決算短信：イチケン（1847）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が通期予想の修正（2025年10月31日公表）を行っている中、第3四半期累計はその想定範囲内と見られ、特段のサプライズは小さい（ほぼ会社予想通り）。
• 業績の方向性：増収減（ほぼ横ばい）・増益（増収減益ではなく「増益」）
  • 売上高 77,898百万円（前年同期比△0.3%）、営業利益 6,567百万円（同＋22.5%）。
• 注目すべき変化：売上はほぼ前年並みだが、売上総利益が大幅に改善（7,974→9,567百万円、約＋20%）し営業利益が大幅増加。次期繰越高（バックログ）が前期末80,005百万円→当期末101,370百万円へ大幅増加（約+26.7%）している点は要注意。
• 今後の見通し：通期予想（売上105,000百万円、営業利益8,200百万円、当期純利益5,500百万円）に対する進捗率は売上74.2%、営業利益80.1%、純利益81.2%であり、現時点では「通期予想達成の可能性は高い」と評価できる（ただし建設業特有の工事進捗・資材価格・労務コスト変動に注意）。
• 投資家への示唆：マージン改善（粗利拡大）が利益増の主因。キャッシュ（現金預金）が大幅減少している点と、受取手形・完成工事未収入金の増加が見られるため、営業キャッシュフロー動向と工事進捗・回収の確認が重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社イチケン（上場コード 1847）
  • 主要事業分野：建設事業（商業施設、店舗・宿泊施設の新築・内装・リニューアル等）および不動産事業
  • 代表者名：代表取締役社長 長谷川 博之
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
• セグメント:
  • 建設事業：完成工事（主力、売上構成の約99.8%）
  • 不動産事業：不動産売買・管理等（売上構成のごく一部）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：7,284,400株（2026年3月期3Q末）
  • 期末自己株式数：25,680株
  • 中間平均株式数（四半期累計）：7,258,819株
  • 時価総額：–（株価情報は資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：無
  • IRイベント：–（開示なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の通期予想に対する進捗）
  • 売上高：77,898百万円 ／ 通期予想105,000百万円 → 達成率 74.2%
  • 営業利益：6,567百万円 ／ 通期予想8,200百万円 → 達成率 80.1%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：4,464百万円 ／ 通期予想5,500百万円 → 達成率 81.2%
• サプライズの要因：
  • 粗利（売上総利益）の改善（7,974→9,567百万円、約＋20%）が営業利益上振れの主因。販売費及び一般管理費（2,614→2,999百万円）も増加しているが粗利増が上回った。
  • 特別損益の影響は小さい（特別利益 1百万円）。
  • 企業結合に係る暫定処理の確定（片岡工業との企業結合）によりのれん等の内訳が調整されているが損益への影響は軽微。
• 通期への影響：
  • 第3四半期時点の進捗は良好で、会社の修正後予想への到達可能性は高いと判断される。ただし、工事進捗・受取債権の回収状況、資材費・労務費の動向がリスク要因。

財務指標

（単位：百万円、％は前年同期比）

• 要点（第3四半期累計：2025/4/1–2025/12/31）
  • 売上高：77,898（前年同期比△0.3%）
  • 売上原価：68,331（前年同期比△2.6%）
  • 売上総利益：9,567（前年同期比＋19.9%）
  • 販管費：2,999（前年同期比＋14.8%）
  • 営業利益：6,567（前年同期比＋22.5%）
  • 経常利益：6,564（前年同期比＋23.5%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：4,464（前年同期比＋24.9%）
  • 1株当たり四半期純利益（累計）：615.00円（希薄化後 612.80円）
• 収益性指標（第3Q累計ベース）
  • 営業利益率：6,567 / 77,898 = 8.43%
  • 売上総利益率：9,567 / 77,898 = 12.28%
  • ROE（四半期累計ベース、単純計算）：4,464 / 37,794 = 11.8%（9ヶ月実績、目安：8%以上で良好）
  • ROA（同）：4,464 / 71,051 = 6.28%（9ヶ月実績、目安：5%以上で良好）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計）
  • 売上高進捗率：74.2%（通常は3Qで約75%が目安 → ほぼ標準ペース）
  • 営業利益進捗率：80.1%（やや上振れ）
  • 純利益進捗率：81.2%（やや上振れ）
• キャッシュ・流動性（BSハイライト）
  • 総資産：71,051（前期末67,584 -> +3,467百万円）
  • 現金預金：12,748（前期末19,956 -> △7,208百万円、△36.1%）→ 現金は大幅減
  • 受取手形・完成工事未収入金等：37,176（前期末28,509 -> +8,667百万円、+30.4%）→ 売上債権の増加
  • 負債合計：33,256（前期末33,514 -> △258百万円）
  • 純資産合計：37,794（前期末34,069 -> +3,725百万円）
  • 自己資本比率：53.2%（前期末50.4% → 安定水準、目安:40%以上で安定）
  • 有利子負債（短期借入金1,796 + 長期借入金4,313 = 6,109百万円）→ レバレッジ低め（負債/純資産 ≒0.16）
• キャッシュフロー：第3四半期累計のキャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記）。ただし現金預金の減少と受取債権の増加は営業CFに注意を要する兆候。
• 四半期推移（QoQ）：資料は累計表示のためQoQの詳細数値は開示なし。ただし現金の減少・債権増加は期内の資金需要を示唆。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 1百万円（軽微）
• 特別損失：該当なし（開示なし）
• 企業結合関連：2024年7月1日の片岡工業との企業結合に関して暫定処理確定。のれんや無形資産の配分見直し（のれんが減少し無形資産等が増加）を反映。損益への影響は軽微。
• 継続性判断：一時的要因は限定的であり、実質業績は営業活動による改善が主。

