企業の一言説明
メイテックグループホールディングスは機械設計やソフト開発など技術者派遣を展開する業界首位の企業です。
総合判定
高い収益性と配当利回りを持つが、バリュエーションと配当持続性に注視が必要な成熟企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 高水準の収益性と財務健全性: ROEは30%超、営業利益率も高く、F-Scoreも優良で盤石な財務基盤を持つ。
- 魅力的な高配当利回り: 5%を超える配当利回りは魅力的だが、配当性向は100%超で減配リスクに注意が必要。
- 積極的な人材投資と新中期計画: 採用活動を強化しつつ、2026年5月発表予定の新中期計画に成長戦略への期待がかかる。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | C | 四半期売上成長率は低位で推移 |
| 収益性 | S | ROE30%超、営業利益率も高水準を維持 |
| 財務健全性 | S | 自己資本比率高く、F-Scoreも優良 |
| バリュエーション | C | PBRは業界平均と比較して大きく割高 |
※スコア凡例: S=優良 / A=良好 / B=普通 / C=やや不安 / D=懸念
※表以外の記述（箇条書き・段落説明）は追加しない。判定理由では後続セクションで記載する数値（PER、PBR、ROE等）を再掲せず、判定の要約のみ記載する
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 3,194.0円 | – |
| PER | 17.74倍 | 業界平均17.0倍 |
| PBR | 5.56倍 | 業界平均1.8倍 |
| 配当利回り | 5.67% | – |
| ROE | 31.33% | – |
1. 企業概要
メイテックグループホールディングスは、機械設計やソフト開発などの専門技術者を企業に派遣するエンジニアリングソリューション事業を主力としています。高水準の技術力を持つエンジニアが強みで、技術者数は業界首位であり、安定した収益基盤を確立しています。
2. 業界ポジション
国内の技術者派遣業界において、メイテックグループホールディングスは技術者数・質ともに業界首位の地位を確立しています。高い技術力が評価され、優良企業への派遣実績が多く、特定の顧客に依存しない多様な顧客ポートフォリオが競合に対する強みとなっています。
3. 経営戦略
2026年5月に新たな中期経営計画の公表を予定しており、今後の成長戦略が注目されます。足元では採用活動を早期化・強化し、中計で掲げた利益目標は堅調な進捗を見せています。直近では2026年5月12日に決算発表が予定されています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 7/9 | S: 優良 |
| 収益性 | 2/3 | 純利益とROAがプラスを維持 |
| 財務健全性 | 2/3 | 流動比率が基準を満たし、株式希薄化なし |
| 効率性 | 3/3 | 営業利益率とROEが高水準、売上成長も維持 |
詳細:
- ✅ 純利益 > 0
- N/A 営業キャッシュフローチェック: データなし
- ✅ ROA(14.91%) > 0
- ✅ 流動比率(3.3) >= 1.5
- N/A D/Eレシオチェック: データなし
- ✅ 株式希薄化なし
- ✅ 営業利益率(17.36%) > 10%
- ✅ ROE（直近12ヶ月）(31.33%) > 10%
- ✅ 四半期売上成長率(1.8%) > 0%
メイテックグループホールディングスは、7点/9点のS（優良）評価を獲得しており、非常に堅実な財務体質を示しています。収益性・健全性・効率性の各項目で良好なスコアを達成し、特に効率性に関しては満点を取得しています。
【収益性】
過去12か月の営業利益率は17.36%と非常に高く、高収益体質を維持しています。ROE（株主資本利益率）は31.33%と、一般的な目安である10%を大きく上回り、株主資本を効率的に活用して利益を生み出しています。ROA（総資産利益率）も14.91%とベンチマークを大幅に超えており、資産全体の運用効率も優れています。
【財務健全性】
直近四半期の自己資本比率は54.8%と高く、財務基盤は安定しています。流動比率は3.30倍と2倍の目安を大きく超えており、短期的な支払い能力に全く問題がない健全な水準です。
【キャッシュフロー】
| 決算期 | 営業CF（百万円） | フリーCF（百万円） |
|---|---|---|
| 2023.03 | 12,808 | 12,362 |
| 2024.03 | 14,667 | 13,603 |
| 2025.03 | 13,448 | 12,450 |
営業キャッシュフローは安定してプラスを維持しており、本業で着実に現金を稼ぎ出しています。フリーキャッシュフローも潤沢であり、事業活動から得られる資金で投資や株主還元を賄う十分な余力があることを示しています。
【利益の質】
2025年3月期の営業CF/純利益比率は約1.05倍であり、営業活動によるキャッシュフローが純利益を上回っています。これは、利益が会計上の操作ではなく、実際の現金の流入を伴っていることを示すため、利益の質は健全と言えます。
【四半期進捗】
2026年3月期第3四半期累計の決算は、通期予想に対して売上高進捗率が約75.6%、営業利益進捗率が約80.1%、純利益進捗率が約80.0%と、順調なペースで推移しています。特に利益面では期末に向けて上振れの可能性も示唆される良好な進捗です。
【バリュエーション】
同社の予想PERは17.74倍で、業界平均の17.0倍と比較するとほぼ同水準であり、適正なバリュエーションと判断できます。一方、実績PBRは5.56倍と、業界平均の1.8倍を大幅に上回っており、純資産に対しては割高と評価できます。これは、同社の高い収益性と堅実な財務体質が評価されているためと考えられます。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD値: -41.6 / シグナル値: -37.22 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 34.3% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | -0.50% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -2.73% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -6.86% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -4.12% | 長期トレンドからの乖離 |
RSIは34.3%と、売られすぎ（30%以下）に近い中立圏にあり、下落トレンドが示唆されます。MACDは中立状態であり、明確なトレンド転換シグナルは出ていません。
【テクニカル】
現在の株価は3,194.0円であり、52週安値2,624.50円からは上昇していますが、52週高値3,718.00円からは下落傾向にあります。全ての移動平均線（5日、25日、75日、200日）を下回っており、短期から中長期にわたる下降トレンドを示唆しています。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -3.56% | +5.86% | -9.42%pt |
| 3ヶ月 | -13.49% | +8.07% | -21.56%pt |
