企業の一言説明
永大化工は、自動車用フロアマットを主力とする樹脂製品メーカーで、家電用部材や住宅建材なども手掛ける中堅企業です。
総合判定
極めて割安な高配当・高財務健全性企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 極めて強固な財務基盤: 自己資本比率73.1%、流動比率409%、Piotroski F-Score「良好」と非常に優れた財務状況を誇ります。
- 増益・増配基調への転換: 2026年3月期は売上高微増ながら営業利益で+54.8%、純利益で+67.4%の大幅増益を見込み、配当も増額予定です。
- 極端な低バリュエーション: PER7.91倍、PBR0.33倍は業界平均を大きく下回り、市場からの再評価期待が高まります。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | B | 売上高成長は緩やかだが、利益は大幅増益予想で成長期待あり |
| 収益性 | C | ROE 4.35%はベンチマークに届かず収益性が低い |
| 財務健全性 | S | 自己資本比率73.1%、流動比率409%と極めて高水準 |
| バリュエーション | S | PER/PBRが業界平均の50%程度と極めて割安 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1933.0円 | – |
| PER | 7.91倍 | 業界平均15.9倍 |
| PBR | 0.33倍 | 業界平均0.7倍 |
| 配当利回り | 3.62% | – |
| ROE | 2.61% | – |
1. 企業概要
永大化工は、主に樹脂製品の製造・販売を手掛けるメーカーです。自動車用フロアマットや住宅用建材、家電用部材が主力製品であり、樹脂押出成形技術を強みとしています。多岐にわたる分野で独自の技術を応用し、ニッチな市場での地位を確立しています。
2. 業界ポジション
化学・素材セクターの特殊化学品に属し、自動車部品や住宅・家電向け樹脂製品市場で事業を展開しています。特定の樹脂化工技術に強みを持ちますが、市場全体におけるシェアは中堅程度と見られます。競合は多岐にわたり、特定の分野での差別化が重要となります。
3. 経営戦略
永大化工は具体的な中期経営計画を公表していませんが、直近では2026年3月期第3四半期決算において、売上高微増ながら大幅な営業利益および純利益の増益予想を発表し、業績の回復と成長に注力しています。特に産業資材関連事業の成長が顕著です。
4. 財務分析
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 6/9 | A: 良好 |
| 収益性 | 2/3 | ✅ 純利益 > 0 ✅ ROA(3.08%) > 0 ❌ 営業利益率(6.57%) > 10% |
| 財務健全性 | 3/3 | ✅ 流動比率(4.09) >= 1.5 ✅ D/Eレシオ(0.1347) < 1.0 ✅ 株式希薄化なし |
| 効率性 | 1/3 | ❌ 営業利益率(6.57%) > 10% ❌ ROE（直近12ヶ月）(4.35%) > 10% ✅ 四半期売上成長率(3.6%) > 0% |
Piotroski F-Scoreは6点と「良好」な評価です。収益性では純利益とROAがプラスであるものの、営業利益率が10%を下回ります。財務健全性は、流動比率が高く有利子負債も少ないため満点評価となりました。効率性ではROEと営業利益率が課題ですが、四半期売上成長率はプラスを維持しています。
【収益性】
- 営業利益率（過去12ヶ月）は6.57%（損益計算書に基づく計算値は4.96%）、業界ベンチマーク（一般的に10%以上）と比較するとやや低い水準にあります。
- ROE（実績）は2.61%、過去12ヶ月は4.35%であり、一般的なベンチマークである10%を大きく下回ります。株主資本の活用効率には改善の余地があると言えます。
- ROA（過去12ヶ月）は3.08%であり、一般的なベンチマークである5%を下回っています。総資産に対する利益貢献度もやや低い状態です。
【財務健全性】
- 自己資本比率（実績）は73.1%（直近四半期末は74.1%）と、非常に高い水準を維持しており、財務基盤は極めて強固です。
- 流動比率（直近四半期）は4.09倍（409%）と、短期的な支払い能力においても極めて高い安全性を確保しています。
【キャッシュフロー】
| 決算期 | 営業CF（百万円） | 投資CF（百万円） | フリーCF（百万円） | 現金等残高（百万円） |
|---|---|---|---|---|
| 2023.03 | -69 | -425 | -494 | 1,696 |
| 2024.03 | 402 | -160 | 242 | 1,696 |
| 2025.03 | 888 | -152 | 736 | 2,382 |
※直近四半期のキャッシュフローデータは作成されていないため、2025年3月期までの年間実績を記載。
2025年3月期には営業キャッシュフロー、フリーキャッシュフローともに大幅に改善しました。しかし、直近四半期末の現金及び預金は2,119.4百万円と前期末から減少しています。
【利益の質】
2025年3月期の営業CF（888百万円）に対する当期純利益（185百万円）の比率は約4.8倍と非常に高く、利益の裏付けとなるキャッシュ創出能力は極めて健全です。
