決算短信：共英製鋼（5440）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期会社予想は売上高のみ下方修正（323,000→317,000百万円、下方修正：△6,000百万円、△1.9%）。営業利益・経常利益・当期純利益は据え置き。第3四半期累計実績自体は会社予想との乖離は大きくない（下期で調整見込み）。
• 業績の方向性：増収減益ではなく「減収（▲3.2%）・増益（営業利益＋38.6%）」の組合せ（営業利益率の改善が要因）。ただし親会社株主に帰属する四半期純利益は▲13.1%と減少。
• 注目すべき変化：海外鉄鋼事業が黒字化（営業利益4,400百万円、前年同期は営業損失2,617百万円）し、全社営業利益改善に寄与。一方、国内鉄鋼事業は出荷量減と製品価格低下で売上・利益が大幅減（売上▲12.3%、営業利益▲24.7%）。
• 今後の見通し：通期業績予想は売上のみ下方修正、利益見通しは維持。第4四半期に製品価格維持・引上げやコスト削減で通期見通し達成を目指すとされる。進捗率は売上73%、営業利益79%、純利益76%程度で比較的高い（年内達成可能性はあるが、国内需要・鉄スクラップ価格・為替リスクに依存）。
• 投資家への示唆：海外事業（ベトナム・北米）の立て直しが明確な改善要因。国内事業の出荷減・価格差縮小が重しのため、国内市況・スクラップ価格・為替の動向が通期見通しのキードライバーになる。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：共英製鋼株式会社
  • 主要事業分野：国内外での鉄鋼事業（鋼材製造・販売）、環境リサイクル事業（産業・医療廃棄物処理等）、港湾・鋳物等のその他事業
  • 代表者名：代表取締役社長 坂本 尚吾
  • URL： https://www.kyoeisteel.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月30日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日〜2025年12月31日）
  • 決算説明資料作成の有無：有（決算説明会開催：有、証券アナリスト・機関投資家向け）
• セグメント:
  • 国内鉄鋼事業：国内向け鋼材の製造・販売（建設・物流向け等）
  • 海外鉄鋼事業：ベトナム、北米（米国・カナダ）での製造・販売
  • 環境リサイクル事業：産業廃棄物・医療廃棄物処理等
  • その他：港湾事業、鋳物事業、保険代理店等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：44,898,730株（2026年3月期3Q）
  • 期末自己株式数：1,439,803株（2026年3月期3Q）
  • 四半期累計の期中平均株式数：43,458,943株
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：実施（詳細日程は資料参照またはIRにて）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（第3四半期累計：2025/4/1–2025/12/31）
  • 売上高：232,698百万円（前年同期240,399百万円、▲3.2%）
  • 通期会社予想（修正後）：317,000百万円 → 進捗率 約73.4%（232,698/317,000）
  • 営業利益：13,442百万円（前年同期9,698百万円、＋38.6%）
  • 通期会社予想：17,000百万円 → 進捗率 約79.1%
  • 経常利益：12,659百万円（＋28.0%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：7,943百万円（前年同期9,135百万円、▲13.1%）
  • 通期会社予想（当期純利益）：10,500百万円 → 進捗率 約75.7%
• サプライズの要因:
  • 上振れ要因：海外鉄鋼事業の黒字転換（ベトナムでの堅調需要、北米での損益改善）が営業利益を押し上げ。
  • 下振れ要因：国内鉄鋼事業は製品出荷量減（104.4万トン、前年同期比▲4.7万トン）と製品価格下落（平均値で▲8.2千円/トン）により売上・営業利益が悪化。四半期純利益は為替差損や一部持分法利益減等が寄与し減少。
• 通期への影響：
  • 売上の通期見直し（▲6,000百万円）を反映しつつ、利益見通しは据え置き。第4四半期で価格維持・コスト削減が計画通り進めば達成可能性あり。ただし国内需要の弱さ、鉄スクラップの上昇、為替などの外部変動リスクが存在。

