企業の一言説明
オータケは配管、住宅設備、空調機器の販売を手がける中京地盤の専門商社です。
総合判定
高い割安感と安定的な財務基盤を持つ成熟企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 極めて割安なバリュエーション（PBR約0.42倍、PER約8.38倍）で買い妙味が高い
- 自己資本比率59.0%、流動比率160%と強固な財務健全性を維持している
- 低水準の収益性と市場平均に劣後する株価パフォーマンスが課題
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | B | 売上高成長率は堅調だが高成長ではないため |
| 収益性 | C | ROEおよび営業利益率は業界標準を下回るため |
| 財務健全性 | A | 強固な自己資本と流動性に加えF-Scoreも良好なため |
| バリュエーション | S | PER、PBRともに業界平均と比較して著しく割安なため |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1,840.0円 | – |
| PER | 8.38倍 | 業界平均10.1倍 |
| PBR | 0.42倍 | 業界平均0.7倍 |
| 配当利回り | 2.17% | – |
1. 企業概要
オータケは1946年創業の歴史ある配管資材専門商社です。バルブ、継ぎ手、パイプなど、化学・工業分野の工場やプラント、重油・エネルギー供給、水処理、飲料・化学品輸送、蒸気・ガス排出など幅広い用途で利用される製品を扱っています。近年ではポリウレアやマウスシールドといった独自製品も提供し、多角化を進めています。中京地域に強固な顧客基盤を持つ点が特徴です。
2. 業界ポジション
オータケは中京地域を主要地盤とする配管資材の専門商社として強固な地位を築いています。長年の取引実績と専門知識に基づく顧客信頼が強みです。競合としては大手総合商社や他の中堅専門商社が存在しますが、地域密着型のサービスと特定の製品群における専門性で差別化を図っています。市場シェアに関する具体的なデータは提示されておりません。
3. 経営戦略
オータケは安定的な管工機材卸売業を基盤としつつ、特色ある技術製品の提供にも注力しています。中期経営計画の具体的な内容は開示されていませんが、決算短信からは売上高・利益の堅調な増加傾向が読み取れます。直近では、2026年5月期第3四半期累計で売上高・営業利益・純利益が増加し、安定的な事業運営が継続されています。今後のイベントとして、2026年5月28日に配当落ち日が予定されています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 6/9 | A: 良好 |
| 収益性 | 2/3 | 純利益がプラス、ROAもプラス |
| 財務健全性 | 3/3 | 流動比率良好、D/Eレシオ低く、株式希薄化なし |
| 効率性 | 1/3 | 四半期売上成長率がプラスではあるものの営業利益率が課題 |
オータケのPiotroski F-Scoreは6点と「良好」な水準です。特に財務健全性においては満点であり、安定した財務体質を示しています。収益性もプラスは維持しているものの、営業利益率の基準達成には至っておらず、改善の余地があります。
【収益性】
過去12か月の営業利益率は2.12%と、一般的な目安である5%を大きく下回っています。ROE（自己資本利益率）は5.56%と、目安とされる10%には届いておらず、株主資本の効率的な活用に課題が見られます。ROA（総資産利益率）は3.28%であり、総資産に対する利益貢献度も平均的です。
【財務健全性】
自己資本比率は59.0%と非常に高く、財務の安定性を示しています。流動比率も1.60倍（160%）と、短期的な支払い能力に問題はありません。有利子負債は比較的低い水準に抑えられており、強固な財務基盤を有しています。
【キャッシュフロー】
| 決算期 | フリーCF | 営業CF | 投資CF | 財務CF | 現金等残高 | 現金比率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023.05 | -158百万円 | 335百万円 | -493百万円 | -69百万円 | 1,917百万円 | 8.26% |
| 2024.05 | 773百万円 | 1,540百万円 | -767百万円 | -41百万円 | 2,649百万円 | 10.80% |
| 2025.05 | 449百万円 | 983百万円 | -534百万円 | -399百万円 | 2,699百万円 | 10.36% |
営業キャッシュフローは安定してプラスを維持しており、本業で着実に現金を創出できています。フリーキャッシュフローも2024年5月期、2025年5月期とプラスに転じており、投資余力があることを示しています。
【利益の質】
営業CFと純利益の過去12か月間の比較データは提供されていないため、利益の質を明確に評価することはできません。
【四半期進捗】
2026年5月期第3四半期累計の進捗率は、売上高が約77.6%、営業利益が約81.2%、純利益が約76.1%と、通期予想に対して概ね順調に推移しています。特に営業利益の進捗が良好であり、年間目標達成への期待が高まります。
【バリュエーション】
オータケのPERは8.38倍（業界平均10.1倍）と業界平均より約17%割安な水準にあります。PBRは0.42倍（業界平均0.7倍）と、業界平均と比較して約40%も割安であり、解散価値を下回る極めて低い水準です。これは強い割安感を示しており、バリュー投資家にとって魅力的な水準と言えます。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| 5日線乖離率 | – | -0.02% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -0.88% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -3.91% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -0.44% | 長期トレンドからの乖離 |
MACDシグナルは中立、RSI状況も中立となっており、明確な買いまたは売りのシグナルは出ていません。移動平均線からの乖離率は全体的に小幅なマイナスであり、現在の株価は短・中期移動平均線をわずかに下回る水準で推移しており、やや下向きのトレンドを示唆しています。
【テクニカル】
現在の株価1,840.0円は、52週高値2,099.00円と52週安値1,691.00円の中間よりやや安値寄りの位置（レンジ内36.5%）にあります。移動平均線を見ると、株価は5日移動平均線（1,840.40円）、25日移動平均線（1,856.36円）、75日移動平均線（1,914.87円）、200日移動平均線（1,848.06円）の全てを下回っており、短期から中期の下降トレンドを示唆しています。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +1.15% | +11.40% | -10.25%pt |
| 3ヶ月 | -6.65% | +11.23% | -17.87%pt |
| 6ヶ月 | +2.45% | +25.50% | -23.05%pt |
| 1年 | +3.95% | +75.73% | -71.77%pt |
