的とするものではありません。数字は原資料の記載に基づく。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4968 |
| 企業名 | 荒川化学工業 |
| URL | http://www.arakawachem.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.7)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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