企業の一言説明
ニシオホールディングスは建設機械レンタルを主力事業として展開する国内首位級の総合レンタル企業です。
総合判定
堅実な成熟企業（一時的な下落局面）
投資判断のための3つのキーポイント
- 国内の強固な建機レンタル事業基盤に加え、海外市場への積極的なアプローチにより継続的な成長路線を維持している点。
- 財務健全性が高く、潤沢なキャッシュフローを創出しており、安定した株主還元策を継続している点。
- 足元の株価は市場や業界平均と比較して割安水準にあり、低PBR改善に向けた注目に値するが、直近の業績低迷と株価下落トレンドには注意が必要な点。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | B | 売上・利益は成長継続も直近四半期は減益 |
| 収益性 | B | ROE、利益率ともに業界水準で堅調 |
| 財務健全性 | A | 自己資本比率が高くF-Scoreも良好と評価 |
| バリュエーション | S | PER/PBRが業界平均を大きく下回り割安 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 4,215.0円 | – |
| PER | 9.6倍 | 業界平均17.0倍 |
| PBR | 0.84倍 | 業界平均1.8倍 |
| 配当利回り | 3.14% | – |
| ROE | 8.56% | – |
1. 企業概要
ニシオホールディングスは、建設機械のレンタルを中核事業とし、特殊工事からイベント設営まで多様な機材を提供する総合レンタル企業です。国内首位級の地位を確立し、アジアや豪州市場へも積極的に進出しています。多角的なレンタルサービスに加え、運搬、整備、コンサルティングまで一貫したサポート体制が強みです。
2. 業界ポジション
同社は国内の建設機械レンタル市場において首位級のポジションを確立しており、広範な顧客基盤と豊富な機材ラインナップを誇ります。アジア、豪州への海外展開も業界内で先行しており、市場成長を取り込む戦略を推進しています。競合との差別化要因は、総合的なソリューション提案力と海外ネットワークです。
3. 経営戦略
ニシオホールディングスは、国内市場での安定成長に加え、海外事業の拡大を中期的な成長戦略の柱としています。特にアジア・豪州でのM&Aや拠点拡大を通じて、事業領域の多角化と収益機会の創出を目指しています。直近の2026年9月期第1四半期決算では、売上・利益ともに前年同期比で減益となりましたが、通期業績予想は維持し、達成に向けた取り組みを継続する方針です。今後のイベントとして、2026年9月29日には配当落ち日が予定されています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 5/9 | A: 良好 |
| 収益性 | 2/3 | 純利益とROAは良好、営業CFはデータ不足 |
| 財務健全性 | 2/3 | D/Eレシオと株式希薄化は良好、流動比率に改善余地 |
| 効率性 | 1/3 | 四半期売上成長率は良好、営業利益率とROEに改善余地 |
ニシオホールディングスのF-Scoreは5点/9点で「A: 良好」と評価されます。これは、同社が全体的に健全な財務基盤を持つことを示していますが、一部に改善の余地があることを意味します。収益性に関しては、過去12ヶ月の純利益がプラスであり、ROAもプラスであることから、基本的な収益獲得能力は高いです。ただし、営業キャッシュフローの具体的なデータが不足しているため、この点の詳細な評価は保留されます。財務健全性では、有利子負債比率（D/Eレシオ）が1.0を下回っており、株式の希薄化も認められないため、負債依存度が低く株主価値を尊重していると言えます。一方で、流動比率が1.5を下回っており、短期的な支払い能力にはわずかながら改善の余地があります。効率性では、直近の四半期売上成長率がプラスであることから事業の勢いは維持されていますが、営業利益率とROEが共に10%のベンチマークを下回っており、資本の活用効率および事業の収益効率に向上を見込めます。
【収益性】
過去12ヶ月の営業利益率は9.97%と堅調な水準です。ROEは8.56%、ROAは3.96%であり、ROEの一般的な目安である10%には及ばないものの、ROAは5%に近い水準で、総資産を有効に活用して利益を上げている状況です。
【財務健全性】
直近四半期の自己資本比率は45.4%と中期的に上昇傾向にあり、業種特性を考慮しても健全な水準を維持しています。流動比率は1.48倍で、短期的な財務安全性は確保されているものの、理想とされる2.0倍には及ばず、さらなる改善の余地があります。
【キャッシュフロー】
| 決算期 | フリーCF | 営業CF | 投資CF | 財務CF | 現金等残高 | 現金比率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023.09 | 12,619百万円 | 24,406百万円 | -11,787百万円 | -17,695百万円 | 42,828百万円 | 15.71% |
| 2024.09 | 20,160百万円 | 29,552百万円 | -9,392百万円 | -13,502百万円 | 49,612百万円 | 17.07% |
| 2025.09 | 27,597百万円 | 31,809百万円 | -4,212百万円 | -15,183百万円 | 62,003百万円 | 20.86% |