| 6ヶ月 | +0.76% | +20.37% | -19.61%pt |
| 1年 | +11.54% | +87.80% | -76.26%pt |
当銘柄は過去1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年全ての期間において日経平均株価を大幅に下回るパフォーマンスとなっています。これは、市場全体の強い上昇トレンドから取り残されている状況を示しています。
6. リスク評価
- ⚠️ 信用倍率が16.55倍と高水準。将来の売り圧力に注意。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 年間ボラティリティ | 20.10% | ○普通 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -70.97% | ▲注意 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | -0.16 | ▲注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.46 | △やや注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 0.14 | ▲注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.52 | ◎良好 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.27 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
【ポイント解説】
メイテックグループホールディングスの年間ボラティリティは20.10%と市場平均並みですが、過去の最大ドローダウンは-70.97%と非常に大きく、過去に相当な下落局面を経験しています。現在のボラティリティ水準は過去1年で通常水準（上位57%）ですが、シャープレシオやカルマーレシオがマイナスや低い水準であることから、リスクに見合うリターンが十分に得られていない点には注意が必要です。
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±29万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
- 採用市場の競争激化: 技術者採用目標を大幅に下回る可能性があり、今後の成長ドライバーである人材確保が課題です。
- エンジニア紹介事業の収益性悪化: 紹介事業の売上・利益が減少傾向にあり、事業ポートフォリオのリスクとなる可能性があります。
- 景気変動の影響: 景気悪化局面では企業の設備投資や研究開発費の削減により、技術者派遣の需要が減少するリスクがあります。
7. 市場センチメント
信用買残が信用売残を大きく上回る信用倍率16.55倍と高水準であり、将来的な売り圧力が懸念されます。主要株主は日本マスタートラスト信託銀行、日本カストディ銀行、明治安田生命保険などの機関投資家が上位を占めており、安定した株主構成です。
8. 株主還元
配当利回りは5.67%と非常に魅力的ですが、配当性向は101.05%と利益を超える配当を実施しています。
⚠️ 配当性向が100%を超えており、現水準の維持は困難な可能性があります。減配リスクに注意が必要です。
自社株買いに関する直近の発表はデータからは確認できませんでした。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 高い技術力と業界首位の地位 盤石な財務基盤と高収益体質 |
安定的な収益確保で配当維持の柱となる |
| ⚠️ 弱み | 人材確保の課題と採用競争激化 高い配当性向と PBRの割高感 |
採用計画未達で成長鈍化、減配で株価下落 |
| 🌱 機会 | 新中期経営計画による成長戦略 国内の技術者不足とDX推進 |
新規事業や市場拡大で企業価値向上が期待 |
| ⛔ 脅威 | 景気後退による顧客企業の採用抑制 人件費高騰による利益率圧迫 |
業績悪化につながるマクロ経済動向を監視 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 高配当狙いの投資家 | 5%超の配当利回りが魅力的なキャッシュフローとなる |
| 安定志向のバリュー投資家 | 盤石な財務と安定成長だが、割安感は注意必要 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 配当性向の持続可能性: 利益を超える配当は長期的な維持が困難なため、減配リスクを考慮すべきです。
- 採用活動の進捗: 競争激化する採用市場で目標達成できない場合、成長鈍化に直結します。
- 新中期計画の内容: 2026年5月に公表される成長戦略が、今後の株価を大きく左右する可能性があります。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 配当性向 | 101.05% | 80%以下への改善 | 配当維持の健全性向上の目安 |
| 採用内定者数 | 543名（目標比▲307名） | 目標達成または上回る | 成長ドライバーの獲得状況を示す |
| エンジニア紹介事業売上高 | 964百万円（前年同期比▲3.8%） | 増加への転換 | 新規事業の収益力改善を確認 |
企業情報
| 銘柄コード | 9744 |
| 企業名 | メイテックグループホールディングス |
| URL | https://www.meitecgroup-holdings.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 3,194円 |
| EPS（1株利益） | 180.04円 |
| 年間配当 | 5.67円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 4.4% | 20.3倍 | 4,528円 | 7.4% |
| 標準 | 3.4% | 17.6倍 | 3,750円 | 3.4% |
| 悲観 | 2.0% | 15.0倍 | 2,984円 | -1.2% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 3,194円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,880円 | △ 70%割高 |
| 10% | 2,348円 | △ 36%割高 |
| 5% | 2,962円 | △ 8%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ＵＴグループ | 2146 | 190 | 1,139 | 18.62 | 4.29 | 20.8 | 5.71 |
| パソナグループ | 2168 | 1,790 | 719 | – | 0.52 | -1.4 | 4.18 |
| アルプス技研 | 4641 | 2,591 | 537 | 13.78 | 2.49 | 19.1 | 4.16 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.43)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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