2026年５月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社予想（7月15日公表）からの下方修正を実施。第2四半期実績は会社側想定（前回想定）より弱く、通期業績予想も大幅下方修正（売上▲15.0％、営業利益▲76.4％）。
- 業績の方向性：減収減益（中間売上高 2,490 百万円、前中間比△13.2％；営業利益 17 百万円、前中間比△94.3％）。親会社株主に帰属する中間純損失 29 百万円（前年は中間純利益 223 百万円）。
- 注目すべき変化：長年の大口・ロイヤルカスタマーとの業務連携が当期初頭で終了し、構造的な売上剥落が発生。これが中間業績悪化の最大要因。
- 今後の見通し：通期予想（修正後）に対する進捗は売上で約48.8％とほぼ半期水準だが、営業利益は13.3％の進捗に留まり達成は不透明。会社は短期の数値より事業構造転換（ストック化、ARR化、AI内製化）を優先。
- 投資家への示唆：一次的な売上剥落は大口取引先の戦略変更によるもので、会社は依存度低減と収益構造の質向上を掲げる。短期業績回復より中長期のストック収益移行の進捗確認（受注残・パイプライン・ARRの増加）を注視すべき。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：株式会社テンダ（コード 4198）
- 主要事業分野：DXソリューション事業、Techwiseコンサルティング事業、ゲームコンテンツ事業（ほか飲食・スタジオ等「その他」）
- 代表者名：代表取締役会長兼社長 CEO 薗部 晃
- 問合せ先：財務経理部長 福永 敦志（TEL 03-3590-4150）
- 報告概要:
- 提出日：2026年1月13日
- 対象会計期間：2026年5月期 第2四半期（中間期）連結：2025年6月1日〜2025年11月30日
- 決算補足資料作成：有、決算説明会：有（機関投資家、アナリスト向け）
- セグメント:
- DXソリューション事業：業務再設計〜実装〜運用定着を一体提供する『Tran-DX』等
- Techwiseコンサルティング事業：AI前提の経営・業務変革支援、連結子会社AlmondoのAI実装力含む
- ゲームコンテンツ事業：ゲーム開発・映像制作等（Skyarts等子会社を含む）
- その他：飲食・スタジオ事業 等
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（普通株式）：6,634,800株（自己株式含む）
- 期中平均株式数（中間期）：6,634,600株
- 時価総額：–（資料に記載なし）
- 今後の予定:
- 半期報告書提出予定日：2026年1月13日
- IRイベント：決算説明会開催（機関投資家、アナリスト向け）あり
決算サプライズ分析
- 予想 vs 実績（中間累計）
- 売上高：実績 2,490 百万円（前中間比△13.2％）。通期修正後会社予想 5,100 百万円に対する進捗率 48.8％（通期のほぼ半分）。
- 営業利益：実績 17 百万円（前中間比△94.3％）。通期修正後会社予想 130 百万円に対する進捗率 13.3％（著しく遅延）。
- 親会社株主に帰属する中間純利益：実績 △29 百万円（前年は+223 百万円）。通期修正後会社予想 当期純利益 30 百万円（ただし中間は赤字）。
- サプライズの要因：
- 最大因子は長年の大口取引先とのビジネス連携終了による構造的売上剥落。
- ゲーム事業の主要タイトル（『信長の野望 天下への道』）の開発スケジュール見直しに伴う期内寄与の後退。
- 事業モデル転換（労働集約→ストック型）に伴う短期の売上抑制と先行投資。
- 一時的費用：貸倒引当金増（11,830 千円）、事業構造改革費用（12,788 千円）等が利益を圧迫。
- 通期への影響：
- 会社は通期予想を下方修正。売上・利益面での回復は受注残・パイプライン・ARR拡大に依存すると説明。第2四半期時点では営業利益が通期目標に対して大きく遅れており、達成可能性は不透明。
財務指標（要点）
（単位：百万円、前年同期比は%で明記）
- 損益（中間累計）
- 売上高：2,490 百万円（△13.2％、前年 2,871 百万円）
- 売上総利益：891 百万円（前年 1,095 百万円）
- 販管費：874 百万円（前年 790 百万円）