営業活動によるキャッシュフロー（営業CF）は毎年着実に増加しており、本業で安定して現金を稼ぎ出す力が強いことを示しています。設備投資を賄った後の残る自由な現金であるフリーキャッシュフロー（FCF）も27,597百万円と潤沢であり、財務活動も適切に管理されています。結果として、現金等残高も増加傾向にあり、企業の流動性を高めています。
【利益の質】
営業CF/純利益比率は、2025年9月期の実績で約2.62倍（31,809百万円 ÷ 12,109百万円）となっており、純利益を大幅に上回る営業キャッシュフローを生み出していることから、利益の質は非常に健全であると評価できます。
【四半期進捗】
2026年9月期第1四半期は、売上高、営業利益、経常利益、純利益のいずれも前年同期比で減益となりましたが、通期予想に対する進捗率は、売上高25.1%、営業利益27.5%、当期純利益29.3%と、計画に対して概ね順調、またはやや先行して推移しています。
【バリュエーション】
ニシオホールディングスのPERは9.6倍、PBRは0.84倍であり、業界平均PERの17.0倍、業界平均PBRの1.8倍と比較して大幅に割安な水準にあります。特にPBRが1倍を下回ることは、企業の解散価値を下回る評価を受けていることを示唆しており、割安感が際立っています。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| 5日線乖離率 | – | -0.47% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -3.57% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -6.65% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -3.67% | 長期トレンドからの乖離 |
MACDシグナルとRSI状況は共に「中立」とされています。移動平均線乖離率は全てマイナスであり、現在の株価は短・中・長期の移動平均線を下回っているため、短期的な下落トレンドにあることを示します。
【テクニカル】
現在の株価4,215.0円は、52週高値4,880.00円から約13.7%下落した位置にあり、52週安値3,790.00円からは約11.2%上回る水準で、52週レンジ内位置としては39.0%（安値寄り）にあります。株価は全ての移動平均線（5日、25日、75日、200日）を下回って推移しており、テクニカル的には軟調な局面を迎えています。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -3.77% | +11.40% | -15.17%pt |
| 3ヶ月 | -13.00% | +11.23% | -24.23%pt |
| 6ヶ月 | -3.66% | +25.50% | -29.16%pt |
| 1年 | +8.77% | +75.73% | -66.95%pt |
同社の株価は、全ての期間において日経平均およびTOPIXにアンダーパフォームしており、特に中長期では市場全体の強い上昇トレンドから大きく取り残されている状況です。
【注意事項】
⚠️ 信用倍率0.72倍であり、信用売り残が買い残を上回っているため、将来的には買い戻しによる上昇期待もあるが、需給バランスには注意が必要です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 年間ボラティリティ | 28.02% | ○普通 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -81.53% | ▲注意 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | 0.05 | △やや注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.42 | △やや注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 0.13 | ▲注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.58 | ◎良好 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.34 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
【ポイント解説】
ニシオホールディングスの株価は、年間ボラティリティが28.02%と「普通」水準であり、比較的穏やかな値動きが期待されますが、過去の最大ドローダウンは-81.53%と非常に大きく「注意」が必要です。これは過去に極端な下落を経験したことを示しており、今後も同様の事態が起こりうる可能性を考慮すべきです。現在のボラティリティ水準は過去1年で「通常」の範囲（上位44%）ですが、シャープレシオやカルマーレシオが低い評価であり、リスクに見合うリターンや下落からの回復力に課題が見られます。一方で、市場相関係数0.58と「良好」な判定で、日経平均との連動性も比較的高い銘柄と判断できます。
【投資シミュレーション】
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±36万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