配当

• 配当実績／予想：
  • 2025年3月期（実績）：年間140円（中間50円、期末90円; 内訳: 普通配当130円 + 記念配当10円）
  • 2026年3月期（予想・修正あり）：年間230円（中間65円、期末見込み165円と解釈可能だが、資料は「年間予想230円」との記載）
• 配当性向（会社予想ベース）：
  • 予想当期純利益5,500百万円に対し総配当金（概算）＝230円×発行済株式7,284,400株 ≒ 1,675百万円 → 配当性向 ≒ 30.5%（目安: 企業の配当方針・資本政策に依存）
• 自社株買い／特別配当：特別配当はなし（前期の記念配当を除く）。今後の株主還元は配当中心の方針か（開示範囲では自社株買い記載なし）。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：開示なし（–）
• 減価償却費：当第3四半期累計で136百万円（前年131百万円）
• 研究開発費：開示なし（–）
• コメント：固定資産は小幅増（有形固定資産 290→466百万円）。大規模投資の開示は見当たらない。

受注・在庫状況（建設業向け）

• 受注高（第3四半期累計）
  • 当第3Q累計：受注高合計 74,671百万円（前期77,363百万円）→ △3, – 表示上は減少
• 次期繰越高（バックログ）
  • 当第3Q会計期間末（2025/12/31）：次期繰越高 101,370百万円（前期 80,005百万円）→ 約+26.7%と大幅増
  • 意味合い：今後の売上基盤（受注残）が厚くなっている点はポジティブ。ただし工事の進捗や収益認識タイミングに依存。
• 在庫（販売用不動産等）：販売用不動産ほぼ横ばい（5,369→5,330百万円）

セグメント別情報

• 建設事業（主力）
  • 売上高：77,719百万円（第3Q累計）
  • セグメント利益：8,388百万円（第3Q累計、前年同期比＋22.6%）
  • 構成比：売上の約99.8%
• 不動産事業
  • 売上高：178百万円（第3Q累計）
  • セグメント利益：50百万円（第3Q累計、前年同期比△4.2%）
• セグメント構成は建設事業が圧倒的で、同事業のマージン改善が全社業績を牽引。

中長期計画との整合性

• 中期計画・KPIの開示：資料に中期経営計画の詳細KPIは記載なし（–）。ただし収益性改善・受注強化が継続課題。
• 進捗：粗利改善とバックログ増加は短中期の目標に整合する可能性あり。

競合状況や市場動向

• 市場動向／リスク：
  • 建設投資（公共）は堅調、民間設備投資も改善傾向。ただし金利上昇、資材費高止まり、慢性的な労働力不足がリスク。
  • 建設業法改正等に伴う人件費上昇（処遇改善）の影響に注意。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは本資料にないため省略（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正済）：売上高105,000百万円（前年比＋6.1%）、営業利益8,200百万円（＋20.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益5,500百万円（＋17.5%）、1株当たり当期純利益757.70円
  • 次期予想：記載なし（–）
  • 会社予想の前提：詳細は別添資料記載。主に工事進捗・受注残をベースに想定している旨の記載あり。
• 予想の信頼性：第3Q時点の進捗は概ね良好だが、工事採算や材料・労務費の変動、回収サイクルが短期的な業績変動要因。
• リスク要因：為替（限定的）、資材費上昇、労務費高騰、工事遅延・不履行、受取債権の回収リスク、金利上昇による借入コスト増。

重要な注記

• 会計方針の変更：なし（ただし企業結合に関する暫定処理の確定あり）。
• 企業結合関係：2024年7月1日に片岡工業との企業結合、暫定処理の確定によりのれん等の配分に見直しあり。損益影響は軽微。

注意事項・備考

• 本まとめは開示資料に基づく事実整理であり、投資助言を行うものではありません。
• 不明項目は「–」で表示しています。
• 数値は百万円を単位とする場合が多いため、文中の単位に注意してください。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.8)」によって自動生成されました。

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