- 営業利益：17 百万円（△94.3％、前年 306 百万円）
- 経常利益：37 百万円（△88.3％、前年 317 百万円）
- 親会社株主に帰属する中間純利益：△29 百万円（前年 +223 百万円）
- 1株当たり中間純利益（EPS）：△4.38 円（前年 +33.91 円）
- 主要収益性指標
- 営業利益率：0.7％（17 / 2,490、非常に低い。業種平均は会社により異なるが一般に高めが望ましい）
- ROE（中間、簡易）：約 -1.15％（親会社帰属当期純利益△29 百万円 / 自己資本 2,529 百万円；目安：8%以上良好）
- ROA（中間、簡易）：約 -0.83％（△29 / 総資産 3,489；目安：5%以上良好）
- 進捗率分析（通期修正予想 2026年5月期：売上 5,100 百万円、営業利益 130 百万円、当期純利益 30 百万円）
- 売上進捗率：2,490 / 5,100 = 48.8％（ほぼ半期水準）
- 営業利益進捗率：17 / 130 = 13.3％（低水準）
- 当期純利益：中間は赤字のため進捗評価不能（マイナス）
- 備考：売上は半期でほぼ期待値に近いが利益率低下で進捗が悪化
- キャッシュフロー（中間累計、千円を百万円換算）
- 営業CF：△31.3 百万円（前中間は +329.7 百万円）→ 営業活動での資金流出に転換
- 投資CF：+46.8 百万円（保険積立金解約 96.6 百万円が主因；無形固定資産取得 40.4 百万円）
- 財務CF：△202.2 百万円（配当支払 179.0 百万円、長期借入金返済 23.0 百万円）
- フリーCF（簡易）：営業CF + 投資CF = +15.5 百万円（投資回収で一時的にプラス）
- 営業CF / 当期純利益比率：該当期間は当期純損失のため比率算出不可（目安：1.0以上が健全）
- 現金同等物残高：1,411.6 百万円（期首 1,593.1 百万円、△181.5 百万円）
- 貸借対照表（中間末）
- 総資産：3,489 百万円（前期末 3,876 百万円）
- 純資産：2,612 百万円（前期末 2,794 百万円）
- 自己資本比率：72.5％（安定水準、目安：40％以上で安定）
- 現金及び預金：1,448 百万円
- 有利子負債（概算）：長短合計 約119.1 百万円（1年内返済予定 46.9、長期借入金 72.2）
- 流動比率（簡易）：流動資産 2,288 / 流動負債 716 = 約320％（良好）
- 効率性：
- 総資産回転率（中間簡易）：売上 2,490 / 総資産 3,489 = 0.71回（年率換算等を考慮する必要あり）
特別損益・一時的要因
- 当中間期の主な特別項目等：
- 営業外費用に貸倒引当金繰入額 11,830 千円、事業構造改革費用 12,788 千円を計上。
- 営業外収益に保険解約返戻金 43,590 千円（投資CFでの受取が主因）。
- 一時的要因の影響：
- 大口顧客の契約終了は一時的というより構造的影響。貸倒・事業改革費用は短期費用だが、収益構造の転換に伴う費用として継続的可能性は限定的。
- 実質評価：
- 特別損益を除いても、売上の剥落と先行投資による販管費増で利益が圧迫されている点は構造的。
配当
- 中間配当：0.00 円（実績）
- 期末配当（予想）：22.00 円（前回予想から修正なし）
- 年間配当（予想）：22.00 円（中間無し＋期末22）
- 配当性向（簡易、予想ベース）：期末配当総額 ≒ 22 円 × 6,634,800 株 ≒ 146 百万円に対し、通期当期純利益予想 30 百万円 → 配当性向概算は約486％（非常に高水準；純利益が想定通りでないと持続困難）。注：会社は累進配当方針を継続と表明しているが、利益水準と配当持続性は注視が必要。
- 特別配当：今期予想に特別配当は含まず（無）
- 自社株買い：–（資料に記載なし）
設備投資・研究開発
- 設備投資（中間期）
- 無形固定資産の取得：40.4 百万円（前年中間は 34.8 百万円）
- 有形固定資産の取得：0.7 百万円
- 減価償却費（中間）：38.4 百万円
- 研究開発（R&D）
- 明示的なR&D費内訳は記載なし。AI実装や人材投資は継続的に行っている旨の記載あり（Techwise, Almondo 等）。
受注・在庫状況（該当情報）
