決算短信：ヒマラヤ（7514）

2026年８月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想・市場予想との明確な修正は無し。売上は会社予想に概ね沿う（通期据え置き）。第1四半期実績は「若干の上振れ（売上）」だが利益面は赤字が拡大。
• 業績の方向性：増収（売上高 +1.7%）だが増収減益（営業損失拡大、親会社株主に帰属する四半期純損失拡大）。
• 注目すべき変化：棚卸資産（商品）が大幅増加（＋3,943百万円）、買掛金と短期借入金の増加により流動負債が大幅増（＋6,697百万円）、自己資本比率が47.1%→39.5%へ低下（資本構成の悪化）。
• 今後の見通し：通期業績予想は据え置き（売上62,000百万円、営業利益440百万円）。第1四半期の損失を考慮すると、通期計画達成には下期の季節要因（冬商戦）やコスト管理の改善が必要。会社は必要に応じ速やかに予想修正すると言明。
• 投資家への示唆：当四半期は在庫積み上げと営業投資による一時的な負担が顕在化。流動性・資本比率の低下、営業キャッシュフロー状況（注記：CF計算書は未作成）が懸念材料。Q2以降の販売回復（冬商戦）と在庫圧縮、短期借入の扱いを注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ヒマラヤ
  • 主要事業分野：スポーツ用品小売（一般スポーツ用品、ゴルフ、アウトドア等の店舗小売およびEC）
  • 代表者名：代表取締役社長兼CEO 小田 学
  • 連絡先（IR責任者）：取締役管理本部長兼CFO 三井 宣明、TEL 058-271-6622
  • URL：https://www.hmry.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月14日
  • 対象会計期間：2026年8月期 第1四半期連結累計（2025年9月1日～2025年11月30日）
  • 決算説明資料：作成有（同社ウェブサイト掲載予定）、決算説明会は実施無し
• セグメント:
  • セグメントは「一般小売事業」の単一セグメント（重要な他セグメントなし）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：12,320,787株
  • 期末自己株式数：30,453株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：12,290,334株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表等：通期予想は2025年10月10日発表分を据え置き（今後必要があれば修正開示）
  • 株主総会・IRイベント：–（本資料に記載無し）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較／達成率）
  • 売上高：13,492百万円（前年同期比 +1.7%）。通期予想62,000百万円に対する進捗率 21.8%（13,492/62,000）。第1四半期としては通期に対してやや低め（単純な四半期比では25%目安に対して下振れ）。
  • 営業利益：△467百万円（前年同期 △336百万円）。通期予想440百万円に対する進捗率（達成率）＝-106.1%（＝-467/440）。第1四半期の損失により進捗はマイナス。
  • 純利益（親会社株主帰属）：△311百万円（前年同期 △257百万円）。通期予想320百万円に対する進捗率＝-97.2%（＝-311/320）。
• サプライズの要因：
  • 売上はゴルフ、競技系スポーツ、シューズ等が堅調で前年を上回った一方、アパレルが残暑の影響で低迷。
  • 売上総利益率低下（ポイント還元等販促の影響）および販売費一般管理費（人件費、物流費、投資費用）の増加が利益を圧迫。
  • 在庫（商品）を大幅に積み増した（＋3,943百万円）が、これが売上増に寄与する半面、資金繰り・在庫回転に影響。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。第1四半期の赤字があるため、通期で黒字化するには下期（冬商戦）での挽回と販管費抑制、在庫回転改善が必要。現時点で予想修正は無し。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計：40,256百万円（前連結会計年度末 34,667百万円、増加 +5,588百万円）
  • 流動資産：28,264百万円（+5,308百万円） 主因：商品 20,134百万円（+3,943百万円）
  • 固定資産：11,992百万円（+279百万円）
  • 負債合計：24,361百万円（前期末 18,336百万円、増加 +6,025百万円）
  • 流動負債：20,930百万円（+6,697百万円） 主因：買掛金 15,262百万円（+5,274）、短期借入金 1,500百万円（新計上）
  • 固定負債：3,430百万円（-672百万円） 主因：長期借入金減少
  • 純資産：15,895百万円（前期末 16,331百万円、減少 -436百万円）
  • 自己資本比率：39.5%（前期末 47.1%） ← 目安：40%以上で安定。今回はやや低下（39.5%、ボーダーライン）
• 収益性
  • 売上高：13,492百万円（前年同期比 +1.7%、+232百万円）
  • 売上総利益：4,627百万円（前年同期比 -26百万円、粗利率 34.3% → 前年同四半期 35.1%、粗利率低下）
  • 営業利益：△467百万円（前年同期は△336百万円、営業損失拡大）
  • 営業利益率：-3.46%（営業損失／売上高） ← 目安：業種によるが正味プラスが望ましい
  • 経常利益：△442百万円（前年同期 △326百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：△311百万円（前年同期 △257百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：△25.37円（前年同期 △20.93円）
• 収益性指標（簡易計算・四半期ベース）
  • ROE（四半期ベース）＝四半期純損失311 / 平均自己資本約16,113 → 約-1.93%（四半期）。年率換算すると約-7.7%（参考）。目安：8%以上良好。今回はマイナス。
  • ROA（四半期ベース）＝311 / 総資産40,256 → 約-0.77%（四半期）。年率換算約-3.09%。目安：5%以上望ましい。今回はマイナス。
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：21.8%（13,492/62,000） ← 単純計算で四半期25%目安を下回る
  • 営業利益進捗率：-106.1%（△467/440） ← マイナス進捗
  • 純利益進捗率：-97.2%（△311/320） ← マイナス進捗
  • 過去同期間との比較：前年Q1比で売上+1.7%だが損失は拡大（営業損失 △336→△467）
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は「当第1四半期に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成しておりません」との注記あり。従って営業CF等の数値は開示無し。
  • 財務構造の動きからの示唆：在庫増加（商品＋3,943百万円）に伴う運転資金の追加需要が示唆され、短期借入金1,500百万円計上・買掛金増加で流動負債が膨らんでいるため、営業CFの吸収や短期資金依存に注意が必要。
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期ごとの詳細なQoQは記載無し（ただし前年同期比較での増減を中心に開示）。
  • 季節性：冬商戦が下期に重い業態のため、Q1は通期の中では比率が低くなる傾向（会社の見込みでは通期の下期寄与が想定される）。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：39.5%（安定水準の目安40%にほぼ接近／やや低下）
  • 流動比率：流動資産28,264 / 流動負債20,930 = 約135%（流動比率 >100%で短期流動性は概ね確保）
  • 負債比率（負債合計/純資産）：24,361 / 15,895 ≈ 153%（借入・債務比重上昇）
• 効率性
  • 売上高営業利益率のマイナス転換が継続。総資産回転率などの開示数値は無し（総資産40,256に対する売上13,492 → 期間比回転率約0.33）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当なし
• 特別損失：当期は該当なし（前年同四半期は減損損失10百万円）
• 一時的要因の影響：今期は特別損益の影響は限定的。営業面の損益悪化は販促（ポイント還元）や販管費増加、在庫積み増し等の通常営業要因によるもの。
• 継続性の判断：販促や投資は一時的な施策の側面があるが、人件費・物流費の上昇は継続的コスト圧力となる可能性あり。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年8月期：中間13.00円、期末13.00円、年間26.00円（已払）
  • 2026年8月期（予想）：中間13.00円、期末13.00円、年間26.00円（据え置き）
  • 直近公表の配当予想からの修正：無し
• 配当利回り：–（株価情報が資料に無しのため計算不可）
• 配当性向：–（通期純利益予想320百万円に対する配当性向は計算可能だが、会社側の表示無し。参考：年間配当26円 × 発行済株数 ≒ 320.3百万円（概算）→ 配当総額と純利益ほぼ同水準のため配当性向は高位となる可能性。ただし正確値は発行済株式ベースでの計算が必要）
• 株主還元方針：自社株買い等の記載無し