財務指標（要点）

• 損益（第3四半期累計）
  • 売上高：232,698百万円（前年同期比▲3.2%／▲7,701百万円）
  • 営業利益：13,442百万円（前年同期比＋38.6%／＋3,744百万円）
  • 経常利益：12,659百万円（前年同期比＋28.0%／＋2,767百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：7,943百万円（前年同期比▲13.1%／▲1,192百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：182.76円（前年同期210.20円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：13,442 / 232,698 = 約5.78%（前年同期約4.03% → 改善）
  • 純利益率：7,943 / 232,698 = 約3.41%（前年同期約3.80% → 若干低下）
  • ROE（目安：8%以上良好）：7,943 / 自己資本（参照値205,173百万円） = 約3.87%（低い）
  • ROA（目安：5%以上良好）：7,943 / 総資産354,685 = 約2.24%（低い）
  • コメント：営業利益率は改善したが、ROE/ROAはいずれも目安を下回る水準。
• 財政状態（貸借対照表要点、2025/12/31）
  • 総資産：354,685百万円（前期末比＋1,857百万円、＋0.5%）
  • 純資産：211,635百万円（前期末比＋2,478百万円、＋1.2%）
  • 自己資本比率：57.8%（安定水準、前期末57.5%）
  • 現金及び預金：52,606百万円（前期末64,495百万円、減少11,889百万円）
  • 短期借入金：42,550百万円（前期末50,369百万円、減少）
  • 流動負債合計：106,261百万円
  • 固定負債合計：36,788百万円
• 進捗率分析（通期予想に対する第3四半期累計進捗）
  • 売上高進捗率：約73.4%（232,698/317,000）
  • 営業利益進捗率：約79.1%（13,442/17,000）
  • 純利益進捗率：約75.7%（7,943/10,500）
  • コメント：進捗は比較的高く、通期据え置きの利益目標は現時点で実現可能性がある水準。ただし下期の国内市況次第。
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料記載）。
  • 減価償却費（第3Q累計）：5,837百万円（前年6,482百万円）
  • のれん償却額：82百万円（前年87百万円）
  • 現金残高の推移：現金及び預金は前期末64,495→52,606百万円（減少）。
  • 営業CF/純利益比率等の詳細は資料未作成のため算出不可（–）。
• 四半期推移（QoQ）：四半期単独の詳細推移は本文に限定的記載のため–（四半期別数値は別資料参照必要）。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率57.8%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 流動比率：流動資産211,125 / 流動負債106,261 ≒ 198.7%（概算で流動性は良好）
  • 負債比率（負債合計143,050に対する純資産211,635 → 負債/純資産 ≒0.68倍）
• 効率性：
  • 総資産回転率（暫定）：売上232,698 / 総資産354,685 ≒ 0.66回（低中程度）
• セグメント別（第3四半期累計）
  • 国内鉄鋼事業：売上95,247百万円（▲12.3%）、営業利益9,484百万円（▲24.7%）
  • 製品出荷量：104.4万トン（前年同期比▲4.7万トン）
  • 原材料（鉄スクラップ）価格：前年同期比▲5.8千円/トン（▲11.9%）だが第3Q以降は上昇基調。製品価格は▲8.2千円/トン（▲7.9%）で、売買価格差は縮小（▲2.4千円/トン、▲4.4%）。
  • 海外鉄鋼事業：売上129,706百万円（＋5.1%）、営業利益4,400百万円（前年は▲2,617百万円の赤字 → 黒字転換）
  • 環境リサイクル事業：売上4,263百万円（▲10.6%）、営業利益164百万円（▲69.5%）
  • その他：売上3,482百万円（▲5.1%）、営業利益332百万円（＋8.3%）
• 財務の解説：海外事業の改善が全社利益を大きく押し上げた。一方、国内は需要低迷で出荷・価格両面が重荷。自己資本比率・流動性は健全で、借入の短期化（一年内償還予定の社債10,000百万円計上等）の動きあり。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産除売却益 91百万円、受取保険金13百万円（合計104百万円）
• 特別損失：固定資産除売却損211百万円、減損損失146百万円（倉庫設備売却意思決定に伴う）、商品廃棄損61百万円、合計421百万円
• 一時的要因の影響：減損146百万円等が当期損失に影響。特別損益控除後でも経常利益は前年より増加しており、海外事業改善が継続的要因。
• 継続性の判断：減損は売却判断に伴う一時的計上。海外事業の収益改善は継続性が見込まれる旨の記載（ベトナム・北米の需給状況）。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：30.00円（実績／2026年3月期も30.00円）
  • 期末配当（予想）：60.00円（通期予想：合計90.00円、変更なし）
  • 1株当たり当期純利益（通期予想）：241.61円 → 配当性向（予想）＝90 / 241.61 ≒ 37.3%
• 特別配当の有無：無し（記載なし）
• 株主還元方針：配当予想は据え置き。自社株買い等の記載は無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 固定資産の増加（前期末比）：+2,029百万円（機械装置及び運搬具が+5,584百万円、建物及び構築物が+1,246百万円の増加を計上）
  • 減価償却費（第3Q累計）：5,837百万円
  • 詳細な設備投資計画（通期CAPEX額）：資料記載なし（–）
• 研究開発：
  • R&D費用：資料記載なし（–）
  • 主なテーマ：資料記載なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況：受注高・受注残高の記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：37,361→35,166百万円（前期末比減少、在庫圧縮）
  • 原材料及び貯蔵品：31,220→31,856百万円（若干増加）
  • 在庫回転日数等の指標：記載なし（–）

