企業の一言説明
アピリッツはECサイト構築やWebシステム開発、オンラインゲーム運営・企画開発、技術者派遣を手掛ける情報通信業の企業です。
総合判定
構造改革途上の回復期待銘柄
投資判断のための3つのキーポイント
- 不採算事業の一掃と生成AI活用による上流化を軸とした構造改革で、2027年1月期の利益回復を目指す点が注目されます。
- 直近の業績が赤字に転落し、財務健全性が低下しているものの、積極的なM&A戦略で事業規模拡大を図る方針です。
- 配当利回りは高いものの、現在の利益水準では配当性向が著しく高いため、配当持続性には注意が必要です。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | C | 鈍化傾向 |
| 収益性 | D | 利益不安定 |
| 財務健全性 | C | やや懸念 |
| バリュエーション | B | 適正水準 |
※スコア凡例: S=優良, A=良好, B=普通, C=やや不安, D=懸念
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 611.0円 | – |
| PER | 21.69倍 | 業界平均17.6倍 |
| PBR | 1.39倍 | 業界平均1.6倍 |
| 配当利回り | 4.75% | – |
| ROE | -21.87% | – |
1. 企業概要
アピリッツはECサイト構築、Webシステム開発、オンラインゲーム運営・企画開発、技術者派遣を展開する情報通信企業です。多様なWebサービス開発と運用で顧客ニーズに応え、技術的な専門性を強みとし、多岐にわたる事業で収益を得ています。
2. 業界ポジション
ITサービス業界において、多角的なWebサービス開発とコンテンツ運営で一定の存在感を持ちます。競合に対する強みは幅広い技術領域と自社コンテンツ保有にありますが、直近の収益性の不安定さが弱点となっています。
3. 経営戦略
不採算案件の一掃と組織構造改革を断行し、2027年1月期の利益回復を目指しています。生成AIを活用した上流化、オフショア活用、年間1〜2件の中小M&Aにより事業規模拡大を図る方針です。2026年7月30日に配当落ち日が予定されています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 2/9 | C: やや懸念 |
| 収益性 | 0/3 | 純利益、営業キャッシュフロー、ROAが全てマイナスで収益性に課題あり |
| 財務健全性 | 2/3 | 流動比率は良好だが、D/Eレシオが1.0を超え財務基盤がやや不安定 |
| 効率性 | 0/3 | 営業利益率とROEが低く、四半期売上成長率もマイナスで効率性に改善余地が大きい |
【収益性】
営業利益率は-3.1%（2026年1月期）と大幅な赤字であり、収益性は低い状況です。ROEは-21.87%、ROAは-3.37%とともにマイナスで、株主資本や総資産を効率的に活用できていません。
【財務健全性】
自己資本比率は31.2%と、安全性の目安とされる40%を下回っておりやや低い水準です。流動比率は1.56倍と、短期的な支払い能力の目安とされる1倍を上回っており一定の健全性を保っています。
【キャッシュフロー】
| Breakdown | 過去12か月 |
|---|---|
| 営業CF | -4百万円 |
| FCF | -29百万円 |
過去12か月の営業キャッシュフローは-4百万円、フリーキャッシュフローは-29百万円と、いずれもマイナスであり、事業活動で資金を創出できていない状況です。
【利益の質】
営業CF/純利益比率は、純利益が赤字かつ営業キャッシュフローも赤字であるため、利益の質はD（要注意）と評価されます。これは、稼ぎ出した利益が現金として伴っていないことを示唆します。
【四半期進捗】
2026年1月期は通期決算であるため、通期予想に対する四半期進捗のデータはありません。直近の決算短信では、連結売上高9,955百万円（前年比+10.5%）と増収でしたが、営業利益、経常利益、純利益は全て赤字に転落しました。
【バリュエーション】
PERは21.69倍であり、業界平均の17.6倍と比較すると割高感があります。PBRは1.39倍で、業界平均の1.6倍を下回っており、純資産に対してはやや割安と判定できます。PERとPBRで評価が分かれるため、利益水準が戻ると見込める場合は現在のPERは許容範囲となります。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD値: -8.93 / シグナル値: -10.3 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 39.0% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | -0.39% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -2.10% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -5.99% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -11.91% | 長期トレンドからの乖離 |
現在のMACDは中立であり、RSIも買われすぎでも売られすぎでもない水準です。株価は全ての移動平均線を下回って推移しており、下降トレンドにあることが示唆されます。
【テクニカル】
現在の株価611.0円は、52週安値の605.00円に極めて近く、52週レンジのわずか2.2%の位置にあります。また、5日、25日、75日、200日の全ての移動平均線を下回っており、短期から長期まで下降トレンドが継続している状況です。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -6.14% | +3.45% | -9.59%pt |
| 3ヶ月 | -7.42% | +9.55% | -16.97%pt |
| 6ヶ月 | -12.96% | +26.68% | -39.64%pt |
| 1年 | -27.86% | +59.82% | -87.68%pt |
