決算短信：cotta（3359）

2026年９月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収増益（売上高4,340,270千円：前年同期比+44.3%、営業利益339,892千円：前年同期比+30.7%、親会社株主に帰属する四半期純利益181,298千円：前年同期比+16.0%）。
• 注目すべき変化：ワークス・グループおよび株式会社TERAZの連結化など企業結合に伴うセグメント追加とのれん・顧客関連資産の配分見直し（ワークスの暫定会計処理が本第1四半期で確定）。のれんは見直しで減少、顧客関連資産と繰延税金負債が増加。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上高15,109百万円、営業利益812百万円、当期純利益477百万円）に対する第1四半期の進捗は概ね順調。会社は通期予想の修正を行っていない。
• 投資家への示唆：既存ECの堅調さに加え、M&Aによる事業拡大（人材ソリューション、理美容向け販売）の寄与が大きい。通期達成可能性は高いものの、企業結合関連ののれん・顧客資産計上や固定資産除却損（第1四半期で発生）など一時要因の影響に留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社 cotta（コード 3359）
  • 主要事業分野：菓子・パン資材および雑貨等の通信販売（EC）を中心に、近年は人材ソリューション事業および美容関連用品等の販売事業をグループで展開
  • 代表者名：代表取締役社長 黒須 綾希子
  • URL：https://www.cotta.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：2026年9月期 第1四半期連結累計（2025年10月1日～2025年12月31日）
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会：有
• セグメント:
  • 菓子・パン資材及び雑貨等の販売事業：主力のEC・卸売（個人経営和洋菓子店・一般消費者等）
  • 人材ソリューション事業：株式会社TERAZ（リモート案件特化の人材サービス）
  • 美容関連用品等の販売事業：ワークス・グループ（理美容業界向け資材・機材のカタログ/EC）
  • その他：インターネットメディア、太陽光機器事業、資格・有料動画事業等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：11,223,513株
  • 期末自己株式数：640,464株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：10,527,751株
  • 時価総額：–（資料記載無し）
• 今後の予定:
  • 決算発表：次回中間/通期のスケジュールは資料に明示なし（通期予想は既に公表、修正無し）
  • IRイベント：決算説明会実施（第1四半期）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期ベースで比較。四半期単体の会社予想は特段無し）
  • 売上高：第1四半期実績4,340百万円（4,340,270千円）→通期予想15,109百万円に対する進捗率28.7%
  • 営業利益：第1四半期実績339.9百万円（339,892千円）→通期予想812百万円に対する進捗率41.9%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：第1四半期実績181.3百万円（181,298千円）→通期予想477百万円に対する進捗率38.0%
• サプライズの要因：
  • 増収の主因は既存ECでの季節商戦（ハロウィン、ブラックフライデー、クリスマス）と、連結子会社（TERAZ、ワークス）の寄与。
  • 営業利益率向上は販売促進の成果やグループ体制の拡充による効果。特別損失（固定資産除却損53,673千円）が発生している点は留意。
• 通期への影響：
  • 会社は通期見通しを据え置き。第1四半期の進捗は良好だが、年後半の季節変動や原材料・物流コスト動向、企業結合後の統合コスト等がリスク要因。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：10,737,748千円（前期末10,642,444千円、+95,303千円）
  • 純資産：4,586,380千円（前期末4,465,383千円、+120,996千円）
  • 自己資本比率：42.2%（前期末41.5%）→ 42.2%（安定水準）
• 収益性（第1四半期、金額は千円）
  • 売上高：4,340,270 千円（前年同四半期比 +44.3%／増加額 1,332,209 千円）
  • 営業利益：339,892 千円（前年同四半期比 +30.7%）
  • 営業利益率 ≒ 7.8%（339,892 / 4,340,270 ×100）
  • 経常利益：334,869 千円（前年同四半期比 +33.7%）
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）：181,298 千円（前年同四半期比 +16.0%）
  • EPS（四半期）：17.22 円（前年同四半期 14.64円）
• 収益性指標（参考）
  • ROE：–（期末年間ベース数値無しで算出不可）→ 四半期ベースでは算出困難
  • ROA：–（同上）
  • 営業利益率：約7.8%（業種平均との比較は業種により差異）
• 進捗率分析（通期予想に対する第1四半期進捗）
  • 売上高進捗率：28.7%（通常の夏～秋含む年間でみると健全な進捗）
  • 営業利益進捗率：41.9%（好調）
  • 純利益進捗率：38.0%
  • 過去同期間との比較：前年同期はM&A前の構成で比較困難だが、いずれの指標も前年同期比で増加
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）。
  • 現金及び預金：2,495,476 千円（前期末2,539,764 千円、△44,288 千円）
  • 営業CF/投資CF/財務CF：–（未作成のため記載無し）
  • 減価償却費（注記）：第1四半期で67,024 千円（前年同期27,676 千円、増加）
  • のれん償却額：25,495 千円（前年同期6,921 千円、増加）
• 四半期推移（QoQ）：–（当該資料はQ1のみ）
• 財務安全性
  • 自己資本比率 42.2%（安定水準）
  • 流動負債合計：3,594,486 千円、固定負債合計：2,556,880 千円
  • 短期借入金：1,210,000 千円、長期借入金：2,089,382 千円
• 効率性：総資産回転率等は期中年間化必要のため計算を保留
• セグメント別（第1四半期）
  • 菓子・パン資材等：売上 2,834,318 千円（+4.7% yoy）、セグメント利益 310,545 千円（+12.2%）
  • 人材ソリューション（TERAZ）：売上 326,333 千円（+24.0%）、セグメント利益 12,187 千円（+354.6%）
  • 美容関連用品（ワークス・グループ）：売上 1,146,871 千円（前年同四半期比較不能：連結子会社化のため）、セグメント利益 37,008 千円
  • セグメント合計売上 4,307,522 千円、その他収益 32,747 千円、連結売上 4,340,270 千円
• 財務の解説：
  • 売上増は既存ECの季節販促効果に加え、TERAZ・ワークスの連結化による寄与が大きい。棚卸資産は減少（△117,740 千円）し、受取手形・売掛金は増加（+202,392 千円）。負債は長期借入金の償還等により若干減少。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当なし（第1四半期）
• 特別損失：固定資産除却損 53,673 千円（第1四半期）
• のれん・企業結合影響：
  • ワークス・グループに関する暫定的会計処理の確定により、暫定のれん2,032,491千円が918,026千円減少し、最終のれんは1,114,464千円に。顧客関連資産と繰延税金負債が増加。
• 一時的要因の影響：
  • 固定資産除却損は一時的要因。企業結合に伴う会計的調整は今後も影響が出る可能性あり（のれん償却や統合コスト等）。
• 継続性判断：企業結合関連は今後の会計影響が継続する可能性あり。一方で除却損は非反復の可能性が高い。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2026年9月期（予想）：第1四半期末 0.00円／第2四半期末 0.00円（中間）／期末 10.00円／年間合計 10.00円
  • 直近公表配当予想からの修正：無
• 配当支払額（概算）：期中に配当金106,497千円を計上（資料記載）
• 配当性向（通期予想ベース）：約22.3%（配当総額106,497千円 ÷ 通期親会社株主帰属当期純利益477,000千円）※概算
• 配当利回り：–（株価情報無のため）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買い等の記載無し。直近は譲渡制限付株式報酬の自己株式処分を実施。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（第1四半期の資本的支出明細は記載無し）
• 減価償却費：67,024 千円（前年同期 27,676 千円、増加）
• 研究開発費（R&D）：–（記載無し）

