2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社予想に対する明示的な市場予想は不明だが、通期予想に対する進捗は良好（上振れ余地あり）。特に親会社株主に帰属する四半期純利益は通期予想の約92%に到達しており高進捗。
- 業績の方向性：増収増益（売上高14,222百万円、前年同期比+18.8%／営業利益704.9百万円、前年同期比+249.0%）。
- 注目すべき変化：特別利益（関係会社株式売却益235,622千円、投資有価証券売却益103,155千円等）計349,903千円が発生し当期利益を大幅に押し上げた点。営業面では「ちいき資本主義」やゲームエンタメ、その他サービスが大幅増加。
- 今後の見通し：通期業績予想（売上20,000百万円、営業利益1,000百万円、当期純利益700百万円）に対し、売上・営業利益は約70%進捗、純利益は約92%進捗と達成可能性は高い。ただし一時利益の反動リスクに留意。通期予想は既に「修正あり」との注記。
- 投資家への示唆：営業ベースでは増収（特にゲーム・ちいき資本等）が確認できるが、当期利益の大部分が一時益に依るため、継続的な収益力を評価するには営業CF等の確認が必要。配当予想に変更はない（年間3.90円）。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：株式会社カヤック
- 主要事業分野：ゲーム開発・配信、広告・プロデュース（面白プロデュース）、eスポーツ運営、地域サービス（ちいき資本主義）、ブライダルプラットフォーム等
- 代表者名：代表取締役CEO 柳澤 大輔
- 報告概要:
- 提出日：2025年11月13日
- 対象会計期間：2025年1月1日～2025年9月30日（2025年12月期 第3四半期累計）
- 決算補足説明資料作成：有
- 決算説明会：有（個人投資家向け、証券アナリスト・機関投資家向け）
- セグメント：
- 単一セグメント（但し社内管理上はサービス別に「ゲームエンタメ」「面白プロデュース」「eスポーツ」「ちいき資本主義」「その他サービス」で管理）
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（普通株式）：16,108,800株（期末自己株式266株）
- 時価総額：–（株価情報は提供なし）
- 今後の予定:
- 決算発表日（当資料）：2025年11月13日
- IRイベント：決算説明会（実施あり）
- その他：通期業績予想の修正（2025年8月14日公表）有。詳細は同社公表資料を参照。
決算サプライズ分析
- 予想vs実績（会社が公表している通期予想との進捗比較）
- 売上高：実績14,222百万円、通期予想20,000百万円に対する進捗率71.1%（通常ペース→第3四半期終了時点で約70%は順調）
- 営業利益：実績704.9百万円、通期予想1,000百万円に対する進捗率70.5%（順調）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：実績646.98百万円、通期予想700百万円に対する進捗率92.4%（非常に高い進捗）
- サプライズの要因：
- 主因：関係会社株式売却益（235,622千円）や投資有価証券売却益（103,155千円）等の特別利益（合計349,903千円）が大きく寄与し、当期利益を押し上げた。
- 営業面では新作ハイパーカジュアルゲームのリリースやTonamelの大会増加、ちいき資本主義関連の導入拡大が売上を牽引。
- 通期への影響：
- 営業面の進捗は概ね順調で通期予想達成は可能と見られるが、純利益は一時益の寄与が大きいため、同規模の特別益が無い場合は通期想定に影響する可能性あり。会社は既に通期予想を修正している（詳細は公表資料参照）。
財務指標（要点）
- 損益（第3四半期累計：2025/1/1–2025/9/30）
- 売上高：14,222,000千円（前年同期比+18.8% / +2,252,785千円）
- 売上原価：6,305,871千円
- 売上総利益：7,916,129千円
- 販管費：7,211,184千円
- 営業利益：704,944千円（前年同期比+249.0%）
- 経常利益：619,467千円（前年同期比+230.8%）
- 親会社株主に帰属する四半期純利益：646,979千円（前年同期12,683千円、前年同期比大幅増）
- 1株当たり四半期純利益（EPS）：40.16円（前年同期0.79円）
- 収益性指標（第3Q末）
- 営業利益率：704,944 / 14,222,000 = 約4.96%（約5.0%）※業種平均は異なるため参照必要
- ROE（目安）：646,979 / 6,112,000 ≒ 10.6%（優良水準：10%以上）※分母は自己資本（参考値6,112百万円）
- ROA（目安）：646,979 / 14,082,602 ≒ 4.60%（目安5%以上が良好なのでやや未達）
- 財政状態（BS要点）
- 総資産：14,082,602千円（前期末12,875,219千円、+1,207,383千円）
- 総負債：7,476,182千円（前期末6,847,750千円、+628,431千円）
- 純資産：6,606,420千円（前期末6,027,468千円、+578,951千円）
- 自己資本比率：43.4%（安定水準：40%以上）
- 流動比率：流動資産10,171,218 / 流動負債5,433,854 ≒ 187%（良好）
- 有利子負債（概算）：短期借入金461,666 + 1年内長期借入金974,567 + 長期借入金1,957,981 ≒ 3,394,214千円
- キャッシュ・フロー
- 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は添付されていない（作成していない旨注記）。
- 現金及び預金：5,799,573千円（前期末4,780,097千円、増加1,019,475千円）—主に関係会社株式売却等による増加。
- 営業CF／フリーCF比率等は資料未作成のため記載不可（–）。
- 進捗率分析（通期予想に対する第3四半期累計進捗）