アピリッツの株価は、全ての期間において日経平均を大幅に下回るパフォーマンスとなっており、市場との乖離が顕著です。
【注意事項】
⚠️ 信用買残が153,400株に対し信用売残が0株のため、計算上の信用倍率は0.00倍ですが、将来的な買い圧力の枯渇や決済売りによる株価下落リスクに注意が必要です。
【定量リスク】
年間ボラティリティは37.35%であり、仮に100万円投資した場合、年間で±37.35万円程度の変動が想定されます。過去の最大ドローダウンは-33.75%であり、この程度の下落は今後も起こりうるリスクとして認識すべきです。ベータ値は-0.03と低く、市場全体の動きとは連動しにくい特性を示します。
【事業リスク】
- 大口不採算案件の再発や顧客集中による収益悪化リスクがあります。
- 生成AI環境下でのSaaS市場再編や競合激化による事業環境の変化リスクが存在します。
- 自己資本比率の低下とキャッシュフローのマイナスが続く場合、財務状況が悪化するリスクがあります。
7. 市場センチメント
信用買残は153,400株、信用売残は0株で、信用倍率は0.00倍です。これは、買いのポジションが大きく積み上がっている一方で、売り残がなく、将来的に買いが一巡した際の潜在的な売り圧力が懸念されます。
主要株主構成
- (株)エイ・ティー・ジー・シー: 37.12%
- クリプトメリア(株): 5.74%
- 魚谷幸一: 5.71%
8. 株主還元
配当利回りは4.75%（会社予想）と高水準です。しかし、2026年1月期の配当性向は-115.33%、2025年1月期は142.9%と、利益を大幅に上回る配当を実施する状況です。
⚠️ 利益を超える配当を実施中。現水準の維持は困難な可能性があり、業績回復が遅れる場合には減配リスクに注意が必要です。
自社株買いに関する状況のデータはありません。
SWOT分析
強み
- Webソリューション、デジタル人材、推しカルチャー＆ゲームと多角的な事業展開で収益機会を創出しています。
- 経営陣が不採算案件一掃と生成AI活用による構造改革を推進しており、事業体質の改善に意欲的です。
弱み
- 直近の業績が赤字転落しており、収益性および利益の質が著しく低い水準にあります。
- 自己資本比率の低下とフリーキャッシュフローのマイナスが続いており、財務健全性に不安が残ります。
機会
- 生成AI技術の積極活用により、高付加価値な上流工程の強化やオフショア化によるコスト効率化が見込めます。
- M&A戦略を通じて、事業領域の拡大や新たな顧客基盤の獲得により企業成長を加速させる可能性があります。
脅威
- 大型不採算案件の再発リスクや主要顧客の解約による収益の大幅な変動が懸念されます。
- 生成AIの急速な進化によるSaaS市場の構造変化や、為替・金利変動などマクロ経済の影響を受ける可能性があります。
この銘柄が向いている投資家
- 構造改革の成果に期待し、短期的な業績変動リスクを許容できる中長期投資家。
- 高い配当利回りに魅力を感じるが、配当の持続性に関するリスクも理解できる投資家。
この銘柄を検討する際の注意点
- 構造改革や生成AI投資による収益改善が計画通りに進むか、その進捗を定期的に確認する必要があります。
- 赤字解消とキャッシュフローの黒字転換が実現できるか、財務状況の動向を注視することが重要です。
今後ウォッチすべき指標
- 営業利益率: 2027年1月期の予想である2.1%を上回る回復。
- フリーキャッシュフロー: 黒字化への転換と持続的なプラス推移。
- 自己資本比率: 健全性の目安とされる40%以上への回復。
- 信用買残: 買い残の過度な増加や減少による需給バランスの変化。
成長性
C (鈍化傾向): 売上高は増加傾向にあるものの、営業利益および純利益が赤字に転落し、連結売上高の前年比成長率も鈍化傾向にあるためCと評価されます。
収益性
D (利益不安定): ROEは-21.87%、営業利益率は-3.1%と、収益性を測る主要指標がいずれも大きくマイナスであるためDと評価されます。
財務健全性
C (やや懸念): 自己資本比率31.2%はやや低い水準にあり、Piotroski F-Scoreも2/9点と低い一方で、流動比率は1.56倍と一定の安全性は保たれているためCと評価されます。
株価バリュエーション
B (適正水準): PER21.69倍は業界平均17.6倍より高いものの、PBR1.39倍は業界平均1.6倍を下回っており、利益が回復すれば割安感が意識されるためBと評価されます。
企業情報
| 銘柄コード | 4174 |
| 企業名 | アピリッツ |
| URL | https://appirits.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 611円 |
| EPS（1株利益） | 28.17円 |
| 年間配当 | 4.75円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 24.2倍 | 683円 | 2.9% |
| 標準 | 0.0% | 21.1倍 | 594円 | 0.2% |
| 悲観 | 1.0% | 17.9倍 | 530円 | -1.9% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 611円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 307円 | △ 99%割高 |
| 10% | 383円 | △ 59%割高 |
| 5% | 484円 | △ 26%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ソフトクリエイトホールディングス | 3371 | 1,909 | 525 | 13.48 | 2.04 | 18.7 | 3.24 |
| Ｓｕｎ Ａｓｔｅｒｉｓｋ | 4053 | 437 | 174 | 12.48 | 1.56 | 13.1 | 2.28 |
| テンダ | 4198 | 540 | 35 | 120.00 | 1.41 | 1.0 | 4.07 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.35)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。