受注・在庫状況

• 受注状況：–（資料記載無し）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産 2,478,559 千円（前期末 2,596,299 千円、△117,740 千円）
  • 在庫回転日数等：–（記載無し）

セグメント別情報（要点）

• 第1四半期（2025/10/1～2025/12/31）
  • 菓子・パン資材等：売上 2,834,318 千円（+4.7%）、営業利益 310,545 千円（+12.2%）
  • 人材ソリューション：売上 326,333 千円（+24.0%）、営業利益 12,187 千円（+354.6%）
  • 美容関連用品等：売上 1,146,871 千円（連結初期反映のため前年比較無し）、営業利益 37,008 千円
  • セグメント間の全社調整 △26,397 千円を控除後の営業利益 339,892 千円
• 地域別売上：–（記載無し）
• 為替影響：営業外収益に小額の為替差益計上（約2,062千円）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料上は「異業種展開」「M&Aによる拡大」「ECから実店舗展開（2026年3月に東京・大井町で初の実店舗予定）」等を掲げ、現時点の業績は計画の初期段階での寄与を示す。
• KPI達成状況：公式アプリのダウンロード数が25万人超など顧客接点強化が進展。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内消費は緩やかな回復ながら物価上昇等で個人消費は伸び悩み。原材料高・物流費の高止まりがリスク。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期業績予想（変更無し）：売上高 15,109 百万円（+10.5%）、営業利益 812 百万円（+8.6%）、当期純利益 477 百万円（+9.1%）、1株当たり当期純利益 46.93 円
  • 次期予想（開示無し）
  • 会社予想の前提：為替等の具体的前提は記載無し
• 予想の信頼性：第1四半期での進捗は良好だが、季節要因・原材料・物流費・M&A統合の影響により変動余地あり
• リスク要因：消費の腰折れ、原材料・物流コスト上昇、M&A後の統合リスク・のれん償却・追加の減損リスク、為替リスク等

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の重要な変更：株式会社TUKURU、株式会社COWAは2025年10月1日付で当社に吸収合併され連結範囲から除外。TERAZおよびワークス・グループの連結化により報告セグメントを3区分に変更。
• 企業結合会計：ワークス・グループの暫定処理が確定（のれん・顧客関連資産・繰延税金負債の配分見直し）。
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：当四半期は作成していない。

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