【四半期進捗】
2026年3月期第3四半期累計の通期予想に対する進捗率は、売上高が75.5%、営業利益が88.5%、純利益が88.4%です。特に営業利益と純利益の進捗率が高く、通期での業績目標達成に強い自信がうかがえます。直近の業績は、売上総利益が前年同期比で+16.7%、営業利益が+85.6%と大幅に改善しています。
5. 株価分析
【バリュエーション】
PERは7.91倍（会社予想）、PBRは0.33倍（実績）です。業界平均PER15.9倍、業界平均PBR0.7倍と比較すると、PER、PBRともに業界平均の半分以下という極めて低い水準にあり、大幅に割安と判断されます。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD値: -34.2 / シグナル値: -34.18 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 39.9% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | -0.46% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -2.04% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -2.87% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | +7.63% | 長期トレンドからの乖離 |
テクニカルシグナルではMACD、RSIともに中立圏にあり、明確なトレンドは確認できません。ただし、移動平均線分析では25日線が75日線を下抜けるデッドクロスが発生しており、短期的な下落トレンドへの転換を示唆しています。
【テクニカル】
現在の株価1,933.0円は、52週高値2,389.0円と安値1,485.0円の中間地点である51.9%に位置しています。移動平均線を見ると、現在の株価は5日線、25日線、75日線を下回っている一方で、200日線を上回っています。これは短期・中期的な下落圧力があるものの、長期的な視点では上昇トレンドを維持していることを示唆しています。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -1.98% | +5.86% | -7.84%pt |
| 3ヶ月 | +6.21% | +8.07% | -1.86%pt |
| 6ヶ月 | +13.71% | +20.37% | -6.66%pt |
| 1年 | +31.50% | +87.80% | -56.31%pt |
当銘柄は短期から長期に至るまで、ほとんどの期間で日経平均株価のパフォーマンスを下回っています。特に1年単位では大きくアンダーパフォームしており、市場全体の強い上昇トレンドに乗れていない状況です。
6. リスク評価
【注意事項】
⚠️ 出来高が非常に少なく、流動性が低い点に注意が必要です。信用倍率は信用売残がないため算出困難ですが、将来の売り圧力は小さいと見られます。
【リスク指標テーブル】
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.27 | – | 市場平均より値動きが大きいか小さいか |
| 年間ボラティリティ | 16.78% | ◎良好 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -17.41% | ○普通 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | -0.60 | ▲注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.85 | ○普通 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 0.72 | ○普通 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.21 | ○普通 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.05 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
【ポイント解説】
永大化工の株価はベータ値0.27と市場全体との連動性が低く、年間ボラティリティも16.78%と穏やかで、独自の材料で値動きする傾向があります。現在のボラティリティ水準は過去1年で「高」と判定されており、直近は変動が大きくなっています。最大ドローダウンは-17.41%を経験しており、この程度の下落は今後も起こり得るリスクとして認識すべきです。シャープレシオがマイナスであることは、リスクに見合うリターンが得られていないことを示唆しています。
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±17万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの6%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
