決算短信：ニッソウ（1444）

2026年7月期第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想の修正は無し（未提示の市場コンセンサスとの差は資料に記載無し）。通期予想に対する第1四半期の進捗を見ると、売上高は通期想定に対し19.5%でやや遅め、営業利益・純利益は赤字で進捗悪化（会社想定からの上振れ/下振れの明示は無し）。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比＋5.2％（増収）だが、営業・経常・当期は赤字化（増収減益、純損失拡大）。
• 注目すべき変化：当期に「不動産建設事業」を新たに連結（子会社化）した影響で、当該セグメントが売上を計上した一方で11.8百万円の営業損失を計上。リフォーム事業は売上増も営業利益が大幅減（営業利益率低下）。
• 今後の見通し：会社は通期業績予想（変更なし）を維持。Q1の進捗（売上19.5％、営業利益はマイナス）を踏まえると、通期達成には後半での収益改善が必要。
• 投資家への示唆：売上は底堅い一方、採算面（人件費・販管費増、新規事業の初期損失、のれん償却等）が課題。バランスシートは現金が借入を上回るなど流動性は確保されている点は評価できる。通期見通し維持の背景（回復計画や季節性）をIRで確認すると良い。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ニッソウ
  • 主要事業分野：リフォーム事業（既存住宅のリフォーム・リノベーション）、不動産流通事業（不動産仕入・販売）、不動産建設事業（注文住宅等、前期に子会社化で追加）
  • 代表者名：代表取締役社長 前田 浩
• 報告概要:
  • 提出日：2025年12月15日
  • 対象会計期間：2026年７月期 第1四半期連結累計期間（2025年8月1日～2025年10月31日）
• セグメント:
  • リフォーム事業：完成工事高中心の主力事業（第1四半期売上の約94％を占める）
  • 不動産流通事業：不動産の仕入・販売
  • 不動産建設事業：前期に子会社化（株式会社平成ハウジング）により追加。注文住宅等（第1四半期は受注数が計画を下回り損失発生）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）：1,088,700株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：1,087,077株
  • 時価総額：–（株価情報は資料に無いため省略）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：第1四半期は「決算補足説明資料作成あり」「決算説明会無し」
  • 株主総会/IRイベント：–（資料に記載無し）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想に対する進捗・達成率）
  • 売上高：1,226百万円（第1四半期）→ 通期予想6,299百万円に対する進捗率 19.5%（通常四半期均等だと25%のためやや遅れ）
  • 営業利益：△2百万円（第1四半期）→ 通期予想198百万円に対する進捗率 －1.0%（赤字のため達成感無し）
  • 純利益：△21百万円（第1四半期）→ 通期予想101百万円に対する進捗率 －20.8%（赤字）
• サプライズの要因：
  • セグメント再編・子会社化に伴う不動産建設事業の連結（のれん発生、初期の営業損失11.8百万円）
  • 販管費等の増加によりリフォーム事業の営業利益が大幅減（販売費及び一般管理費が増加）
  • 投資有価証券売却益2.8百万円の特別利益が発生（収益押上げ効果）
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。Q1の結果だけで修正は無しだが、営業黒字化／利益改善が進まない場合は下方リスク。季節性や後期集中の可能性を会社側が示しているか確認が必要。

財務指標（主要数値、単位：百万円／％は前年同期比）

• 損益（第1四半期：2026年7月期第1四半期＝2025/8/1-10/31）
  • 売上高：1,226 百万円（前年同期比 +5.2%）
  • 売上原価：928 百万円（詳細は損益計算書参照）
  • 売上総利益：298 百万円
  • 販管費：301 百万円
  • 営業利益：△2 百万円（前年同期 3.6 → 営業利益は大幅悪化、前年3.567百万円→現-2.635百万円、変化率 約-173.8%（営業利益の大幅悪化））
  • 経常利益：△1 百万円（前年同期 7.095百万円→現-1.441百万円、変化率 約-120.3%（経常利益の大幅悪化））
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：△21 百万円（前年同期△12.386百万円→損失拡大 約+69.8%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：△19.34円（前年同期 △11.38円、損失拡大 約69.9%）
• 収益性指標（参考・通期予想ベース）
  • ROE（通期予想ベース）：約6.0%（通期当期純利益101百万円 ÷ 純資産1,682.9百万円）→ 8%以上が良好の目安に対してやや低い
  • ROA（通期予想ベース）：約3.05%（当期純利益101百万円 ÷ 総資産3,307.2百万円）→ 5%以上が良好の目安に対して低い
  • 営業利益率（第1Q）：△0.2%（△2 / 1,226）→ 業種平均との比較はセグメント構成次第だが低下は懸念
• 進捗率分析（通期予想に対する第1四半期進捗）
  • 売上高進捗率：19.5%（通常四半期均等25%より低い）
  • 営業利益進捗率：達成不能（第1Qは赤字）
  • 純利益進捗率：達成不能（第1Qは赤字）
  • 過去同期間との比較：前年第1Qに比べ売上は増、利益面は悪化
• キャッシュ・財務（貸借対照表より、単位：千円）
  • 現金及び預金：1,704,911千円（前期末 1,930,015千円 → 減少 225,103千円）
  • 総資産：3,307,196千円（前期末 3,457,320千円 → 減少 150,123千円）
  • 純資産：1,682,890千円（前期末 1,703,731千円 → 減少 20,840千円、自己資本比率 50.9%（安定水準））
  • 有利子負債（短期借入等計）：短期借入602,000千円 + 1年内返済予定128,275千円 + 長期借入346,433千円 ≒ 1,076,708千円
  • ネットキャッシュ（概算）：現金1,704,911 – 借入1,076,708 ≒ 628,203千円（借入を上回る現預金、流動性良好）
  • 流動比率、負債比率：自己資本比率50.9%（安定）、負債合計1,624,305千円（前期比減少）
• 四半期推移（QoQ）：–（前四半期との直接比較の数値は本資料で未整理のため省略）
• 効率性：総資産回転率等は通期数値で要算出／業種比較必要

