企業の一言説明
フィットイージーは、サウナやゴルフ、エステなどを併設したアミューズメントフィットネスクラブの企画・運営・FC展開を行う、急成長中のフィットネス業界企業です。
総合判定
高い成長性と収益性を誇るも、バリュエーションには成長期待が大きく織り込まれ、信用需給に注意が必要な銘柄
投資判断のための3つのキーポイント
- アミューズメント複合型フィットネスという独自性が強みとなり、売上高・利益ともに非常に高い成長率と優れた収益性を継続。
- 自己資本比率が高く流動性も良好な上、Piotroski F-Scoreも8点(S)と、非常に盤石な財務健全性を有している。
- PERは業界平均並みだがPBRが大幅に割高であり、信用倍率も極めて高水準なため、株価には過度な期待が織り込まれている可能性があり、将来的な需給悪化リスクには注意が必要。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | S | 非常に高成長 |
| 収益性 | S | 極めて優良 |
| 財務健全性 | S | 非常に強固 |
| バリュエーション | D | 大幅に割高 |
※スコア凡例: S=優良, A=良好, B=普通, C=やや不安, D=懸念
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 2,324.0円 | – |
| PER | 17.86倍 | 業界平均17.0倍 |
| PBR | 6.44倍 | 業界平均1.8倍 |
| 配当利回り | 1.98% | – |
| ROE | 34.51% | – |
1. 企業概要
フィットイージーは、24時間営業のジムにサウナ、ゴルフ、エステ、ランドリーなどの多様なアミューズメント施設を組み合わせた「アミューズメントフィットネスクラブ」を企画・運営し、フランチャイズ（FC）展開しています。独自性の高い複合施設型モデルにより、幅広い顧客層を獲得し、収益を上げています。
2. 業界ポジション
フィットネス業界、特に24時間ジムとアミューズメント複合型施設を融合したニッチ市場において、先駆的なポジションを築いています。競合に対して、多機能な施設による付加価値提供や、FC展開による急速な店舗網拡大が強みであり、明確な差異化戦略で市場シェアを拡大しています。
3. 経営戦略
中期経営計画として、計画的な新規出店による店舗網の拡大を成長戦略の核としています。直近では2026年10月期第1四半期決算が発表され、新規出店が計画通りに進捗し、売上・利益ともに計画を上回る好調なスタートを切ったことが強調されています。今後のイベントとして、2026年4月28日にEx-Dividend Date（配当権利落ち日）が予定されています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 8/9 | S: 財務優良（収益性・健全性・効率性すべて良好） |
| 収益性 | 2/3 | 純利益はプラスでROAも正。 |
| 財務健全性 | 3/3 | 流動比率が高く、D/Eレシオ、株式希薄化もない。 |
| 効率性 | 3/3 | 営業利益率が高く、ROEも高水準を維持し、売上高成長も達成。 |
フィットイージーは、8/9という非常に高いPiotroski F-Scoreを示しており、財務品質が極めて優良であることを意味します。特に財務健全性、効率性において満点評価を得ており、強固な経営基盤と高い経営効率を両立している点が際立ちます。
【収益性】
過去12ヶ月の営業利益率は23.12%と極めて高く、高収益体質な企業であることを示しています。ROE（株主資本利益率）は34.51%、ROA（総資産利益率）は20.28%といずれも、一般的な目安であるROE10%・ROA5%を大幅に上回る、非常に優れた水準にあります。
【財務健全性】
自己資本比率は58.4%と高く、借入に依存しない安定した財務体質です。流動比率は2.30倍（230%）と、短期的な支払い能力も十分に確保されており、非常に健全な財務状況にあると言えます。
【キャッシュフロー】
| 決算期 | 営業CF | FCF | 現金等残高 |
|---|---|---|---|
| 2023.10 | 11.45億円 | 5.86億円 | 13.46億円 |
| 2024.10 | 17.58億円 | 12.06億円 | 25.00億円 |
| 2025.10 | 13.54億円 | -3.17億円 | 32.74億円 |
営業キャッシュフローは堅調に推移していますが、2025年10月期には積極的な投資活動によりフリーキャッシュフロー（FCF）がマイナスとなっています。これは成長のための先行投資と解釈できます。現金及び預金残高は増加傾向にあります。
【利益の質】
2025年10月期の営業CF/純利益比率は約0.88倍（13.54億円 / 15.28億円）と比較的新しい店舗展開の影響と先行投資があり確認が必要です。しかし、営業CFが継続して大きなプラスであるため、利益の質は概ね健全であると考えられます。
【四半期進捗】