- 売上高進捗率：71.1%（通常ペース）
- 営業利益進捗率：70.5%（通常ペース）
- 純利益進捗率：92.4%（高進捗、一時益の影響大）
- 四半期推移（QoQ）：第3四半期単独のQoQ数値は未提示（四半期単体データなし）。季節性については記載のとおりサービスごとに変動あり。
- 財務安全性：
- 自己資本比率43.4%（安定水準）
- 流動比率約187%（短期支払能力良好）
- 負債比率（負債/純資産）：7,476,182 / 6,606,420 ≒ 113%（許容範囲）
- 効率性：総資産回転率等の詳細項目は未記載（売上/総資産＝14,222,000 / 14,082,602 ≒ 1.01回/年）。
特別損益・一時的要因
- 特別利益（合計349,903千円）
- 関係会社株式売却益：235,622千円
- 投資有価証券売却益：103,155千円
- 事業譲渡益：5,345千円
- 持分変動利益：5,508千円
- 特別損失（合計60,173千円）
- 投資有価証券評価損：60,173千円
- 一時的要因の影響：
- 当期の税引前利益・純利益はこれら一時益により大幅に押し上げられている。営業ベース（経常利益ベース）と当期純利益の乖離があるため、継続的な収益力評価では一時益を除いたベースも確認すべき。
- 継続性の判断：
- 関係会社株式売却等は基本的に一時的要因であり、同規模の利益が今後継続する可能性は低いと考えられる（継続性は低い）。
配当
- 配当実績と予想：
- 中間配当：0.00円（2025年12月期）
- 期末配当（予想）：3.90円
- 年間配当予想：3.90円（通期予想：期末3.90のみ）
- 直近公表の配当予想からの修正：無
- 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
- 配当性向：–（通期予想純利益700百万円と年間配当総額から算出可能だが年間配当総額は発行株数と配当金額で計算必要のため現時点記載は–）
- 特別配当：無し
- 株主還元方針：自社株買いの記載なし（–）
設備投資・研究開発
- 設備投資：固定資産（建物及び構築物）が増加（建物等純額 1,107,159千円、前期809,106千円 → 増加約298,052千円）。主な内訳詳細は一部記載のみ。設備投資額（期中合計）は明示なし（–）。
- 減価償却費：131,839千円（当第3四半期累計、のれん償却を除く）
- のれん償却額：116,061千円（当第3四半期累計）
- 研究開発：R&D費用の明示はなし（–）
受注・在庫状況（該当する業種の場合）
- 受注状況：受注高・受注残高の明示なし（–）
- 在庫状況：仕掛品200,698千円（前年同期156,479千円、増加） 在庫回転日数等の記載なし（–）
セグメント別情報（サービス別の売上）
- 単一セグメントだがサービス別売上（第3四半期累計）
- ゲームエンタメ：7,999,211千円（前年同期比+19.3%） — ダウンロード数増、3本の新作リリース等で牽引
- 面白プロデュース：1,455,529千円（前年同期比△8.0%） — 季節要因や大型案件進行の影響で短期増減あり
- eスポーツ：2,212,169千円（前年同期比+7.1%） — Tonamel等の大会数増加で増収
- ちいき資本主義：1,094,259千円（前年同期比+74.0%） — スマウト、まちのコイン等の導入拡大が寄与（スマウト登録ユーザー約78千人、導入地域1,150地域）
- その他サービス：1,460,830千円（前年同期比+47.5%） — ブライダルプラットフォームや英治出版の寄与
中長期計画との整合性
- 中期経営計画との整合性：公表中期計画の具体数値は本資料に記載なし（–）。ただし、デジタル領域（ゲーム・eスポーツ）と地域サービスの拡大は中長期戦略と整合する旨の記載あり。
- KPI達成状況：スマウト累計登録ユーザー数・導入地域数、Tonamelの大会数などのKPIは順調に拡大と記載。
競合状況や市場動向
- 市場動向：インターネット広告市場は2024年で前年9.6%増（出所：電通）、国内eスポーツ市場も高成長見込み（出所：日本eスポーツ白書）。
- 競合比較：同業他社との詳細比較データは資料に記載なし（–）。
今後の見通し
- 業績予想：2025年通期予想（修正あり）
- 売上高：20,000,000千円（前年比+19.6%）
- 営業利益：1,000,000千円（前年比+179.3%）
- 経常利益：750,000千円（前年比+86.6%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：700,000千円（前年比+369.6%）
- 1株当たり当期純利益：43.46円
- 予想の信頼性：第3四半期時点で純利益進捗が高い一方、これは一時益の寄与が大きく、継続的な達成可能性は営業CFや一時益の有無に左右されるため注意が必要。会社は通期予想を既に修正している（詳細は会社発表参照）。
- リスク要因：米国の通商政策の影響、物価上昇による消費低迷リスク、為替変動、投資有価証券の価格変動、一時的な売却益の非継続性等。
重要な注記
- 会計方針の変更等：特記事項なし（会計方針の変更・見積りの変更・修正再表示は無）。
- 連結範囲の変更：当四半期において除外1社（㈱eSP）。
- 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：当第3四半期累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）。
- その他：監査法人による四半期レビューは無し。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 3904 |
| 企業名 | カヤック |
| URL | http://www.kayac.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.16)」によって自動生成されました。
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