オータケの株価パフォーマンスは、過去1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年いずれの期間においても日経平均を大きく下回っています。TOPIXとの比較でも概ね劣後しており、市場全体の上昇トレンドに乗り切れていない状況が見て取れます。
【注意事項】
⚠️ 信用倍率0.00倍（信用売残ゼロに起因）、買いポジションの偏りには注意が必要。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 年間ボラティリティ | 24.12% | ○普通 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -20.74% | ○普通 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | 0.18 | △やや注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.02 | ▲注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 0.04 | ▲注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.23 | ○普通 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.05 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
【ポイント解説】
オータケの株価は、年間ボラティリティが24.12%と市場平均並みで、比較的穏やかな値動きを見せる傾向があります。市場相関係数が0.23と低いため、日経平均との連動性は弱く、独自の値動きをするタイプと言えます。ただし、シャープレシオ、ソルティノレシオ、カルマーレシオはいずれも低い値であり、リスクに見合ったリターンや下落からの回復力には課題があるため注意が必要です。現在のボラティリティは過去1年で通常水準（過去1年の上位67%）です。
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±24万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの4%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
- 原材料・エネルギー価格の変動: 資材価格の高騰は原価を押し上げ、利益率を圧迫する可能性があります。
- 建設投資・設備投資の動向: 主要顧客である建設・製造業の投資意欲が低下した場合、売上高に影響が出る可能性があります。
- 人手不足: 専門商社としてのサービス提供には熟練した人材が不可欠であり、人手不足は事業運営のボトルネックとなり得ます。
7. 市場センチメント
信用買残は26,400株、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍とデータに示されています。これは信用売残がゼロであることに起因しており、買い方が一方的に積み上がっている状況を示唆しています。短期的な売り圧力は少ないものの、買い残の投げ売りによる下落リスクには留意が必要です。
主要株主構成
- 自社持株会：11.41%（489,000株）
- 愛知県西尾市：8.47%（363,000株）
- 自社(自己株口)：8.45%（362,100株）
- キッツ：7.89%（338,000株）
8. 株主還元
オータケの配当利回りは2.17%、配当性向は2026年5月期予想で18.2%です。配当性向は30-50%の健全な範囲よりも低く、利益に余裕があるため、減配リスクは低いと評価できます。現状では自社株買いに関する明確な情報は提供されていませんが、安定した財務状況と低い配当性向から、将来的な株主還元策の拡充余地があると考えられます。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 強固な財務基盤（自己資本比率59.0%） 地域に根差した事業基盤と専門性 |
安定的な経営で長期投資に適格 |
| ⚠️ 弱み | 低い収益性（営業利益率2.12%） 市場トレンドに劣後する株価パフォーマンス |
収益性改善が株価上昇の鍵となる |
| 🌱 機会 | インフラ老朽化に伴う更新需要の継続 新規分野（ポリウレア等）への展開 |
新規事業が成長ドライバーとなる可能性 |
| ⛔ 脅威 | 原材料価格高騰や人手不足によるコスト増 競合激化と市場縮小リスク |
コスト管理と差別化戦略を監視すべき |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| バリュー投資家 | PBRが極めて低く、割安な資産価値に注目するため |
| 安定志向の長期投資家 | 強固な財務と安定した配当実績があり安心感があるため |
| 地域経済に貢献したい投資家 | 中京地盤で地域密着型の事業展開をしているため |
この銘柄を検討する際の注意点
- 収益性の改善状況: 低い営業利益率をどのように改善していくかが、株価評価の上昇に直結するため注意が必要。
- 市場流動性の低さ: 出来高が少なく、売買代金も小規模なため、売買が成立しにくいリスクに注意が必要。
- 市場平均に劣後する株価: 日本株全体の高騰に乗れていないため、個別銘柄としての成長要因を慎重に見極める必要があり。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 2.12% | 3.0%以上への回復 | 収益改善の目安 |
| 四半期売上高成長率 | 8.10% | 10%以上の継続 | 企業の成長力評価 |
| 配当性向 | 18.2% | 30%以上への引き上げ | 株主還元強化の意向 |
企業情報
| 銘柄コード | 7434 |
| 企業名 | オータケ |
| URL | http://www.kk-otake.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,840円 |
| EPS（1株利益） | 219.45円 |
| 年間配当 | 2.17円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 4.2% | 9.6倍 | 2,595円 | 7.2% |
| 標準 | 3.2% | 8.4倍 | 2,154円 | 3.3% |
| 悲観 | 1.9% | 7.1倍 | 1,720円 | -1.2% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,840円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,077円 | △ 71%割高 |
| 10% | 1,345円 | △ 37%割高 |
| 5% | 1,697円 | △ 8%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| オーテック | 1736 | 2,343 | 400 | 11.96 | 1.46 | 14.9 | 3.20 |
| クリエイト | 3024 | 1,135 | 45 | 8.83 | 0.79 | 9.5 | 3.52 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.54)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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