- 受注状況：資料に明確な受注残高数値の記載なし。ただし会社は「受注残・既存契約に基づく売上見通しは当期後半〜来期にかけて一定の可視性あり」と説明。
- 在庫状況：
- 棚卸資産（棚卸/仕掛品等）：仕掛品が当中間で 20,162 千円（前期 3,402 千円）と増加（開発進行等の影響か）。商品在庫等は小額。
セグメント別情報
（中間累計：2025/6/1〜2025/11/30）
- DXソリューション事業
- 売上高：1,456 百万円（前中間比△25.0％）
- セグメント利益：260 百万円（前中間比△49.3％）
- コメント：大口顧客終了の影響が大きいが、Tran-DX等でストック化を推進
- Techwiseコンサルティング事業
- 売上高：483 百万円（前中間比＋14.4％）
- セグメント利益：108 百万円（前中間比△4.0％）
- コメント：AI実装力を強化（Almondoの寄与）、先行投資継続で利益はやや減少
- ゲームコンテンツ事業
- 売上高：551 百万円（前中間比＋11.6％）
- セグメント損失：△1 百万円（前年はセグメント利益 27 百万円）
- コメント：制作投資・体制整備の先行により一時的に利益貢献が限定的
- セグメント合計（営業ベース）：セグメント利益合計 367,936 千円、調整後（全社費用等反映）営業利益 17,311 千円
中長期計画との整合性
- 会社は中期的に「ストック型収益（ARR）への移行」「AI内製化」「事業ポートフォリオ分散」を中心とする戦略を継続。
- 今回の業績悪化は、この構造転換（特定顧客依存の解消と再現性の高い収益構築）を優先した結果の短期的反動であると説明。
- KPI（言及あり）：ARR、ストック比率、1人当たり粗利 等の改善を中核指標として進捗管理を行う方針。
競合状況や市場動向
- 市場環境：国内IT投資は「量」から「質」へシフトし、DXでは運用定着・業務変革実装までを含めた一貫支援が求められていると会社はコメント。
- 競合比較：同業他社との定量比較は資料に無し。企業はAI導入支援・RPA・データ基盤構築などで案件パイプラインを保持していると説明。
今後の見通し
- 業績予想（通期・修正後）
- 売上高：5,100 百万円（前回 6,000 百万円 → 修正 △900 百万円、△15.0％）
- 営業利益：130 百万円（前回 550 百万円 → 修正 △420 百万円、△76.4％）
- 経常利益：150 百万円（前回 548 百万円 → 修正 △398 百万円、△72.6％）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：30 百万円（前回 266 百万円 → 修正 △236 百万円、△88.7％）
- 1株当たり当期純利益（EPS）：4.52 円
- 予想の前提：受注残・パイプラインの確度、ゲーム開発スケジュール、DX案件のストック化進捗等を勘案。
- 予想の信頼性：同社は今回の修正を構造転換に伴う先行的調整と位置付けており、今後の受注動向やプロジェクトのオンタイム着手が通期回復の鍵。
- リスク要因：大口顧客依存の残存リスク、プロジェクト遅延、採用・人件費増、為替や景気動向等（資料内一般的リスク記載）。
重要な注記
- 会計方針の変更・見積りの変更：当中間期における会計方針の変更なし。
- 連結範囲の変更：当中間期における重要な連結範囲の変更なし。
- 審査状況：第2四半期短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外と明記。
- その他：本資料に記載の業績見通しは現時点の合理的な前提に基づくものであり、将来の事象により実績は異なる可能性あり（注記あり）。
（注）
- 不明・未記載項目は「–」としています。
- 数値は開示資料（決算短信）を基に記載。比率や進捗率は簡易計算による概算値です。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4198 |
| 企業名 | テンダ |
| URL | https://www.tenda.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.11)」によって自動生成されました。
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