2026年10月期第1四半期の売上高は3,114.3百万円（前年同期比+50.6%）、営業利益は720.1百万円（同+31.7%）、純利益は493.7百万円（同+35.5%）と、いずれも大幅な増益を達成しました。通期予想（売上13,620百万円、営業利益3,140百万円、純利益2,150百万円）に対する進捗率は、売上高、営業利益、純利益ともに約23%と順調に推移しており、会社計画を上回るペースで業績が推移しています。
【バリュエーション】
現在のPER（会社予想）は17.86倍、PBR（実績）は6.44倍です。業界平均と比較すると、PERは業界平均17.0倍とほぼ同水準である一方、PBRは業界平均1.8倍に対して約3.5倍と大幅に割高な水準にあり、今後への高い成長期待が株価に織り込まれていることを示唆しています。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD値: -38.66 / シグナルライン: -63.3 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 50.1% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +0.44% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +0.33% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -6.44% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -10.95% | 長期トレンドからの乖離 |
MACDシグナル、RSIともに中立的な状態を示しており、短期的な過熱感や売られすぎ感は現状では見られません。
【テクニカル】
現在の株価は2,324.0円で、52週高値3,600.00円に対して約46.9%の位置にあり、52週安値1,199.00円よりも高い水準です。5日移動平均線（2,313.80円）と25日移動平均線（2,316.40円）をわずかに上回っていますが、75日移動平均線（2,484.07円）と200日移動平均線（2,607.78円）は割り込んでおり、中期から長期では下降トレンドにある可能性があります。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -9.82% | +3.76% | -13.58%pt |
| 3ヶ月 | -13.45% | +10.54% | -23.98%pt |
| 6ヶ月 | -25.03% | +23.45% | -48.48%pt |
| 1年 | +60.50% | +58.61% | +1.89%pt |
フィットイージーの株価は、直近1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月の期間において日経平均株価を大幅に下回るパフォーマンスを見せています。しかし、過去1年間では日経平均をわずかに上回っており、直近の調整局面で長期的な優位性が一時的に後退している状況です。
【注意事項】
⚠️ 信用倍率が242.69倍と極めて高水準であり、将来の売り圧力に注意が必要です。
【定量リスク】
フィットイージーは、年間ボラティリティが61.82%と非常に高く、株価の変動が大きい銘柄です。過去の最大ドローダウンは-79.31%であり、仮に100万円投資した場合、年間で±61.82万円程度、最悪のケースでは79.31万円程度の含み損が発生する可能性が想定されます。シャープレシオは-0.40であり、リスクに見合ったリターンが得られているとは言えない状況です。
【事業リスク】
- 店舗出店計画への依存: 業績が新規出店計画に大きく依存しており、出店遅延や各店舗の採算悪化は業績に直接的な影響を及ぼす可能性があります。
- マクロ経済要因: 景気変動や消費動向、会員需要の変化など、マクロ経済環境の変化が会員数の増減や利用頻度に影響を与えるリスクがあります。
- 競合激化と地域特性: フィットネス市場における競争激化、および出店地域の特性（人口密度、競合状況など）によって、計画通りの会員数や収益確保が困難になる可能性があります。
7. 市場センチメント
信用取引状況
信用買残が776,600株、信用売残が3,200株で、信用倍率は242.69倍と非常に高い水準です。これは多くの投資家が株価上昇を期待して買い建てている状況ですが、将来的にこれらが反対売買される際には大きな売り圧力となり、株価にネガティブな影響を与える可能性があります。
主要株主構成
- オリーブ: 45.4%
- 國江仙嗣: 8.64%
- 日本カストディ銀行(信託口): 2.45%
筆頭株主であるオリーブと代表取締役である國江仙嗣氏で過半数の株式を保有しており、安定した経営基盤を構築している一方で、市場に出回る浮動株が比較的少ない可能性があります。
8. 株主還元
配当利回り、配当性向
会社予想の配当利回りは1.98%です。2026年10月期の年間配当予想は46.00円で、これに対する配当性向は約26.0%（過去12ヶ月のPayout Ratio 4）もしくは約35.4%（Q1決算短信からの計算値）と公表されており、いずれも利益に対し余裕のある健全な水準です。