特別損益・一時的要因

• 特別利益：投資有価証券売却益 2,795千円（第1四半期）
• 特別損失：該当無し（第1四半期）
• のれん関連：前期子会社化にともなうのれん発生（増加31,002千円、当第1Qのれん償却額 4,479千円）
• 一時的要因の影響：投資有価証券売却益は一時的寄与。のれん償却と子会社統合による費用は今後も継続的に影響しうる（のれん償却は継続コスト）。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当：0.00円（予定含む）
  • 期末配当：0.00円（予想）
  • 年間配当予想：0.00円（直近発表から修正無し）
  • 配当利回り：–（株価必要のため省略）
  • 配当性向：–（配当ゼロのため実質0%）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：特に自社株買い等の発表は無し

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（資料に明示無し）
• 減価償却費：第1四半期 累計 4,001千円（前年同期 3,781千円）
• 研究開発費：–（資料に明示無し）

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注状況：注文住宅の受注数が当初計画を下回った（不動産建設事業の営業損失要因）
• 在庫状況：
  • 完成工事未収入金：425,090千円（前期末比 +50,295千円）
  • 販売用不動産：347,433千円（前期末比 +44,889千円）
  • 仕掛販売用不動産：9,761千円（前期末比 △55,174千円）
  • 在庫・債権構成の変動は事業活動のタイミングや販売状況の変化を反映

セグメント別情報

• リフォーム事業：
  • 売上高：1,157,732千円（前年同期比 +3.6%）
  • 営業利益：12,806千円（前年同期比 △53.8%）
  • コメント：売上は増加したが販管費等の増加で採算が悪化
• 不動産流通事業：
  • 売上高：34,178千円（前年同期比 △28.7%）
  • 営業利益：1,932千円（前年同期比 △37.0%）
  • コメント：仕入不足や販売単価低下が影響
• 不動産建設事業（新規連結）：
  • 売上高：34,388千円（前年同期比較なし／新規連結）
  • 営業損失：△11,763千円
  • コメント：買収に伴う初期コスト・受注不足で赤字

中長期計画との整合性

• 中期経営計画・KPI：資料内に中期計画の進捗指標の詳細記載なし。子会社化による事業拡大は中期目標に沿ったものと想定されるが、採算改善（不動産建設事業の黒字化）が必要。
• KPI達成状況：–（明示的KPIの表記無し）

競合状況や市場動向

• 競合/市場動向（会社記載）：
  • リフォーム市場は補助制度等の追い風があるが、資材・設備価格高騰、職人不足、施工管理人材不足など構造的課題が継続。
  • 不動産市場は都市部中心に需要底堅いが、金利上昇や材料費高騰が実需に慎重さをもたらすリスク。
• 競合比較：資料に同業他社との比較は無し（別途市場データで検証推奨）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 会社は2026年7月期通期業績予想を据え置き（変更無し）。
  • 通期前提や感応度（為替等）：資料に詳細の前提記載あり（別添資料参照）※本要約では省略
• 予想の信頼性：
  • 過去の予想達成傾向の記載無し。第1四半期の進捗を見ると、利益面は下期回復前提のため達成可能性は中立〜下振れリスクあり。
• 主なリスク要因：
  • 資材・住宅設備価格の高騰、人手不足、住宅ローン金利の上昇、子会社統合による採算リスク、金融市場変動等

重要な注記

• 会計方針の変更等：該当無し
• 連結範囲の変更：株式会社平成ハウジングを連結子会社化（これによりセグメントに「不動産建設事業」を追加、のれん発生）
• 四半期キャッシュ・フロー計算書：第1四半期の四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.7)」によって自動生成されました。

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