決算短信：リニカル（2183）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想に対する修正はなく「ほぼ会社予想どおり」。市場予想は提示なしのため比較不可。
• 業績の方向性：減収・減益（売上高6,837百万円、前年同期比△14.0%）。営業損失拡大（営業損失△1,277百万円、前年同期△332百万円）。
• 注目すべき変化：米国の大型案件終了と治験開始遅延により米国売上が大幅減少・営業損失拡大。加えて繰延税金資産の取り崩しに伴う法人税等の調整で親会社株主に帰属する四半期純損失が拡大（△1,551百万円）。
• 今後の見通し：通期予想の修正はなし。受注残高は2026年2月13日時点で127億円（12,702百万円、前期末比＋8.2%）と回復傾向。ただし受注→売上化（契約の完了・治験開始時期）に時間差リスクあり。進捗（通期予想比）：売上73.1%、営業損失は既に通期見通しの約94.6%を計上。
• 投資家への示唆：短期は米国・欧州の大型案件の売上化と稼働率回復、繰延税金資産の扱い（税負担化）および現金減少の状況を注視。中長期は受注残高の実行性（契約完了・開始遅延の影響）と営業費用管理が鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社リニカル（Linical, Inc.）
  • 主要事業分野：CRO事業（治験受託、臨床開発支援。第1四半期以降「CRO事業の単一セグメント」に変更）
  • 代表者名：代表取締役社長　秦野 和浩
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（連結、2025年4月1日～2025年12月31日）
• セグメント:
  • 単一セグメント：CRO事業（従来はCRO事業と育薬事業の2区分だったが、2025年4月の組織変更によりCRO単一に統合）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：24,740,000株
  • 期末自己株式数：2,153,569株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：22,586,431株
• 今後の予定:
  • 決算説明会：補足資料は作成あるが決算説明会は開催せず（今回）
  • 株主総会／IRイベント等：–（今回短信記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社が公表している通期予想との比較、単位：百万円）
  • 売上高：実績6,837 / 通期予想9,350 → 進捗率73.1%（会社予想に対しておおむね順調。ただし季節・案件依存あり）
  • 営業利益：実績△1,277 / 通期予想△1,350 → 進捗率（損失の大きさで見て）94.6%（通期の想定損失ほぼ先取り）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績△1,551 / 通期予想△1,700 → 進捗率91.2%
• サプライズの要因：
  • 下振れ要因：米国で大型案件終了の影響（売上減）と治験開始遅延、欧州での外注費増などが売上減・利益悪化の主因。
  • 一時要因：繰延税金資産の取り崩しに伴う法人税等調整で税負担が増加し、純損失が大きく拡大。
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想を修正せず。受注残高は増加傾向であるものの、契約完了・治験開始の遅れが売上化時期を左右するため、通期達成は受注の売上化ペース次第。