自社株買いの状況
データなし。
配当持続可能性
配当性向は26.0%〜35.4%と健全な水準であり、現時点では利益に占める配当額の割合が低いため、将来的な事業成長が続けば配当の持続性も高いと考えられます。
SWOT分析
強み
- アミューズメント複合型フィットネスという独自性が、高い集客力と顧客満足度を生み出している。
- 圧倒的な売上成長率と高い収益性（営業利益率、ROE、ROA）を継続的に実現している。
弱み
- 業績の好調さに起因するものの、PBRが業界平均と比較して大幅に割高なバリュエーション水準にある。
- 信用買残が極めて高水準であり、将来的な売り圧力や需給悪化のリスクを抱えている。
機会
- 健康志向の高まりや多様なニーズに応えることで、フィットネス市場における更なる成長余地がある。
- フランチャイズ（FC）展開を加速することで、効率的な全国展開と収益拡大を図れる可能性がある。
脅威
- 競合他社の参入や類似サービスの増加により、競争が激化し、集客や利益率に影響が出る可能性がある。
- 景気後退や消費マインドの悪化が、会員獲得や利用率に影響を与えるリスクがある。
この銘柄が向いている投資家
- 高成長と高収益性を重視する成長投資家: 他社との差別化されたビジネスモデルによる継続的な成長に魅力を感じる投資家。
- 中長期的な事業拡大に期待する投資家: フランチャイズ展開や新規出店による店舗網拡大を通じて、企業価値の向上を期待する投資家。
この銘柄を検討する際の注意点
- 足元の株価には高い成長期待が大きく織り込まれているため、業績の進捗が会社計画を下回る場合は調整圧力が強まる可能性がある。
- 信用倍率の高さは短期的な株価上昇を支える要因になることもあるが、信用買い残の解消に伴う売り圧力が突発的に発生するリスクを常に考慮する必要がある。
今後ウォッチすべき指標
- 新規出店数と会員数の継続的な増加: 四半期ごとの新規出店ペースと総会員数の伸びが、成長戦略の実行状況を示す重要な指標。
- 営業利益率の維持: 競争激化やコスト上昇の中でも、高水準の営業利益率（例: 20%以上）を維持できるか。
- 信用倍率の推移: 信用買残が縮小し、信用倍率が50倍以下に改善する など、需給バランスの改善が見られるか。
成長性: S
売上高の前年同期比成長率が約50.6%、純利益の同成長率が約35.5%と非常に高く、通期予想も大幅な増収増益を見込んでいるため、極めて高成長な企業と評価できます。
収益性: S
ROEが34.51%、営業利益率が23.12%と、一般的な優良企業の基準を大きく超える水準にあることから、極めて優れた収益性を有していると評価できます。
財務健全性: S
自己資本比率58.4%、流動比率2.30倍（230%）と非常に高く、Piotroski F-Scoreも8点を獲得していることから、財務基盤は非常に強固であると評価できます。
株価バリュエーション: D
PERは業界平均とほぼ同水準であるものの、PBRが業界平均の約3.5倍に達しており、極めて割高な水準にあるため、今後の成長期待が過度に織り込まれていると評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 212A |
| 企業名 | フィットイージー |
| URL | https://fiteasy.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,324円 |
| EPS（1株利益） | 130.14円 |
| 年間配当 | 1.98円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 20.6% | 20.4倍 | 6,769円 | 23.9% |
| 標準 | 15.8% | 17.7倍 | 4,814円 | 15.8% |
| 悲観 | 9.5% | 15.1倍 | 3,089円 | 5.9% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 2,324円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 2,401円 | ○ 3%割安 |
| 10% | 2,999円 | ○ 23%割安 |
| 5% | 3,784円 | ○ 39%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| カーブスホールディングス | 7085 | 763 | 716 | 15.22 | 3.37 | 23.3 | 3.27 |
| Ｆａｓｔ Ｆｉｔｎｅｓｓ Ｊａｐａｎ | 7092 | 2,303 | 432 | 19.65 | 2.87 | 15.8 | 0.86 |
| ルネサンス | 2378 | 1,033 | 220 | 44.14 | 1.88 | 4.1 | 1.25 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.35)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。