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 固定資産合計は+279百万円（11,712→11,992）。内訳詳細のCAPEX額の明示は無しが、有形固定資産が+100百万円。
  • 減価償却費：第1四半期 201百万円（前年同期 198百万円）
  • 主な投資内容（定性的）：主力店の大規模リニューアル、システム改修、物流倉庫改善等を実施中
• 研究開発：
  • R&D費用の開示無し（該当項目無し）

受注・在庫状況（該当性）

• 在庫状況：
  • 商品（棚卸資産）：20,134百万円（前期末 16,191百万円、増加 +3,943百万円）
  • 在庫回転日数等の詳細は未開示
  • 在庫の増加は売上見込みに対する先行仕入れやシーズン在庫積み増しの可能性あり

セグメント別情報

• セグメント別状況：
  • セグメントは単一（一般小売事業）のため、セグメント別売上・利益内訳は省略（会社注記）
• 地域別売上：記載無し

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内に中期計画進捗の具体数値は記載無し。会社は「収益基盤の再構築の期間」と位置付け、店舗リニューアル・デジタル化・EC強化で収益改善を図る方針。
• KPI達成状況：特定KPIの開示無し

競合状況や市場動向

• 市場動向：個人スポーツ需要と健康志向は追い風。アパレルは残暑で需要抑制、キャンプ用品は調整局面。
• 競合比較：同業他社との詳細比較は資料に無し（別途比較が必要）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（据え置き）：売上62,000百万円（+2.6%）、営業利益440百万円（+54.1%）、経常利益500百万円（+30.6%）、親会社株主に帰属する当期純利益320百万円、1株当たり当期純利益26.04円
  • 第2四半期（累計）見込み：売上29,620百万円（+3.0%）、営業損失15百万円
• 会社予想の前提条件：為替等の具体前提は資料に明示無し
• 予想の信頼性：第1四半期の赤字を踏まえ、下期の季節性回復と費用管理が通期黒字回復の鍵。会社は必要時に速やかに修正開示すると明記。
• リスク要因：天候（残暑等の季節要因）、消費者マインドの変動、物価上昇による人件費・物流費の高止まり、在庫の回転低下、流動性確保（短期借入依存）の問題など。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 四半期財務諸表の作成に特有の会計処理：無し
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：当期は作成していない（注記あり）
• 監査レビュー：四半期レビューは無し

（注）

• 不明な項目は「–」で記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.16)」によって自動生成されました。

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