セグメント別情報（要約）

• 国内鉄鋼：売上95,247百万円（▲12.3%）、営業利益9,484百万円（▲24.7%）— 出荷減・価格差縮小が主因。第4Qで価格維持・コスト削減を想定。
• 海外鉄鋼：売上129,706百万円（＋5.1%）、営業利益4,400百万円（黒字転換）— ベトナムのインフラ需要、北米の操業改善が寄与。米国は通期で赤字残存の見込みだが下期は黒字化見込み。
• 環境リサイクル：売上4,263百万円（▲10.6%）、営業利益164百万円（▲69.5%）— 競争環境厳しく、難処理案件獲得で回復目指す。
• 地域別：国内比率低下（海外事業が大きく寄与）。為替影響は為替換算差損が発生（その他包括利益で大きくマイナス）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の進捗：資料に中期計画の定量目標やKPI進捗明示なし（–）。ただし海外展開強化により海外収益改善が確認される点は中期目標と整合的と考えられる旨の記載あり。

競合状況や市場動向

• 競合・市場動向：国内は建設向け需要低迷、資材価格上昇・人手不足で工期遅延等のリスクあり。海外（特にベトナム）は政府主導インフラ投資で旺盛な需要。為替・鉄スクラップ価格の変動が収益に影響。
• 競合比較：同業他社との詳細比較データは資料に無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025/4/1–2026/3/31、修正後）：売上317,000百万円（前回323,000→修正）、営業利益17,000百万円（据え置き）、経常利益16,000百万円（据え置き）、親会社株主に帰属する当期純利益10,500百万円（据え置き）、1株当たり当期純利益241.61円
  • 前提条件（為替・資源価格等）：資料中で細かな前提値の明示は参照資料P.3に記載との案内（決算短信本文では概況説明のみ）。
• 予想の信頼性：第3Q進捗は比較的高く、会社は通期利益見通しを維持。過去の予想達成傾向についての明示はなし（–）。
• リスク要因：国内需要の更なる弱化、鉄スクラップ・鉄鋼市況の急変、為替変動、北米拠点の通期赤字残存リスク等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：無し
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：第3四半期累計期間については作成していない（CF明細は公表なし）
• 監査レビュー：添付の四半期連結財務諸表に対する公認会計士又は監査法人によるレビュー：無

注記：本まとめは提供資料に基づく情報整理であり、投資助言・推奨は行いません。不明な項目は「–」と記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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