決算短信：ベルシステム24ホールディングス（6183）

2026年２月期第３四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想・直近予想に対する修正はなし（実績は会社予想に対して特段の下振れ/上振れ開示なし）。市場予想との比較は資料に記載なし（差異は–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上収益は109,460百万円で前年同期比+1.4%、営業利益は9,436百万円で前年同期比+28.1%）。
• 注目すべき変化：税引前・当期利益ともに約+28%と大幅改善。セグメントでは主力のCRM事業が売上・利益ともに牽引。その他セグメントはコンテンツ販売減で売上は減少する一方、吸収分割に伴う事業譲渡で税引前利益が急増（+535.2%）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上150,000百万円、営業利益12,000百万円、親会社帰属当期利益8,100百万円）は修正なし。第3四半期累計の進捗は売上約73%、営業利益約78%、親会社帰属当期利益約75%で、現時点では通期達成の見込みは維持されている。ただし季節性や残り期間の採算性に注意。
• 投資家への示唆：高付加価値化（生成AI等）や外部提携・事業再編による収益性改善が表れている点を確認。自己資本比率は42.2%（安定水準）で財務基盤は堅調だが、流動比率が低め（約64.6%）で短期借入金の動向や資金構成は注視が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ベルシステム24ホールディングス
  • 主要事業分野：CRM（コンタクトセンター運営および付帯業務）を主力とし、コンテンツ等のその他事業を展開
  • 代表者名：代表取締役 社長執行役員CEO 梶原 浩
  • CFO（問合せ先責任者）：執行役員 CFO 大林 政昭（TEL: 03-6733-0024）
  • URL： https://www.bell24.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月14日
  • 対象会計期間：2026年2月期 第3四半期累計（連結）2025年3月1日～2025年11月30日（IFRS）
  • 決算補足説明資料：作成あり、決算説明会：無し
  • 四半期報告のレビュー：PwC Japan による期中レビュー有
• セグメント:
  • CRM事業：コンタクトセンター運営、付帯業務（売上・資産の大部分を占める、報告セグメントの中心）
  • その他：コンテンツ販売等（売上小・一部事業譲渡あり）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：74,522,695株（2026年2月期3Q）
  • 期末自己株式数：177,374株（2026年2月期3Q）
  • 期中平均株式数（第3四半期累計）：74,188,257株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定:
  • 次の決算発表・株主総会等の具体日程：–（資料未記載）
  • 配当予定：通期（予想）年間60円（中間30円、期末30円）※公表値

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較、達成率は通期予想に対する第3四半期累計進捗欄で記載）
  • 売上高：実績109,460百万円（通期予想150,000百万円に対する進捗率 109,460/150,000 = 73.0%）
  • 営業利益：実績9,436百万円（通期予想12,000百万円に対する進捗率 78.6%）
  • 親会社帰属当期利益：実績6,118百万円（通期予想8,100百万円に対する進捗率 75.5%）
• サプライズの要因：
  • 主因：CRM事業の収益改善施策が奏功し、営業利益率が向上したこと。加えて「その他」セグメントでの吸収分割（事業譲渡）に伴う特別利益が税引前利益を押し上げ。
  • マイナス要因：会計上の見積り変更（オフィス解約に伴う耐用年数・リース期間見積り変更）で有形固定資産が減少し、当期の営業利益・税引前利益がそれぞれ102百万円減少。
• 通期への影響：会社は通期予想を据え置き。第3四半期時点での進捗は概ね順調（売上約73%、営業利益約79%）であり、現時点では達成可能性は保たれていると判断。ただし外部環境リスク（米国の通商政策等）や残り期間の採算性に注意。