- 建設需要の変動: 主要顧客が建設業界であるため、公共投資や民間設備投資の動向、特に国内インフラ需要の変化が業績に直接影響を与える可能性があります。
- 海外事業の地域リスクと為替変動: アジア・豪州での積極的な事業展開は成長機会をもたらしますが、各国の経済情勢の不安定化や為替レートの大幅な変動が海外収益にネガティブな影響を及ぼすリスクがあります。
- 高額な設備投資と減価償却費負担: 建機レンタル事業は大規模な設備投資を継続的に必要とするため、景気後退期や金利上昇局面においては、減価償却費や借入金利負担が利益を圧迫する可能性があります。
信用取引状況
信用買残26,900株に対し信用売残37,500株と売り残が上回っており、信用倍率は0.72倍です。これは将来的な買い戻しによる株価上昇の可能性も秘めていますが、需給バランスの注視が必要です。
主要株主構成
- サンコー機販: 10.78%
- 日本マスタートラスト信託銀行(信託口): 10.48%
- SFPバリュー･リアライゼーション･マスターファンド: 10.23%
8. 株主還元
ニシオホールディングスは、3.14%の配当利回りと30.04%の配当性向を維持しており、健全な水準で株主への利益還元を行っています。2026年9月期においても、年間132.00円の配当を予想しており、安定的な配当が期待されます。自社株買いの直近のデータは確認できませんでした。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 国内市場での首位級ポジションと安定した事業基盤 アジア・豪州での海外展開による成長機会 |
安定的な収益基盤で長期的なインカムゲイン期待 |
| ⚠️ 弱み | 直近四半期における売上・利益の減益傾向 ROE・営業利益率がベンチマークを下回る現状 |
収益改善の具体的な施策の進捗を注視すべき |
| 🌱 機会 | 建設需要の底堅さと海外市場の経済成長 環境規制強化による新型建機への更新需要 |
新規市場開拓や技術革新で成長加速の可能性 |
| ⛔ 脅威 | 景気変動による建設需要の冷え込み 金利上昇や原材料価格の高騰によるコスト増 |
経済指標と建設投資の動向を定期的に監視 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を求める長期投資家 | 堅調な財務と計画的な配当で、安定したインカムゲインが期待できる |
| 割安株を探すバリュー投資家 | PER/PBRが業界平均を下回り、市場価値に見直しの余地がある |
この銘柄を検討する際の注意点
- 直近の業績動向: 第1四半期の減益は一時的か、通期業績への影響がないか、今後の決算発表を注視すべきです。
- 低PBRの改善: 割安なPBRは魅力ですが、その背景と低PBR改善に向けた具体的な経営戦略の進捗を確認することが重要です。
- 市場からの乖離: 過去1年間で市場平均を大幅にアンダーパフォームしており、市場全体のトレンドに乗り切れていない点に留意すべきです。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 9.97% | 10%以上への回復 | 収益性の改善を示す鍵 |
| PBR | 0.84倍 | 1.0倍以上への改善 | 割安感解消と株主還元意識 |
| 海外事業売上高比率 | データなし | 20%以上への上昇 | グローバル成長戦略の進捗 |
企業情報
| 銘柄コード | 9699 |
| 企業名 | ニシオホールディングス |
| URL | https://nishio-grp.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 4,215円 |
| EPS（1株利益） | 435.96円 |
| 年間配当 | 132.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 4.3% | 11.0倍 | 5,942円 | 9.7% |
| 標準 | 3.3% | 9.6倍 | 4,926円 | 6.1% |
| 悲観 | 2.0% | 8.2倍 | 3,925円 | 1.9% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 4,215円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 2,811円 | △ 50%割高 |
| 10% | 3,511円 | △ 20%割高 |
| 5% | 4,430円 | ○ 5%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| カナモト | 9678 | 4,600 | 1,782 | 15.63 | 1.05 | 7.7 | 2.17 |
| ジェコス | 9991 | 1,630 | 550 | 10.01 | 0.80 | 8.2 | 3.98 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.53)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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