財務指標（主要数値：当第3四半期累計＝2025/4–2025/12、前第3四半期累計＝2024/4–2024/12）

• 損益（百万円）
  • 売上高：6,837（前期7,955、前年同期比△14.0%、差額△1,118百万円）
  • 売上総利益：1,111（前期1,857、前年同期比△40.2%）
  • 販管費：2,388（前期2,190、前年同期比＋9.1%）
  • 営業利益：△1,277（前期△332、前年同期比△284.6%※損益構造大幅悪化）
  • 経常利益：△1,234（前期△261、前年同期比△334.1%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：△1,551（前期△317、前年同期比△390.6%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：△68.68円（前期△14.03円、△389%程度）
• 財政状態（百万円）
  • 総資産：13,994（前期末16,775、△16.6%）
  • 純資産：5,670（前期7,253、△21.8%）
  • 自己資本比率：40.5%（前期43.2%、目安：40%以上で安定）
  • 現金及び預金：5,152（前期7,040、△1,887、△26.8%）
• 収益性指標（概算）
  • ROE（年率換算ベースの概算、負のため評価）：約△24.0%（基準：8%以上良好）
  • ROA（概算）：約△10.1%（基準：5%以上良好）
  • 営業利益率：△18.7%（営業損失／売上高）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗：73.1%（通常の進捗か否かは業種の案件進行によるが、3Qで約7割）
  • 営業利益進捗（損失）：約94.6%（通期損失の大半を既に計上）
  • 純利益進捗（損失）：約91.2%
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記）。ただし現金・預金は前年末比で約1,887百万円減少。営業CF等の具体数字は記載なし → 営業CF/純利益比率は算出不能（資料に明記なし）。
• 四半期推移（地域別売上）
  • 日本：2,635百万円（前期比＋7.0%）
  • 米国：1,705百万円（前期比△39.4%） — 最大の落ち込み要因
  • 欧州：1,778百万円（前期比△12.8%）
  • アジア：719百万円（前期比＋12.3%）
• 財務安全性・負債状況
  • 負債合計：8,324百万円（前期9,522）
  • 流動比率（概算）：流動資産9,250 / 流動負債6,548 ≒ 141%（短期支払能力は確保）
  • 借入金（短期＋長期）：950 + 799.9 = 約1,749.9百万円（自己資本比とのバランスを要注視）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当なし（大型一時収益なし）
• 特別損失：固定資産除却損 1.2百万円（小額）
• 一時的要因の影響：繰延税金資産の取り崩し（繰延税金資産が829.2→566.5百万円に減少）により法人税等調整が発生（法人税等合計316.3百万円）。これが純損失拡大の主要一時要因。継続性は低い（一時的処理だが税務評価の見直しは今後の利益計上に影響）。

配当

• 配当実績／予想：
  • 中間配当：0.00円（2026年3月期）
  • 期末配当（予想）：16.00円（通期合計16.00円、変化無し）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向：–（赤字のため意味を成さず）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載はなし。配当予想は維持。

設備投資・研究開発

• 減価償却費（第3四半期累計）：105.0百万円（前年124.5百万円）
• のれん償却額（累計）：274.2百万円（ほぼ前年並み）
• 設備投資額・R&D費用の明細：記載なし（–）

受注・在庫状況

• 受注残高（表記は百万円）
  • 2025年3月期末：11,737
  • 2026年3月期 第3四半期末：10,622
  • 2026年2月13日時点：12,702（前期末比＋8.2%、好転）
  • 地域別（2026年2月13日時点）：日本4,378、米国2,892、欧州3,387、アジア2,043（単位：百万円）
• 在庫関連：該当なし（サービス業のため棚卸資産大きくない）

セグメント別情報

• 報告セグメント：CRO事業の単一セグメント（セグメント開示は省略）
• 地域別売上（上記参照）：日本・アジアは増収、米国が大幅減、欧州は減収かつコスト増で損失拡大。各地域での稼働率回復が鍵。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料上の進捗コメントは受注残高増加を示すが、目標KPIとの対比データは記載なし（–）。
• KPI達成状況：受注残高は増加傾向（2月13日時点127億円）で中長期の基盤には寄与するが、売上化のタイミングに不確実性あり。

競合状況や市場動向

• 競合・市場動向：記載は限定的。医薬業界のドラッグ・ロスや米国の行政要因（政府機関閉鎖等）が治験開始や進行に与える影響を明記。グローバル案件の獲得競争と外注費の影響に留意。

今後の見通し

• 業績予想：2026年3月期通期予想は変更なし（売上9,350百万円、営業利益△1,350百万円、親会社株主に帰属する当期純利益△1,700百万円）。
• 会社予想の前提：受注残高の想定売上化と各国での治験開始・進捗（為替等の前提は明示なし）。
• 予想の信頼性：受注残高は増加しているが、米国での開始遅延リスクや外注費増があり、売上化タイミング次第。過去実績の変動が大きいため中庸に評価すべき。
• リスク要因：治験開始遅延・契約中断、外注費や人件費の上振れ、為替変動、税務上の評価（繰延税金資産の扱い）、現金残高の減少による資金繰りリスク（大幅ではないが注視）。

重要な注記

• 会計方針の変更等：特記事項なし（四半期作成に特有の会計処理等の変更なし）。
• セグメント変更：第1四半期連結開始よりCRO単一セグメントに変更（組織変更反映）。
• その他：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成しておらず、CFの詳細は不明。

（注）

• このまとめは提供資料に基づく情報整理であり、投資勧誘・助言を目的とするものではありません。必要な項目で資料に記載がない場合は「–」としてあります。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.15)」によって自動生成されました。

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