- 原材料価格変動リスク: 主力である樹脂製品の原材料価格の高騰が収益を圧迫する可能性があります。
- 為替変動リスク: 輸入・輸出事業を手掛けているため、為替レートの変動が業績に影響を与える可能性があります。
- 特定産業への依存: 自動車生産の調整や住宅着工数の動向など、主要顧客である産業の景気変動に業績が左右されるリスクがあります。
7. 市場センチメント
信用取引状況は、信用買残が17,000株に対し、信用売残は0株です。信用売残がないため信用倍率は0.00倍と表示されますが、これは将来の売り圧力が小さいことを意味します。しかし、出来高が非常に少ないため、流動性には注意が必要です。主要株主構成を見ると、自社（自己株口）や創業家と見られる個人、自社共栄会が上位を占めており、特定株主の保有割合が高い傾向にあります。
8. 株主還元
配当利回りは会社予想で3.62%であり、比較的高い水準です。2026年3月期の年間配当予想は70円で、2025年3月期の配当性向は42.4%と健全な範囲にあります。2026年3月期の利益予想（EPS 246.13円）に基づくと、配当性向は約28.4%となり、今後の増配余地も十分に確保されています。直近の自社株買いの状況に関する具体的な記載はありませんが、自己株口が主要株主となっていることから、過去に実施された実績があると考えられます。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 強固な財務基盤（自己資本比率73.1%、流動比率409%） ニッチ市場での樹脂加工技術と多角的な事業展開 |
経営安定性が高く、景気変動への耐性がある |
| ⚠️ 弱み | ROE 4.35%、ROA 3.08%と低い収益性 出来高が少ないことによる流動性の低さ |
資本効率改善が企業の課題であり、株価の上値が重くなる可能性がある |
| 🌱 機会 | 産業資材関連事業の高い成長率（前年比+8.7%） 極端な低PBR（0.33倍）による市場からの再評価期待 |
新規事業分野の成長が企業全体の収益を牽引する可能性がある |
| ⛔ 脅威 | 原材料価格変動、為替変動リスク 自動車生産回復の鈍化、住宅着工数の減少 |
外部環境の変化が業績に直接的な影響を与える可能性がある |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を求める長期投資家 | 堅実な財務基盤と健全な配当性向により安定した配当が期待できる |
| 割安株投資家 | PER・PBRが業界平均を大幅に下回り、再評価余地が大きい |
この銘柄を検討する際の注意点
- 低い流動性: 出来高が非常に少ないため、希望する価格での売買が成立しにくい可能性があります。
- 市場の低評価: PER/PBRが極めて低い水準にあり、再評価には具体的な成長戦略開示や収益性改善が不可欠です。
- 事業環境リスク: 自動車産業や住宅市場の需要変動、原材料や為替情勢に業績が左右される可能性があります。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 産業資材関連事業売上高成長率 | +8.7% | +10%以上への加速 | 成長ドライバーとなり得るか |
| 営業利益率 | 6.57% | 10%以上への回復 | 収益性改善による企業価値向上 |
| PBR | 0.33倍 | 0.5倍以上への改善 | 資本効率改善による市場評価向上 |
企業情報
| 銘柄コード | 7877 |
| 企業名 | 永大化工 |
| URL | http://www.eidaikako.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,933円 |
| EPS（1株利益） | 244.27円 |
| 年間配当 | 3.62円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 18.3% | 9.1倍 | 5,151円 | 21.8% |
| 標準 | 14.1% | 7.9倍 | 3,734円 | 14.2% |
| 悲観 | 8.5% | 6.7倍 | 2,464円 | 5.2% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,933円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,870円 | △ 3%割高 |
| 10% | 2,336円 | ○ 17%割安 |
| 5% | 2,947円 | ○ 34%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ＳＵＭＩＮＯＥ | 3501 | 1,282 | 196 | 49.30 | 0.51 | 1.2 | 3.12 |
| フクビ化学工業 | 7871 | 911 | 188 | 12.99 | 0.47 | 3.9 | 2.96 |
関連情報
証券会社
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本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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