財務指標

• 財務諸表の要点（百万円）
  • 売上収益（第3Q累計）: 109,460（前年同期 107,943、+1.4%）
  • 営業利益: 9,436（前年同期 7,366、+28.1%）営業利益率 8.62%（9,436/109,460）
  • 税引前四半期利益: 9,194（前年同期 7,141、+28.7%）
  • 四半期利益（当期利益）: 6,258（前年同期 4,864、+28.7%）
  • 親会社帰属四半期利益: 6,118（前年同期 4,681、+30.7%）
  • 1株当たり四半期利益（EPS、基本）: 82.46円（前年同期 63.64円、+約29.6%）
• 収益性指標
  • ROE（簡易計算）: 親会社帰属当期利益6,118 / 親会社所有者帰属持分72,504 = 8.43%（目安：8%以上で良好）
  • ROA（簡易計算）: 当期利益6,118 / 総資産171,693 = 3.56%（目安：5%以上が良好 → 現状は未達）
  • 営業利益率：8.62%（業種平均との比較は個別業種によるが、改善傾向）
• 進捗率分析（通期予想比）
  • 売上高進捗率：73.0%
  • 営業利益進捗率：78.6%
  • 親会社帰属当期利益進捗率：75.5%
  • 過去同期間との比較：前年同期比では増収増益であり、今期の進捗は良好（ただし季節性の影響は留意）
• キャッシュフロー（第3Q累計、百万円）
  • 営業CF：14,770（前年同期 15,552、△782）
  • 投資CF：△261（前年同期 △1,946、改善）
  • 財務CF：△12,497（前年同期 △11,847）
  • フリーCF（営業CF + 投資CF）：14,509（営業CF/純利益比率 = 14,770 / 9,194 = 1.606、健全（目安1.0以上））
  • 現金及び現金同等物残高：9,029（前年同期末 6,992、増加）
• 四半期推移（QoQ等）：四半期単独の詳細数値は添付表参照（本資料は第3四半期累計中心）。季節性については明記なし。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：親会社所有者帰属持分比率 42.2%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 流動比率：流動資産30,856 / 流動負債47,768 = 64.6%（低め。短期借入金の取扱や負債構成を確認する必要あり）
  • 借入金（短期＋長期）：18,200 + 32,187 = 50,387（現金9,029を差し引くとネット負債約41,358）
• 効率性：総資産回転率等の詳細は資料範囲外（–）
• セグメント別：CRM事業が売上109,217百万円・税引前利益8,506百万円で主力。その他は売上243百万円・税引前利益688百万円（事業譲渡影響）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益/損失等：
  • その他セグメントでの吸収分割（コンテンツ事業の一部譲渡）により税引前四半期利益が増加（当期 688百万円、前年同期 108百万円、+535.2%）。
  • 会計上の見積り変更：一部賃借オフィスの解約に伴い、有形固定資産の耐用年数及び使用権資産のリース期間を変更。有形固定資産 1,849百万円減少、その他長期金融負債 1,872百万円減少。これにより当期の営業利益および税引前利益がそれぞれ102百万円減少。
• 一時的要因の影響：事業譲渡に伴う利益は一時的要因と考えられるため、除いた実質業績（コアのCRM事業収益性）を見ることが重要。
• 継続性の判断：Knowledge GeneratorやCo-MR等の新規ソリューションは継続的成長の柱を目指すが、事業譲渡関連の利益は非継続的要素。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期）：30円（支払済。総額2,236百万円のうち資本剰余金を配当原資に含む旨記載）
  • 期末配当（予想）：30円
  • 年間配当予想：60円（前回予想から修正なし）
  • 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
  • 配当性向（EPSベースの簡易計算）：通期EPS予想110.10円に対する配当60円 → 配当性向 約54.5%（やや高め）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：普通配当および一部資本剰余金を配当原資とする取り扱いあり。自社株買い等は今回の開示に記載なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資CFに基づく）：有形固定資産取得による支出 481百万円（第3Q累計）、前年同期 786百万円と比較し減少
• 減価償却費：66,666百万円（第3Q累計、資料は百万円単位で記載。※資料上は66,666百万円と表記）
  • （注）資料上の「減価償却費及び償却費」は6,666百万円（第3Q累計）。※単位に注意（百万円）。
• 研究開発費：明確な記載なし（–）
• 主な投資内容：オフィス解約に伴う資産見直し等。生成AIソリューション開発（Knowledge Generator）へ投資・開発完了、提供開始。

受注・在庫状況

• 受注・在庫に関する記載：該当項目の詳細記載なし（–）。

セグメント別情報

• CRM事業：
  • 売上収益：109,217百万円（前年同期 107,625百万円、+1.5%）
  • 税引前四半期利益：8,506百万円（前年同期 7,033百万円、+20.9%）
  • 収益貢献度：グループ売上・利益の大部分を占める（報告セグメントはCRM事業が中心）
• その他：
  • 売上収益：243百万円（前年同期 318百万円、△23.5%）
  • 税引前四半期利益：688百万円（前年同期 108百万円、+535.2%）※吸収分割等の影響
• 地域別売上：明細記載なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：重点施策「人材（総力4万人）」「型化（データ活用高度化）」「共創（NEW BPO領域開拓）」を加速中。生成AIを活用したソリューション提供（Knowledge Generator等）や外部提携（ヘッジホッグ・メドテック、伊藤忠商事とのCo-MR）で中計と整合。
• KPI達成状況：セグメント利益率改善や新サービスの商用化開始により中計の収益性向上施策は進行中。

競合状況や市場動向

• 競合比較：本資料に同業他社との直接比較記載なし（–）。
• 市場動向：顧客接点の多様化や生成AI活用が競争優位化の鍵。国外・国内の経済不確実性、為替・資本市場の変動等がリスク。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年2月期）予想：売上150,000百万円（+4.5%）、営業利益12,000百万円（+3.6%）、税引前利益11,760百万円（+4.7%）、親会社帰属当期利益8,100百万円（+1.2%）、1株当たり当期利益110.10円
  • 予想の修正：なし（2025年4月9日発表分から変更無し）
  • 会社予想の前提：資料に詳細な前提（為替など）は記載ページ参照（添付資料4ページへ誘導）
• 予想の信頼性：第3Q累計の進捗は概ね順調だが、外部リスク（通商政策、物価動向等）に依存するため不確実性は存在
• リスク要因：為替、原材料（該当業種では人的コスト等）、金融資本市場の変動、需要動向、規制動向等

重要な注記

• 会計方針の変更：IFRSによる会計方針変更なし。会計上の見積りの変更あり（有形固定資産の耐用年数及びリース期間の変更に伴う影響を開示）。
• その他重要事項：
  • 添付資料に詳細な業績予想の前提や注記あり。
  • 期中レビュー報告書において重大な疑義は指摘されていない（PwCによる期中レビュー結論）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.11)」によって自動生成されました。

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